(和訳) $ELV Q3 2022 Transcript カンファレンスコール
ゲイル・ブードロー
スティーブ、皆さん、おはようございます。本日、イレバンス・ヘルス社がまたもや好調な四半期を迎えたことをお伝えできることを嬉しく思います。今朝、第3四半期のGAAPベースの1株当たり利益は6.68ドル、調整後の1株当たり利益は7.53ドルとなり、予想を上回り、当社の事業全体における売上と利益の力強い伸びを反映したものとなりました。これまでの業績と当社の勢いを踏まえ、当社は通期の調整後1株当たり利益見通しを28.95ドル超に引き上げ、年初に提示した調整後ベースラインから約15％成長させる予定です。
この四半期について詳しく説明する前に、フロリダとプエルトリコの人々の生活に悲劇的な影響を与えた最近のハリケーンについて少し触れておきたいと思います。地域社会に深く根ざした組織として、これらの災害の影響は個人的なものです。水、食料、耐久性医療機器、交通手段、避難所などを提供する活動を主導しているアソシエイト、そして、困っている人々を支援するために並々ならぬ努力をしている臨床チーム、ソーシャルワーカー、行動医療専門家に感謝したいと思います。このような時こそ、当社の企業文化が輝くのです。私は、同僚や地域社会を支援するために働いている当社の従業員を誇りに思います。
次に業績についてです。これは、会員やコミュニティの身体的、行動的、社会的ニーズに対応するための、統合的で個別化されたホールヘルス・アプローチの証しです。これらの分野に対する当社の集中的な取り組みと投資は、雇用主や州のパートナーの共感を呼び、企業向けおよび政府機関向けの医療給付事業の会員数の大幅な増加、Carelon と IngenioRx の急成長を促進しています。
当社の事業トレンドは引き続き堅調ですが、インフレ圧力と経済環境全般の不確実性に留意し、当社の全事業において顧客と消費者に手頃な価格と価値を提供することに重点を置いています。医療保険の会員数は前年同期比 5％増の 4,730 万人となりました。この1年間で、民間企業向け事業と政府機関向け事業の両方が堅調な伸びを示し、米国を拠点とする医療保険会員数で最大の保険会社としての地位を確固たるものとし、220万人以上の消費者にサービスを提供するまでに成長しました。雇用者市場においては、業界をリードする医療費削減のポジションと、アドボカシーソリューションのトータルヘルスコネクションなどの革新的な消費者向け製品を武器に、引き続き市場シェアを拡大しています。
トータル・ヘルス・コネクションは、シンプルで直感的なパーソナライズされた体験を通じて会員を次のステップへと導き、消費者に統合されたホールヘルス体験を提供している一例です。私たちの臨床支援者は、リアルタイムのデータ分析を活用して健康リスクを特定し、会員と個人的につながり、健康に影響を与える医療、行動、社会的問題を積極的に管理できるよう、会員のヘルスケアシステムのナビゲーションを支援します。ヘルス・コネクションズは、過去2年間で60%以上の成長を遂げ、2023年には500万人以上の会員をサポートする予定です。
アドボカシー・ソリューションに加え、当社の統合デジタルサービスも勢いを増しています。会員の皆様の健康ニーズに応えるデジタル・フロントドアであるシドニーヘルスは、登録ユーザー数を急速に拡大し続け、現在では毎月600万人以上の訪問者を受け入れています。また、シドニーヘルスを通じて利用できるバーチャルプライマリーケアは、当社の製品に統合されており、高血圧や2型糖尿病などの慢性疾患を持つ会員のサポートにますます利用されるようになっており、会員の満足度は非常に高いものとなっています。当社の調査結果によると、これまでの診断件数上位10件のうち62%が慢性疾患の治療につながったもので、バーチャルプライマリーケアによって必要な医療へのアクセスが向上し、健康状態の改善と総コストの削減につながる可能性があることを示しています。
メディケア事業については、個人向けメディケア・アドバンテージの会員数が今年も市場を上回る成長を遂げる体制が整っています。2023 年には、メディケア・アドバンテージの提供地域を新たに 145 県に拡大し、210 県で PPO プランを追加し、この重要な市場への参入を大きく前進させました。日常生活費への圧力が高まる中、高齢者にとって手頃な価格と価値はこれまで以上に重要であり、当社の医療保険は高齢者のニーズに応えられるような仕組みになっています。2023年には、75%近いメディケア・アドバンテージ・プランが保険料0ドル、プライマリー・ケアの自己負担なしとなる予定です。
当社の補足給付には、人気の高い市販薬、交通手段、歯科、眼科、さらに在宅支援や健康的な食料品も含まれています。このプリペイドカードは、各保険の利用額に合わせてカスタマイズされ、数千の加盟店やオンライン・ポータルで使用することができます。
メディケアスターレーティングは、イレバンス・ヘルス社にとって引き続き重要な重点分野です。特に、フロリダ州のヘルスサン・ヘルスプランは、最近発表された2023年度メディケア・アドバンテージ・スターレーティングで6年連続の5つ星を獲得し、2024年度の支払いに影響を与えることになりました。
全体として、2024年の支払い年度には、4つ星以上のプランに加入している会員の割合が若干減少しますが、これは主にCOVID時代の救済措置が終了したことによります。業界全体と比べれば減少幅は小さいですが、私たちは、市場のすべてのメディケア・アドバンテージ・プランの中で上位の星評価を達成・維持するという長期目標に、引き続き強い関心を寄せています。
ケアロンは、その効果を加速させ、イレバンス・ヘルスプランの会員に差別化された価値を提供し続けます。第3四半期には、myNEXUS急性期後ケアマネジメント製品の導入と急速な拡大を開始し、現在15の市場でメディケア・アドバンテージ加入者にサービスを提供しており、今後さらに市場を追加する予定です。この新製品は、入院患者の退院後の適切なケアレベルの最適化を支援するもので、急性期および急性期施設と協力して患者の移行を安全に管理し、それによって病院の再入院や平均入院期間を短縮するという、サービスラインの大幅な拡大を意味するものです。ケアロンはまた、大規模な商業事業において、コストと質の面で際立った成果を上げています。
今年の初めに説明したように、カーロンのAIMスペシャリティヘルス事業は、腫瘍、手術、画像診断などの特定の臨床症状を重点的に管理するために、弊社のコマーシャルヘルスプランとのリスクベースの契約を拡大し、今年の初めに弊社の14州の全施設をカバーするようになりました。AIMは今年に入ってから順調に業績を伸ばしており、コマーシャル会員に利益をもたらすとともに、コマーシャルヘルスプランには複雑な症状に対する安定した予測可能な治療費をもたらし、カーロンの成長を促進しています。
