【Earnings Call】Alphabet Inc. （GOOGL／グーグル）＿Q3-FY22決算（日本語訳）＿2022年10月26日
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) Q3 2022 Results Conference Call October 25, 2022 5:00 PM ET
会社側参加者
ジム・フリードランド - ディレクター、IR
スンダー・ピチャイ（Sundar Pichai） - CEO
Philipp Schindler - SVP兼チーフビジネスオフィサー
ルース・ポラット（Ruth Porat） - CFO
電話会議参加者
Eric Sheridan (ゴールドマン・サックス証券)
Brian Nowak - モルガンスタンレー
ダグ・アンムース - JPモルガン
マイケル・ネーサンソン - モフェットネーサンソン
ロス・サンドラー - バークレイズ
ブレント・ティル - ジェフリーズ
マーク・マハニー - エバーコアISI
マリア・リップス - カナコード
Justin Post - バンク・オブ・アメリカ
それでは、本日のスピーカー、インベスター・リレーションズ担当ディレクターのジム・フリードランドに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。
ジム・フリードランド
ありがとうございます。皆さんこんにちは、アルファベットの2022年第3四半期決算説明会を開催いたします。本日は、スンダル・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、ルース・ポラットの3名が出席しています。
さて、早速ですが、セーフハーバーについて説明します。当社の事業、業務、財務実績に関して本日発表する一部の記述は、将来予測に該当する可能性があり、こうした記述は、実際の結果が大きく異なる原因となり得る多くのリスクと不確実性を含んでいます。詳細については、本日中にSECに提出予定の2022年9月30日に終了した四半期に関するForm 10-Qで更新した、SECに提出した最新のForm 10-Kで説明したリスク要因を参照してください。
この電話会議では、GAAP方式と非GAAP方式の両方の財務指標を提示します。非GAAPベースの指標とGAAPベースの指標の調整表は、本日の決算プレスリリースに含まれており、当社の投資家向けウェブサイト（abc.xyz/investor）を通じて一般に配布・公開されています。
それでは、Sundarに電話をつなぎます。
Sundar Pichai
ジム、ありがとうございます。
第3四半期の業績は、検索エンジンにおける健全な基礎成長と、クラウドにおける勢いを反映しています。報告された業績には、為替の影響が反映されています。また、広告収入の伸びは、昨年の高い成長レベルを上回ったことと、厳しいマクロ環境による影響を受けました。
私たちは、製品およびビジネスのプロフェッショナルを明確にし、焦点を絞っています。この1カ月間だけでも、AIを活用した検索の大幅な改善、クリエイターのエコシステムをサポートするYouTube Shortsの新しい収益化方法、一連の強力なハードウェアの発表、Cloud Nextでの新しいパートナーシップと製品の発表など、当社が行った製品発表がそれを明確に示しています。これらはすべて、ユーザー、パートナー、そして当社のビジネスにとって価値を高めるものです。
また、最大の成長機会に投資するためにリソースを再配分し、効率化を図る取り組みも開始しました。この四半期には、優先順位の低い取り組みから、より高い優先順位の成長に向けた取り組みにシフトしました。第 4 四半期の従業員数の増加は、第 3 四半期に比べて大幅に減少する見込みです。また、2023年に向けて計画を進める中で、必要に応じて重要なトレードオフを継続し、営業費用の伸びを抑えることに注力していきます。
Google の歴史を通じて、集中力を高めることで強く立ち上がり、コンピューティングの革新という新たな時代を切り開くことができました。例えば、10 年以上前にモバイルに注力したことで、モバイルコンピューティングへの移行に向けたビジネスの構築と成長が可能になりました。現在、もうひとつの変革技術であるAIについても、同様の時期に来ています。AIとディープ・コンピューター・サイエンスへの投資により、当社は製品やサービスを通じてさまざまなブレークスルーを実現し、人々や企業、地域社会を支援することができるのです。
四半期に目を向けます。まず、当社の中核となる情報製品についてです。私たちのイベント「Search On」では、より自然で直感的な検索体験を提供するために、私たちがどのようにAIの進歩を利用しているかを紹介しました。これらの進歩により、入力が終わる前に、役に立つと思われる事柄を表示することが間もなく可能になります。また、Googleはビジュアル検索をこれまで以上に自然なものにしようとしています。現在、人々は Google レンズを使用して、写真や画像だけを使って毎月 80 億件以上の質問に答えています。そして今、私たちはビジュアル検索の機能を強化し、人々が近くのビジネスで探しているものを見つけられるようにしようとしています。フィリップは、重点的な取り組みである、Googleでの買い物をより簡単にするための作業についても詳しく説明します。
Google Lensには、素晴らしい翻訳機能もあります。メニューや道路標識などの画像の背景に、瞬きよりも短いわずか100ミリ秒で翻訳されたテキストをシームレスに溶け込ませることができるようになりました。高度な言語モデルを通じて、AIはより自然で会話的なコンピューティングとの関わり方をサポートする新しい体験を解き放つことができるのです。LaMDAは、そのための最も有望なモデルの一つです。LaMDAは現在、私たちのAIテストキッチンでデモを行うことができ、人々が新しいAI技術を体験し、フィードバックを与える方法を提供しています。
DeepMindはまた、これまでで最も役に立ち、最も安全な言語モデルもデビューさせました。Sparrowは、Google検索を使ってユーザーと会話し、質問に答え、根拠に基づいた答えを提供することができます。
YouTubeへの移行、これも大きな優先事項です。私たちは、視聴者、クリエイター、広告主のコミュニティのための長期的な成長に引き続き注力しています。そのために、先月のイベント「Made on YouTube」で、いくつかのエキサイティングな変更を発表しました。まず、Shortsのマネタイズを改善します。これは、クリエイターと私たちのビジネスにとって大きな問題です。来年早々には、Shortsに収益分配を導入する予定です。このアップデートにより、クリエイターがショート、ロング、ライブの各フォーマットで大規模にコンテンツを収益化できる唯一のプラットフォームがYouTubeとなります。
