The mystery of Pancakeswap’s liquidity, and why scrutability matters in DeFi（和訳）
Scrutability（精査可能性）とは、理解可能性を意味します。つまり、"inscrutable"の反対語で、不明瞭・理解できない・理解できないものを意味します。あまり使われない言葉ですが、クリプトの世界では使うべき言葉でしょう。
Joe Lubinの言葉を借りると
何千年もの間、地球の信頼基盤は、トップダウンの指揮統制システムに根ざしてきました。これは多くの状況では非常に適切なものですが、社会が複雑になり、ルールシステムに従うほとんどの人が実際には理解できないようになると、システムに対する信頼を失うことになりました。
従来の金融システムは、多くの点で不可解なものでした。DeFiが急激に成長している理由のひとつは、従来の金融に代わる精査可能な代替手段を提供していること、つまり、システムに関わるすべての人が公平に情報にアクセスできることにあります。その結果、暗号システムが不可解なものになると、問題が発生します。
そして実際、今のPancakeSwapにどれだけの流動性があるのか、誰にもわかりません。
おそらく、PancakeSwapのアグリゲータから広く公開されているボリュームの数字（本稿執筆時点では1日あたり約10億ドル）を使って、経験的に推測することはできますが、実際には確信を持つことはできません。なぜなら、その数字が入手できないからです。
"でも、BSCのデータアグリゲーターはいないのですか？パブリックブロックチェーンではないのですか？" まあ、そうなんですけどね。Pancakeswapのネイティブアナリティクスサイトを見てみましょう。
PancakeSwapInfo.によると
...いったい何が起こっているのでしょうか？
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BSCはリリース時には目立たない存在でした。2017年以来、あまり騒がれることなく現れては消えていったEthereumのようなネットワークの中で、最新のものでした。
もちろん、その後、DeFi Summerがやってきました。DeFi Summerでは、Uniswapが登場しました。Uniswapには、100万ものUniswapクローンが登場しました。そのうちの1つがPancakeSwapで、ERC-20の代わりにBEP-20を使ってBSC上に構築されました。PancakeSwapも最初は目立たなかったし、生きている間はどこにも行かず、ゆっくりと進んでいるように見えました。
この状況は、Ethereumの取引手数料が大幅に上昇したことで一変しました。Ethereumはもはや小規模な、あるいは効率的な投機家に適したプラットフォームではありませんでした。PancakeSwapはその時を迎え、取引量と流動性が急増しました。Uniswapはほぼ一歩先を行っていましたが、ここ数ヶ月はPancakeSwapの方が実際に取引量が多い日が何度もありました。
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ではなぜ、そこにどれだけの流動性があるのかわからないのでしょうか？要するに、取引の規模は大きくても、データフィードの規模は小さかったということです。
ここで起きていることは、以下の通りです。
"当サイトのデータは、Binance Smart Chain block 5755904(out of 741576)にのみ同期されています。"
BSCはEthereumよりも高い処理能力を発揮し、Pancakeswapの取引量を急速に拡大することができましたが、結果的に不可解なものとなってしまいました。これは、壊れたマイナーなサイトではありません。PancakeSwapのデータを扱う唯一最大のサイトであるこのサイトが機能しておらず、desyncは改善されるどころか悪化しています。2月25日のRedditの投稿では120万ブロックの遅れとなっています。
誰もが帯域やトランザクションのスケーリングについて語りたがりますが、精査可能性やデータへのアクセスを考慮に入れていません。しかし、忘れてしまうと、このような結果になってしまいます。情報はすべての市場の活力源です。情報がすべての市場の活力源です。情報が遅れていれば、遅れていないインサイダーの餌食になります。フロントラン、ショート、マニピュレーションの犠牲になるのはあなたです。それは時間の問題です。
市場にアクセスできても、市場で何が起こっているのかわからなければ意味がありません。
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ちょっと、ブロックチェーンを"セキュリティ""スピード""精査可能性"の3つの要素で考えてみましょう。
なぜEthereumでSolriseを作らないのでしょうか？Ethereumにはセキュリティや精査可能性がありますが、スピードがありません。また、Ethereumから大量に脱出しない限り、スピードを取り戻すことはできません。Ethereumは、Solriseのようなスピードと効率を必要とするアプリケーションには適していないのです。
では、BSCならどうでしょうか？BSCには、スピードはあっても、精査可能性がありません。クリプトデータ分野の最大手企業が、その最大手アプリで何が起こっているのかを正確に把握することに関して、後ろ手になって仕事をしているとしたら、残りの私たちにはどんなチャンスがあるでしょうか？
私たちがSolanaでビルドしているのは、本当に長期的な視点でビルドされているからです。トランザクションの規模だけでなく、精査可能性の面でもスケールするように作られています。これは、Solanaの初期の頃から意識していたことです。Solanaは、物事を大きくするだけでは不十分であることを理解しています。高性能なブロックチェーンや、その上に構築する価値のあるアプリケーションにとって、トランザクションのスケーラビリティは、そのトランザクションのスクルータビリティ（精査可読性）を維持しなければ意味がありません。そのことを理解している開発者はまだほとんどいません。Solanaの場合は初日からそうでした。
Solriseが存在するのは、投資の選択肢へのアクセスは公平であるべきだと考えるからであり、それは非対称性を排除することを意味します。手段の非対称性、アクセスの非対称性、さらには情報の非対称性。この10年間のクリプトの歴史から、他に何も学ばなかったとすれば、市場が少数者よりも多数者のために機能するのは、これらの障壁がどこまでも取り除かれたときだけだということです。取引コストやスピードの面では障壁を取り除いても、情報へのアクセスの面では大きな障壁を残しているとしたら。何のために？
私たちはすべての人に、（文字通りすべての人に）先進的なDeFiやクリプト製品への公平な情報提供と簡単なアクセスを提供することで、DeFiが本当に次のレベルに到達し、私たちの住む文明を劇的に破壊し始めると考えています。これまで高度なトレーダーやファーマーに限られていたリターンに、誰もがボタンをクリックするだけでアクセスできるようになれば、ゲーム全体が変わります。
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