【Earnings Call】Zoom Video Communications, Inc.（ZM／ズーム）＿Q1-FY23決算（日本語訳）＿2022年5月24日
基本はDeepL翻訳、違和感ある部分は英文を読み解き修正しています。今回の決算の詳細記事は以下です（Earnings Callの内容も盛り込んでいます）。
Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM) Q1 2023 Results Conference Call May 23, 2022 5:00 PM ET
Operator
皆さん、再びこんにちは！ZoomのFY23第1四半期決算発表へようこそ。本日の決算説明会は録音されています。
それでは、インベスター・リレーションズの責任者であるトム・マッカラムにバトンタッチします。トム、よろしくお願いします。
Tom McCallum - Head, IR
ケルシー、ありがとうございます。皆さんこんにちは、2023年度第1四半期のZoomの決算ビデオウェビナーへようこそ。本日は、Zoomの創業者兼CEOのEric Yuanと、ZoomのCFOのKellyが参加しています。
ZoomのCFO、Kelly Steckelbergです。
当社の業績に関するプレスリリースは本日市場終了後に発表され、investors.zoom.comの投資家向けページでダウンロードできます。また、このページでは、本日のスピーチ原稿と財務ハイライトのスライドデッキ（決算発表と同時に、GAAP方式と非GAAP方式の財務結果の調整表を含む）をご覧いただけます。
この電話会議では、2023年度第2四半期及び通期の財務見通し、財務及び事業の傾向に関する予想、マクロ経済情勢及びロシア・ウクライナ戦争による影響、市場における地位、機会、成長戦略及び事業の抱負、製品施策とその期待効果など、将来に関する記述を行う予定です。
これらの記述は、あくまでも現時点での予測にすぎず、実際の結果は大きく異なる可能性があります。これらの将来予想に関する記述は、当社の業績および財務結果に影響を与えうるリスクおよびその他の要因の影響を受けます。これらの要因については、フォーム10-Kによる年次報告書およびフォーム10-Qによる四半期報告書など、当社がSECに提出した書類で詳しく説明されています。ズームは、本日のウェビナーで発表する可能性のある将来予測に関する記述を更新するいかなる義務も負いません。
それでは、Ericに話を引き継ぎます。
Eric Yuan - Founder and CEO
ありがとうございます、トム。皆さん、本日はご参加いただきありがとうございます。
前四半期にお伝えした戦略の柱を引き続き実行していく中で、お客様や投資家の皆様からいただいたご支援とご信頼に感謝いたします。まず最近のニュースについて、次に新製品の発売について、そして最後にいくつかのエキサイティングな顧客獲得についてお話しし、ケリーに引き継ぎたいと思います。
先週、Solvvyの買収を完了したばかりですが、これは会話型AIに関する当社の能力を強化し、当社のコンタクトセンター製品の採用を加速させるものだと考えています。企業はますます、より卓越した、パーソナライズされた、楽な方法で顧客を取り込むことを求めており、顧客体験の性質は根本的な変革期を迎えています。
私たちはこの変化を認識し、最高の会話型テクノロジーを提供し、カスタマーサポートのリーダーがより良い体験を提供できるようにすることにレーザーフォーカスしたチームがソルヴィーにあると考えました。ソルヴィのテクノロジーは、スケーラブルなセルフサービスとAI機能によって当社のコンタクトセンターサービスを拡大し、迅速かつパーソナライズされた顧客対応、エージェントの生産性向上、価値あるインサイトを真に実現すると確信しています。私たちは、ソルブヴィーと力を合わせ、増え続けるコンタクトセンターのお客様が顧客サービスの新しい基準を設定するのを支援できることを非常にうれしく思っています。
当社の戦略の主要な部分は、当社のプラットフォームでより多くのビジネス・ワークフローを可能にすることであり、最近発表した Zoom Whiteboard と Zoom IQ for Sales に大きな期待を寄せています。Zoom Whiteboardは、会議の前、最中、後にコラボレーションを行うための仮想空間を提供する使いやすいソリューションで、継続的なコラボレーションの力をチームにもたらします。
また、営業チームが潜在能力を最大限に発揮できるよう、顧客とのやり取りを分析し、営業会議から重要な洞察、行動、コンテンツを浮かび上がらせる会話型AIソリューション、Zoom IQ for Salesを発表しました。
これらの新製品の発売は、お客様が当社のプラットフォームからますます多くのものを得られるようにするために、水平方向と垂直方向の両方で、隣接するワークフローに移行する当社の戦略を要約したものです。
続いて、お客様の成功についてです。米国を代表する医療福祉企業であるHumana社が、Zoomミーティングから約24,000台のZoom Phoneへと関係を拡大し、音声とビデオをコミュニケーション・プラットフォームに統合したことをお知らせします。Humana社、ありがとうございます。
また、Avis、Budget、Zipcarという業界で最も有名な3つのブランドを運営し、モビリティソリューションの世界的な大手プロバイダーであるAvis Budget Groupが、Zoom MeetingsとZoom Roomsのお客様から、より幅広いUCaaSのお客様へと拡大していることに感謝したいと思います。同社は、グローバルオフィスとレンタカー拠点の多くで約10,000台のZoom Phoneを追加し、シームレスな接続を続けています。
また、当社のUCaaSソリューションには、Zoom MeetingとZoom Phoneに加えて、シームレスで統合された方法でコラボレーションをさらに促進する、非常に堅牢な永続的チームチャット製品も含まれています。当社のチャット製品は、13万人以上のユーザーを持つFortune 10企業を含む多くの大企業で使用されています。
また、住宅用太陽光発電とホームエクスペリエンスで卓越したリーダーであるLumio社にも感謝したいと思います。Lumio社は、Zoom Meetingsの顧客で、最近4,000人の従業員がZoom Chatの使用を楽しめるようになりました。Lumio社は、導入が簡単で、チーム全体のコミュニケーションとコラボレーションを強化するために、Zoom Chatを選択しました。
次の2つの受賞は、当社のプラットフォーム提供の強さと、コンタクトセンターがプラットフォームの重要な構成要素であることを示すもので、非常に特別なものです。米国を代表する医師会であるTeamHealthのZoomへの信頼に感謝したいと思います。イノベーションを重視する彼らのチームは、従業員、医療従事者、そして顧客に可能な限り最高の品質体験を提供することに尽力しています。