また、クリエイター向けのモバイル動画ツールにも引き続き投資しています。モバイルを重視するクリエイターがプラットフォームへの投資を増やし、より広いコミュニティの成長に貢献するコンテンツを制作していることがわかります。テレビは、私たちにとって大きな分野です。Nielsenの報告によると、9月に米国で行われたストリーミングTV視聴において、YouTubeが初めて首位に立ちました。
次にハードウェアに目を向けます。ハードウェアは、当社にとって重要な投資分野です。シリコンからOS、パワフルなソフトウェア体験に至るまで、深く投資しています。コンピューティングを前進させ、Google製品を愛用している人々とより深い関係を築くための大きなチャンスだからです。また、単に基盤となるプラットフォームを構築するだけでなく、Androidのエコシステムを導くことにも大いに役立っています。
今月初め、私たちはPixel 7、Pixel 7 Pro、そして非常に最初のPixel Watchを紹介しました。また、2023年に登場するPixel Tabletの詳細についてもプレビューしました。Pixelは、私たちの基盤技術であるAI、Android、そしてGoogle Tensor G2プロセッサを組み合わせ、最先端のAIを直接デバイスに搭載しています。Pixel 7とPixel 7 Proは、写真のぼかしやシャープネスを取り除き、シネマ品質の動画を撮影できる業界最高レベルの写真機能を提供します。
先日、Pixelの過去最高の販売週を迎えましたが、これまでの好評価を本当に誇りに思います。素晴らしいデバイスとともに、私たちは最新のAndroidのリリースを紹介しました。Android 13では、新しいパーソナライズ機能、プライバシー管理の改善、接続デバイスとのよりシームレスなエクスペリエンスが提供されます。
次に、Google Cloudです。第3四半期の収益は69億ドルで、Google Cloud Platformの収益成長率は累計を上回っており、引き続き勢いがあると見ています。私は以前から、クラウドが当社にとって重要な優先事項であることをお伝えしてきました。クラウドの採用を促進している長期的なトレンドは、マクロ経済が不透明な時代にはさらに強い役割を果たし続けます。Google Cloud は、お客様が今日のビジネス上の課題を解決し、生産性を向上させ、コストを削減し、新たな成長原動力を引き出すお手伝いをします。Cloud Next では、100 以上の新製品を発表し、トヨタ自動車、Prudential plc、Coinbase、AppLovin との新たな関係構築と拡大を発表しました。
ハイブリッドワークへのシフトは続いており、組織はますます分散する労働力をサポートするために進化しています。Google Workspace は現在、世界中で 800 万以上の企業や組織で利用されていることを誇りに思います。この中には、大韓航空や米国陸軍も含まれており、25 万人の職員が Google の安全なコミュニケーションおよびコラボレーション プラットフォームに移行しています。
この1年間で、ハイブリッドワークをサポートする300近い新機能を発表してきました。分散した労働力を強化することは、労働者のデータと重要なビジネスシステムを安全かつセキュアに保つためのサイバーセキュリティの必要性を高めることになります。ロサンゼルス市、Roche、Banorte などのお客様は、Google Cloud の業界をリードする製品に信頼を寄せています。当社の新しい Chronicle Security Operations Suite は、セキュリティ分析、自動応答、および脅威インテリジェンスを統合しています。これにより、Vertiv は 22 倍のセキュリティデータを分析し、調査時間を半分に短縮することができました。
9 月には Mandiant の買収を完了し、2,600 名以上の社員を Google に迎えられたことを誇りに思います。Mandiant の買収により、業界をリードする脅威インテリジェンスとインシデント対応能力が加わり、セキュリティライフサイクルのあらゆる段階において顧客の保護が可能になります。私たちがあらゆるクラウドでデータを分析できる単一のプラットフォームを提供しているため、お客様はGoogle Cloudと提携しています。Google のリーダーシップは、ハワイ州やオーストラリア証券取引所など、さまざまな業界のお客様から支持されています。私たちの能力は、サプライチェーンやロジスティクスなどの困難なビジネス課題の解決に役立つと同時に、新たな成長機会も生み出しています。
また、世界中の企業が効率化を求めている中、Google Cloudのオープンなインフラは、ITコストの削減と近代化のための貴重な道しるべとなるのです。さらに、大規模なメディアストリーミングワークロードに対応した新しい Media CDN 製品により、Major League Baseball や Paramount+ が顧客に完璧な体験を提供できるよう支援しています。また、Google Cloud Edge を利用して、Rite Aid は薬局での患者支援をより効率的に行っています。これらすべての領域で、お客様が Google Cloud に寄せる信頼と熱意を誇りに思います。
Waymo は、フェニックスとサンフランシスコに続き、ロサンゼルスを 3 番目のライドヘイリング都市にすることを発表しました。Waymoはまず、ロサンゼルスのいくつかの地域をマッピングし、そこで人々にサービスを提供する準備をする予定です。Wingは、商用車の納入台数が30万台を突破したところです。オーストラリアでは新たな地域でサービスを提供し、アイルランドでは初のドローンによる配送実験を発表しました。
最後に、このような時代は明確なものです。2023年に向けて、私たちは企業として最も重要な優先事項に集中するつもりです。当社の成長を支えるために、現在の経済環境に対応した形で、責任ある長期的な投資を続けていきます。前四半期における全世界の従業員の貢献に感謝します。私たちは、自分たちの得意なことに集中し、それを本当によく実行することで、人々、パートナー、そして社会を助けているのです。では、フィリップ。
フィリップ・シンドラー
スンダル、ありがとうございます。今日、皆さんにお会いできて光栄です。
