Palantir（パランティア）が上場｜アメリカ政府など125の顧客が利用 ～上場申請書S-1を読んでみた～
ビッグデータの解析プラットフォームを手掛けるPalantir Technologies Inc.（以下Palantir）が9月30日に、ニューヨーク証券取引所に上場しました。
ここでは、PalantirのS-1上場申請書を読んでわかったことを解説します。
ビジネス初心者の私が作成したまとめnoteとしてご覧ください。
参考：Palantir Technologies Inc. FORM S-1
Quick S-1 Teardown: Palantir
Forbes Palantir IPO:Deep-Dive Analysis
1. Palantirはどんな会社？
Palantirは、企業、政府、治安機関、諜報機関にテクノロジーを提供するビッグデータ企業です。Paypal（ペイパル）の創業者ピーター・ティールが共同創業したことでも知られています。
2003年に設立され、アメリカの諜報機関に向けて、テロ対策の調査と運用を支援するソフトウェアを構築。
2008年に国防総省向けのプラットフォームが発表され、2016年には民間企業に対してのサービスも開始しました。
顧客がすでに持っている膨大なデータを統合して、データの奥深くに隠されたパターンを識別したり、必要なデータを見つけたりするのに役立ちます。
2020年上半期には、Palantirのプラットフォームは、125の機関や企業で利用され、Palantirのソフトウェアは36の業界、150か国以上で使用されています。
同社のミッションやバリューに合わない顧客とは取引をしない、特に中国とは連携しないと書かれています。
We may not enter into relationships with potential customers if we consider their activities to be inconsistent with our organizational mission or values.
We do not work with the Chinese communist party and have chosen not to host our platforms in China, which may limit our growth prospects.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p34,35）
日本との関係
2019年にSOMPOホールディングスとPalantirが「Palantir Technologies Japan 株式会社（以下Palantir Japan）」を共同で設立し、日本での事業展開を開始しました。
2020年6月には、富士通とPalantir、Palantir Japanが戦略的提携を結びました。
2020年7月には、ヤマトホールディングスがPalantirと連携すると発表しています。
富士通、ヤマトホールディングスともに、ビッグデータの解析を強みに持つPalantirとタッグを組み、デジタルトランスフォメーションを加速する狙いです。
2. Palantirの業績
収益は、5億1500万ドル（2017年度）、5億9500万ドル（2018年度）、7億4300万ドル（2019年度）と増えています。
2020年の上半期は、2019年上半期と比べると、49％の成長です。
次のグラフは、取引高上位20の顧客に絞った平均収益のグラフです。
Our top twenty customers, based on our revenue in 2019, generated $495.2 million in revenue, or 67% of our total revenue in that period.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p87）
2019年には上位20の顧客が、4億9520万ドルの収益を生み出しています。
前述のとおり、2019年の収益は7億4300万ドルですので、67％を上位20社が占めていることになります。
Palantirがいかに大型案件を受注できているのかがわかるでしょう。
In 2019, we earned 40% of our revenue from customers in the United States, and 60% from those abroad. The expansion of our business outside of the United States has continued in recent years, particularly in Europe and Asia.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p162）
収益の40％がアメリカ、60％が海外の顧客です。
近年はヨーロッパやアジアに事業を拡大しています。
売上高から製品やサービスにかかった変動費を差し引いて、固定費と利益を含んだものを示す貢献利益（contribution margin）は次のとおりです。
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
粗利益（2018年度、2019年度）：72％、67％
コストが2018年と比べて5％増加し、2019年の粗利益は減少しました。
人件費とクラウドへ投資したためだと説明されています。
COVID-19については、これまでのところ経営状況に重大な悪影響を及ぼしていないとして、その理由を次のように説明しています。
The pandemic has made clear to many customers that accommodating the extended timelines ordinarily required to realize results from implementing new software solutions is not an option during a crisis. As a result, customers are increasingly adopting our software, which can be ready in days, over internal software development efforts, which may take months or years.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p97）
COVID-19の危機的状況において、開発までに何か月も何年もかかってしまうものではなく、数日で利用可能となるPlantirのソフトウェアが選ばれているとのことです。
顧客アカウントの拡大や、販売効率の向上も、経営が落ち込んでいない要因だと補足されてありました。