全社的に取り組んでいる「健康の公平性」は、当社の戦略の中心であり、引き続き当社の事業決定や目標投資の指針となっています。フロリダ州の Simply Healthcare プランが最近、全米品質保証委員会から Health Equity Plus の認定をほぼ満点で受けたことは喜ばしいことです。同様に、カリフォルニア州のアンセム・ブルー・クロスの個人向け交流プランも、多文化医療において NCQA の認定を受けました。このような賞は、私たちを最も必要とする会員に重点を置き、地域的、社会的、物理的な健康の要因を特定し、それに対処するという私たちのコミットメントと進捗を示すものです。
これらの成果は、10万人を超える社員の献身的な努力なしには得られなかったものです。そして、彼らの重要な仕事と日々の影響力に感謝したいと思います。彼らの情熱と献身は、最近、3年連続で「働きがいのある会社」に認定されたことや、2022年の「Fortune Best Places to Work For」や「People, Companies That Care」のリストに掲載されたことにも反映されています。私たちの社員は、自分たちの仕事と、その貢献が会社や社員、そして地域社会にもたらす変化に誇りをもっています。
その結果、96％の社員が人類の健康を向上させるという当社の目的を理解し、それに刺激を受けていることがわかりました。
このような素晴らしい結果や国内での評価は、私たちのリーダーシップへのコミットメントを反映し、高いレベルの信頼、尊敬、信用、公正、誇りによって定義される従業員の経験を表しており、私たちの文化の反映である優秀な人材の採用と維持への取り組みに役立っています。生活と地域社会をより良くしたいという私たちの情熱は揺るぎなく、イレバンス・ヘルスとして有意義な変化をもたらすことを期待しています。
それでは、ジョンに電話を回して、当社の営業成績について詳しく伺いたいと思います。ジョン？
ジョン・ガリーナ
ゲイルさん、どうもありがとうございます。先ほどゲイルが申し上げたように、第3四半期の調整後1株当たり利益は7.53ドルで、前年同期比約11％増となりました。これは、当社の企業全体にわたる広範なモメンタム（勢い）に後押しされたものです。この四半期も、収益、営業利益、調整後1株当たり利益で2桁の成長を達成できたことを嬉しく思います。これは、当社の戦略の規律ある実行と、医療給付事業およびサービス事業の継続的な成長により、当社が医療給付企業から生涯を通じて信頼できる健康パートナーへと変化する道をさらに前進させたことによります。
第 3 四半期の会員数は 4,730 万人で、前年同期比 220 万人（5％）近く増加しました（第 3 四半期の 23 万 2,000 人の会員増を含む）。業界をリードする当社の有機的な加入者数の伸びは、前年同期における当社の加入者数増加のほぼ90%を占め、商業ベースの有料会員権の好調な売上、資格再判定の停止が続いていることが大きな要因となったメディケイドの成長、主に二重資格会員が牽引した個人のメディケア・アヴァンテージ事業の市場全体を上回る成長により、牽引されてきました。
当社は、今年初めにパラマウントとインテグラのメディケイド・ヘルスプランを買収し、合わせて約30万人のメディケイド会員を獲得したことで、力強い有機的成長を補完しました。第 3 四半期の営業収益は、各事業の力強い成長により、前四半期比 41 億ドル（約 11％）増の 396 億ド ルとなりました。メディケイド事業（インテグラ、パラマウントの買収を含む）、メディケア事業、商業リスク事業、 フィーベース事業の会員数の伸び、およびすべての医療保険事業のコスト動向をカバーするための保険料 率引き上げが、保険料収入の増加をもたらしました。
当社のサービス事業であるCarelonとIngenioRxは、長期的な成長戦略の実行を継続する中で、非常に力強い成長を遂げました。IngenioRxは前年比11%増、Carelonを中心とするその他のセグメントは26%増の営業収益を達成しました。CarelonとIngenioRxは、民間および政府系の医療保険制度に大きな価値をもたらしています。また、当社の戦略に沿って、Carelonが提供するサービスの幅と深さを増やし続けています。
リスクベースのヘルスプランとサービス事業間の提携事業の代用である連結排除収益は、第3四半期に前年同期比で17%増加し、連結給付費用の約21%を占め、前年同期の約20%から増加しました。
第 3 四半期の連結給付費率は 87.2％となり、前年同期から 50bp 低下しました。当四半期において、年初から発生した一部の品質改善費用の再調整を行いましたが、これは福利厚生費率に好影響を与え、販売管理費率に不利な影響を相殺し、営業利益には影響を与えませんでした。会計基準変更にともなう影響を除くと、福利厚生費率はほぼ前年同期並みとなり、当社の予想を上回り ました。
コマーシャル・グループ・リスク事業における医療保険引受成績の向上もあり、コマーシャル事業において営業利益率の拡大を実現できたことは喜ばしいことです。7 月 1 日の更新で大口団体リスクの約 25％を再価格化したこと、またフィービジネスへのサービス浸透を継続的に高めたことが、このセグメントの業績に貢献しました。7 月 1 日更改の契約維持に満足しており、1 月 1 日更改を迎えるにあたり、さらに自信を深めています。
イレバンス・ヘルスの第 3 四半期の販売費および一般管理費率は 11.4％で、前年同期から 30bp 上昇しました。この上昇は主に、成長を支えるための費用と、前述のとおり一部の品質改善費用の再編成によるものです。この再編を除くと、販売費・一般管理費は前年同期比で約 20bp 改善したと思われます。
第 3 四半期の営業キャッシュフローは 49 億ドル、純利益の 3.1 倍となりましたが、これは主に第 3 四半期中に CMS から第 4 四半期の保険料収入の一部を早期に受領したことによります。また、当四半期にブルークロス・ブルーシールド協会の訴訟和解金約 5 億ドルのうち、当社 の負担分を支払いました。これら 2 つの項目を除けば、営業キャッシュフローは 30 億ドル、純利益の 1.9 倍となり、これも質の高い 収益の表れと言えます。
貸借対照表に目を向けます。当四半期の有利子負債比率は39.7％となり、予想どおりで、目標範囲に一致しました。当四半期は、普通株式約120万株を5億7,900万ドルで買い戻しました。これまでのところ、株価が不安定な時期に機動的に自社株買いを行っており、すでに370万株、17億ドルを取得し、2022年に少なくとも15億ドルを取得するという当初の見通しを上回っています。
