2/18 バフェコさん勉強会の感想+KeePer技研の予習メモ
バフェコさん勉強会に参加できたので簡単な感想と、勉強会テーマのkeeper技研の予習をしたのでその時のメモを書きたいと思います。
バフェコさん勉強会の内容はこちら。
今週開催の株式投資勉強会では、テンバガーの感想戦にKeePer技研(6036)を取り上げたいと思います。https://t.co/G7eiSlR98i
— バフェット・コード (@buffett_code) February 14, 2023
KeePer技研はカーコーティングの会社。
果たしてテンバガーになる前のKeePer技研にテンバガーを見越して投資をすることは可能だったのか、探っていきたいと思います。
■勉強会の感想
テンバガーの感想戦ではテンバガー銘柄の分析をバフェコさんが解説してくれて、めちゃくちゃ勉強になります。
バフェコさんの限界利益の解説がとても分かりやすかった&限界利益への熱量すごかった
単純になぜ上がったのかを考えるだけではなく、keeper技研のポテンシャルを「株価が上がる前に気付くことができたか」という視点で考えるのが大事
EPS要因とPER要因で考える
テンバガーの条件(仮説)はとても納得なので、今後自分もその視点から見ていきたい
アイスブレイクで、自分のアナリスト業務やリサーチ方法について話した
分析にすぐ使える視点を感想戦で学んだり、他の投資家との交流もできるので、勉強会とてもオススメです。
月1開催されているので、気になる方はバフェコさんのツイートを定期的にチェックしてみてください。
とりあえず次回はこちら。
次回の勉強会は3/18(土)です。
— バフェット・コード (@buffett_code) February 18, 2023
申し込みはこちらから。https://t.co/cwe2R0sHEn
テンバガーの感想戦の題材はまだ決まっていません。
そろそろまたゲストをお呼びする回をやっても良いかもしれませんね。
■KeePer技研の予習
次は、勉強会に参加するにあたって銘柄の予習をしたので、簡単に調べながらメモをとったので、それも公開しちゃいます。
keeper技研が何をやっている会社かは少しだけ知っていたので、前日に簡単にバフェットコードで業績データあたりだけ確認しました。
まずは株価。
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/98265383/picture_pc_7197ca0c016546e80d2e8d24a73e8d21.png?width=1200)
株価が大きく上昇したのは2020年の後半あたりから。
この時期を中心にバフェットコードで業績等を確認してみます。
ここで気になったのが2020.6期から2021.6期に営業利益率(OPM)などが大きく上昇している点。営業利益率は15.7%から25.6%に上昇。
![](https://assets.st-note.com/img/1676642644219-XuDaQV1Emv.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/img/1676642732120-yWUAIrk0KG.png?width=1200)
次は通期業績で前年比の変化率を確認。
2020.6期から2021.6期の売上、OPMの成長率えぐい。売上は+35%、OPは+120%の伸び率。えぐい。
![](https://assets.st-note.com/img/1676644761099-Bqx8YI3qJP.png?width=1200)
次に四半期(3ヶ月間のみの数字)で見てみると、2020.9から売上のyoyは+20%、利益は2倍になりその後も2桁成長が継続。
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/98294316/picture_pc_8387a8ae072e2c482e56f1f3a3733828.png?width=1200)
最後に、業績がなんでこんなに伸びたのかという要因部分について。
いま流行りのBingで、この期間の好調な理由を聞いてみました。
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/98341455/picture_pc_55800a9e35aafe53c4e1bc4d4c5ace9b.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/98341674/picture_pc_0a0a1d5fab660bc1f3ae978525505bfd.png?width=1200)
コロナで自動車の利用頻度が減ることでコーティング、メンテナンス需要が増えたとか。まあ確かにそれはあるかも。
ただしそれだとコロナによる一過性なのかなとも思いました。一過性ではなく持続的に業績が伸び続けるのかは気になる所です。
(勉強会後の感想追記)
この要因の部分はそこまで調べずに参加しましたが、バフェコさんがしっかり解説してくれました。参加された方は覚えてると思いますが、異常な○○○○○の部分ですね。成長した背景が一過性ではないことがよく理解できました。
まあ予習はこんな所で、あとは気になった点をメモしておきます。
■コンセンサス
今はアナリストのカバーは2人のみです。
新規カバレッジのタイミングでは株価上昇したかも?→未確認
時価総額900億で2人というのはまあ妥当な印象ですが、成長度や注目度的にはもっとカバーされてもいいのかなと。
このあたりはもしかしたら流動性が低いとかはありそう。
■株主構成
大株主の個人から資産管理会社とVTHDに移った?
海外比率はまだ8%
→時価総額900億だけど流動性が低いから入れない?
■最後に
今回は短いですが、以上になります。
人が集まるか分からないですが、いつか自分も勉強会を開催してみたいなと思いました。
金額に関わらず、サポートはめちゃくちゃ嬉しいです。サポートしていただいた方の事は一生忘れません。