【Earnings Call】Marqeta, Inc. （MQ／マルケタ）＿Q2-FY22決算（日本語訳）＿2022年8月11日

基本はDeepL翻訳、違和感ある部分は英文を読み解き修正しています。今回の決算の詳細記事は以下です（Earnings Callの内容も盛り込んでいます）。

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Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ) Q2 2022 Earnings Conference Call August 10, 2022 4:30 PM ET

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Operator

皆さん、こんにちは。お立ち寄りいただきありがとうございます。Marqetaの2022年第2四半期決算コンファレンスコールへようこそ。現在、バックグラウンドノイズを防ぐため、回線はミュートになっています。講演者の発言の後、皆様からのご質問をお受けします。なお、この電話会議は録音されています。

それでは、CEOのStacey Finerman（投資家向け広報担当副社長）からお電話を差し上げたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

Stacey Finerman - Head of IR

ありがとうございます。始める前に、本日の電話会議には将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があることを、皆様にお知らせしたいと思います。これらの将来予想に関する記述は、2021年12月31日終了期間のフォーム10-Kによる年次報告書およびその後のSECへの定期的な提出物を含む、当社の投資家向けウェブサイトで公開されているSECへの提出物に記載されているものを含め、数多くのリスクと不確実性を伴います。実際の結果は、当社が本日発表した将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの将来予想に関する記述は、本通話時点のものであり、当社は、法律で義務付けられている場合を除き、これらを更新する義務や意図を負うものではありません。

また、本日の電話会議では、非GAAPベースの財務指標が使用されています。これらの指標は、GAAPに基づく財務指標の補足として考慮されるべきものであり、代用されるものではありません。最も直接的に比較できるGAAPベースの指標との調整は、本日の決算プレスリリースまたは決算補足資料に記載されており、これらは当社の投資家向けウェブサイトにてご覧いただけます。

本日の電話会議では、Marqetaの創業者兼CEOのJason Gardnerと、Marqetaの最高財務責任者のMike Milotichが司会を務めます。

それでは、Jasonから電話を始めたいと思います。

Jason Gardner - CEO

ステイシー、ありがとうございます。皆さんこんにちは、Marqetaの2022年第2四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。まず、四半期の業績概要からお話しし、その後、3つの戦略的優先事項に関する最新情報をお話しします。

総処理量、つまりTPVは、第1四半期に計上した上昇と足並みを揃えて43％増の400億ドルでした。当社のプラットフォームの規模は引き続き飛躍的に拡大しています。2022年6月までの3カ月間のTPVは、2020年6月までの12カ月間のTPVを上回ります。当四半期の純収益は1億8700万ドルで、前年比53％増となりました。2021年から2022年の初めにかけての成長の主な要因は、引き続き当社のビジネスを推進するものです。パンデミック時に人気を博した決済手段は現在も消費者に支持されており、デジタルバンキング、今すぐ購入、後払い、オンデマンド配送など、当社のトップラインの成長を牽引しています。経費管理は、企業が効率化と出張費の削減を求める中で、引き続き拡大しています。

ブロックは、第1四半期の66％から69％を占め、アフターペイが四半期全体に含まれ、キャッシュ・アプリの数量が税制改正後も有意に増加しています。この割合は、2021年第2四半期の純収益の72％から集中度が低下していることを示しています。上位5社以外の顧客からのTPVは、上位5社の顧客の3倍のペースで成長しました。上位5社以外の顧客に関連する収益は、2021年比較四半期と比較して2倍以上に増加しました。これは引き続き、Marqetaプラットフォームがお客様のビジネス成長を可能にするインパクトを実証しています。

お客様の成功の促進、お客様をサポートする方法の拡大、グローバルプラットフォームの回復力、信頼性、拡張性の向上という3つの重要な成長の柱について、当四半期も大きな前進がありました。何よりもまず、私たちはお客様の成功を願っています。私たちは、お客さまのビジネスの成長と収益源の多様化を支援することを常に考えています。

6月には、ヨーロッパにおける国境を越えた、通貨を超えたお金の移動と決済の世界的リーダーであるWestern Unionとの提携を発表し、規模での革新を目指す既存のマーケットリーダーにとって、当社の提供するサービスの魅力が改めて示されました。マルケタの最新のカード発行プラットフォームにより、ウエスタンユニオンのデジタルバンキングの顧客が保有する資金を、物理的または仮想的なデビットカードで利用することができるようになります。これにより、ウエスタンユニオンは、新機能の展開や幅広いデジタルバンキングサービスの提供など、さらなる柔軟性をもって顧客との関係を拡大することができます。我々は、ウエスタンユニオンとのパートナーシップを拡大することを楽しみにしています。ウエスタンユニオンの規模とデジタルバンキング革新へのコミットメントは、マルケタに強くマッチしていると考えています。