支払備金については、引き続き慎重な姿勢を維持しています。第 3 四半期末の支払備金日数は 47.7 日で、前四半期比で 0.1 日減少しましたが、前年同期比で 0.9 日 増加しました。これまでの好調な業績を受け、当社は通期の業績見通しを引き上げています。
調整後1株当り利益は、年初に発表した25.20ドルから約15％増加し、28.95ドル超となる見込みです。当社の事業は好調を持続しており、その勢いは2023年まで続くと予想しています。
この電話会議では2023年に関する具体的なガイダンスは提供しませんが、2023年に向けた計画を進めるにあたり、検討に値する既知の追い風と逆風についてご説明したいと思います。まず追い風ですが、2023年のコマーシャルマージンの回復には、医療費動向の将来予測をカバーするための統制のとれた引受け、業務効率の向上、コマーシャルフィーベースビジネスの生産性と収益性を改善するための継続的な戦略などが必要です。
メディケイドの資格再判定が再開され、消費者が保険に移行するのに伴い、ACA個人会員と雇用者会員が増加すると予想されること。メディケア・アドバンテージは、市場全体を上回る会員数の増加と、3つの主要因による営業利益率の拡大により、大幅な増益を見込んでいます。
1つ目は、2023年の支払年度において、メディケア・アドバンテージの加入者の73%が4つ星以上のプランに加入しており、前年比で15ポイント増加していることです。2つ目は、利用率がより正常な水準に戻ったことによる継続的な回復とリスク調整です。そして3つ目は、2023年の業界全体の資金調達環境が比較的堅調であることです。
最後に、ケアロンサービスとIngenioRxの勢いが継続しており、これは来年に持ち越されるものと思われます。この追い風は、来年にかけて行われる資格の再判定による会員数の減少とメディケイド事業への影響という、1つの逆風と天秤にかけることになります。
金利は引き続き急上昇していますが、投資収益は重大な追い風にも向かい風にもならない見込みです。2022 年度は、上半期にオルタナティブ投資において大幅なアウトパフォームを享受しました。金利上昇は下半期に恩恵をもたらし、2023年は通年で金利上昇の恩恵を受けると予想されます。
両年とも全体として堅調なパフォーマンスが見込まれますが、現時点では2023年、2022年ともに投資収益を重要な追い風、向かい風と呼ぶことはしません。また、不確実な経済環境と事業環境が悪化するリスクにも留意しています。
当社は企業のバランスと回復力、そして各事業の勢いにより、今後数年間は成長するための体制を整えていますが、より深刻な景気後退があれば、困難が生じる可能性があります。
当 社の社員は、ビジネス環境のいかなる変化にも対応できるよう、綿密な計画を立て、手頃な価格と価値 を追求しながら、進化するクライアントやお客さまのユニークなニーズに応える体制を維持しています。
従って、現時点では、長期目標である複合年間成長率に沿った調整後1株当り利益の成長を、2023 年にも実現できると見込んでおり、これは現在のコンセンサス予想と整合しています。第4四半期の決算発表時に、より具体的なガイダンスをお知らせする予定です。
最後に、当社は、2021年の投資家向け会議で策定した戦略的優先事項を引き続き実行し、また、事業への再投資を継続し、今後数年間にわたり力強い成長を実現するためのより良い体制を整えながら、再び好調な四半期を迎えられたことを喜ばしく思っています。
それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、Wolfe ResearchのJustin Lakeさんです。どうぞよろしくお願いします。
正体不明のアナリスト
皆さん、ご質問ありがとうございます。ジャスティンです。商業利益率についてですが、ちょっとだけお聞きします。前四半期比で若干の改善が見られましたが、2025年の目標達成には300bp程度の改善が必要なようです。2023年と2024年にどの程度の改善を見込んでいるのでしょうか？それから、少し補足します。ジョン、リテンションの話がありました。7月1日更新の場合、通常と比べてどのように推移しましたか？ありがとうございます。
ジョン・ガリーナ
はい。まず私からお話しして、その後、モーガン・ケンドリックに引き継いで、リテンションに関するコメントを微調整してもらうことにしましょう。ただ、ペース配分に関しては、90日前にも申し上げましたが、2025年の目標として300bpを見込んでおり、時間軸の前半にやや偏重することになると思います。
ご存知のように、7月1日に大口団体保険事業の約25％のプライスを変更しました。1月1日には、そのうちの約50%の再保険料率を改定する予定です。残りの25%は1年を通して行います。もちろん、それが必要な水準に達するには2、3年かかるでしょう。
それから、フィービジネスのアップセル、5:1から3:1への戦略については、非常に素晴らしい軌道と改善を見せており、私たちの予想と計画通りに進んでいます（実際には、2025年までの計画を立てています）。ですから、ご質問に対する簡単な答えは、早い段階でより多くの改善を行い、2025年までかけてそこに到達するということです。それでは、モーガン、お願いします。
モーガン・ケンドリック
ジョンさん、ありがとうございます。ジョンが言ったように、これは......完全に回転させるには少し時間がかかりそうです。7月は予想通りでした。確かに、大規模なグループ・リスク・ビジネスでは若干の減少がありました。1月との関連で少し考えてみますと、Johnは大口契約者の約50％が更新時期を迎えていると言っています。これらはまだ市場に出たばかりです。ですから、まだ少し早いのですが、私たちの予想では、多少の減収は避けられないでしょう。
ゲイル・ブードロー
モーガン、そしてオースティン、ご質問ありがとうございました。ジョンとモーガンから聞いたように、私たちはこのビジネスで実にうまくいっていると感じています。冒頭のコメントでお話ししたように、特にフィービジネスでは、統制の取れたプロセスによって、非常に好調な売れ行きを示しています。このように、全体的に見ると、特に消耗品については期待通りでした。ですから、全体として、この四半期と今後の事業展開については、非常に良い感触を得ています。次の質問をどうぞ。
オペレーター
次はクレディ・スイスのA.J.ライスからです。どうぞ
A.J.ライス
みなさん、こんにちは。質問をありがとうございます。政府事業の動向について少しコメントいただけますか？政府部門のマージンが前年同期比で少し減少しているのは知っています。この点について、もう少し詳しく説明していただけますか？それから、ランドスケープ・ファイルについて、また来年のMAの成長について、何かご予定はありますか？ジョン、あなたが堅実な成長だと言ったのは知っています。この早い時期に、それをさらに具体化する方法はないかと考えています。
