2024/7/6 今週の米国経済指標まとめ
⭕ 今週は、ISM製造業景況感指数（7/1)、ISM非製造業景況感指数（7/3)、米国 雇用統計（7/5）について簡単にまとめてみました。
① 6月 ISM製造業景況感指数 7/1
🟡 結果 48.5（予想 49.0 前回 48.7）
⭕ 総合は48.5と予想（49.0）を下回る。仕入れ価格の低下も大きく、製造業は活動縮小を示している。雇用の低下も見逃せない。
● 生産 48.5 (▲1.7p)
● 新規 49.3 (+3.9p)
● 雇用 49.3 (▲1.8p)
● 価格 52.1（▲4.9p）
回答者の声
● 「顧客は急な通告で注文をカットし続けており、下位層のサプライヤー全体に波及効果をもたらしています。」[輸送機器]
● 「受注残は減少しています。その結果、従業員の一部を一時解雇しました」[機械]
● 「製品の需要が減り、生産レベルが下がっている」[その他の製造]
② 6月 ISM非製造業景況感指数 7/3
🟡 結果 48.8（予想 52.5 前回 53.8）
⭕ サービス業の総合は48.8と予想（52.5）を大幅に下回る。
活動縮小、コロナ渦以来の数値に。特に業況(▲11.6p)、新規 (▲6.8p)の落ち込みが激しく、景気が一段と減速しつつあることを示唆している。利下げに関しては前向きとなったが、急激な減速は経済にとっては良いニュースとは言えない。
● 業況 49.6 (▲11.6p)
● 新規 47.3 (▲6.8p)
● 雇用 46.1 (▲1.0p)
● 価格 56.3（▲1.8p）
● 「売上とトラフィックは昨年に比べて軟調なままです。カリフォルニア州のガソリン価格の高騰と、インフレとレストランのメニュー価格に関する絶え間ないニュースが原因です。[宿泊・飲食サービス]
● 「供給問題は落ち着いています。多くの製品の価格は高止まりしており、下落の兆しは見られません。[ユーティリティ]
● 「6月は市場が減速しているようだ。これは、海上運賃の上昇とコンテナの予約の逼迫によって複雑になっています。」[卸売業]
③ 6月 米国雇用統計 7/5
🟡 非農業部門雇用者数 +206,000人（予想+190,000人）
🟡 失業率 4.1％（予想4.0％）
🟡 平均時給増減 +3.9％（予想+3.9％）前年同月比
⭕ 雇用者数、賃金の伸びが鈍化、失業率も上昇。また、過去の労働者数の大幅下方修正もあり、労働市場が予想よりも減速して冷却期間を迎えている。
4月 165000人 ➡ 108000人に下方修正
5月 272000人 ➡ 218000人に下方修正
④ 重要経済指標のおさらい
⑤ 政策金利予想 7/6
🟡 2024/7/31、連邦公開市場委員会（FOMC）の政策金利決定において、市場参加者の意見は「金利据え置きが92.2％」【5.25-5.50】
🟡 利下げ観測【5.00-5.25】
★ 2024/9/18 「77.9％」
★ 2024/11/7 「87.2％」
⑥ まとめ
🟡 ISM景況感指数、雇用統計
景況感や労働市場は予想を上回る減速となり、特に雇用統計の結果は９月の利下げ観測を大きく前進させた。しかし、インフレ率は依然として目標より上回っている。来週のＣＰＩ、ＰＰＩが利下げ可能かのひとつの答え合わせとなりそうで注目です。
🟡 トランプ有利
先週の討論会バイデン大統領の「失態」により、多くの民主党支持者が失望し、トランプ有利の情勢に傾いたと見る市場参加者も多い。
もしトラで、ある程度予想がつく事は
環境左派は衰退（ＥＶ関連など）、中国からの輸入製品の関税強化による米国内インフレ懸念、パウエル議長の進退懸念、などあげられる。機関投資家のセクター調整もあり、大統領選直前の９、１０月は神経質となりそうです。
🔅 今週の債券利回り、為替、原油（前週比）7/6現在
★ 米国10年債利回り 4.228％（6/29 4.392％）
★ 日本10年債利回り 1.069％（6/29 1.054％）
★ 1ドル＝160.825（6/9 160.881円）
★ 原油（WTI）1バレル＝83.44ドル（6/29 81.46ドル）
🔅 今週の米国株主要３指数、日経平均 7/6現在
★ NYDOW 39,375 +0.66％（先週比）+1.26％（先月比）
★ S&P500 5,567 +1.95％（先週比）+4.00％（先月比）
★ NASDAQ 18,351 +3.49％（先週比）+6.86％（先月比）
★ 日経平均 40,893 +3.31％（先週比）+5.66％（先月比）
🔅 来週の経済指標
7/11 消費者物価指数CPI
7/12 生産者物価指数PPI
7/12 ミシガン大学消費者信頼感指数
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