長年にわたってZoom Meetings、Zoom Webinar、Zoom Roomsを熱心に利用してきたTeamHealthは、最近、組織全体で数千のZoom Phoneライセンスを使用してサービスを拡張しました。そして、彼らの旅はそこで終わりませんでした。当社のプラットフォームでシームレスな体験をされていることから、何万人もの従業員や医療関連会社の内部ITサポートサービスを近代化するために、当社のZoom Contact Centerを追加することに潜在的価値を見出されました。
そして最後になりますが、リーダーシップ、個人の有効性、ビジネス実行のトレーニングとアセスメントサービスのリーディングプロバイダーであるフランクリン・コヴィー社に感謝したいと思います。Franklin Covey社は、Zoom MeetingsおよびZoom Eventsの顧客としてスタートしました。第1四半期に、Zoomのコンタクトセンターへの進出と実績あるUCaaSの能力を認め、Zoom PhoneとZoom Contact Centerの導入を決定しました。
彼らは、音声やビデオチャンネル、スキルベースのルーティングなど、米国における外部コールセンターのニーズの多くをサポートするために、両者が手を携えていると考えていました。私たちは、フランクリン・コヴィー社と一緒に、コンタクトセンターサービスを強化・拡大しながら、さらなる機能を提供し、旅を続けていくことを楽しみにしています。
ヒューマナ、エイビス、ルミオ、チームヘルス、フランクリン・コヴィー、ありがとうございます。このような素晴らしいお客様に恵まれて、本当に感謝しています。
Zoomのユニファイド・コミュニケーション・プラットフォームが社内外のコミュニケーションにどれだけの影響を与えたか、お客様から毎日のようにお聞きしています。最近、私たちはForrester Consultingに依頼し、Zoomのビジネス価値を定量化し、ユニファイド・コミュニケーションへの投資を理解しようとしている組織にフレームワークを提供しました。この調査によると、Zoomのユニファイド・コミュニケーション・プラットフォームは、そのモデルにおいて、複合組織の場合、3年間で261%の投資収益率を実現し、わずか6ヶ月未満で投資回収が可能であることが示されました。この結果は、Zoomの価値を日々実感している私たちやお客様にとって驚きではありませんでしたが、私たちの柔軟でスケーラブル、かつ成長し続けるコミュニケーションソリューションによって、組織が達成すべき健全な水準を示すものです。
また、企業がハイブリッドなワークフォースの強化に取り組む中、Zoomは堅牢なZoom Roomsの提供により、さらなる効率化を促進することができます。さらに、無形のメリットもあります。Gartner 社の新しい調査によると、ワークスタイルや場所の面でより柔軟性がある従業員は、組織の文化により深く関わっていると感じていることがわかりました。私たちは、これが真実であることを発見し、対面、リモート、またはハイブリッドにかかわらず、チーム全体の生産性と帰属意識を高めることによって、お客様が同様の目標を実現できるように取り組んでいます。
また、いつも通り、世界中のZoomチーム、お客様、パートナー、投資家の皆様の大きな信頼と支援に感謝いたします。それでは、Kellyにバトンタッチします。ありがとうございました。
Kelly Steckelberg - CFO
エリック、ありがとうございます。そして皆さん、こんにちは。まず最初に、Solvvy チームへの歓迎の言葉を述べさせてください。Zoomファミリーの一員に加わっていただき、大変うれしく思っています。
まず、第1四半期の業績について、そして第2四半期とFY23の見通しについてお話します。第1四半期は、総収入が前年同期比12％増の10億7,400万ドルとなり、ガイダンスの上限に近い水準となりました。この増収は、主にエンタープライズ事業が堅調であったことによるもので、前年同期比で顧客数が増加し、更新率も改善しました。また、Zoom Rooms および Zoom Phone が引き続き好調で、当四半期中に 300 万シートに達しました。オンラインは前四半期比で更新率が向上しましたが、主にドル高やロシア・ウクライナ戦争などの国際的な逆風により影響を受けました。
エンタープライズ顧客からの収入は前年同期比31％増加し、総収入に占める割合は前年同期の45％から52％に上昇しました。エンタープライズの顧客数は前年同期比24％増の約19万8,900人となりました。エンタープライズ顧客からの売上は、時間の経過とともに総売上高に占める割合がますます高くなると予想しています。
当四半期の法人顧客に対する12ヵ月累計の純増率は123％となりました。これは、既存のエンタープライズ顧客がZoomプラットフォームへの投資を拡大し続け、以前の非常に高い拡大率から成長率が正常化し始めたためで、予想通りの結果となりました。
アップマーケットは前年同期比46％増で、12カ月累計で10万ドル以上の売上を計上した顧客は2,916社となりました。これらの顧客は売上高の24％を占め、前年同期の19％から上昇しました。
米州の売上は前年同期比15％増加しました。APACの売上は前年同期比20％増とさらに急成長しています。米州とAPACの業績は、EMEAの前年同期比横ばいの成長により一部相殺されました。これは主に、オンラインビジネスにおける継続的な逆風によるものです。前四半期比では、ロシア・ウクライナ戦争が欧州のオンラインビジネスに広く影響を与えており、FY23のバランスにも重くのしかかるとみています。
次に収益性についてですが、GAAPベース、非GAAPベースともに堅調に推移しました。ここでは、株式報酬費用および関連する給与税、買収関連費用、訴訟の和解金、戦略的投資に関する純損益、個別活動からの税効果、ならびに参加証券に帰属する未分配利益を除く非GAAPベースの業績について説明します。
当四半期のNon-GAAPベースの売上総利益率は78.6％となり、前年同期の73.9％および前期の78.3％から改 善しました。前四半期比で改善した主な理由は、パブリッククラウド全体の利用を最適化したことと、併設データセンターの数が増加したことです。今年に入ってからの改善を考慮すると、今年度通期の売上総利益率は76％から78％の範囲となり、従来の70％台半ばという見方よりも高くなると予想しています。