Googleサービスの収益は610億ドルで、前年同期比2％増でした。これは、為替による大きな逆風によるマイナス影響です。検索とその他の収益は、旅行と小売が牽引し、前年比4％増の400億ドルとなりましたが、YouTube広告とネットワークは、前年比で小幅な減収となりました。その他の収入は、YouTubeの広告以外の収入とハードウェアの収入の伸びが、プレイ収入の減少で相殺され、前年比2％増となりました。プレイ収入は、ゲームに対するユーザーのエンゲージメントが、パンデミックの初期に見られた高い水準から低下したことなど、いくつかの要因により減少しました。また、このようなユーザー行動の変化は、YouTube、ネットワーク、検索連動型広告、プレイ広告などにおける広告宣伝費の減収を招き、広告収入に対する下押し要因にもなっています。
第3四半期の広告ビジネスに影響を与えたその他のトレンドをいくつか紹介し、ルースから詳細を説明します。第2四半期の決算説明会で、YouTubeとNetworkにおいて一部の広告主が費用を引き揚げたことを指摘しましたが、こうした費用の引き揚げは第3四半期に増加しました。検索とその他では、第3四半期に減速した最大の要因は、2021年のアウトサイダー・パフォーマンスの周回遅れでした。第3四半期では、一部の広告主による特定の分野や検索広告への出稿の引き下げが見られました。
例えば、金融サービスでは、保険、ローン、住宅ローン、暗号のサブカテゴリーで引き下げが見られました。私たちが不確実な環境で事業を行っていることは間違いなく、大企業も中小企業も、世界のどこにいるかによって、新しい、さまざまな方法で試され続けています。
私たちがどのように支援するかということになると、私たちの焦点は変わりません。タンパク質の折り畳み、洪水予測、言語理解など、あらゆる分野で画期的な進歩をもたらしているAIは、当社の広告製品全体にも革新を促しています。インサイト、自動化、使いやすい広告ツールやフォーマットを通じて、私たちは企業が俊敏性を保ち、回復力を高め、未来を予測し、よりつながりのある、視覚的で一貫した方法で顧客の前に姿を現すのを支援しています。また、需要の把握、在庫問題への対応、ロイヤリティの向上など、さまざまな面で支援しています。
このような厳しい時代には、広告主は予算の有効性を慎重に評価します。検索は、その強力な測定可能性とROIの実現に重点を置いているため、このような環境では比較的うまくいく傾向があります。また、消費者行動の変化に素早く対応するのにも適しています。さらに、サーチを入札、クリエイティブ、ターゲティング、パフォーマンス・マックスなどの自動化製品と組み合わせれば、パフォーマンスをさらに向上させることができます。
小売業は、当社にとって重要な業種です。店舗、オンライン、またはその両方など、買い物客がどこで購入するかにかかわらず、私たちは、顧客がどこにいても結果を出せるようなソリューションを用意しています。例えば、オンライン・ファッションのREVOLVEは、グローバルなインフルエンサーのネットワークと、当社のカテゴリー・インサイトや自動化ツールを使って、低コストで新しい顧客を獲得しています。フェスティバルやイベントが夏に戻ってくると、REVOLVE は検索とショッピングの両方で低ファネル・ソリューションを使用して、需要の高いアパレル・カテゴリーの消費者と関わり、末尾 12 か月純売上高が初めて 10 億ドルに達するのを支援しました。
さらに、ブラジルの大手小売企業であるMagazine Luizaは、店舗の売上を直接測定し、入札を行うことでオムニチャネルを採用しました。Magazine Luizaは、店頭での受け取りやPMAXによる表記と相まって、30日間で38%のROASを達成し、その後、この戦略をすべての対象製品に拡大し、800万以上の新しいオファーを提供しています。
また、買い物客が探しているものがはっきりしている場合でも、インスピレーションを求めている場合でも、当社のサービスを通じて、人々がより簡単に、より魅力的にオンラインショッピングができるよう革新的な取り組みを行っています。第3四半期の2億件を超える日替わりセールなど、あらゆる種類のお店で最もお得な商品を見つけることから、新しい検索方法まで。ショップと入力し、探しているアイテムを入力すると、まるでウィンドウショッピングをしているような感覚で、ビジュアルコンテンツストリームを見ることができます。
そして、YouTubeです。ユーザーがより多くの商品やビデオを購入できるだけでなく、エンターテイメントとしてのショッピング体験は、クリエイターの魔法をショッピング体験にもたらします。9月にカイリーとクリス・ジェンナーが、カイリー・コスメティックスの新しいクリス・コレクションのデビューを記念して、独占ショッピング・ストリーム・イベントを開催したときのようにです。そして先週のAdweekでは、商品フィードがdiscoveryに登場することを発表しただけでなく、クリエイターが自分の動画、Short、ライブストリームでブランドから商品を取り上げることができるようになることも間もなく発表されました。つまり、視聴者はお気に入りのコンテンツを見ながらシームレスに商品を購入することができ、販売者は視聴者が好きで信頼しているクリエイターがタグ付けした場合、無料掲載オファーでリーチとエンゲージメントを増加させることができるのです。
YouTubeの当四半期の業績については、すでに触れました。ここでは、私たちが力を入れていることを紹介します。まず、広告主がYouTubeで実施するすべてのキャンペーンで効果を上げる方法を理解できるようにします。フルファネルは、このための重要な方法です。YouTubeを検討、認知、行動に分けて購入することで、マーケティング担当者は、重要なビジネス目標を達成しながら、複雑化している購買ジャーニーのさまざまな段階で顧客に対応することができます。
クリエイティブとメディアは、ファネル全体で連携し、新しい需要を生み出し、現在の需要を転換させます。家具小売業のCastleryは、米国での事業拡大にあたり、フルファネル・アプローチを導入しました。ブランドとアクションのフォーマットを使用し、最も関連性の高いオーディエンスを特定し、堅牢な測定フレームワークを構築して、米国でのブランド検索数の65％増を含む売上と認知度を向上させました。Castleryは、次のホリデーシーズンにも同じ戦略で臨みます。
その他、投資を続けている2つの分野、Connected TVとShorts。まずCTVについて。目玉は従来のテレビから離れ続けています。世界の視聴者は、毎日平均7億時間以上のYouTubeコンテンツをテレビで視聴しています。また、ニールセンによると、2021-2022年の米国での放送シーズン中、YouTubeはCTVのゴールデンタイムに、どのリニアTVネットワークよりも多くの視聴者にリーチしています。