当社は、パートナーとの革新的なエコシステムを活用して、お客様のビジネスの価値を引き出し続けています。昨年10月には、当社のお客様であるBranchとの提携を発表し、Uber Freightの輸送業者への迅速な支払いを実現するために、当社のお客様をつなぐ役割を果たし、新しい決済イノベーションを促進しました。成功裏に立ち上げた後、私たちは共に構築できるものの可能性を示し、Branchと共にドライバー向けのUber Proカードの立ち上げをサポートできることを嬉しく思っています。Marqetaの最新のカード発行プラットフォームとBranchのデジタルウォレットの組み合わせは、Uberのドライバーに迅速な支払いと柔軟な報酬をもたらすために、自然にフィットすると考えています。

ブランドによるこのイノベーションの実現を可能にすることは、Uberのような規模の顧客が、そのビジネスの幅を広げるために私たちと新しいカードプログラムを立ち上げる際に、Marqetaがどのように価値を付加するかを示すもう一つの優れた例です。

顧客サポートの提供、私たちの2番目の重点分野とは、新しい製品、サービス、地域でお客様をサポートするためにMarqetaのプラットフォームを拡張することを意味します。Marqetaは当初、デビットカードとプリペイドカードのイノベーションを優先し、コマースの破壊者が新しいサービスを市場に投入するのを支援し、これらのカードタイプのイノベーションの波を先導してきました。

カード市場全体の支出額の残りの半分を占めるクレジットは、まだ同じような近代化を経験していません。クレジットを近代化する大きな機会を考えると、これは当社の製品ロードマップにとって論理的なステップです。私たちの目標は、お客様である大手フィンテック企業、消費者ブランド、銀行が、現在利用できないような体験を最終消費者に提供できるようにすることです。私たちは当初、2021年にクレジットプラットフォームを立ち上げ、最新のカード発行プラットフォームを通じて、あらゆるカードタイプをサポートできるようにしました。また、最近、40以上の新しいクレジットAPIを立ち上げました。これらのAPIは、クレジットにおけるイノベーションを促進し、お客様が新しいカード体験をより迅速に設計、テスト、立ち上げることを可能にします。

当社の柔軟なリワードエンジンにより、お客様は加盟店での利用額やカード会員のさまざまな行動に基づいて、超カスタマイズされたリワードプログラムを作成することができます。例えば、請求期間の終了時ではなく、取引が完了した時点で特典を提供する機能をサポートすることで、エンドユーザーに即座に満足を提供することができます。お客様は、FPOの判定エンジンにMarqetaのat API接続を介して、Marqetaのインスタントクレジット判定をユーザーに提供することができるようになりました。つまり、ユーザーがカードに申し込むと、銀行がクレジットヒストリーにアクセスするために何日も待つのではなく、即座に判定を得ることができます。これにより、ユーザーはカードを申し込んですぐに使い始めることができ、カードプログラムは顧客にとって憧れのトップ・オブ・ウォレットを獲得することができるのです。私たちは、クレジット・プラットフォームの機能を強化し、それによってお客様が創造できる体験も深めてきました。

また、初めて交通機関にも進出し、サポートする業種を拡大しました。最近、オーストラリアのニューサウスウェールズ州政府は、交通カードシステムのアップグレードに取り組むと発表しました。Marqetaは、Mastercardと提携したニューサウスウェールズ州の交通機関の新しいトランジットプログラムであるOpel Plusの決済プロセッサーに選ばれています。その結果、Mobility-as-a-Serviceアプリが生まれ、加入者は自分のモバイルデバイスから直接、自分に合った通勤の計画、予約、支払いを行うことができるようになるのです。この案件は、当社のプラットフォームが多様なユースケースに対応できることを示すもう一つの例です。

3つ目の重点分野であるグローバル・プラットフォームの回復力、信頼性、拡張性の向上は、年々急増する当社のプラットフォームへの需要を考えると、非常に重要なことです。また、お客様の将来のビジネス目標やイノベーションに対応できるような強さとサポートを提供することも重要な投資分野です。Marqetaのプラットフォームをお客様が選択する際、スケールにおける当社の回復力は重要な差別化要因になります。アップタイムとレイテンシーは、私たちのビジネスにおいて最も重要なものです。私たちは今年、マルケトのすべてのお客様に対して、毎週少なくとも4.9秒をお届けしています。これは、私たちのボリュームが前年比50%増であったことを考えると、さらに素晴らしいことです。