ジョン・ガリーナ
ご質問ありがとうございます。ガバメントビジネス部門は非常に好調です。年間では、非常に好調な結果を残すことができると思います。メディケイドとメディケアの両方が順調に成長しています。メディケイドとメディケアの両方が順調に成長しており、そのことは、前年比で13%以上という素晴らしいトップラインの成長によって証明されていると思います。
メディケアの業績は好調ですが、メディケアの場合、過去にも申し上げましたが、四半期ベースでは、業績はやや変動しやすく、振れの影響を受けやすいものです。また、四半期ごとに見ると、誤解を招く可能性があります。メディケアの業績は予想通りであり、ご存知の通り、2023年に向けて大きなアップサイドがあります。
メディケアについては、準備書面でもお話したとおり、スターレーティングの改善により、より完全で正確なリスクスコアリングが可能となり、この分野の収益を向上させることができるものと考えています。メディケア・アドバンテージの将来については、非常に良いポジションにいると感じています。
2023年の成長については、具体的な数字を申し上げるのは時期尚早です。しかし、私たちの目標は、業界よりも明らかに速く成長することです。過去数年間はパーセンテージベースでこれを達成しており、今後も継続的に達成していく予定です。ご質問をありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございました。メディケア・アドバンテージについては、ガバメント・ビジネスを担当するフェリシア・ノーウッドにもう少し詳しく聞いてみたいと思います。まだ初期段階です。AEPのプロセスを開始したところです。ジョンが言ったように、私たちは市場以上の成長を確信していますが、彼女は私たちが市場をどのように見ているか、少し展望を話してくれるでしょう。フェリシア？
フェリシア・ノーウッド
ゲイルさんがおっしゃったように、メディケア・アドバンテージの年間選挙期間の初期であったことは確かです。しかし、私たちは、これまでのところ、私たちの競争力のあるポジショニングについて、満足のいく結果を得ています。補足的な給付について考えてみると、競合他社と比較して非常に有利であり、日常的な追加給付、市販の商品、交通費給付など、会員の健康ニーズ全体と健康の社会的要因に対処することに焦点を当てたものについては、業界をリードしています。
さらに、ご存知のように、HMOでは145の郡に、PPOでは210の郡に新たに拡大することで、私たちは実際にフットプリントを改善しました。ですから、販売チャネルやその他からのフィードバックに基づくこのプロセスの初期段階ですが、AEPに向けてどのように位置づけるかについて非常に良い感触を得ており、この事業の継続的な成長を期待しています。ありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
ご質問ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次は、バーンスタインのランス・ウィルクスからです。どうぞよろしくお願いします。
ランス・ウィルクス
ありがとうございます、そしておはようございます。IngenioRxについて少しお話いただけますか？私が興味を持っているのは、2023年に向けてのクロスセールスの進捗状況、つまり、これまでのところ、自営保険の本についてです。また、CVSとの契約が2024年に終了しますが、再入札のプロセスや今後の戦略はどうなっているのでしょうか。ありがとうございます。
ゲイル・ブードロー
ランス、ご質問ありがとうございます。Ingenioについては、このビジネスをリードするPete Haytaianから説明を受けることにします。しかし、全体としては、Ingenioが本当に力強い成長を遂げ、さらに重要なこととして、5:1から3:1への戦略に統合されたことに、とても満足していると申し上げたいと思います。ですから、ピートからは、私たちが市場で見ているものについて、より詳細な情報を得ることができると思います。ピート？
ピーター・ヘイティアン
はい、ありがとうございます。質問にお答えします。Ingenioの営業成績と成長には非常に満足しています。もう少し詳しく説明します。ご存知のように、私たちは異なるPBMになろうとしています。私たちは、統合されたホールヘルスの価値提案について話しています。そしてそれは、市場においてうまく機能し続けています。今年は、ASOの成長、5:1から3:1というご質問に関連するように、今年販売する新規会員の純増数が前年比で約300%向上しています。
RFPの活動も好調です。財務的に非常に好調で、統合もうまくいっているミドルマーケットとダウンマーケットで、本当に好調と言えるでしょう。アップマーケットについては、ご期待どおり、特に現在の経済状況を考えると、もう少し粘り強さが必要でしょう。しかし、全体としては、今後の成長と見通しについて非常に良い感触を得ています。
来年に向け、私たちはすでに2023年の販売シーズンに突入しています。順調に進行中です。私たちは、成長について十分な見通しをもっています。また、ミドルマーケットやダウンマーケットで多くの活動が見られます。ブローカーの皆様からは、販売面でヘッドラインレートが非常に良いというフィードバックをいただいています。もうひとつ、「インジニオ」に関連して私たちが非常に重視しているのは、追加的な商品やサービスのアップセルです。つまり、コスト削減プログラム、特殊な状態管理プログラム、デジタルアドヒアランスプログラムといったものです。つまり、正しい方向に進んでいるのです。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はスティーブンズのスコット・フィデルです。どうぞよろしくお願いします。
スコット・フィデル
どうも、ありがとうございます。おはようございます。競合環境とマネージド・メディケイドについて少しお話いただければと思います。特に今、RFPサイクルがかなり活発で、他の大きな州もいくつか控えており、競合他社も最近のRFP結果で勢いを増しています。そこで、競合の背景と、メディケイドの競争力を維持するためにエレバンスが現在行っている戦略的・戦術的な取り組みについてお聞かせいただけますでしょうか。ありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございます。それでは、フェリシア・ノーウッドにご質問をお伺いします。
フェリシア・ノーウッド（Felicia Norwood