研究開発費は、技術革新に注力した結果、前年同期比 105％増の約 8,500 万ドルとなりました。総売上高に対する比率では、研究開発費は前年同期の 4.3％から 7.9％に増加しました。新製品の発売は、Zoomのプラットフォームを拡大するための継続的な投資と、お客様の進化するニーズに応え るための当社のコミットメントを反映したものです。長期的な目標である 10％から 12％を達成するため、研究開発へのさらなる投資を計画しています。
営業費用は、前年同期比40％増の2億6,700万米ドルとなりました。これは総売上高の約24.9％を占め、前年同期の20％から増加しました。当社は引き続き、全世界の販売能力、チャネルパートナー、Zoom プラットフォームの製品マーケティングへの 投資に注力しています。
G&A費は26％増の9,300万ドルで、総売上高の約8.6％を占めました。非GAAPベースの営業利益は、クラウド事業の効率化により、ガイダンスの上限である3億5,000万ドルを上回り、4億ドルに拡大しました。この結果、非GAAPベースの営業利益率は、前年同期の41.9％、前四半期の39.2％に対し、当四半期は37.2％となり ました。
第1四半期の非GAAPベースの希薄化後一株当たり利益は1.03ドルで、非GAAPベースの希薄化後加重平均発行済み株式数は約3億700万株でした。この結果は、ガイダンスの上限を0.15ドル上回り、前年同期を0.29ドル下回るものです。
貸借対照表に目を向けます。当四半期末の繰延収益は13億米ドルで、前年同期の11億米ドルから22％増加しました。
請求済み契約と未請求契約の両方で見ると、RPOは約30億ドルで、前年同期の21億ドルから44％増加しました。今後12ヵ月間に収益として認識されるRPOは、前年同期の72％から約63％になると見込んでいますが、これは長期計画へのシフトを反映しています。
なお、当社の更新の季節性は、前倒しで発生し、年間を通じて先細りになるため、回収も同じ傾向にあります。このため、繰延収益は第1四半期にピークを迎え、残りの期間では更新ベースの減少を反映して緩やかになります。従って、第2四半期の繰延収益は前年同期比約9％～10％増加すると予想しています。
当四半期の現金、現金同等物および有価証券は、使途制限付現金を除き、約57億ドルとなりました。当四半期の営業キャッシュフローは、前年同期の5億3,300万ドルに対し、5億2,600万ドルとなりました。フリー・キャッシュフローは5億100万ドルで、前年同期の4億5400万ドルから増加しました。営業キャッシュフローとフリー・キャッシュフローのマージンは、それぞれ49％、46.7％と引き続き高い水準にあります。
通期では、最近の株価変動による株式報酬の控除額の減少を考慮すると、フリー・キャッシュフロー・マージンは非GAAPベースの営業利益率よりおよそ3～5ポイント低くなると予想されます。
研究開発費の資産計上および償却に関する 174 条の規定は、米国議会が現行の法律を延期、廃止、あるいは修正しな ければ、当社のフリー・キャッシュ・フローにさらなる影響を与える可能性があります。SBCの環境がより正常化したと仮定すれば、長期的には、当社のフリー・キャッシュ・マージンは、非 GAAPベースの営業利益率とほぼ同程度かそれ以上になると考えています。
前回の決算発表時に、10億ドルの自社株買い計画を発表しました。第1四半期末時点で、1億3,200万ドル（120万株）の自社株買いを実施しました。
次に、FY23のガイダンスについてご説明します。この見通しは、現在の市場の観測と一致しています。特に、エンタープライズビジネスがオンラインビジネスより大幅に速く成長することを想定しています。また、FY23の第4四半期において、前年度比の売上高成長率が小幅に加速することを前提にしています。
FY23 第 2 四半期の売上は、11.5 億ドルから 11.2 億ドルの範囲に収まると予想しています。非GAAPベースの営業利益は、3億6,000万ドルから3億6,500万ドルの範囲になると予想しています。非GAAPベースの1株当り利益は、発行済株式数約3億800万株に基づいて0.90ドルから0.92ド ルを見込んでいます。前四半期に述べたとおり、当社は複数年にわたる収益性により、NOLを完全に活用しています。FY23の税率は、引き続き米国連邦および州の混合税率に近づくと予想しています。
FY23の売上高は、前年度比約11％増の45億3,000万ドルから45億5,000万ドルの範囲になると予想してい ます。非GAAPベースの営業利益は、約14億8,000万ドルから15億ドルの範囲とし、非GAAPベースの営業利益率は約33％となる見込みです。非GAAPベースの1株当り利益は、発行済株式数約3億900万株に基づいて、3.70ドルから3.77ドルの見通しです。
最後に、最近発行された当社のESGレポートについてお知らせします。この報告書には、当社のESGへの取り組みと方針、環境パフォーマンスと目標、当社と従業員の慈善活動の詳細、多様性指標、SASBの枠組みに従って標準化された報告を提供する指標に関する情報が記載されています。
ズームは、高品質で摩擦のない安全なコミュニケーションプラットフォームによって、世界中の人々とつながり、コラボレーションを可能にする原動力となれることを、いつも感謝しています。Zoomのチーム全員、お客様、コミュニティ、そして投資家の皆様に感謝いたします。
ケルシーさん、最初の質問の順番をお願いします。
質疑応答
Q1）Meta Marshall - Morgan Stanley
完璧です。どうもありがとうございます。四半期決算おめでとうございます。明らかに、あなた方は電話回線で多くの牽引力を見ています。また、コア・ビデオ以外のカテゴリーの売上が10%を超えるのはいつ頃になるとお考えでしょうか。ありがとうございます。
Kelly Steckelberg - CFO
ホワイトボードやコンタクトセンターなど、最近発売された製品については、もちろん非常に期待しています。Contact Centerについては、いくつかの案件がありました。電話の冒頭でEricが話していたような名前もありましたね。そしてもちろん、Zoom Roomsは、私たちの今後の戦略にとって本当に重要な役割を果たし続けます。特に、フレキシブルでハイブリッドな働き方が将来どのようなものになるのか、状況は常に変化していると思います。
特に、フレキシブルワークやハイブリッドワークがどのようなものであるかは、常に進化しています。個々の製品が10%を超えたら、もちろんそれを開示することにしています。23年度は無理でしょうが、24年度、25年度には、これらの製品ラインが自立して、少なくとも10％の売上高を達成するようになると思います。
Q2）Matt Stotler - William Blair