ブランドは注目し続けています。Instacart は、Lizzo を起用したブランドキャンペーン「The World is Your Cart」で、CTV を利用してテレビ画面戦略を最大化しました。このキャンペーンでは、製品の検索数が急増し、認知度、検討度、購入意向において平均を上回るブランドリフトが得られました。さらに、66%低いCPMでテレビの視聴者を大幅に増加させることができました。
そして、Shortsです。毎月15億人のユーザー、1日の視聴回数300億回。エンゲージメントは強力です。私たちは常に、まず素晴らしいユーザーとクリエイターの体験を構築することに注力し、その後、時間をかけてマネタイズすることに従うと言ってきました。9月の時点で、ビデオアクション、アプリ、パフォーマンスマックスのキャンペーンを通じて、Shortsへの広告掲載が正式に開始されました。
Sundar が述べたように、私たちは YouTube Partner Program を拡張し、短編コンテンツでは初となる Shorts クリエイター向けの収益分配モデルを発表しました。まだ始まったばかりですが、今年、Shorts の収益化とクリエイターのエコシステムの維持のためのサポートで進展があったことを心強く思っています。
最後に、以前にも申し上げたことがありますが、改めて申し上げる価値があると思います。私たちの成功は、お客様やパートナーの成功によってのみ可能となります。YouTube クリエイターや Play 開発者が生計を立て、活気あるビジネスを構築するための支援であれ、Google の最高の技術をパートナーに提供することであれ、パートナーや主要エコシステムの成長を促進することに対する私たちの焦点は、揺るぐことはありません。過去3年間で、クリエイター、アーティスト、メディア企業に対して500億ドル以上の支払いを行ったことを誇りに思います。
パートナー企業のイノベーションをどのように支援しているかという観点から、2つのハイライトを紹介します。まず、アフリカとパキスタンでナンバーワンのOEMであるTranssionとの変革的なパートナーシップは、2025年までに年間アクティブ率を2倍にし、次の10億人のユーザーに役立つ製品を作ることで、デジタルデバイドを解消することに貢献します。また、メキシコのFEMSA Digitalとのコマースでは、広告、クラウド、マップ、Wazeなどのソリューションを統合し、同社のデータと分析能力を強化して、飲料や小売業の顧客によりよい方法でアプローチし、維持することができるようにしました。
お客様やパートナーの皆様のご協力、信頼、フィードバックに心から感謝いたします。また、営業、パートナーシップ、製品、エンジニアリング、サポートの各チームにも心から感謝します。Googler のハードワーク、献身、創意工夫は、特に困難な時期には、他の追随を許さないものです。それでは、ルース、よろしくお願いします。
ルース・ポラット
フィリップ、ありがとうございます。
第 3 四半期の業績は、検索エンジンにおける健全な基礎成長と、クラウドの勢いを反映しています。報告された業績には、為替の影響が明確に反映されています。私のコメントは、特に断らない限り、第3四半期の前年同期比についてです。まず、アルファベット・レベルの業績、次にセグメント別の業績、そして最後に見通しをご説明します。
当四半期の連結売上高は691億ドルで、前年同期比6％増、恒常為替レートベースでは11％増となりました。売上原価の合計は312億ドルで、13％増加しました。主に、その他の売上原価が193億ドルで、20％増加しました。ここでの最大の要因は、データセンターおよびその他の業務に関連する費用で、次いで ハードウェア費用でした。営業費用は、主に人員の増加にともなう研究開発費および一般管理費の増加、ならびに主に広告・宣伝 費の増加および人員の増加にともなう販売費・マーケティング費の増加を反映し、26％増の208億ド ルとなりました。
営業利益は、前年度比19％減の171億円となり、営業利益率は25％となりました。その他の収益および費用は、9億200万米ドルの損失となりました。当期純利益は139億ドルでした。フリー・キャッシュフローは、当四半期に 161 億ドル、12 ヶ月累計で 630 億ドルとなりました。当四半期の現金及び現金同等物の期末残高は1,160億ドルとなりました。
次に、セグメント別の業績について説明します。なお、固定為替相場による収益は連結レベルおよび地域別でのみ計上されています。すべてのセグメントの収益は、GAAPにもとづき報告されています。
まず、グーグル社サービス部門からご説明します。グーグルサービスの総収入は614億ドルで、2％の増加となりました。広告収入全体では、前年同期比で成長率が鈍化していますが、これは、特に検索およびその他の収入が非常に好調であったことが主な要因です。また、YouTube およびネットワークの前年同期比の減少は、前四半期に初めて指摘したように、一部の広告主による支出の後退を反映しています。
収益ラインについては、当四半期の Google 検索およびその他の広告収益は 395 億ドルで、4%増加しました。YouTubeの広告収入は71億ドルで、2％減でした。ネットワーク広告の収益は79億ドルで2％減。その他の収益は、いくつかの要因を反映して、2％増の69億ドルとなりました。まず、YouTube Music PremiumとYouTube TVの加入者増により、YouTubeの非広告収益が引き続き力強い成長を遂げたこと、次に、主にPixel 6aの販売によりハードウェア収益が堅調に伸びたこと、最後に、流行初期に比べてゲームにおける関与レベルが低下するなど、いくつかの要因により購入者の支出が鈍化したため、プレイ収益が前年同期比で減少し、これら2分野の成長が相殺されたことが挙げられます。
グーグルサービス内のコストについては、TACは118億ドルで、3％増となりました。Google Servicesの営業利益は198億ドルで、17％減、営業利益率は32％であった。
Googleクラウド部門に目を向ける。第2四半期の売上高は69億ドルで、38％増。GCPの収益成長率は、インフラストラクチャーとプラットフォーム・サービスの両方が大きく伸びたことを反映して、再びクラウドを上回った。Googleワークスペースは、座席数と座席あたりの平均売上高が伸びたことにより、売上高が大幅に増加しました。グーグル・クラウドの営業損失は6億9,900万ドルでした。第3四半期のその他ベットについては、売上高が2億900万ドル、営業損失が16億ドルでした。
最後に、当社の見通しについてご説明します。当四半期の業績は、前年同期に比べドル高が進行していることから、為替による逆風が強くなっています。ヘッジによる収益便益を除くと、2021年第3四半期の若干の追い風に対し、前年同期比6ポイントの逆風、またはヘッジ便益で5ポイントの逆風となりました。