おはようございます、スコットさん。多くの点で、メディケイドの分野は常に競争的ですが、おっしゃるとおり、最近は競争が激しくなっており、私たちの成功のために、引き続き良いポジションにつけていると思います。RFPのプロセスを見ると、ご存知のように、COVIDの最中に各州はRFPプロセスの一部を遅らせましたが、この1年ほどで状況は大きく好転しています。
私たちの現状を見ると、私たちの焦点は、健康の公平性と集団の健康です。先ほどGailがNCQAのヘルス・エクイティに関する認定について言及したのをお聞きになったかと思います。そして、州のパートナーは、アウトカムを改善し、イレバンス・ヘルスで取り組んできたヘルス・エクイティの分野に特に注力できるヘルスプランに注目していることは確かです。ですから、私たちは、会員の健康を向上させ、地域レベルで州のパートナーのニーズに応えることができると、強く感じています。
RFPの機会を見ると、私たちは確かにカリフォルニア州に注力しており、本当に大きな成功を収めました。すべての郡で獲得することができましたし、新たに獲得した郡もありましたので、非常に好調でした。プエルトリコでもRFPを再取得して1位となり、州政府のパートナーのニーズに応えるという点で、引き続き強い勢いを感じました。
また、直近では昨日、ワシントンDC市議会で、同地区における当社の新たな勝利が承認されました。このように、私たちの価値提案には勢いがあり、州の顧客のニーズに応え、メディケイド会員のニーズに応えることができます。また、私たちは健康の公平性や転帰の改善、州のパートナーにとって非常に重要であるこれらの問題の進展に引き続き注力していきます。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次は、ゴールドマン・サックスのネイサン・リッチさんです。どうぞよろしくお願いします。
ネイサン・リッチ
おはようございます。質問をありがとうございます。医療費の動向についてお伺いしたいと思います。会計上の調整を除くと、MCRは前年同期比横ばいだったと思います。前四半期、ジョンさんは下半期の医療費動向についてお話されていたと思いますが、予想より少し良くなっているような気がします。事業部門別ではどうだったのでしょうか。また、来年の見通しについてですが、2023年に向けての利用率の推移をどのようにお考えでしょうか。また、会計上の調整について簡単に補足させていただくと、福利厚生費から移動した費用の詳細を教えてください。また、重要なのは、将来の期間にもこの変更の影響が及ぶかどうかということでしょうか。ありがとうございました。
ジョン・ガリーナ
ご質問ありがとうございます。まず、簡単な質問からさせてください。第3四半期にCMSは、品質改善費用に含めることができる費用の種類を明確化し、その結果、販売管理費に分類する必要がある費用と、福利厚生費と見なすことができる費用の種類についてのガイダンスを示しました。当社のGAAPでは、これまで常にCMSの定義や要求事項を反映した形で表示してきました。そのため、CMSが定義を明確にした時点で、それに合わせて報告内容を変更しました。その結果、第3四半期のMORは約0.5％改善し、販管費のマイナスは約0.5％となり、最終損益への影響はありませんでしたが、明らかに再分類が行われたことになります。通期では、それぞれ20ベーシスポイントの影響があります。それから、私たちは常に、完全に透明であろうと努めています。CMSが提供したこの明確化により、MLRに約20ベーシスポイントのメリットがあり、私たちはこれに同意しています。このような観点でお役に立てれば幸いです。
次に、一般的なコストと利用の傾向についてですが、ご指摘の通り、再分類がなければMLRは横ばいでしたが、実際には、混合調整ベースの混合により、素晴らしい改善となりました。政府管掌保険の加入者数は、1年前と比較して、完全被保険者数に占める割合が高くなっているためです。したがって、第3四半期は予想よりも良い結果となりましたが、医療システム全体のコスト構造は、COVIDが発生しなかった場合のコスト構造よりもまだ少し高くなっています。
しかし、この中で最も重要なのは、各ビジネスラインにおいて、当社のトレンドが引き続き予想通りであるということだと考えています。つまり、メディケイドは過去の水準より若干良くなっています。メディケアはほぼ横ばいです。外来患者数はやや増加し、入院患者数はやや減少しており、より正常化した傾向にあると言えます。商業施設はここ数四半期と同様で、外来患者数は引き続き増加していますが、入院患者数の増加による恩恵はさらに大きくなっています。このように、すべてプロセスの一部であり、ガイダンスの一部です。2023年については、現時点では明らかにコメントするつもりはありませんが、これですべてのご質問にお答えできると思います。
ゲイル・ブードロー
次の質問をお願いします。
オペレーター
次はバークレイズのSteven Valiquetteさんです。どうぞよろしくお願いします。
スティーブン・ヴァリケイト
素晴らしい、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。2023年にメディケイドの非適格者がコマーシャルプランやエクスチェンジプランに移行する可能性についてですが、Elevanceがメディケイドの非適格者をより直接的にエクスチェンジプランに誘導できるような変化が主要州で起きているかどうか、気になりますね。1年前と比べ、現在では業界としてより統制の取れたプロセスになっているのでしょうか。それとも、2023年のメディケイドの市場環境は、すべてのMCOにとって、来年メディケイドの非適格者を獲得しようとする大きなジャンプボールのようなものだとお考えでしょうか？ありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
スティーブ、ご質問ありがとうございます。このプロセスを進めるにあたり、2つほど明確にしておきたいことがあります。私たちは、各州や企業全体と非常に緊密に連携してきました。過去にもお伝えしたことがありますが、重要なことがいくつかあります。各州によってプロセスは多少異なりますが、可能な限り、各州が許可するデータを共有しています。
また、地域団体と協力して、何よりもまず、保険加入資格を持つすべての人が保険加入資格を維持できるようにします。これはおそらく、このプロセス全体における出発点だと思いますが、管理上の問題などから、適切なプログラムを受ける資格を有しているかどうかを確認することです。メディケイドの対象外となる患者さんについては、メディケイド事業だけでなく、コマーシャル事業にも取り組んでおり、最も教育的でシームレスな移行を実現しています。