コンタクトセンターについて、1つだけお聞かせください。もちろん、早い段階での成功を聞いてうれしく思っています。この製品の採用状況や全体的な需要、顧客が展開している特定のユースケースなど、より広範な最新情報を教えてください。また、今後の機能ロードマップを考える上で、最も重要な要素は何でしょうか。もちろん、Solvvyの導入は素晴らしいことです。その点についても、ぜひご意見を伺いたいと思います。
Eric Yuan - Founder and CEO
そうですね。マット、それは良い質問ですね。まず第一に、コンタクトセンターの有料顧客をすでに数社持っていることに、非常に興奮しています。これらのお客様は、すでにZoom Meetingsを導入されていますし、Zoom Phoneを導入されているか、これから導入される予定です。Zoomコンタクトセンターの導入も好まれています。なぜなら、非常にスケーラブルなコールルーティング・エンジンをすでに構築しているからです。また、多くの機能 -- コンタクトセンターのコアとなる機能がすでに組み込まれています。また、私たちは、エンタープライズITサービスのような1つのユースケースだけにフォーカスしないようにしています。
広く言えば、これは私たちにとってもっと大きなチャンスなのです。最近買収したSolvvyのAI機能や、ワークフォースマネジメント、Q&Aモデル、CSATなどの非コア機能など、Zoomコンタクトセンターに追加する機能をどんどん増やしていきます。私たちは、非常に、非常に、非常に意味のある、愛すべき賢明なコンタクトセンターのサービス価格になると思います。私たちは非常に興奮しています。チームは非常に一生懸命働いていますし、とても興奮しています。
Q3）Michael Funk - Bank of America
同じような考えで、Zoom Phone やコンタクトセンターなどの追加機能について考えているのですが、顧客との対話の方法において、営業戦略をどのように変えているのでしょうか。また、より複雑なソリューションを追加した場合、販売サイクルが長くなる可能性がありますが、この点についてもどのようにお考えでしょうか。ありがとうございました。
Eric Yuan - Founder and CEO
はい。ケリー、遠慮なく発言してください。まず第一に、信頼関係が確立されているため、複雑ではないと思います。お客様はいつも、私たちの製品ロードマップについて尋ねてきます。彼らは、私たちがより多くの価値を提供することを望んでいるのですね。フロントエンドの一貫した体験とシームレスなバックエンドのアーキテクチャ、そしてコストモデルに基づいて、Zoom Meetings、Zoom Chat、さらにZoom PhoneやZoom Roomsを導入します。コンタクトセンターの導入は、顧客にとって当然のことです。御社のブランドを信頼していますし、御社の能力を信頼していますし、御社のコンタクトセンターも試してみたいと思っています。Zoom Whiteboardを発表したときにも、早期採用が見られたのはそのためです。かなりいい感じです。Zoom IQ for Salesは言うまでもなく、お客様から多くのフィードバックをいただいたからです。彼らはZoomを信頼しています。より多くの価値を提供することを望んでいるのです。
営業部門から始まり、サポート需要、コンタクトセンター、その他の部門と連携し、新しいサービスや新製品のイノベーション、機能でどんどん価値を高めていく、そんなユースケースをすべて見てください。むしろ、その逆です。新規のお客さまであっても、とても満足している他のお客さまと一緒に収益を確認すれば、これは -- 繰り返しますが、とてもシンプルな販売プロセスだと思います。
Kelly Steckelberg - CFO
すみません、付け加えておきます。ランド・アンド・エクスパンダーは、Zoomが創業当初から実践してきた販売戦略です。アカウントチームと協力して、オーバーレイチームの専門家たちがやってきて、ランドアンドエクスパンドを続けています。そして、それは非常にうまくいっています。ですから、私はEricの意見に完全に賛成です。複雑さを増しているわけではありません。ただ、顧客との関係を構築し続けることであり、それは私たちが初日から行ってきたことです。
Q4）Kash Rangan - Goldman Sachs
エリック、私は、あなたが買収を通じて会話型AI製品を立ち上げたことに深く興味を持ちました。製品のロードマップについて教えてください。Zoomのプラットフォームとどのように統合されるのでしょうか？また、会話型知能の分野における組み込み型の競合他社と比較した場合、Zoomはこの業界でどのような差別化を図ることができるでしょうか？セールスフォース・ドットコムなどとは異なり、あるレベルではCRM市場に参入しているように感じられます。しかし、ビデオ会議のプラットフォームとは全く異なる、顧客とのエンゲージメントのレベルにまで踏み込んでいますね。そのあたりをもう少し詳しく教えていただけますか。ありがとうございました。
Eric Yuan - Founder and CEO
はい。素晴らしい質問ですね。まず、コンタクトセンターは巨大な市場ですよね？多くのユースケースがありますよね？また、現在、多くの企業のお客様は、オンプレミスのコンタクトセンター・ソリューションを導入しています。今後数年間は、クラウドに移行していくでしょう。それはさておき、クラウドに移行されたお客様に同様のサービスを提供するためには、機能の後退がないことを確認する必要があると私は考えています。それはさておき、多くの機能、つまり製品ケースですが、追加しなければならないものがありますね? これはその一つです。そのひとつです。これは重要な差別化要素ですが、追加しなければなりません。これが1つ目です。
2つ目は、AIについてです。AIは新しいものです。他のコンタクトセンター・ソリューション・プロバイダーはたくさんいます。しかし、AIは新しいものです。これは新しいものであり、私たちはこれに力を注いでいます。これが1つ、つまり、より優れたAI機能をいかに早く実現するかが、重要な減価償却費になると思います。
顧客やIT部門、サポート部門と従業員との間のインタラクションをいかに改善するか、ビデオをいかにオンにするか、ビデオ会話をいかに音声からテキストに変換して分析するか、そして最近ではZoom IQ for Salesのように、ビデオも主要な使用例と言えるでしょう。これは私たちにとって非常に重要なことです。
ServiceNowやZendesk、[indiscernible]などとの統合という点では、これは単なる機能でしかないと思います。どのコンタクトセンター・ソリューションにも備わっているものですから、これは重要な差別化要因にはなりません。
なぜなら、お客さまは新しいソリューションやモダンなソリューションが好きで、古いアーキテクチャは嫌いで、革新するのがとても難しいからです。Zoom Phoneの過去7年間の進歩を考えると、私たちは同じようなことをするつもりです。だから、とても楽しみなのです。
