欧州のVCは激減、しかし英国とアイルランドは底堅さを見せる Vish Gain著
データ・リサーチ会社PitchBookの「2023年欧州ベンチャー・レポート」によると、2023年、ヨーロッパでのベンチャーキャピタル調達額は、2022年に比べて40％近く減少し、VCディール額は571億ユーロで前年比45.6％減少した。この減少は厳しいマクロ経済環境の影響を受けたものだが、VCディール額は例年や10年平均を上回っている。特に英国およびアイルランドが欧州のベンチャーキャピタル活動を牽引していることが強調されている。クリーンテックが注目を浴び、バイオテクノロジーと製薬が回復力を示し、メディアとソフトウェアは遅れているようだ。エグジット面では、上場活動の低迷により前年比70％以上の減少となり、10年ぶりの低水準だった。将来に向けて、資金調達環境が厳しさを増す中、企業は合理化と収益性向上に焦点を当てる必要があると予測されている。
PitchBook（ピッチ・ブック）のデータによると、昨年ヨーロッパで調達されたベンチャーキャピタルの資金は、2022年に比べて40％近く減少した。
欧州における昨年のベンチャーキャピタル取引額は、厳しいマクロ経済環境のおかげで、2022年と比べてほぼ半減し、大幅に減少した。
これは、資本市場をカバーするデータ・リサーチ会社ピッチブック（PitchBook）が本日（1月18日）発表した「2023年欧州ベンチャー・レポート」による。同レポートによると、英国およびアイルランドは、この調査ではひとつの市場として扱われ、資本調達において引き続き欧州を支配している。
「英国・アイルランド地域は、2023年においても欧州のベンチャーキャピタル活動の中核であり続けた。私たちが追跡しているエコシステムの3つの領域（ディール、エグジット、資金調達）全体にわたって、英国・アイルランドは欧州の中で支配的な地域であることに変わりはありません」とPitchBookのシニア・アナリスト、Nvina Rajan(ナヴィーナ・ラジャン)氏は書いている。
データによると、昨年のVCディール額は571億ユーロで、前年比45.6％減だった。
「2023年のベンチャー市場は、2022年と2021年に見られた非常に膨らんだ活動から修正され、厳しいマクロ経済的背景と相まって、これは年間を通じて見られた傾向と一致しており、したがって、ほとんど驚きではありません」とラジャンは書いている。
昨年ヨーロッパで調達されたベンチャーキャピタルからの資金総額は172億ユーロで、2022年から39％近く減少した。
しかし、悪いニュースばかりではない。その2年前の過熱ぶりを除けば、2023年のVCディール額は例年や10年平均を上回っている。
PitchBookのデータによると、クリーンテックはベンチャーキャピタルの「トップ層」を惹きつけるセクターとして浮上した。バイオテクノロジーと製薬はセクターとして最も回復力を示したが、メディアとソフトウェアは最も遅れた。
「ソフトウェア・セクターにとっては、2023年に表面化した規制の影響が、2024年の同セクターの発展を決定するカギとなるだろう」とラジャンは述べた。
同レポートは、昨年のベンチャーキャピタルで最も不振だった分野として、エグジットを挙げている。2023年のエグジット額は118億ユーロで、前年比70％以上減少し、2013年以来の低水準となった。
ラジャンによると、エグジット額減少の大部分は「弱い」株式上場活動によるもので、前年比90％減となり、10年ぶりの低水準となった。
「2024年を見据えても、上場活動が回復することはないでしょう。新興企業は、より厳しい資金調達環境に対応するため、コストベースを合理化し、収益性を高める必要があります。資金調達が厳しくなる年は2024年まで続くため、それができない企業は低いバリュエーションで撤退する必要があるかもしれません。」
昨年、欧州で行われたVCディール上位10件のうち半数が英国で行われた。フランスは2件、ドイツ、スウェーデン、マルタはそれぞれ1件だった。
ラジャン総裁は報告書の中で、金利の高止まりが長期化するにつれ、株式公開によるエグジットは弱含みで推移する可能性が高いと指摘した、特に後発のプレーヤーはコスト面で「よりトップヘビー」になる傾向があるからだ。
「うまくいくのは、収益性と有機的なキャッシュ創出を増やし続ける企業でしょう。2023年にはいくつかの大手企業が人員削減を行うなど、新興企業がこれまでとは大きく異なる資金調達環境に適応し直すため、そのような企業への道のりは引き続き厳しいかもしれません。」
「資金調達の厳しい年が2024年まで続く中、コストベースの合理化、規模の拡大、フリーキャッシュフローの創出が達成できない企業は、より低いバリュエーションでの撤退を余儀なくされると予想されます。」
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？