また、2022年上半期には、お客様やパートナーの皆様のプラットフォーム体験をさらに向上させるため、より高速なAPI接続を実現するために真摯に取り組みました。5月に実施したスケーラビリティと回復力の改善の結果、その後の数カ月でMarqetaプラットフォームのすべてのエンドポイントにおいてAPIレイテンシーが最大60%改善されました。

結論として、当社の第2四半期の業績は、Marqetaプラットフォームの幅と深みが増していることを実証しています。私たちは、決済の最先端で活躍するお客様を基盤に、このデジタル・ディスラプションとモダン・マネーの動きを実現し続けています。私たちは、スケールの大きな決済イノベーションを実現するための有力な選択肢であると確信しています。当社の強固な財務基盤があれば、今後数年間、市場機会やモダン・マネーの動きを活用する上で、非常に有利な立場にあると言えます。

それでは、マイクに電話をつなぎます。

Mike Milotich - CFO

ありがとうございます、ジェイソン。第2四半期はTPVと純収益が53％増となり、前四半期と同水準の素晴らしい業績となりました。この好調な純収益の伸びは、上位30社のうち20社のお客様が40％以上の伸びを示し、上位30社以外のお客様もグループとしてはるかに速い伸びを示すなど、広範な範囲に及びます。売上総利益および調整後EBITDAマージンは、それぞれ42％およびマイナス5.5％となり、結果的に予想を上回りました。

第一に、あらゆる規模の顧客において TPV が増加したこと、第二に、加盟店ミックスおよび PIN 対サインデビットのミックスという点で好ましいボリュームミックスにより純収益の取得率が高まったこと、第三に、カードフルフィルメントなど TPV と直接関係のない追加サービスがより活発に利用されたことが挙げられます。

有利なボリュームミックスと追加サービスにより、売上原価が増加しないため、売上総利益率も上昇しました。調整後EBITDAは、雇用や投資のタイミングが遅れたことによる恩恵も受け、数百万ドルの費用が第3四半期に押し上げられることになります。

四半期業績を牽引した項目について、もう少し詳しく説明します。第2四半期のTPVは400億ドルで、前四半期と同様に53％の成長でした。経費管理やオンデマンド配信で成長が加速しましたが、2021年3月の米国政府の景気刺激策に助けられた金融サービスやBNPLの厳しい前年同期比によって相殺されました。TPVの成長率は全体として第1四半期とほぼ同じでしたが、カテゴリー別では差がありました。

スーパーマーケット、ドラッグストア、燃料、ユーティリティなど、第 2 四半期の TPV の約 3 分の 1 を占める裁量度の低いカテゴリーでは、第 1 四半期に対して成長が大幅に加速しました。小売、旅行、娯楽、ホームセンターなど、第 2 四半期の売上高の約 6 分の 1 を占める裁量の大きいカテゴリーでは、第 1 四半期から大幅に伸びが鈍化しました。高裁量分野での第2四半期のTPVの伸びは減速したものの、中・低裁量分野よりも15ポイント以上高い成長率を維持しています。

また、トップバーティカルズにおける TPV のパフォーマンスにも注目しましょう。金融サービス業は、景気刺激策や昨年の納税シーズンの遅れによる厳しいコンプにもかかわらず、第1四半期から数ポイントの減速にとどまり、引き続き力強い成長を遂げました。この業種では、裁量度の低いカテゴリーへの支出が、中・高裁量のカテゴリーに比べて 2 倍以上の速さで伸びています。オンデマンド・デリバリーは、消費者需要の増加と、お客様の新規加盟店開拓により、10 ポイント近く加速しました。今すぐ買う、後で払うを含むレンディングは、依然として非常に高い成長率を維持しています。しかし、昨年のBNPLの驚異的な支出増が一巡し、今期初めて成長率が100%を下回りました。この堅調な成長は、消費者と加盟店の両方による導入と利用によってもたらされています。今期の実際のTPVは2021年第4四半期を上回りましたが、これは明らかに休日出費の恩恵を大きく受けています。経費管理のTPVは今期も前年比3倍以上となり、上位10社のうち8社が100％以上の成長を遂げました。支出の伸びは、旅行の回復に後押しされ、より裁量的なカテゴリーで最も高くなっています。