Q5）Siti Panigrahi - Mizuho
23年度のガイダンスについてお聞きしたいのですが。為替の逆風というお話がありました。為替による逆風についてもう少し詳しく教えてください。また、EMEAのウクライナ戦争による影響ですが、これは主にオンライン部門に影響を与えるでしょう。オンライン事業の成長率や解約率は、エンタープライズ事業に対してどのように予測すればよいでしょうか？
Kelly Steckelberg - CFO
為替に関しては、もちろんユーロ、ポンド、円での影響があります。第1四半期の傾向を見ると、ドル高と戦争による影響の両方があり、この2つの要因の組み合わせが収益に約1％の影響を与えると予想し、ガイダンスに組み込んでいます。これは主に、戦争の影響は主にオンライン・セグメントに対するものです。企業向けにはあまり影響がありません。もちろん、FXは両セグメントに及んでいます。
Q6）Ryan MacWilliams - Barclays
ガイダンスについてもう1つ。ケリー、第2四半期の収益見通しについて、セグメント別の観点からどのように考えればよいでしょうか。また、オンラインビジネスにおける多少の変動を考慮した上で、来期はどのような強みを見せられるでしょうか？ありがとうございます。
Kelly Steckelberg - CFO
そうですね、前四半期を思い出していただくと、企業向けは年間20%以上の成長、オンラインは横ばいという話をしました。この「横ばい」というのは、四半期によって、ゼロを少し上回ることもあれば、ゼロを少し下回ることもあるという意味です。そして、もうひとつは、第4四半期に変曲点が来るということです。第2四半期も、先ほどお話したような要因を考慮すると、オンライン・セグメントにとっては不安定な四半期になると思われますが、企業向けは引き続き堅調で、第2四半期の成長はそこに牽引されると考えています。そして、下半期には、オンライン事業の安定化が始まるでしょう。
Q7）Rishi Jaluria - RBC
全体的に見られるNRRについて掘り下げたいと思います。いろいろとご教示いただきありがとうございます。しかし、10万人規模の顧客に対するNRRが一般的にどのような傾向にあるか、教えていただけますか？維持されていますか？下がっているのでしょうか？また、最大手顧客の使用パターンについても教えてください。ありがとうございました。
Kelly Steckelberg - CFO
リシ、ありがとうございます。ところで、前四半期からエンタープライズのお客様の売上高を純増という新しい指標に変更しました。これは、エンタープライズ・セグメントを分割し始めたからです。エンタープライズとオンラインに分け始めたのは、今後のビジネスを見る上でそれが最も適切な方法であり、社内でどのように管理しているかを示すものだと考えているからです。この指標は、これまで130%以上を開示していましたが、123%に下がり、予想通りの結果となりました。会社全体の成長率について考えてみると、私たちが示したように、エンタープライズ・セグメントは20%以上の成長を見込んでおり、正味のドル拡大は、言ってみれば減速に追従しているはずです。そのため、123%という予想どおりの数字になっています。
Rishi Jaluria - RBC
すみません、ちょっと補足をお願いします。6桁の顧客に対して、中堅の顧客はもっと解約が多いと思うので、10万人レベルで具体的に考えるとしたら。数字にこだわらずに、最大顧客層のNRRの経年変化と、現在の傾向を教えてください。
Kelly Steckelberg - CFO
はい、123％より高いです。つまり、そういうことです。新規の予約と更新の両方が好調で、このセグメントの顧客基盤が強化されています。
Q8）Tyler Radke - Citi
コスト面についての質問です。今期は営業利益率で400～500ベーシスポイントの改善がみられました。しかし、雇用は依然として好調なようです。事業の効率化が進んでいるのか、それとも今期は何か特別なことがあったのか、教えてください。また、売上総利益率については、76～78％の間で低下すると予想しているようですが、今期はそれを上回りました。今期はそれを上回りました。このような軌道に影響を与えるような新しい設備やコールセンターの導入があれば教えてください。
Kelly Steckelberg - CFO
実際、当四半期の売上総利益は予想以上に好調でした。思い起こせば、第4四半期に私たちが話したのは、明示的には示していませんが、粗利益率の見通しについてで、通年では70％台半ばになると予想していました。ですから、今年度通期の76～78ドルは、当四半期の時点で予想していたよりも高い水準となります。これは、クラウドの利用を最適化してコロケーションを行うという点で、当社のDevOpsチームのおかげで大きく前進したためで、これが今後の営業利益率の改善に大きく寄与しています。
また、おっしゃるとおり、雇用も引き続き好調で、優秀な人材を引きつけることができ、研究開発への投資も継続しています。
Q9）William Power - Baird
ケリー、第2四半期の収益ガイダンスをご覧になって、私たちやストリートが想定していたよりも少し強い数字になったと思いますが、それでも通期ではかなり安定した数字になっていると思います。下期のプット・アンド・テイクについて、他に何かご意見はありますか？また、その一環として、第4四半期に売上成長を再加速させるという確信について、その主要なドライバーを理解したいと考えています。その主な要因は何でしょうか？
Kelly Steckelberg - CFO
第4四半期にガイダンスを出したとき、そして現在もそうですが、企業向けビジネスが引き続き好調で、新規の予約と更新の両方が好調です。昨年導入したZoomイベント、Zoom Rooms、そしてその強み、ホワイトボードやコンタクトセンターからの新たな貢献など、これらすべての新製品の導入による機会について考えてみます。これが今年の残りの期間も成長を持続させる原動力になると考えています。
次に、オンラインです。第1四半期には、すでに詳しくお話ししたように、多少の変動がありましたが、その一部は第2四半期にも続くと見ています。第3四半期、第4四半期に入るころには、2つのことが起こっていると思います。まず、価格設定やパッケージング、地域ごとの支払い方法などに関する新たな取り組みでチームが素晴らしい成果を上げており、これが特に海外を中心に全体的な強みを生み出しています。昨年のAnalyst Dayでお見せしたグラフによると、コホートの在籍期間が16カ月になると、定着率の面で安定し始めることがわかります。このグラフは、在籍期間が16カ月になると、定着率が安定し始めることを示しています。
