テンバガーの見つけ方

テンバガーを発掘するためのアプローチとして、以下のポイントが挙げられています：

1. 金利環境の改善を活かす： 長期にわたり金利環境が改善する状況を見極め、そのタイミングで投資を開始します。金利低下の状況では、ロングデュレーションの企業がバリュエーションの底上げが期待できるとしています。

2. 分散投資と損切り： 10銘柄ほどの有望な銘柄に均等に分散投資し、厳格な損切りを行います。また、「良い決算」を出し続ける銘柄を保有し、「悪い決算」を出した銘柄は即座に売却する方針を取ります。

3. 経営者の行動を観察： 経営者が投資家を喜ばせ、毎期の決算で期待を上回る結果を出しているかどうかを注視します。甘言や空約束ではなく、実績に基づいた行動が重要であるとしています。

4. 「良い決算」の定義： EPS、売上高、ガイダンスが事前コンセンサスを上回ることを指して「良い決算」と定義しています。これらの条件を充足させることが、テンバガーを発掘する鍵とされています。

5. 企業の保有期間と習慣化： テンバガーを発掘するためには、企業の決算が一貫して良好であることが必要です。このため、毎期の決算を注意深く観察し、ノートに記録する習慣を身につけることが重要とされています。

6. マルチプル・エクスパンションの活用： 「良い決算」を出し続ける企業は、株価収益率の倍率が高くなり、株価が伸びる傾向があるとしています。EPSの伸びと倍率の伸びを組み合わせて、株価が成長するメカニズムを説明しています。

7. リセッションをフレンドと捉える： リセッションのような経済的な逆風もチャンスと捉え、逆風に耐えつつも「良い決算」を維持し続ける企業に投資することが重要であると述べています。

これらのポイントを組み合わせ、慎重な選定と損切りの実践、企業の実績に基づく評価がテンバガーの発掘に向けた戦略となります。