純売上は 1 億 8700 万ドルで、TPV の伸びと同様に 53％増加しました。純収益は前年同期並みでしたが、前四半期比では 1bp 改善しました。前四半期比では、ビジネス・ミックスの改善と、カード・フルフィルメント、KYC/KYB サービス、紛争処理、クロスボーダー・プレミアムなど TPV の各ドルに直接結びつかない追加の収益ストリームの好調な成長により、改善が見られました。これらの効果は、Powered by Marketo TPVが他の事業よりも急速に成長した影響により、一部相殺されました。

注意点として、Powered by マルケタのビジネスでは、主にお客様と処理関係を結んでいます。そのため、Managed by Marqetaビジネスと比較して、一般的にテイクレートが低くなっています。

売上総利益は、様々な要因が重なり、売上高を13ポイント上回る66％の伸びとなりました。昨年の第2四半期は、ネットワークフィーが異常に高く、コンプがしやすい状況が生まれました。2021年第3四半期の契約改定は、当社の規模拡大を反映したものです。そのため、銀行パートナーへの手数料はTPVよりかなり遅く、ネットワーク・インセンティブはTPVより少し速く伸びています。来期からこれらのメリットを周回することになる。

Powered by MarqetaがTPVのシェアを拡大することは収益取得率にマイナスの影響を与えますが、Powered by Marqetaの粗利益取得率は当社のManaged by Marqeta事業の多くの垂直分野と同様なので、粗利益には同じ影響を与えません。

最後に、良好なボリュームミックスと追加サービスの利用強化も寄与しています。

第2四半期の売上総利益率は42％でした。なお、第2四半期は、ネットワーク・インセンティブ契約の締結時期により、通常、売上総利益率が最も低い四半期となります。第2四半期の調整後営業費用は8,800万ドルで、53%増加しました。この増加分のおよそ2/3は、当社の機能を拡大し、プラットフォームの回復力、信頼性、拡張性を高めることを目的とした技術および製品への投資の増加によるものです。成長の約45％はテクノロジーと製品への人員投入によるもので、約20％はクラウドとソフトウェアツール関連の費用です。

事業開発およびカスタマーサポートを含むGo-to-Marketの人員は、調整後費用の増加分の約10％を占めています。保険料や監査費用など、株式公開に伴う費用も増加分の約10％を占めています。これらの費用は将来にわたって平準化されるため、将来の費用増加の要因にはなりません。残りの15％から20％の費用増加は、主にサポート部門の人員増加に関連するその他のすべての費用です。

調整後営業費用の大半は、従業員数に応じて、あるいはクラウドコストを通じてビジネスの成長に連動しているため、裁量的な支出はごく一部にすぎないと考えています。従って、投資計画においては慎重かつ徹底的な対応を心がけています。

当四半期の調整後 EBITDA は 1,000 万ドルのマイナスとなり、調整後 EBITDA 利益率はマイナス 5.5%となりました。当四半期のフリー・キャッシュフローは、実績ベースでも、また他の四半期に発生する可能性のある多額の年間現金支払のための費用償却を考慮しても、プラスでした。第2四半期のGAAPベースの純損失は4,500万ドルでした。

次に、通期についての見通しをお話しします。当社の事業は、上半期に大きく業績を伸ばしました。当社の上位顧客の多くは、当社とともに新分野に事業を拡大し、昨年初頭の政府の景気刺激策による厳しいコンプに打ち勝ちつつあります。いくつかの業種や地域にまたがる小規模のお客さまは、当社の能力を活用し、ビジネスを急速に拡大することに成功しています。当社の上位 10 社のうち、TPV は上半期に約 40%の成長を遂げましたが、これはその規模を考えれば素晴らしいことで、残りの顧客は約 4 倍の速さで成長しています。

また、カードフルフィルメント、認証、紛争管理など、当社が提供する追加サービスもより多くの支持を得ています。これらすべての要因が、当社のビジネスの多様化に寄与しています。

今年の後半を展望すると、現在のマクロ経済の不確実性に加え、評価額の大幅な低下や資本調達の困難さが増しているフィンテック特有の課題を考えると、今後数ヶ月は慎重になるべきであると考えています。多くのフィンテック企業は、拡大投資についてあまり積極的ではなくなってきている。従って、今年後半の見通しについては、前回5月にお話したときと変わりません。上期の上昇を牽引した追い風の多くは継続すると思われます。しかし、ここ12カ月余りで契約したお客様や暗号関連のお客様の多くは、数カ月前の予想よりもゆっくりと事業を立ち上げていくと思われます。