その結果、第3四半期、第4四半期になる頃には、75%以上のコーホートがそのような状態になり、それ自体がオンラインビジネスの安定につながり、安定だけでなく、下半期の成長にもつながる可能性があるため、今日のようなモデルになっています。
Q10）Max Osnowitz - Stifel
申し訳ありません。パーカー・レーンのマックス・オスノウィッツです。そうです。今日は二人とも移動中なんだ。それで、ビデオがないのは残念です。しかし、あなたが行った顧客発表について考えてみると、実に様々な業界があるように感じられます。COVIDのときに他社に遅れをとっていて、まだ移行中、あるいは移行を始めていて、他社が移行していないような業界からの需要が多いというようなことはありますか？
Eric Yuan - Founder and CEO
はい、かなり一貫しています。当社のインストールベースを見ると、配賦からヘルスケア、金融サービスまで、かなり一貫しています。そして、それはかなり一貫していますね。お客様は、ミーティングやZoom Phone、コンタクトセンターだけでなく、Zoom Chatソリューションも導入して、データ処理とチームチャットを非常にうまく機能させたいと考えています。このソリューションも好評です。これも無料です。
とはいえ、特定の業種が他の業種と大きく異なるということはないでしょう。全体としては、非常に安定しています。私たちのインストールベースを見ると、より多くの価値とサービスを提供することが求められています。
例えば、ホワイトボードはどうでしょうか？業界を問わず、アーリーアダプターを見てください。かなり有望です。
Q11）Matt VanVliet - BTIG
直販事業全体について、従業員数、来年にかけての投資、また、各地域でより重点的に投資したい特定のSKUがあれば教えてください。また、直販に対してZoom Phoneが大幅に伸びているのは、チャネル側ではどの程度なのでしょうか？
Kelly Steckelberg - CFO
はい、世界各地の販売組織への投資を続けていますが、前年比の割合で見ると、チャネルを含め、国際的に大きな投資が行われていることがおわかりいただけると思います。米国ではチャネルへの投資と貢献が大きく進みましたが、海外ではまだ初期段階です。このチームは、マスター・エージェントだけでなく、通信事業者の開拓にも力を入れており、各地域によって、どれが一番効果的かは異なります。しかし、これは今年、私たちが力を入れている重要な分野です。
Q12）Alex Zukin - Wolf Research
アレックス・ズーキン：ケリーさん、オンライン事業とエンタープライズ事業の営業利益率またはフリーキャッシュフロー利益率の違いについて教えてください。キャッシュフローで大きくアウトパフォームしているように見えますが。同時に、オンライン・ビジネスは2%減少しました。そこで、どの程度の依存度があるのかを把握したいのです。あなたは、通期のフリーキャッシュフロー・マージンの目標を、少なくとも一定の幅で提示しました。このうち、オンライン事業とエンタープライズ事業との比較では、どの程度の差があるのでしょうか?
それから、エリック、株式ベースの報酬についてですが、会社としてどのような計画を立てているのでしょうか？また、株式報酬については、今後どのように考えていけばよいのでしょうか。
Kelly Steckelberg - CFO
フリーキャッシュフローへの影響は、オンラインとエンタープライズのバランスの変化よりも、株式ベースの報酬による影響の方がはるかに大きいです。つまり、株価の変動により、従業員がオプションやRSUを保有することを選択し、行使しないか、控除額がそれほど大きくないため、株式ベースの報酬控除が大幅に減少しているのです。これが、第1四半期の業績と今年の見通しの違いに大きく影響しています。
Eric Yuan - Founder and CEO
アレックス、2つ目の質問に戻ります。当社の企業文化は、幸福をもたらすことだと思います。私の最優先事項は、すべてのズームがハッピーであることを確認することです。一緒になって、お客様をハッピーにする。特に、私たちは2,000人強の従業員を抱えていました。それが今では、7,000人近い社員が働いています。そして、この2年間で非常に多くの従業員を雇いました。どうでしょう？彼らがズームに入社したとき、株価が高すぎたんです。株価はコントロールできませんが、従業員に幸せを届けることはできます。確かに、2年前に入社した社員の皆さんは、今の株価よりずっと高かったでしょうから、その人たちのために新株を発行しましたよね？最終的には、毎回、毎四半期、毎週のように、従業員を幸せにするために何か違うことができないか、と考えています。これは常に継続的な取り組みです。それが私たちの最優先事項です。
Alex Zukin - Wolf Research
なるほど。それからケリー、ちょっと質問させてください。2つの事業のマージンプロファイルの違いについてですが、どちらかがもう一方よりも本質的に収益性が高いのでしょうか？
Kelly Steckelberg - CFO
前にも申し上げましたが、オンライン・ビジネスは、営業組織がほとんど関与しないため、営業利益率やキャッシュフローの面でより大きな貢献をしています。そのため、手数料のような関連費用は発生しません。クレジットカードの手数料はかかるかもしれませんが、手数料に比べれば数分の一です。これが、この2つの大きな違いです。
Q13）Matthew Niknam - Deutsche Bank
マクロ的な懸念の高まりを受けて、一部の顧客から投資の縮小や節制が見られたのでしょうか？もしそうなら、それは地域や顧客の規模によって違いがあるのでしょうか？ありがとうございます。
Kelly Steckelberg - CFO
特に企業向けでは、更新が好調で、新規顧客の獲得や追加製品の展開も進んでいます。ですから、特に心配するようなことはありません。もし支出を制限しているとすれば、それは雇用や出張の可能性に重点を置いているのではないかという話を、他の人たちから聞いたことがあります。もちろん、社内旅行を制限することに重点を置いているのであれば、Zoomは素晴らしい選択肢です。ですから、今日はそのような影響は見られません。
Q14）James Fish - Piper Sandler
今期、繰延収益は予想よりも8～9ポイントほど早く伸びたようですが、期間が少し延びたような気がします。それとも、電話やコンタクトセンターなどのプロダクトミックスが改善したことが要因でしょうか。もし後者であれば、長期RPOが現在のRPOよりも速く成長していると思われますが、複数年の繰延収益が先行するため繰延収益は増加せず、それが営業利益率に対するフリーキャッシュフロー利益率に貢献したのではないでしょうか?
