2024/7/13 今週の米国経済指標まとめ
⭕ 今週は、パウエル議長議会発言（7/10)、消費者物価指数CPI（7/11)、生産者物価指数PPI（7/12）について簡単にまとめてみました。
① いきなりまとめ
🟡 9月利下げ観測前進と雇用市場への配慮
パウエル議長は「確信はまだ」としているが、インフレは「緩慢な進展継続」を示しているとの発言と、ＣＰＩの結果により、9月の利下げがほぼ決定的となった。
今回、冷え込みの見られる雇用市場に対して発言。金融緩和が遅すぎたり、少なすぎたりした場合、経済活動と雇用を不当に弱める事のないように配慮を強調した。
🟡 バイデン大統領終了のお知らせ
前回の討論会に引き続き、11日に行われた記者会見でバイデン大統領がやらかしてしまった。ウクライナのゼレンスキー大統領を「プーチン大統領」、ハリス副大統領を「トランプ副大統領」と、絶対に間違えてはならない名前を混同させて発言をしてしまった。
さすがにこれは決定的となり、民主党がこのままバイデン氏を擁立し続ければ支持率はナイアガラの滝とのように急降下、トランプ氏に大統領の座を奪われるだけでなく、議会議席数の大幅減少となり民主党内で代理候補を立てる意見が強まっている。
🟡 奇妙な相場
木曜日、相場を牽引してきたＭ７銘柄がそろって大暴落。しかし、週間では主要３指数ともプラス、小型株ラッセル2000は週間で+6.10％と高騰。幅広い銘柄に資金がシフトされているようです。
また米国ＣＰＩの発表後に急激な円高へシフト。為替介入があったと予測されるが、あたかも「米国の利下げ観測が高まった為、大きく円高に振れた」ように見せていると穿った見方をしてしまった。
金利を早く上げたい銀行関連のアピール
② パウエル議長議会発言 7/10
⭕ パウエル議長の下院金融委員会の公聴会での発言
インフレが後退しているという「確信はある程度ある」
われわれが直面するリスクはインフレだけではない
「労働市場の相当な軟化」にも極めて注目している
次回会合で利下げに動く可能性が低い
バランスシート縮小に関してやるべき仕事が残っている
🟡 基本的な意見は変わっていないが、労働市場の冷え込み過ぎが見られれば、インフレ目標に到達しなくても利下げに転じる構えを見せている。金融緩和が遅すぎたり、少なすぎたりした場合、経済活動と雇用を不当に弱める事のないように配慮を強調した。
③ 6月 消費者物価指数 CPI 7/11
⭕ 消費者物価指数（前年同月比）
総合 3.0％（予想 3.1％ 先月 3.3％）
コア 3.3％（予想 3.4％ 先月 3.4％）
🟡 指数先月比で４年ぶりのマイナス（▲0.1％）となり「歯止め」を見届ける事が出来た。ガソリンと帰属家賃の下落が大きい。
＜家賃など広範に伸び鈍化＞
６月はガソリンが３．８％下落。前月は３．６％下落していた。家賃を含む住宅費は０．２％上昇と、前月の０．４％から鈍化した。
食品は０．２％上昇と、前月の０．１％上昇からやや加速。生鮮食料品が０．１％上昇した。果物や野菜などが値下がりした一方、乳製品、肉、魚、卵が値上がりした。
医療費は０．２％上昇と、前月の０．５％から鈍化。航空運賃、中古車・中古トラック、新車、通信サービスなどは下落。一方、自動車保険料のほか、家具、娯楽、衣料などは上昇した。
帰属家賃（ＯＥＲ）は０．３％上昇。伸びは前月の０．４％から鈍化し、２１年８月以来最小となった。
④ 6月 生産者物価指数 PPI 7/12
⭕ 生産者物価指数 （前年同月比）
総合 2.6％（予想 2.3％ 先月2.4％）
コア 3.0％（予想 2.5％ 先月2.6％）
🟡 ６月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は予想を若干上回る伸びとなった。米金融当局がインフレ目標とする個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数の算出に使われるカテゴリーは、強弱まちまちだった。Bloomberg 2024/7/12
⑤ 重要経済指標のおさらい
⑥ 政策金利予想 7/13
🟡 利下げ観測 1回【5.00-5.25】
★ 2024/9/18 「96.2％」
🟡 利下げ観測 2回【4.75-5.00】
★ 2024/11/7 「59.9％」
★ 2024/12/18 「94.3％」
🔅 今週の債券利回り、為替、原油（前週比）7/13現在
★ 米国10年債利回り 4.187％（7/6 4.228％）
★ 日本10年債利回り 1.058％（7/6 1.069％）
★ 1ドル＝157.879（7/6 160.825円）
★ 原油（WTI）1バレル＝82.18ドル（7/6 83.44ドル）
🔅 今週の米国株主要３指数、日経平均 7/13現在
★ NYDOW 40,000 +1.59％（先週比）+3.66％（先月比）
★ S&P500 5,615 +0.87％（先週比）+3.38％（先月比）
★ NASDAQ 18,396 +0.24％（先週比）+4.00％（先月比）
★ 日経平均 41,236 +0.79％（先週比）+6.24％（先月比）
🔅 来週の経済指標
7/16 米国 小売売上高
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