これらの顧客は新規に事業を立ち上げているため、顧客やそのプログラムによる投資の減少の影響は、上期よりも第3四半期および第4四半期の方がより大きくなります。

第3四半期の累計業績は、この見通しと一致しています。このため、第3四半期の純売上高の成長率は36％から38％になると予想しています。新規顧客の貢献が低いことに加え、特にBNPLや経費管理などの垂直統合が昨年大幅に拡大したため、コンプがかなり厳しくなり、上半期よりも成長率が低くなります。

第3四半期の売上総利益率は、上期と同様、43％から44％の範囲となる見込みです。第3四半期の調整後EBITDAマージンは、8%から9%のマイナスとなる見込みです。これは、当社で最もマイナス幅の大きい四半期となるはずです。費用の増加は、計画した投資が第2四半期から第3四半期にずれ込むこと、特に技術、製品、市場開拓チームにおける継続的な採用、および国際処理に関連する費用によってもたらされます。マクロ経済への警告がすでに明白であった2月に雇用計画を縮小しましたが、この修正計画を継続する予定です。

第2四半期の業績が好調だったことにより、2022年度通期の見通しが若干改善しました。また、今年度も半分以上経過したことから、より明確な見通しを示すことができます。2022 年の純収益成長率は 39%から 40%と予想しています。2021年第4四半期は、堅調なホリデーシーズンとBNPLの成長に後押しされ、ドルベースの前年比成長率が第1～3四半期の平均を約1500万ドル上回った驚異のパフォーマンスをラップするため、第4四半期は成長が一段落するはずです。

通期の売上総利益率は、上半期および第 3 四半期と同様、43%～44%になる見込みです。調整後EBITDAマージンは、第2四半期から第3四半期にかけて調整後費用の伸びが鈍化し、第3四半期から第4四半期にかけてはさらに顕著になるため、マイナス7%から8%となる見込みです。将来的には、市場機会をより多く取り込むことができれば、20％以上の調整後EBITDAマージンで事業を運営できると引き続き確信しています。

最後に、Marqetaは2022年上半期を締めくくる素晴らしい第2四半期を過ごし、事業の拡大に成功し続けました。第2四半期には、5億ドル以上のTPVを処理した日がほぼ20日ありました。当社は、純収益の取得率と粗利益率を維持しながら、新しい製品、サービス、地域、ユースケースの垂直方向で事業の多角化を続けています。マクロ経済の不確実性やお客様への影響を考慮し、今後数ヶ月間は慎重な姿勢で臨みますが、私たちは目の前にある最新の資金移動の機会を確実に捉えるため、成長のための慎重な投資を行っています。

それでは、ジェイソンの話に戻ります。

Jason Gardner - CEO

マイク、ありがとう。Marqetaに対する私の最大の望みは、当社のビジョンを実現し、世界の主要なイノベーターたちのためにマネー・ムーブメントの未来を定義し、それを促進することです。私は、創業者兼CEOとしてMarqetaを現在の状態に導くことに成功し、事業と提供する地理的な能力を多様化する中で次の成長段階を最大化しましたが、非常に積極的に、Marqetaを導く次のCEOを探し、後継者育成プロセスを開始したいと考えています。この時が来ることはずっとわかっていました。2021年に上場したとき、私は適切な時期に最適な人物にリーダーシップを手渡すことを約束しました。

次の成長段階で何が必要かを熟慮した結果、今がその人物のサーチを始める時期だという結論に達しました。私たちは、革新的で高成長のビジネスを拡張する深い経験を持つCEOを探します。私はMarqetaを0から1に導いてきましたが、まもなく1から無限大に導く最適な人物にバトンを渡す時が来ます。

私は常に思慮深い透明性を重視しており、この透明性によって、私と取締役会は、お客様、従業員、株主のためにさらに高いレベルの成功をもたらす最高のCEOを引きつけ、選択し、雇用することができるため、これを皆さんと共有しています。次のCEOを採用した後、私は執行会長に就任する予定です。執行会長として、私は、私が最も貢献できる3つの分野、すなわち、人材、製品、お客様に時間を割くつもりです。私は、Marqetaと私たちの全体的な成功のために、永遠に全力を尽くします。