Kelly Steckelberg - CFO
ですから、このあたりの報酬体系や、MRや顧客に対するインセンティブは変わっていません。顧客に対しては、複数年契約による割引を実施していますが、これはずっと変わらないものです。COVIDの購入サイクルが過ぎると、より長期的な契約を購入するようになると思います。また、オンラインでも、お客様が月単位ではなく年単位で購入できるような取り組みが多く見られます。また、オンラインでも、お客様が月単位ではなく年単位で購入する機会を設けるなど、さまざまな取り組みを行っています。このように、両セグメントで長期契約への移行が進んでいます。
RPOの固定費が増加しても、繰延額が増加するとは限らないのは、複数年の契約期間をすべて前払いするとは限らないからです。3年契約であっても、1年分しか支払わないこともあり得ます。また、3年契約でありながら月払いにすることもあります。しかし、3年契約でありながら1年分しか前払いしていないようなケースも珍しくはありません。
James Fish - Piper Sandler
なるほど、3年契約で年払いにするわけですね。理にかなっていますね。
Kelly Steckelberg - CFO
はい、来週は誕生日ですね。
James Fish - Piper Sandler
あなたもね。
Q15）Ittai Kidron - Oppenheimer
やあ、みんな。いい四半期だったね。ケリー、2つほど簡単な質問をさせてください。電話加入者数の増加についてですが、300万人というマイルストーンを達成したのは素晴らしいことです。しかし、私の計算が正しければ、200万から300万まで9ヶ月かかったことになります。100万件から200万件に至るまでには7ヵ月かかっています。つまり、電話番号の追加ペースが減速しているのか、それとも私の計算が誤っているのでしょうか。
それから、エンタープライズ契約の期間についてですが、お客様が長期契約を結んでいるのは素晴らしいことです。契約期間について、前四半期比でどのように変化していますか？また、契約期間の長期化に伴う値引きについて、どのように考えればよいでしょうか。
Kelly Steckelberg - CFO
まず、Zoom Phoneについては、四半期末ではなく、四半期中に300万台を達成したと申し上げました。ですから、現在300万台を超えており、四半期末の時点です。ですから、私たちが提供した情報に基づいて正確な計算をすることはできないと思います。ですから、この速度が減速するとは思えません。
それから、長期契約という点では、先ほどJamesと話したことと少し重なりますが、パンデミックを乗り越え、パンデミック後の柔軟でハイブリッドな働き方をどうサポートするかということを考える中で、当社のプラットフォームにコミットし、特に多品種を扱うようになって効率化が進むと、長期的なコミットメントをするようになり、それが理にかなっていると思います。このような仕組みは、これまでと変わりません。ですから、これまでと同じように、契約の規模、多品種、複数年、前払いの意思などに応じて割引を提供していますが、これは変わりません。これは、お客様がZoomの価値を理解し、長期的なコミットメントをし続けているためです。
Eric Yuan - Founder and CEO
イッタイ、手短に言うと、以前販売した座席の数を確認する必要があります。一方、サービスの質も忘れてはいけません。私たちは、労働者を幸せにするためのプラットフォームを提供しているのです。例えば、他のクラウドベースのサービスプロバイダーをターゲットにするとします。その会社の顧客と話したり、私たちの顧客と話したりするわけです。ご存知のように、私たちはお客様を幸せにします。Enterpriseは、オンプレミスの電話サービスのお客様だけでなく、マイクのオンプレミスとクラウドのお客様、また、他のクラウドベースのサービスからZoomプラットフォームへ移行されたお客様にもご利用いただいています。これは、私たちがより良い体験を提供し、お客さまに喜んでいただいていることの証です。これが私たちの勢いです。
Q16）Shebly Seyrafi - FBN Securities
第2四半期の繰延収益の伸びを9%から10%にするというガイダンスは、第2四半期に請求ベースで若干のマイナスになるようです。そこで最初の質問ですが、今年の請求額の伸びはこの程度が限界だとお考えですか？次に、これに関連して、特に下半期の繰延収益の比較が容易なことから、下半期の繰延収益の伸びが大幅に加速されるとお考えですか？
Kelly Steckelberg - CFO
そうですね、更新は前倒しで行われます。これは、パンデミックの初期に第1四半期に大量のブッキングがあったときに遡りますが、第1四半期が更新のハイポイントであり、年間を通じて減少していきます。第1四半期に大量の繰延収益が発生し、それが年間を通じて償却されるため、回収額と繰延収益は1対1ではありませんが、ほぼ同様の傾向を示します。また、更新は毎期少ないので、年間を通して償却されているものを必ずしも明らかにすることができません。しかし、数年前のように第1四半期に大量の予約が入っていたのでは、時間がかかるでしょう。
また、第2四半期を底に、第3四半期はさらに下がる可能性があります。
Shebly Seyrafi - FBN Securities
それは請求書や収益のことですか?
Kelly Steckelberg - CFO
ビリングスです。すみません、そうです、ビリングスです。
Shebly Seyrafi - FBN Securities
第3四半期で。
Kelly Steckelberg - CFO
はい、そうです。
Q17）Patrick Walravens
こんにちは、レイオフや雇用凍結、雇用の減速がハイテク業界全体に見られる中、雇用面で何が起きているのか、また雇用アプローチや何か変化があったのか、最新情報を教えてください。
Kelly Steckelberg - CFO
はい。第1四半期は非常に好調な雇用状況でした。引き続き優秀な人材を惹きつけています。また、準備書面でも申し上げましたが、イノベーションへの投資も継続して行っています。また、グローバルに販売能力を拡大し、製品マーケティングにも力を入れるため、セールスおよびマーケティング部門での採用も続けています。
このように、私たちは常に販売管理費と売上原価をできる限り効率化することに注力していますが、事業の拡大を支えるために必要なレベルの投資も継続して行っています。
Eric Yuan - Founder and CEO
パトリック、ベースの売上高を見ると、キャッシュフローの面で非常にプラスになっていますね？だから、研究開発、新製品、経理担当役員を倍増させたらどうでしょうか？このような経済不況の中で、私たちはより柔軟に、より良いポジションにいることができると考えています。ですから、私たちは将来、より革新的なサービスを提供し、より効率的になることに大きな期待を寄せているのです。
Q18）Ryan Koontz - Needham
エリック、あなたのコンタクトセンター戦略についてもう少しお聞きしたいのですが。Solvvy は買収以前から一緒に仕事をしていたパートナーですか？それとも、Solvvy を Zoom プラットフォームに統合し、総合的なサービスとして提供することをお考えでしょうか。
Eric Yuan - Founder and CEO
