今週の岡崎さん13.5 ドル円が140円を超えてしまったら植田日銀によるYCC緩和を警戒しよう！

今回の表紙は「トリリオンゲーム」の2巻です。

私たちがAIと思っているものはがもしかしたら人力レコメンドかもしれないと思うと涙が出ますね……。

の続きです。

最近ノリノリの岡崎さん　マーケットディーパー

「やっと30000円越えた。自分は一か月前に来ると思ってたけど思ったより時間がかかった」
「アベノミクス初動とは違う。あの時はもっとえ月なかったよ」
「初のマーケットディーパーライブやるから案内見て」https://t.co/D5g4HdDawa pic.twitter.com/8M8Ll1HErc

— アサヒ逆神オー (@asahikokura4565) May 25, 2023

5月最終週は債務上限問題が盛り上がるだろうが実際のところそれほど気にしなくてよい

岡崎さん
「33年ぶり高値というが33年前は日経平均のPBRが5倍くらいだった。今とは状況が全く違う」

「1か月債は債務上限問題で1か月以内のデフォルトを恐れて誰も手が出せない状態」
「6月で利上げ打ち止め、年内利下げの想定が崩れたせいで3か月債の利回りも上昇」 pic.twitter.com/X4MAwD7SXw

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岡崎さん
「債務上限問題は明らかにノイズ。これのせいで相場の状況がゆがんで見えている」
「アメリカの月～水の下げはノイズ。実態経済としてはあと最大２回の利上げを織り込んでもなおGDPナウが上昇している＝まだ景気は強気という点を重視すべき」 pic.twitter.com/ZmEp0tIp4Y

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債務上限問題について
「マッカーシー議長のリーダーシップの弱さや
　フィッチの米国債が格下げ検討などがお騒がせしているが、どちらもインパクトは小さい」
「下がったとしたら結局そのあとすぐ買われるので気にしすぎなくてよい」

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ドル円が140円を超えてしまったら植田日銀によるYCC緩和を警戒しよう！

岡崎さん
「ドル円も完全な踏み上げ状態。これについては自分は上値について見込み違いだった。」

「140円を超えるといろいろと事情が狂って困る。去年1回目の介入が142円。これ以上過熱するとYCC解除検討やETF売却などの余計な動きを引き起こす」
「植田氏は短期金利操作には否定的だがこの2つは別 pic.twitter.com/FKXY1rHaG9

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岡崎さん
「FRBもインフレが上がったときはMBS売却を行った。
日本の場合、不動産はそこまで過熱してないからETFの方を売ってくる。日本もこれ以上インフレが続くときはETF売られるので、これ以上円安で植田日銀を刺激しないことが望ましい」

7月政策会合時に140円越えてたらヤバイ。

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先ほどの岡崎さんの話、パウ兄さんがさらに踏み込んでますね。 https://t.co/9sxBYBaCft

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踏み上げ相場はどのようにして終わるのか

◇今日のテーマは「踏み上げ相場の終わり方」
昔の踏み上げはあくまで「空売りの踏み上げ」だったが今現在の踏み上げは「オプション」の踏み上げ。

1回目の踏み上げは期待だけで上がっていた
2回目の踏み上げは業績回復と選挙相場
今回の踏み上げはガバナンスの変化（株主還元強化期待） pic.twitter.com/cAO6LpWeUB

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踏み上げ相場中は株価が上昇しているにもかかわらず日経VIが一緒に上がっていくが、今回の上げは特に踏み上げの様子が強い。

31350でいったんピークの可能性はあるが、まだ6月9日まで2週ちょっとあるので、新たに構築されたコール売りをもう一度ブレイクして踏み上げる可能性はある。 pic.twitter.com/iPgF2MDaeJ

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アベノミクスの時との比較

◇アベノミクス初動の踏み上げはもっとえげつなかった

踏み上げ相場が5か月も続いた。踏み上げすぎて、バーナンキショックの後は6月13日のSQ日まで延々と下げ続けた。
今回の相場はまだ2か月で、そこまで異常な建玉が積まれているわけではない。 pic.twitter.com/cmOLjSzyt4

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アベノミクスの10年で、20年続いたデフレをいったんとめて、マイナスを0均衡まで戻したことで株価が上昇した。今回の植田日銀の役割は、0→2%のインフレを安定させること。高すぎても低くてもだめ。

過熱しすぎてインフレが止まらないならETF売りなどが必要になるがまだその段階ではない。 pic.twitter.com/nKTvTQ9cQH

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日本はあまりにも長いデフレを経験して感覚が狂っているが、2%のインフレが当たり前になるなら、株価が30000円くらいなるのは不思議でも何でもない。

※中国への警戒が必要。政府がグローバルの経済成長から距離を取ってロシアなどとブロック経済化するとデフレになるだけじゃなくデフレ輸出してくる

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日本がデフレから脱却していった経緯については詳しくはこちらでさらに解説とのこと

岡崎さん
「詳しくは今書いてる本やライブで紹介します。日本がデフレから脱却したということに確信を持ちたい人はぜひこちらをご覧ください」https://t.co/lapTFQhpcd pic.twitter.com/eCYGwwaLuF

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ここから乞食注意

この岡崎さんの話は2500円なんですが、よかったらnoteの「サポート」で購入代金のカンパいただけると嬉しいです（乞食）

もちろん私は岡崎さんの事大好きなので特に何もなくても勝手に購入して勝手に読んで楽しみますが（今までのVo1～Vol3も購入してますし、今回もすでに購入済みです）

さすがに有料の配信についていつもの動画みたいに全部ベタでまとめるということは無理だったのでVol1～Vol3は一人で見て楽しんでるだけでしたが、サポートによって他にも興味ある人おるなーってのがわかったら、いつものようなベタまとめではないにせよ、自分なりに視聴した感想まとめなどしたいと思います。