CEO継承計画に伴い、当社の最高執行責任者であるVidya Petersが退社することになりました。Vidyaは過去3年間、当社に多大な貢献をしてくれました。私たちは、彼女の今後の活躍を心から祈っています。当社の新役員で最高製品責任者のSimon Khalafは、暫定的にVidyaの市場開拓の責任を引き継ぎ、当社は最高収益責任者のサーチを開始する予定です。サイモンはTwilioからMarqetaに入社し、戦略的アカウントに焦点を当てたメッセージング販売組織など、同社の中核的なコミュニケーション製品を率いていました。

私は、Marqetaの前途にある大きなチャンスにこれまでと同様にワクワクしており、持続可能で収益性の高い成長への道を歩んでいることに非常に自信を持っています。私は、これらの変革が、顧客、従業員、株主の価値を最大化することにつながると固く信じています。

質疑応答

1）Tien-Tsin Huang - JPMorgan

ジェイソン、中間的な後継者についてのコメント、ありがとうございました。その点については、非常に平静を装っておられるようで、感心しています。その点については、前もって申し上げておきたいと思います。

Jason Gardner - CEO

ありがとうございます。

Tien-Tsin Huang - JPMorgan

もしよろしければ、FISがネットワーク側でキャッシュカードやブロックと連携することについて話したとき、私たちは少し怖くなりました。そこで、Marqetaに何らかの影響があるかどうか、また、一般的な関係や更新のタイミングなど、私たちが受けた恐怖について何か最新情報があれば、コメントしていただけませんか。

Jason Gardner - CEO

Tien-Tsin、ありがとうございます。Marqetaには何の影響もありません。あれは不幸なことを言われただけで、キャッシュカードにも、特にBlockとの関係にも影響はありません。つまり、発行処理は非常に複雑な業界なのです。ご存知の通りです。私たちはBlockと非常に緊密に連携し、彼らの成長を後押しするためにさまざまなサービスやサポートを提供しています。

ちなみに、Block社やAfterpay社とは、2024年まで複数の契約を結んでいます。Cash Appと一緒に仕事をするようになってから、私たちの関係は大きくなる一方です。私たちは、Block社に対して、私たちのプラットフォーム上で豊富なサービスを提供しています。具体的には、口座振替、ATM、Cash App Card、Tencor、そして販売者カードは米国とカナダのカードと銀行口座サービスです。また、Afterpayも提供しています。

レガシー・プロセッサーがそうでないのに対して、私たちはこのビジネスに力を発揮できる非常にユニークな立場にあるのです。Marqetaは開発者のために作られました。私たちはイノベーションのために作られました。私たちはクラウドベースです。単一プラットフォームです。そのため、一度統合すれば、どこでも立ち上げることができます。そして、すべてが一箇所に集約されています。そのため、ブロックだけでなく、すべてのお客様をサポートする方法に関して、非常に柔軟性があります。

また、リニューアルについてのご質問もありました。市場がリニューアルを待ち望んでいることは理解していますし、最新情報があればお伝えします。誰もが知っているように、これはBlockとMarqetaの両方にとって重要な関係であり、私たち2社はこの重要な関係のために密接に協力しています。

2）Marina Kumar　-　UBS

第2四半期から第3四半期に移動した投資があるとおっしゃいましたが、どのような投資ですか？22年の投資で最優先されるのはどのような投資なのか、具体的に教えてください。

Mike Milotich - CFO

技術関連の投資のタイミングと、雇用のタイミングです。現在、多くの採用が決まっていません。つまり、第2四半期に損益を悪化させた人たちが、これからスタートするということです。

今年の投資の焦点は、大きく分けて3つあります。1つは、ジェイソンの発言にもあったように、信頼性と回復力を高めることです。2つ目は、ジェイソンの発言にもあったように、信用力を高め、より多くの顧客と取引を開始することです。そして3つ目は、「Banking-as-a-Service」（サービスとしての銀行）のような機能を拡充することです。当社のお客様や潜在的なお客様の中には、ネオ・バンクのようなビジネス展開を目指している方が増えています。

このように、私たちは主にこの3つの分野に投資しています。また、北米と欧州の営業部門における市場開拓のためのリソースにも追加投資しています。しかし、その大部分は製品と技術に関連するものです。

Marina Kumar　-　UBS

クレジット・プラットフォームの発表についてですが、新たに40のクレジットAPIが追加されたとのことですね。これは、Marqetaがより伝統的な金融機関の支持を得るのに役立つとお考えでしょうか？また、注意すべき重要なマイルストーンがあれば教えてください。