第4四半期を見据えると、ここまでの米ドル高を踏まえ、為替による逆風がさらに大きくなることが予想されます。また、以前から申し上げているように、当社の研究開発拠点の多くは米国にあり、費用のウェイトが高いことから、為替による影響は売上高よりも営業利益に対して大きくなります。
次に、セグメント別の業績についてご説明します。Google Services セグメントでは、検索およびその他の収益が第3四半期に健全な伸びを示しましたが、これは為替変動の影響を受けています。すでに申し上げたように、サーチの前年同期比成長率低下の最大の要因は、2021年の突出した成長率を上回ったことです。第3四半期のサーチの前年同期比成長率が第2四半期比で低下したのも、ラップに加え、一部の領域で広告主費用が減少したことによる逆風が原因です。
YouTube および Network の第 3 四半期の前年同期比成長率の鈍化は、主に広告主費用 のさらなる抑制を反映しています。第4四半期においては、昨年の非常に好調な収益実績が引き続き厳しいコンプとなり、広告収 入の前年同期比伸び率を圧迫することが予想されます。
その他の収入では、第2四半期および第3四半期の業績に影響を与えたゲームにおけるユーザーエンゲージメントの低下など、様々な要因により、Google Playにおける購入者支出の鈍化による逆風が続くと予想しています。フィリップが述べたように、他の要因の中でも、このユーザー行動の変化は広告収入にも逆風となり、YouTubeでのアプリプロモ費、検索やその他でのネットワークやプレイ広告の収入が減少しています。
Google Cloudに目を向けると。当社の業績は、GCPとWorkspace全体の勢いを反映しています。世界中のお客様が当社の製品やサービスを採用し、ビジネスをデジタルに変革しています。企業や政府がパブリッククラウドの導入の初期段階にあることを考えると、私たちはこのチャンスに期待しており、それに見合った投資を続けています。私たちは、収益性向上への長期的な道筋に引き続き注力しています。
収益性に関しては、最も魅力的な機会に対して確実に投資を再配分するための取り組みが進行中です。第2四半期の電話会議で述べたように、採用のペースを落とすという我々の行動は、2023年にはより顕著に現れるでしょう。
Alphabetの従業員数については、第3四半期に12,765人を採用しました。このうち2,600人以上は、Mandiantの買収に伴いGoogle Cloudに入社した従業員です。これまでの四半期と同様、採用の大半は技術職でした。第4四半期は、第3四半期の半分以下にまで人数の増加が鈍化すると予想しています。このように従業員数の増加が緩やかになる中、来年も重要な職務、特にエンジニアリングや技術系の優秀な人材の採用を継続する予定です。
設備投資については、サーバーを中心とした技術インフラに引き続き大規模な投資を行います。
ありがとうございました。それでは、Sundar、Philipp、私の3名で質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初のご質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんからお願いします。
エリック・シェリダン
エリック・シェリダン ありがとうございます。2つほど質問をさせてください。まず、投資家が非常に興味を持っているのは、優先順位に沿った投資という点でのこの変化が、今後6カ月から12カ月に起こるであろう幅広いマクロ環境と、生産性と効率の最大化という長期的な展望とをどの程度反映しているかということだと思います。それについて、ぜひあなたの哲学をお聞かせください。
それから、PhilippはYouTubeと今後の成長の可能性について多くのコメントを寄せています。ShortsとConnected TVについて、中長期的に収益を上げる機会、逆風を追い風に変える機会の両方について、もう少し詳しく教えてください。
Sundar Pichai
これは複合的なものです。もちろん、企業として、長期にわたって並外れた成長を遂げてきた時期もあれば、次の10年の成長に向けて会社を最適化するために時間をかけている時期もあります。今がその瞬間だと思います。この機会に、何が最も重要な分野かを明確にし、それに向けて追加投資を行うとともに、再編成が可能な分野についても確認することができます。この機会に、現在のマクロ環境にも対応できるようにしたいと思います。
フィリップ・シンドラー
はい。私の方からは、第3四半期に、先ほど申し上げたように、ブランドとダイレクトレスポンスの両方で、一部の広告主がさらに支出を引き下げました。しかし、全体としては、YouTubeはストリーミング・ブームから引き続き恩恵を受けることができる、非常に良いポジションにいると感じています。ダイレクトレスポンスでは、ビデオアクションキャンペーンから商品フィード、アプリキャンペーン、ライブコマース機能まで、YouTubeをよりショッピングしやすく、よりアクションしやすくするために、多くの余地があると考えています。
広告主は、意図を行動に変換し、大規模なパフォーマンスを実現するために、YouTubeに注目しています。商品フィードは、まもなくDiscovery広告に導入され、最近ではShortsに拡大されました。すでに成果が出ています。実際、商品フィードを使用した動画アクションキャンペーンは、使用しなかったキャンペーンに比べて、Shorts では平均して 70% 以上コンバージョンが増加しました。
ブランド側では、先ほど申し上げたように、眼球はリニアTVから離れつつあり、私たちはブランドが伝統を超えて、リーチと認知の目標を効率的に達成できるよう支援しています。また、コネクテッドTVもこの戦略の重要な一部であるとおっしゃいました。YouTubeは、短編から長編、ポッドキャスト、音楽、CTVまで、複数のフォーマットやスクリーンを通して新しい消費者にリーチできる、広告主にとって最高の場所なのです。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからお願いします。
ブライアン・ノワック
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。2つあります。まず1つ目はスンダルとルースです。スンダルさん、先ほどのコメントに戻りますが、四半期で20％の効率化を図ったということです。今夜のコメントで、環境に対応した長期的な責任ある投資というのがありましたが、これは参考になると思います。エクセルシートを見ると、昨年初めから約5万1,000人が新たに加わっていますね。
