COT’s Liquidity Guarantee, Risk-Averse Mechanism, and Future Development Plans（和訳）
前回の記事では、当社のプラットフォームである不良債権処理トークン"COT"の概要をご紹介しました。紙面の都合上、弊社プラットフォームがCOTの流動性をどのように確保しているのか、発生しうるリスクをどのように防いでいるのか、COTの今後の開発計画などについては明確に説明できませんでした。次の記事では、上記の仕組みの詳細を説明します。
何よりもまず、COTの流動性レベルを維持することがアプリコットにとって不可欠であり、資産担保証券化（ABS）商品の流動性レベルは、その原資産の流動性に依存します。現在、COTの資産プールへの注入を検討している主な商品は、BTC、ETH、SOL、USDC、USDTの5つです。これらの資産は、大きな市場価値を持ち、主要な集中型および分散型の取引所で高い取引量があります。これらの資産は、市場価値が高く、主要な中央・分散型取引所での取引量も多いため、COT資産プール全体の流動性を最適なレベルに保つことができます。
次に、COTアセットプールに影響を与える可能性のあるリスクとしては、主に不良債権の取得、COT償還リスク、原資産の変動リスクが考えられます。より詳細な調査の結果、我々のチームは、"ブラック・スワン・イベント "が発生した場合に、ユーザーの購入および償還ニーズを満たすための予備として機能する十分な安定した通貨をプラットフォームが保有していないことを発見しました。この問題に対処するため、我々は、プラットフォームの正式な立ち上げ前に、準備金のTVLに関連するストレステストを実施し、ストレステストの結果をプラットフォームの初期準備金の額として使用します。
ストレステストの結果としてのリザーブは、現在、TVLの約1％の範囲となっています。同時に、ユーザーの間でランが発生する可能性についても考慮します。この計画を実行するために、当社はすべてのユーザーに1日のCOTロックイン期間を設けます。その後、当社のプラットフォームは、専門の市場調査チームに委託し、COT資産プールの資産の非システム的なリスクを最小化するために、関連する市場の資産価格指標を参照しながら、不良債権のポジションを調整します。最後に、資産に大きな変動があり、多数のユーザーが同時にCOTの売却を希望したとします。それでも、市場全体のテイカー能力では、資産売却における当社の要求を満たすことができません（比較的小規模に運営されているプラットフォームの立ち上げ初期段階では、このようなことはまずありません）。その場合は、まず予備費を使ってユーザーの換金要求に支払います。
仮に、準備金がなくなってもユーザーが償還を求めてきたとします。その場合、すぐに償還できるオプションを提供しますが、償還される資産はステーブルコインではなく、COTの資産プール内の同一価値のアセットとなります。次に、資産が大きく変動した場合でも、COTは原資産と密接に結びついたABS商品としてリスクを克服することも我々のチームは確認しています。COTは複数の資産で構成されるプールです。伝統的な金融において、マルコヴィアンが提唱した古典的なポートフォリオ理論によれば、ポートフォリオの非システマティック・リスクは、単一の資産のそれよりも著しく低いことが認識されています。したがって、ある資産が大きく変動した場合、COTを保有するユーザーが被る有形の損失は、その資産を保有するユーザーに比べて大幅に小さくなります。
最後に、COTアセットプールの今後の展開についてですが、我々のチームの考えでは、COTがより機能的になった後、まずCOTアセットプールのレイヤー化を行います。より多くの資産を導入してABSプールの異なる層を形成することで、より多くの資産をプラットフォームの担保としてサポートし、より多くのユーザーを惹きつけることができると考えています。第二に、我々のチームは、ABSの不良債権処理方法を拡大し、チェーン上の様々なDeFiプラットフォームがより効果的に不良債権を処理できるようにします。これにより、ApricotがDeFiエコロジーにおける不良債権処理の主要プロトコルになることを目指しています。
Apricot Financeについて
Apricot Financeは、分散型金融ソリューションのための分散型プラットフォームで、ユーザーに過担保ローンプロトコルを提供しています。当社のプロジェクト "Apricot Lend "では、結果の予測可能性が高く、低い清算ペナルティを提供しています。また、2時間以内の清算を保証する"Apricot Rescue"を設立し、借り手に短時間でのポジションクリアの安心感を提供しています。私たちの究極の目標は、ApricotをパーソナライズされたDeFiソリューションのプラットフォームにして、すべての人が"Defi the way you Defi"できるようにすることです。
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