Jason Gardner - CEO

Marina、ありがとうございます。クレジットを近代化する大きな機会を考えると、これは私たちの製品ロードマップの一貫した投資です。そのとおり、最近40以上の新しいクレジットAPIを発表しましたが、これによりお客様は新しいカードプログラムをより簡単にデザインし、テストし、立ち上げることができるようになりました。この2つのプログラムパターンは、柔軟なリワードエンジンと、新たに発表した即時与信判断です。

また、最近発表したグリーンライト・ファミリー・カードは、FNBOとの関係を拡大したものです。このように、私たちのクレジットの旅はまだ始まったばかりですが、私たちにとって重要なのは、このようなペースで信頼を築くことです。

そして、大規模な金融機関は、破壊的な企業と同じような機能を求めており、Marqetaにとって素晴らしいパートナーになる可能性があります。私たちのエンゲージメントのレベルも上がってきています。大規模な金融機関は通常、長年のパートナーシップを築いており、私たち自身を確立するのに時間がかかるでしょう。このようなプログラムでの私たちの目標は、足を踏み入れ、時間をかけて拡大し、彼らがより革新的でありたいと望んでいる分野で私たちが手助けできるようになることです。

ですから、現在のところ、収益は当社の成長の大きな要因ではありません。しかし、このプラットフォームは、金融機関が将来的な発展を目指す上で、私たちを非常に有利な立場に置いてくれます。そして、より速く、より短時間でこれを実現することができます。大規模な金融機関であれば、市場投入までの時間を短縮することができます。そして、最も重要なことは、高度に設定可能なクラウドベースのプラットフォームにより、総所有コストを削減できることです。大手金融機関との販売サイクルには時間がかかりますが、昨年はこうした商談が大幅に増え、その多くがMarqetaのクレジットやその他の発行処理機能に特化しているという事実が、私たちを勇気づけてくれています。

3）Darrin Peller - Wolfe Research

今期の業績を見ると、取扱高、売上総利益ともに非常に好調でした。これは、ご指摘のとおり、主要顧客との関係が良好であることを裏付けています。しかし、ガイダンスを聞いていて興味深いのは、過去の四半期のデータには現れていないような保守的な要素が含まれていることです。

まず第一に、現在のトレンドそのものに、現在の顧客の行動の変化というものが見られるのでしょうか？それとも、御社がサービスを提供しているさまざまなエンドマーケットについて、市場で聞かれるようなことを考慮して、保守的に考えているのでしょうか？さらに重要なことですが、サステナビリティの実現に最も期待している分野として、どのようなものがあるか教えてください。経費管理はそのひとつです。そして、本当に素晴らしい新機能がいくつもあります。では、具体的な内容を教えてください。

Mike Milotich - CFO

ダレン、私たちは保守的というか、ちょっと偏った見方をしているような気がするんです。私たちは慎重であり、市場で起きていることを正確に評価し、それがどのように展開するかを見守るために、今は一時停止していると言えるでしょう。ですから、私たちの数字に特別な意味があるわけではありません。ただ、一部のお客さまからお聞きしていることです。

私たちのお客様には2つのタイプがあります。ひとつは、私たちのカードの価値提案が彼らのコアビジネスに不可欠であるようなお客さまです。もうひとつは、カードプログラムを利用してエンゲージメントを高め、さらなるマネタイズにつなげようとしているお客様です。また、一部のお客様からは、カードプログラムがビジネスの中核となっている場合、当社と一緒に別の製品を発売したり、別の地域に進出したりする予定だった地域もあると聞いています。そして、「少し間を置いて様子を見よう」とおっしゃるお客様もいらっしゃいます。

また、マネタイズに特化しているお客様や、ビジネスの中心ではないお客様は、「投資を縮小し、その多くをコアビジネスに振り向け、新たにやろうとしていることとは別にします」とおっしゃっています。まだ広範囲ではありませんが、何人かのお客様からそのような声を聞いています。ですから、今はまだ慎重でありたいと思っています。

それから、先ほど申し上げたように、新規のお客さまからの成長も期待しています。この1年半ほどの間に契約されたお客様や、新しい暗号のお客様もいらっしゃいます。数カ月前に遡れば、過去に見たのと同じように、これらの顧客からの順調な立ち上がりも期待していました。なぜなら、新しいカードプログラムを立ち上げるには、通常、利用を促進するためにそれなりの先行投資が必要だからです。