このような採用活動から投資家へのROIを確保するために、社内のKPIや定量的な分析を行っている例を教えてください。まず1つ目です。2つ目は、Shortsについてですが、Shortsによってユーザーの利用時間が増えているのか、それとも他の形式のYouTubeからShortsに移行しているのでしょうか？
Sundar Pichai
ブライアン: 私たちは、第4四半期と2023年に向けて、採用のペースを緩やかにしていくことを明確にしています。私たちは、さまざまな分野で多くの機会を得ていると思います。そして、人材は常に最も貴重な資源です。ですから、採用した全員が会社として最も重要なことに取り組んでいるか、特にそうであるかどうかを常に確認しています。そして、それが私たちの焦点を研ぎ澄ますことの多くを占めています。
私たちは、あらゆる規模のプロジェクトをかなり詳細に検討し、そこに正しい計画があることを確認し、それに基づいて適切なリソースを確保し、軌道修正を行っています。そして、これは継続的に行っていくものです。これは、23年以降も継続的に行っていくことです。
フィリップ・シンドラー
はい。ご質問の後半ですが、先ほどもお話ししたように、私たちは常に、まず素晴らしいユーザーとクリエイターの体験を構築し、その後、時間をかけてマネタイズを高めていくことに注力しています。YouTubeの総視聴時間に占めるShortsの視聴時間の割合が増加したため、収益には若干の逆風が吹き続けました。また、先ほども申し上げましたが、Shortsの収益化の初期段階での進展は心強いものでした。また、YouTubeにおけるShortsと長編コンテンツの収益化のギャップを縮めることに注力しています。具体的には、YouTubeを含む複数のプラットフォームで、消費者が短編ビデオをますます消費するようになってきています。先ほど申し上げたように、Shortsは毎月15億人以上のログインユーザーによって視聴されています。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、JPモルガンのダグ・アンマスさんからお願いします。
ダグ・アンムス
ルース、あなたはクラウドの勢いを強調し、3Qに成長が加速しました。既存顧客や潜在顧客が優先順位を見直すことで、クラウドの需要に変化が見られるのでしょうか。また、今後のクラウドへの投資ペースはどのように考えるべきでしょうか。それとも、より安定した投資とより大きな利益改善を期待すべきでしょうか？ありがとうございます。
ルース・ポラット
ご質問ありがとうございます。はい、現在進行中のモメンタムには満足しています。この勢いは、さまざまな業界や地域にわたっています。これは、デジタル技術を駆使した新しい分野でのビジネス課題の解決やイノベーションを支援するチームの努力のたまものです。ご質問の件ですが、前四半期にもお話ししたとおり、一部のお客さまは意思決定に時間を要しており、また、一部のお客さまはより短い期間やより小さい規模の取引にコミットしていますが、これはマクロ環境がより厳しくなったためと思われます。これは、マクロ環境がより厳しくなっているためです。また、お客さま固有の事情により影響を受けているお客さまもいらっしゃいます。
しかし、全体としては、この結果からもお分かりのように、クラウドの勢いに満足していますし、長期的なビジネスチャンスに引き続き期待しています。ですから、この事業には引き続き積極的に投資していくというコメントをさせていただきました。私たちは、収益性とフリー・キャッシュ・フローを強化することに重点を置いていますが、この事業への投資も継続しています。これは、Sundarのコメントにもあるように、優先順位のつけ方を検討しているところです。また、Sundarのコメントにもあるように、事業のあらゆる要素に集中的に取り組んでいます。しかし、基本的には、ご質問の趣旨に沿うように、私たちはここでの投資を継続しています。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、MoffettNathansonのMichael Nathansonからお願いします。
マイケル・ネーサンソン
スンダルさん、あなたに1つ、そしてルースさんにも1つ。TikTokについてお聞きしたいのですが、YouTubeに関連することではなく、検索についてお聞きします。若い消費者は、TikTokで商品のレビューやおすすめ、アドバイスなどを探すのに多くの時間を費やしているように見えます。Googleの検索行動で、属性による変化があったかどうか知りたいのです。また、若いユーザーとの関連性を維持するために、検索はよりビジュアルになり、テキストベースが少なくなっていると思いますか？それが1つです。
それからRuthさん、Google Servicesの運用コストの伸びについて、もう少し掘り下げて教えてください。その他の売上原価が20%増加しているとのことですが、売上高に対する割合はどうでしょうか。売上高に対する比率では、ほぼ過去最高を記録しているようです。この費用のうち、固定費と変動費はどの程度ですか? また、この四半期に急増した要因や、今後の収益コストに関する見通しについて教えてください。ありがとうございます。
Sundar Pichai
私たちは常に、ユーザー層とそのニーズを理解し、製品がユーザーの役に立つようにすることが重要だと考えています。私たち自身、ユーザーのニーズがどのように進化しているかを理解するために、年に何千もの調査を行っています。その一環として、特に若いユーザー、例えばファッション・インスピレーションのような特定のカテゴリーでは、より視覚的な関わり方を求めていることが明らかになった研究があります。
このように、私たちは常に学び、それを検索の改善に活かしています。Search Onをご覧になった方もいらっしゃると思いますが、私たちは、このような方向性を持つ製品を数多く開発してきました。このように、ユーザーにとって最高の製品とサービスを構築するための、健全な反復と革新の方法だと考えています。
ルース・ポラット
次に、マージンに関するご質問ですが、2つのパートに分かれます。その他の収益コストについては、前年同期比で増加した最大の要因は、引き続きデータセンターとその他の事業です。第3四半期では、ハードウェアが2番目に大きな要因となっています。そして、CACはいつもの2位から3位に下がりました。このハードウェアとCACの順位変動には、2つの重要な要因があります。YouTube広告の収益が前年比で減少したことが、CACの伸びを鈍化させました。そして、主にPixel 6aの発売によるPixel Phoneの売上増が、このシフトを後押ししました。