私たちの事業について少し説明します。14の州では、メディケイドの加入者が約750万人増加しました。また、交換だけでなく、コマーシャル・ベネフィット事業においても、非常に高い市場シェアを持っています。ですから、当社のブランド認知度、会員制サービスへの献身、コミュニティへの関与、コミュニティ・パートナーとの協力、コマーシャル・ビジネスの教育など、率直に言って、十分なポジションを確保する機会があると考えています。私たちは、これらの州において、実際にはかなり有利な位置にいると考えています。
メディケイドの会員数については、270万人ですが、このうち100万人はPAGの結果として加入したものです。そのため、州の規則や規制に基づいて、移行を支援するために非常に緊密に協力することになります。ですから、行政からのガイダンスや州との協働を計画するための時間を考えると、実際には、市場をリードする人たちが会員を移動させ、保障を維持する機会を持つために、単にすべてを飛び越えるというのではなく、より組織的なプロセスになりそうな気がしています。
ご質問ありがとうございました。また、私たちの進捗状況を引き続き皆様にお伝えしたいと思います。ありがとうございました。次の質問です。
オペレーター
次は、クリーブランド・リサーチのロブ・コットレルさんです。どうぞよろしくお願いします。
ロブ・コットレル
こんにちは、おはようございます。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。医療システムとの交渉環境についてお聞きしたいのですが。市場では、医療機関の財政的な圧力がバリュー・ベース・ケア導入の増加につながるという話があります。御社の交渉や契約チームには、そのような動きは見られますか？また、今後1～2年の間に、最終的に貴社にプラスの影響を与えるとお考えですか？
ゲイル・ブードロー
はい、ご質問ありがとうございます。2つほどお話があります。1つは、よく知られていることですが、当社の契約期間は3年で、毎年約3分の1の契約について再交渉しています。ですから、このような議論の背景には、ちょっとした事情があります。明らかに、システムにはより大きなコスト圧力があります。しかし全体としては、契約は通常の範囲内であり、私たちは継続的に契約と製品を積極的に管理し、明らかに値ごろ感を出し、臨床戦略を検討し、長期トレンドを維持できるようにしていると言えるでしょう。また、先ほどもお話ししたように、コスト削減のための引受規律を維持することも重要です。最終的に、特にこの経済環境では、お客様にとって最も重要なのは値ごろ感です。私たちはこのことを非常に真剣に受け止めています。
特に、プロバイダーとのバリュー・ベース契約に関するご質問ですが、現在、そのような話し合いを行っています。そして率直に言って、バリューベース契約についてはかなり進展しています。2025年までに、さらに多くの契約を、少なくとも3分の1をダウンサイドリスクに移行させることを目標としています。昨年、そして今期も順調に進捗していることをお伝えでき、大変嬉しく思っています。ダウンサイドリスクの数値が2桁台前半だったのが、今では10桁台後半になっています。ですから、バリュー・ベース・ケアと同様に、契約におけるダウンサイドリスクをより高めるという目標に対して、大きな前進を遂げています。
ご質問の件ですが、バリューベース・ケアへの移行をさらに進めるチャンスはあると考えています。病院側だけでなく、医療提供者のケアの連続体全体において進展が見られます。
もうひとつ、医療機関の良きパートナーになるために重要なことは、医療機関が直面する管理負担をいかに軽減するかということです。データ共有の作業をどのように加速させるか、また、管理的なケアレビューのプロセスのうち、最も価値の高くないものをどのように削減するか。これは、単に料金を上げるだけでなく、私たちにとっても大きなチャンスだと思います。私たちは医療機関と長期的に良好なパートナーシップを築くために、今後も医療機関と協力していくつもりです。しかし、全体としては、今のところ通常の範囲から外れるようなことはなく、これらの戦略は非常に成功しています。それでは、ご質問ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はJPモルガンのリサ・ギルさんです。どうぞよろしくお願いします。
リサ・ギル
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。シドニー・ヘルスとバーチャル・ヘルスケアについて、先ほどのお話に戻りたいと思います。1カ月に600万人が訪れるというお話でしたね。しかし、私はとても興味があります。2023年を考えたとき、保険料が安く、主治医がバーチャルであるような商品を市場に提供しているのでしょうか？それが最初の質問です。
次に、バーチャルプライマリーケアを利用することによる潜在的な費用対効果を定量化する方法はあるのでしょうか？
ゲイル・ブードロー
リサ、ご質問ありがとうございます。モーガンに解説を加えてもらうつもりですが、概要だけ教えてください。はい、そうです。まず、シドニーは私たちのヘルスケアへの玄関口です。ですから、私たちはシドニーにすべての機能を集約しています。その中で、2つほどお話したことがあります。1つは、バーチャルプライマリーケアは、私たちのケアデリバリー戦略の要素の1つであるということです。そして、モーガンは、私たちが提供する製品についても話しています。しかし、私たちは、より効率的な方法でクロニックを管理するための機会について、初期のデータをご覧になった方もいらっしゃるでしょう。そのため、多くの人がこの技術を利用しています。また、お客様が選択されるものにも組み込まれています。シドニーでは、さらに多くの機能を追加しています。それでは、いくつかの重要な事実を簡単にご紹介しましたが、次はモーガンから製品戦略について少しお話を伺いたいと思います。
モーガン・ケンドリック
そうですね、ゲイルさん、ありがとうございます。リサ、ご質問ありがとうございます。企業向け団体保険事業には、X、Y、Z世代の4つの世代があり、これらは実際の構成員の一部です。もちろん、彼らの関わり方は実にさまざまです。私たちにとって、さまざまなモダリティは非常に重要です。そのため、物理的な接続ではなく、デジタル接続で主治医を選べるバーチャルファーストの要素を持つ製品を発売しています。しかし、ゲイルがバリューベースのネットワーク戦略で説明したバリューベースの構造の中で、物理的な世界へ移行する機会を提供し、いわば閉じたループの統合を維持することができるのです。