そうですね。まず、私たちはSolvvyの買収に非常に興奮しています。これは素晴らしいチームで、才能と技術で会話型AIにレーザーフォーカスを当てています。まずは、それをコンタクトセンター全体の提供に組み込んでいくつもりです。それは間違いなくナンバーワンです。
また、その製品を単独で作り続け、その上で採用し続け、そのサービスと単独サービスを販売する必要があるかという点では、今後数週間、数ヶ月のうちに、それについて議論する予定です。しかし、全体としては、もっと大きな視野で見なければなりませんね。顧客は、Zoomによる本格的な素晴らしいコンタクトセンター体験を必要としていますよね。Solvvyもその一部となります。すでに多くのお客様から、この買収にとても期待していると言っていただいています。
Q19）Michael Turrin - Wells Fargo
ケリー、第4四半期は成長が緩やかに加速するとの見通しを示しましたが、その要因と仮定について教えてください。その要因や前提を比較するだけでなく、オンラインの逆風がモデルからどの程度抜けたのか、年度末に近づくにつれてエンタープライズの季節性プロファイルがどうなるのか、その他留意すべき点について、何か補足することはありますか？
また、EMEAの影響と第1四半期の横ばいの成長について、それが年度見通しの変更になるかどうか、また、目標値や第4四半期の見通しを作成する際に見ているものに対してどの程度増加する可能性があるかについて、何か補足があれば教えてください。ありがとうございます。
Kelly Steckelberg - CFO
第4四半期に加速しているのは、オンラインとエンタープライズの両方です。オンラインは、価格設定やパッケージング、支払い方法、現地通貨での支払いなどに関する優れた取り組みを行っていることに加え、顧客層が高齢化していることが要因です。16ヶ月を過ぎると、より安定した状態になります。そして、第4四半期には、オンライン・コホートの75%がこのレベルに到達しています。これは、オンライン・セグメントに安定性をもたらし、安定だけでなく、成長も期待できます。これは本当に嬉しいことです。
また、ホワイトボード、コンタクトセンター、イベントなどの新製品が成長し、下半期にはさらに貢献すると考えています。
それから、EMEAです。EMEAの増収については、EMEAで起きている状況を考えると、今は予測が難しいと思っています。先ほどお話したように、為替や戦争の影響は収益の約1％で、現在の見通しやガイダンスの中ではカウントされています。ですから、それよりも早く劇的に状況が好転すれば、上振れする可能性はありますが、今はまだ様子見というところです。
Q20）Peter Levine - Evercore
電話、コンタクトセンター、コアミーティングがありますが、市場シェアを獲得するためには、さまざまなバイヤーを獲得しなければならないように思えます。例えば、エンタープライズ・サイドでは、販売サイクルを見ていると思いますが、もしあなたがコンタクトセンターを販売しているならば、パッケージは[技術的難易度]の承認に時間がかかるでしょう。プラットフォームと[技術的な困難]を手に入れた今、市場参入のためのテコ入れをどのように同期させるか、というようなことです。
Kelly Steckelberg - CFO
エリック、それについて話したいですか？私がやりましょうか？
Eric Yuan - Founder and CEO
もちろんです。市場参入戦略についてですが、以前と同じように、顧客との信頼関係を築くことが非常にうまくいったと思います。過去2年間、非常に多くのお客様に喜んでいただいていることを考えると、私たちは本当に、「幸せな人はつながり続ける」という言葉を実感しています。新しいサービスがあれば、それを試したいと思うものなのです。そのため、私たちの販売機会は非常に大きいのです。そして、私たちはすでに信頼を得ているのです。
お客様は、他のソリューションや仕事だけを探しているのではなく、本当に従業員を幸せにできるソリューションが必要なんですね。Zoom IQ for Salesは、発売後、すでに数名の有料会員を獲得しています。その理由は、お客様が私たちのブランドを信頼し、アップセルを行っているためです。私たちは常にお客様に、こんなサービスがありますよ、あんなサービスもありますよとお話ししていますね。CIOは、Zoomミーティング、電話、コンタクトセンター、ホワイトボードを標準化することを決定しただけです。また、チャット・ソリューションの位置づけの素晴らしさも忘れてはいけません。これが、お客様がフル活用のスタックに目を向ける理由です。
Zoomはすべてを備えているのですね。それがキーポイントです。それがお客様から信頼される理由です。ちなみに、私たちはすべてを自分たちの手で作り上げています。非常に安定した資金と経験、立派なバックエンド、そして非常に効率的なアーキテクチャ。ですから、私たちは市場参入戦略に対して非常に楽観的です。
マーケティングに関しては、Zoomブランドを広めるためにそれほどお金をかける必要はないでしょう。Zoomはすでに言葉になっていますよね。Zoomはすでに言葉として定着していますし、垂直市場であれば、対面式のイベントや、見込み客や顧客との距離をできるだけ縮めることに重点を置いています。以前はブランドやマーケティングに重点を置いていましたが、今は違います。以前はブランドやマーケティングに重点を置いていましたが、今は企業向け市場の方に重点を置いています。
Q21）Matthew Harrigan - Benchmark
プライベート 5G ネットワークの出現は、特にセキュリティ面での Wi-Fi の制限に関連して、一定期間にわたって企業向けの機会にどのように貢献したのか、TAM とそのために提供する特定の選択肢の両方について話していただけますか？
Eric Yuan - Founder and CEO
Matthew まず最初に、長い間お待たせしました。Wi-Fiや企業内LAN、5Gなど、私たちの観点では、お客様の接続性を向上させ、接続を安定させる技術であれば、特に4Gと5Gの間では、とても満足しています。5Gは素晴らしいですが、すべての国で5Gが導入されているわけではありません。また、私たちの最適化技術を見てください。そして、5Gであっても、[Technical Difficulty]と安定したネットワークがあります。また、必要に応じて、さらに最適化も行います。
全体として、インフラ関連でお客様のコラボレーション体験を向上させることができるものであれば、私たちは大賛成です。ですから、5Gや6Gというのはあり得ません。アプリケーションを構築し、先進的なインフラを活用することで、お客さまに真の幸せをお届けすることができると考えています。
Eric Yuan - Founder and CEO
皆さん、ありがとうございました。本当にありがとうございました。改めて、すべてのZoomのハードワークに感謝します。すべての顧客、パートナー、投資家に感謝します。私たちはとても、とても、本当に感謝しています。本当にありがとうございました。ありがとうございました。
Kelly Steckelberg - CFO
みなさん、さようなら。ありがとうございました。
Operator
本日の決算説明会はこれで終了となります。ご参加いただいた皆様、本当にありがとうございました。また来期お会いしましょう。
ーFINー
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