Googleサービスの収益性についてのご質問ですが、全体的に見ると、投資のペースが重要です。そして現在、ミックスの変更と収益拡大のための継続的な機会によって、それがどのように営業利益率に反映されるかを見ています。Sundarの冒頭のコメントと、これまで話してきたように、昨年のマージン上昇の一部は、売上が非常に伸びたタイミングでの問題であり、投資の遅れがありました。私たちが今注目しているのは、長期的に持続可能な業績を達成するために、今後どのように経営を続けていくかということです。
オペレーター
次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーからお願いします。
ロス・サンドラー
皆さん、こんにちは。Googleサービスのマージンについて水を差すようで恐縮ですが、ルース、ミックスシフトの話をされましたね。これは、ここで起こっていることの大部分だと思います。また、検索とプレイの軌道を考えると、このセグメントの利益の大部分は、YouTubeのサブスクリプションやハードウェアなどの利益率の低いアイテムからもたらされていると推測されます。今後数年間は、パンデミック前の32%以下になるのでしょうか? Google Servicesのマージンは、20年第2四半期に27%という低い水準になるのでしょうか? その辺りの見通しを教えていただければと思います。ありがとうございました。
ルース・ポラット
モデリングは皆さんにお任せするとして、2つの要素があります。SundarとPhilippは、最初の部分についてよく話していたと思いますが、それは、私たちが検索やYouTubeで見ている継続的な機会、私たちが取っているいくつかの行動、両方に適用されるAIによる機会、特にYouTube Shortsでマネタイズを構築し続けることによる機会です。ですから、私たちは、この原動力である収益と、私たちが行っている投資の両方に引き続き注目しています。また、Sundarのコメントにもあるように、焦点を絞ることで、リソースをできるだけ効果的に活用し、経済性を高めていきたいと思います。つまり、経費管理や耐久性のあるパフォーマンスを実現するために行っている努力と、投資ラインでありながらトップラインのパフォーマンスを向上させるために行っている努力の両方が必要なのです。
マイケルの質問に答える形で、文脈を説明することにしました。昨年も申し上げましたが、昨年のマージン上昇の一部はタイミングの問題によるものでした。昨年は非常に力強い収益の伸びと、投資の遅れがありましたが、これはタイミングの問題であり、その一部がここに表れていると思います。しかし、長期的な収益成長を支えるために何ができるかを考え、同時に投資のペースに留意しています。モデリングはそちらにお任せします。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのブレント・ティルからです。
ブレント・ティル
ルース、いくつかの広告主による撤退についてですが、撤退している広告主と前進を続けている広告主との間に、共通の基本特性から導き出せる共通項があるのでしょうか？そのダイナミズムと、あなたが見ているものについて教えてください。
ルース・ポラット
まず私からお話しして、その後でフィルに引き継いで、もう少し詳しいお話を伺いたいと思います。というのも、冒頭のコメントで述べたことの1つが非常に明確で、広告の前年比のストーリーが、非常に好調な第3四半期を上回っていることを確認したいからです。ご質問の件ですが、前年同期比で減少しているということですね。検索広告で注目すべきは、第3四半期は為替の影響を除けば非常に健全な成長であったということです。第3四半期のサーチの前四半期比の減少は、主にラッピングによるものですが、この点を明確にしておきたいと思います。一部の地域では広告主からの引き揚げがありましたので、冒頭のコメントでその旨を申し上げました。それから、YouTubeとネットワークですが、第2四半期と第3四半期の両方において、前年同期比で成長が減速しているのは、広告主費用がさらに減少しているためです。
フィリップ・シンドラー
はい、そのとおりです。先ほど申し上げたように、検索広告とその他の広告の収益では、第3四半期は業績の拡大が最大の要因でしたが、検索広告の一部の領域で広告主の撤退が見られました。例えば、金融サービスの分野では、保険、ローン、住宅ローン、暗号のサブカテゴリーが挙げられます。また、YouTubeやネットワークでも、一部の広告主が費用を引き揚げました。第3四半期には、このような広告費の引き下げが増加しました。また、YouTubeやNetworkにおけるアプリのプロモ費用からの収益も減少しています。
オペレーター
次の質問は、Evercore ISIのMark Mahaneyからです。申し訳ありませんが、次の質問はMaria Rippsさんからです。カナコードのマリア・リプスさん、回線は開いています。待機してください。
Ruth Porat
技術的な問題があるかどうか確認するために待機しています。ありがとうございました。もしオペレーターの方がここで私たちに情報を提供してくださるなら、もしかしたら......はい。はい、ありがとうございます。
オペレーター
はい、ありがとうございます。お待たせしました。次の質問は、Evercore ISIのMark Mahaneyからです。
マーク・マハーニー
ちょっと確認です。私の声が聞こえますか？
Ruth Porat
聞こえていますよ、マーク。ありがとうございます。
マーク・マハーニー
わかりました。2つの質問をお願いします。1つは、Sundar、あなたは当社に長く勤めていますね。このようなサイクルは以前から見てこられたと思います。経済状況が変化したときに、それがGoogleに与える影響について、どのような背景があるのか教えてください。今回の環境は、当社がこれまで乗り越えてきたサイクルと比べて、どのように見えますか？
それから、ルース、コスト面についてですが、コメントは理解できます。人員増強と第4四半期の計画については理解しています。しかし、人員以外の関連コストと、それを管理する機会または必要性について教えてください。また、それを行う大きな機会があるとお考えでしょうか。それでは、改めて間接費についてご説明します。ありがとうございました。
スンダル・ピチャイ
マーク、ありがとうございます。さて、2つほどお話します。過去と比較して、私たちはこのような状況を経験していると思います。つまり、私たちが以前から言っているように、より多くの不確実性が存在するのです。そのため、より特殊な状況になっています。2つ目は、検索エンジンの強さです。ユーザー向け製品として、また広告主向け製品として、広告市場の厳しい状況下でもROIを実現したことは、素晴らしいことだと思います。