特に、1月対ネバダ市場ですでに開始した、単一の企業とのパートナーシップの組み合わせは、デジタル・フレッシュ・ファーストのフロントエンドとレイヤー化されたものです。この提携の経済性は市場でも非常に魅力的で、登録期間が終了する頃には良い結果が得られると期待しています。しかし、これはまだ序の口です。過去1年半の間に、すべての商業用自助努力ビジネスとリスクビジネスにバーチャルコンポーネントを追加してきました。そして、そのような資産を中心にした商品を作り続けていくつもりです。ご質問をありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
はい、ありがとうございます。リサ、繰り返しになりますが、2つの重要なコンセプトがあります。1つは、お客さまのためにバーチャル機能を全面的に導入したことです。そして、それらを高性能ネットワークと連携させています。そして、市場におけるベストコストと、当社の多くの成長の原動力についてお話しします。それは、手頃な価格であることです。また、単にバーチャルのためのバーチャルではなく、ハイパフォーマンス・ネットワーク戦略との連携も図っています。
次に、Morganが言ったように、私たちはまだ初期段階ですが、いくつかの仮想専用製品を発売し始めています。しかし、やはり物理的な資産やハイパフォーマンス・ネットワークと連携しています。このように、私たちは会員のために最高のコストと品質、そしてアウトカムを実現しようとしているのです。次の質問をお願いします。ありがとうございました。
オペレーター
次はバンク・オブ・アメリカのケビン・フィシュベックです。どうぞよろしくお願いします。
ケビン・フィシュベック
ありがとうございます。ジョンが準備書面の中で述べた、景気後退の影響についてのコメントに戻したいと思います。同社はこれまで、コマーシャルとメディケイドのバランスの取れた事業構成について、また不況時にはこの2つの事業が互いに相殺しあうことについて話してきました。ですから、まず最初に、不況が追い風になるとも、向かい風になるともおっしゃらなかったと思います。つまり、不況がガイダンスに影響を与えるとは考えていない、あるいは、不況があっても影響がないと考えているということでしょうか？また、もし深刻な不況になった場合、イレバンスのような会社のビジネスミックスを考えると、どのような影響があるのか、具体的に教えてください。ありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
ご質問ありがとうございます。いくつかポイントがあると思います。1つは、ジョンが「逆風と追い風」の中で、ある特定の既知のメディケイドについて話した経済環境に留意していることです。また、一連のシナリオの中で、私たちが計画しているより広範な経済環境についても言及しました。しかし、私は、当社の事業について話をしたいと思います。当社は、当社の歴史上かつてないほど多角的な事業展開を行っています。2008年には70％でしたが、現在では25％がコマーシャル・ビジネスです。
このように、当社の事業の多様性と強さについて考えてみると、当社は景気の良いときも悪いときも、そしてもちろん景気が良いときも、業績を上げることができました。コマーシャル・ビジネスは成長を続けていますが、現在、コマーシャル・ビジネスへの影響は見られません。また、フィービジネスの広告も堅調に推移しています。しかし、最後の質問でお聞きになったように、私たちの焦点は、消費者にとって差別化された価値をもたらす手頃な価格の製品にあることは明らかです。それを証明することができました。私たちのビジネスでよく話題にすることを簡単に説明します。
当社の最も目の肥えたお客さまが有料会員になられているように、当社はここ数年、マルチキャリアからシングルキャリアに事業を集約してきました。今年1月には、さらに8社のお客様を追加し、当社と統合しています。これらは、当社の法人向けビジネスの回復力を示す、いくつかの証拠と言えるでしょう。そして、より困難な時代には、明らかにメディカルトランスフォーメーションが成長し、その一部を担う傾向があります。
また、前回の不況のときとはまったく異なる環境にあります。あのときはACAがなく、個人が補助金を受けて加入する機会もありませんでした。また、ACA交換ビジネスについても、現在では郡部でフルカバレッジになっていると聞いています。また、保険料ゼロのプランを提供するメディケアビジネスも、かなり回復力があると思います。このように、私たちは景気後退を念頭に置いています。私たちのビジネスでは、景気後退に備えた計画を立てています。デジタルに多額の投資を行い、独自のコスト構造を維持できるように努めています。このようなことは、私たちのビジネスの中で行われていることであり、プレイブックなのです。
しかし、私たちは、より弾力性のあるビジネス、より多様性のあるビジネスを持っていると感じており、以前のように1つのビジネスラインが会社を支配することはありません。また、キャロラインには大きなロードマップがあり、医療保険ビジネスの価格に影響を与え、より多くのリスクを引き受ける機会を追加しています。今朝、AIMとmyNEXUSの間でお話しした例をいくつか挙げてみましょう。私たちはそこに長い航路を確保していると思いますが、これもすべてアフォーダビリティを推進するためのものです。要するに、私たちはそのための計画を立てているのです。そうです、私たちは慎重かつ勤勉に行動しています。
そしてもうひとつは、顧客が疲弊している市場においては、手頃な価格と差別化された価値が重要になるということです。そして、そのような製品を市場に投入しています。そして、私たちは今、それらの製品を、これまでよりもずっと多く、いい形で手に入れることができたと感じています。
それでは、ご質問ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次は、コーウェンのゲイリー・テイラーです。どうぞよろしくお願いします。
ゲイリー・テイラー
こんにちは、おはようございます。Johnに簡単な説明をお願いして、それからFeliciaにも簡単な説明をお願いします。
ジョン、品質向上インセンティブのG&Aへの再分類についてですが、これによる遡及的なリベートの影響はあるのでしょうか？
2023年のメディケアベネフィットを見ると、エレバンスが傑出しているのは、慢性疾患に対する特別追加給付の部分であり、個々のMAの提供において、競合他社よりもかなり高い水準の資金を提供しているように見えるということです。なぜ、このような特別な給付金に注力されているのでしょうか。また、御社の個別MAの何パーセントが、この特別な給付金を利用されるのでしょうか。ありがとうございました。
ジョン・ガリーナ
ゲイリー、ありがとうございます。最初の質問にお答えし、2番目の質問はフェリシアにお願いします。しかし、リベートへの影響という点では、それはごくわずかなものでした。再分類による影響の大半はコマーシャル・ビジネスで、コマーシャル・ビジネスでは時折MLRリベートが発生しますが、現時点ではメディケイドの一部で発生しているようなものではありません。ですから、ボトムラインへの影響はほとんどないと申し上げました。