3. Palantirの主要なプラットフォームと機能
Palantirは政府向けの「Gotham」と商業向けの「Foundry」、2つのソフトウェアプラットフォームを運営しています。
データ解析による、サイバーセキュリティ、社内不正監視、マネーロンダリング防止といったリスク対策のほか、業務効率化にも使われ、組織のデジタルトランスフォーメーションを後押ししています。
政府向けプラットフォーム「Palantir Gotham」
もともとは、テロ対策を目的として構築されたプラットフォームです。
Gothamを利用して、データセットの奥深くに隠されたパターンを識別できるようになりました。
それ以前は、武装勢力と爆弾製造者のネットワークを手作業でマッピングしていたのです。
下記は、Gothamの機能のひとつ「GRAPH」です。
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
商業向けプラットフォーム「Palantir Foundry」
政府部門でのノウハウを商業部門へと展開し、民間企業向けに作られたプラットフォームです。
例えば、2017年にはエアバスとのパートナーシップが結ばれ、世界中の100社以上の航空会社と9,000機の航空機からのデータを接続しています。
下記は、Foundryの機能のひとつ「MONOCLE」です。
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
さらに機能を紹介！
政府部門・商業部門の各プラットフォームは、特定の利用顧客に向けたアプリケーションで構成されています。
Palantirの主要なプラットフォームであるGothamの機能を紹介していきます（GRAPHについては前述しているので省略）。
GAIA：共有ライブマップで計画、実行、レポート
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
DOSSIER：リアルタイムで共同作業して分析を共有するドキュメントエディター
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
STENCIL：構造化されたフォーム入力ツール
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
VIDEO：ビデオ映像とリアルタイムの映像を表示
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
TABLE：数十億にもおよぶレコードを検索、特定の検索結果を可視化
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
AVA：膨大なデータを精査し、アナリストがパターンや関連性を特定しやすくする
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
4. Palantirの競争力と成長戦略
PalantirはS-1の中で、競争力と成長戦略についてそれぞれ7つのポイントを挙げています。
競争力
・We built privacy controls into our platforms from the start.
・Our software engineers are on the front lines.
・Our software brings government-grade security to industry, and the breadth of private sector experience to government.
・Our software platforms deliver multi-tenant cloud economics, even for air-gapped or disconnected customers.
・Our business is built to expand within organizations and across sectors.
・Our strategic relationships last for years.
・We have chosen sides.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p7）
高いレベルでのデータ保護とプライバシー管理を強みとしており、企業にも政府品質のセキュリティを提供できます。
売上上位20の顧客とは平均6.6年の関係があることを挙げ、長期的に顧客から選ばれていることを表しています。
Palantirはアメリカとその同盟国のみ取引をすると定めており、その点で顧客から信頼されているとのことです。
成長戦略
・Continue expansion into the commercial sector.
・Increase our reach within existing customers.
・Become the default operating system for data across the U.S. government.
・Expand our reach with U.S. allies abroad.
・Pursue new methods of customer acquisition and partnership.
・Become the industry default.
・Continue to grow our direct sales force.
（引用：Palantir Technologies Inc. FORM S-1 p7-8）
Palantirは成長し続けるための戦略を追求しています。
新規ユーザーを増やすために、これからは営業部を強化します。
アメリカの同盟国と、政府関係の仕事を拡大する予定です。
他企業とのパートナーシップ、合併、業務提携を進め、新しいユーザーや新しい市場に参入します。航空セクターなど業界全体とのパートナーシップを通じて市場を拡大し、ヘルスケアや金融サービスなど、他の業界でも同様の動きを目指します。
2020年上半期には、世界をリードする政府機関や企業など125の顧客がおり、Palantirのソフトウェアは世界中の36業界で利用されています。
下記は、業界の拡大する様子を表したグラフです。
初期には公的機関（警察・国防総省・諜報機関）で主に利用されていますが、民間に広がっているのがわかります。
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）
SOMPOホールディングスと提携してPalantir Japanを設立したことも、海外進出の一環であると考えられるでしょう。
今後はますますその流れが加速するはずです。
（出典：Palantir Technologies Inc. FORM S-1）