3つ目は、前回と同じように、モバイルの10年とそれがもたらす機会です。そして、今座っている私にとっては、AIで行われているすべての作業を見て、私たちは過去7年間、すべての投資においてAIファーストの会社でした。そして、この先には大きなチャンスがあるように見えます。ですから、これらすべてを念頭に置き、長期的な視点に立ち、この瞬間を利用して規律正しく、優先順位をつけて集中することで、これからの10年に向けて、私たちは良い準備ができると考えています。
ルース・ポラット
2つ目の質問ですが、Sundarのコメントの核心は、私たちが経験した急速な成長ペースに伴い、より集中する機会があるということだと思います。そして、そのような機会を利用して、優れた人材を最優先の取り組みに再配置し、可能な限り効果的かつ効率的に活動できるようにしています。
また、ご質問のように、給与以外の関連費用も発生します。このような経営環境では、優先順位をつけることが急務となります。私たちは、すべてのリソースを可能な限り効果的かつ効率的に使用したいと考えています。同時に、これまで明らかにしてきたように、私たちは今後も投資を継続する非常にエキサイティングな分野もあります。
そのため、リソースの最適化、制約の最適化など、どのように表現してもよいのですが、可能な限りリソースを解放し、これまで述べてきたような長期的な成果をもたらす機会に対して必要な投資を行うための能力を確保したいと考えています。そのため、長期的な成長のための投資を続けながら、可能な限り効率的な再配備を行うよう努力しています。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、カナコードのマリア・リップスさんからお願いします。
マリア・リプス
まず、小売業と旅行業が強いというお話がありました。自動車広告について、供給が正常化する中で回復の兆しが見えているのかどうか、お聞かせいただけますか。また、その場合、以前のサイクルと比べてどのような回復の可能性があるのでしょうか。次に、パフォーマンス・マックスについてですが、こちらはかなり好調を維持しているようですね。広告主との対話を踏まえて、製品の魅力を際立たせるような特定の機能や特徴はあるのでしょうか。また、PMAXの相対的なROIについて、何か補足できることがあれば教えてください。
フィリップ・シンドラー
そうですね、特にありません。ご質問ありがとうございます。しかし、私がすでにお話した以外のバーティカル製品については、現時点でお伝えすべき追加的な情報はありません。パフォーマンス・マックスについては、前四半期にも触れましたが、最も多くのチャネルと在庫をカバーする完全自動のGoogle広告キャンペーンで、広告主がより良いROIを達成できるよう支援します。
広告主からのフィードバックに耳を傾け、最初のリリース以来、透明性を高め、広告主が自動化をより効果的に運用できるよう、より多くの機能を展開し続けています。そして、今後もさらなるアップデートが予定されています。7月には、マーケティング担当者が季節ごとのキャンペーン入札のために極めて典型的な調整を行うシーズナリティ設定や、パフォーマンス改善の指標となる最適化スコア設定など、多くの新設定を開始しました。
全体として、私たちはPMAXの今後の展開、製品のさらなる簡素化、そして率直に言って、あらゆる規模のビジネス、特に最も必要とされるときに、その価値を高め続けることができることに興奮しているのです。
オペレーター
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストからお願いします。
ジャスティン・ポスト
人工知能について補足します。まず、設備投資額が前年比31％増となっています。その原動力は何でしょうか、また、それを少し引き下げることは可能でしょうか。それはクラウドなのか、それとも本当にAI機能を構築するためなのでしょうか？それから、Sundarさん、サーチの現状について考えてみてください。あなたは私たちよりもはるかに優れたAI能力をお持ちですが、そうした能力のいくつかをどのようにサーチに組み込むことができるでしょうか？また、投資家として、いつ頃、そのような恩恵にあずかれるのでしょうか？ありがとうございました。
スンダル・ピチャイ
ありがとう、ジャスティン。AIに関しては、私たちはまだ初期段階にあると思います。私たちは、研究チームが進歩するにつれて、AIを検索に導入することを非常によくやっています。その結果、サーチの品質が大幅に向上し、他の製品よりも品質でリードできるようになりました。
また、マルチモーダル化にも活用しています。また、先ほどの質問に戻りますが、検索を視覚的なものにするために、Google Lensのようなビジュアルサーチを導入しています。
しかし、AIは検索だけでなく、私たちのすべての製品に影響を及ぼします。YouTubeや広告をより良いものにし、クラウドを通じて他の企業にも提供しています。ですから、そのことを念頭に置いています。そして、たぶん......だから、そのことは覚えておきます。ありがとうございました。
ジャスティン・ポスト
それから、ルース、設備投資についてですが、その大部分はどこに向かっていて、今後どのようにお考えでしょうか？
ルース・ポラット
設備投資の大半は、引き続き技術インフラに充てられます。以前の電話会議でもお話ししたように、サーバーが投資額の最大の原動力となっています。技術インフラチームは、一貫して稼働率と効率を向上させるための方策に注力しており、今後もそれを継続します。
Sundarのコメントにあるように、私たちはAIチームで行っているすべてのことをサポートするために、コンピューティングの強化に投資しており、このことに興奮しています。また、今年の初めには、不動産に関しても動きがありました。私たちは、現在の状況について満足しています。ハイブリッドワークへの回帰という新しい環境での活用に向けて、オフィスなどの整備を続けていますが、適切なペースで進めていくことを心がけています。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。以上でQ&Aセッションを終了いたします。最後に、ジム・フリードランドからご挨拶をさせていただきます。
ジム・フリードランド
皆さん、本日はありがとうございました。2022 年第 4 四半期の電話会議で再びお話できることを楽しみにしています。ありがとうございました、そして良い夜をお過ごしください。
オペレーター
以上で本日のカンファレンスコールを終わります。ご参加ありがとうございました。これにて終了とさせていただきます。
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