フェリシア
フェリシア・ノーウッド
おはようございます、ゲイリー。メディケア・アドバンテージ事業について考えてみると、私たちは常に、複雑で慢性的な状態にある個人を対象としたポートフォリオに非常に重点を置いてきました。そして、デュアル・スペシャル・ニーズ・プランは、常に私たちが成長を求めている分野です。現在、私たちは、二重資格のある人々に関して、おそらく第3位の事業所数を誇り、事業所数では第2位となっていると思います。
私たちは、メディケイドやメディケア事業の中で、カロリナを見て、これらの人々に差別化された価値提案を提供できる能力を有していると信じています。そのため、市場における当社の適切な価格設定と競争力は、こうしたストレスに対応するための戦略に基づいており、パートナーとなり、差別化を図ることができます。そのため、競争力のあるコスト構造と、デュアル製品についての考え方によって、それぞれのニーズに対応することができるのだと思います。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次は、SVB証券のWhit Mayoからです。どうぞよろしくお願いします。
ホイット・メイヨー
カレロンにちょっと聞きたいんですが 今日のMAのポストアキュートスピンの何パーセントがマイネクサスや他の資産に委ねられたのか、お分かりになりますか？また、その事業の長期的な目標はどのようなものでしょうか？どのような方法でもいいので、数値化して教えてください。私は、この件にまつわる尾張を過小評価していたかもしれません。
ピーター・ヘイティアン
ご質問ありがとうございます。具体的な数字については、ここでは触れません。しかし、MyNEXUSを通じて提供するポストアキュートサービスが、ポストアキュートケアの観点から当社のメディケア・アドバンテージビジネスをすべてカバーすることが目標です。私たちは今年の半ばからこの事業に着手し、7月に発売しました。本当に良い成果を上げています。また、9月には別の統合が行われました。2023年初めには、すべてのメディケア・アドバンテージ市場を完了する予定です。ですから、メディケア事業の急性期治療後のケアマネジメントについては、より広範に、すべての人口のマネジメントをカバーすることになると考えていただいて結構です。
ゲイル・ブードロー
ピート、ありがとうございます。また、ケアロンがイレバンス・ヘルスのために管理している費用の割合も、より広範に共有している数字です。これは増え続けており、現在約21%です。この数字が、私たちがより大きな影響を与え続けていく数字であることは明らかです。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はジェフリーズのデイブ・ウィンドリーです。どうぞよろしくお願いします。
デイブ・ウィンドリー
どうも、ありがとうございます。コマーシャル・リニューアルに関するコメントに戻りたいと思います。ジョンが準備した、1月1日については7月1日よりもさらに自信があるというお話がありましたが、これは成功でしたね。また、同じ要因が、更新以外の成長にもどの程度役立つのか、あるいは再判定からメディケイドを獲得するためのキャッチャーにどの程度役立つのか、教えていただければと思います。
ゲイル・ブードロー
ありがとうございました。それでは、モーガンに質問をお聞きします。
モーガン・ケンドリック
ありがとうございます。7月は私たちの予想通りでした。必要な更新はできましたし、もちろん計画通りの減少もありましたが、それと同じ現象が1月1日にも起こっています。先ほどから言われている自信というのは、実際のプライシングのポジションにあると思います。昨年は、2021年か2022年に向けて早めに価格設定を行いましたが、秋になると状況が変わってきました。それが今、計画通りになっています。つまり、数字と市場に対する信頼があるのです。メディケイドの再判定を受け止めるというコンセプトで考えると、メディケイド側に残るビジネスがあります。
団体、個人を問わず、コマーシャルサイドに移行するビジネスがあります。ゲイルは、ACAの観点から、私たちがサービスを提供している地域の人口の約95%をカバーするために、私たちは本当に素晴らしい仕事をしてきたと述べています。また、コマーシャルリスクやノンリスクのビジネスも非常に強力に展開しており、いわばグループ側の受け皿にもなっています。このように、私たちは7月のAという結果、Bという結果に自信を持っています（Technical Difficulty）。
デイブ・ウィンドリー
はい、座っていただいてありがとうございます。グループ・リスク・ビジネスについて、1つだけフォローアップをお願いしたいのです。グループ内会員数の動向はどうなっているのか、教えていただければと思います。経済が少し不安定になるにつれて、会員数が少し減少しているのでしょうか？基本的に私が知りたいのは、前四半期の減少がすべて7回目の更新時の加入者減に起因するのか、それとも影響がもっと大きいのか、小さいのか、あるいはグループ内のトレンドによって隠されているのか、ということです。ありがとうございました。
ゲイル・ブードロー
ご質問ありがとうございます。不況時の対応として、このようなことをお話ししたと思います。グループ内ではあまり変化が見られず、実際には少し上昇しています。必ずしもトレンドとは言えませんが、かなり安定的に推移しています。また、雇用主は従業員を雇用し続け、まだ多くの仕事を抱えています。従って、私たちのコマーシャル・ビジネスにはまだ影響がなく、実際には純広告が見られます。ご質問をありがとうございました。また、オペレーターの皆様、ありがとうございました。
最後に、私たちは各事業において幅広い分野で勢いがあることに満足しており、また、戦略を継続的に実行することで、昨年の投資家説明会で皆さまと共有した財務目標に対して継続的に成果をあげることができると確信しています。私たちは、すべてのステークホルダーに高い価値を提供するために、卓越性と規律をもって実行を続けていきます。エレバンス・ヘルスにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。
司会
皆様、本日の午前11時以降、2022年11月18日まで、本カンファレンスの録音をリプレイすることが可能です。再生システムへのアクセスは、いつでも可能です。電話番号は、800-813-5525、海外からの参加者は、(203) 369-3346をご利用ください。本日のカンファレンスは以上です。
ベライゾン・コンファレンシングをご利用いただき、ありがとうございました。これにて終了とさせていただきます。