そのため、私たちは今後数カ月間、この状況がどのように推移するかを見極めたいと考えています。そして、一部の人たちから聞こえてくるような一時停止が過ぎ去り、年初のような業績に戻ることを期待しています。

第3四半期についてもうひとつだけ指摘しておきたいのは、非常に厳しいコンプがあり、それが成長率を低下させている原因だということです。BNPLは、昨年を振り返ると、第4四半期の売上が上期全体よりも高く、昨年の第1四半期や第2四半期よりも高かったのです。そのため、厳しいコンプになっています。経費管理では、Divvyが競合他社から当社に事業を移管し、2021年後半から始まり、上期は規模が拡大しました。2021年後半から始まり、前半は順調に推移していましたが、後半になると一気に拡大しました。このような要因が、私たちのガイドに反映されているのです。

Darrin Peller - Wolfe Research

ジェイソン、1つだけ簡単なフォローアップをお願いします。御社が獲得してきた案件を見ると、1年前ならもっと耳にしたことがあるようなネオ・イシュアー・プロセッサーの競合他社を引き離しているように見えますが、実際はどうなのでしょうか。競合の立場から見て、貴社が後塵を拝しているような、あるいはその他のニュアンスの変化はありますか？

Jason Gardner - CEO

当社は、実績のある拡張性のあるプラットフォームを持っており、投資を継続できる非常に強力な財務体質を有しています。ですから、あなたがおっしゃったような小規模な企業については、当社の方が経験も規模もはるかに上です。つまり、競合他社は当社のような実績のある企業には遠く及びません。大量受注を獲得するためには、その両方を示す必要があります。22年第2四半期には20日間、5億ドル以上のTPVを処理した日がありました。これは平均して週に1回以上です。Marqetaは、企業をスタートアップから企業へと成長させてきました。DoorDash、Instacart、Block、複数のBNPLプレーヤーなどの有名企業にも早くから関わってきました。

顧客が重要なプラットフォームやパートナーの経験を選択するとき、専門知識が重要になります。そのため、私たちのプラットフォームでコア業務や収益を生み出すビジネスを行うことで、最新のカード発行において先発者としての優位性を確保できます。また、特に発行とプロセシングの分野では、小規模な競合他社は資金を温存し、資金調達手段を拡大する必要があるかもしれません。当社は17億ドルの流動性を有しています。今期はキャッシュフローがプラスになりました。プラットフォームに投資し、財務状況を維持することができます。

そのため、採用を進めています。2021年と同じ人数を採用するつもりです。製品に投資しています。テクノロジーに投資しています。私たちはさらに翼を広げ、基本的に -- 私たちのスケール、規模、専門知識、流動性によって、最新のカード発行を求める企業にとって、私たちは本当に好ましいパートナーになるのです。

4）Ramsey El-Assal - Barclays

現在の職務から移行する根拠とタイミングについて、もう少し詳しく説明していただけないでしょうか。その理由は何なのでしょうか。また、今後の計画についても教えてください。

Jason Gardner - CEO

そうですね、基本的には -- 私が後継者育成のプロセスに着手したとき、これからの成長ステージにあるMarqetaを率いるには、より優れたCEOが必要だと認識したからです。つまり、本当に、私はこの先の成長ステージで実行するのに最適な人間ではないのです。私は、これを先取りしているだけなのです。そして本当に、これがMarqetaにとってベストなことなのです。私は積極的に意思決定を行い、将来の成長と、多角化によってビジネスがどのように複雑化していくかを見据えています。

そして、ラムゼイは、少なくとも数ヶ月はCEOを辞めず、その後、会長として非常に積極的に活動するために、後継者育成計画をスタートさせています。ですから、CEOを採用したら、私は会長としてマルケタを全面的にサポートするつもりです。また、ここ数年、私はかなり優秀な起業家であることを実感しています。ビジネスを構築することに関しては、私は金メダリストであり、プロのアスリートなのです。そして、株式公開後、この成長段階において、私は実行するのに最適な人間ではないこともわかってきました。このステージに最適な人材を採用したい。Marqeta、お客様、投資家のために、私が時間と規模を費やすのは、人、製品、そしてお客様なのです。

私は、この会社の成功に全面的にコミットしています。これは、Marqetaがその焦点から利益を得るために、私が最も良くなる場所です。起業家として、Marqetaは私の赤ちゃんであり、末っ子のようなものです。私は、Marqetaをとても大切に思っています。私は創業者であり、筆頭株主でもあります。ですから、Marqeta、社員、お客様、株主のために最善かつ慎重な決断を下すことは、創業者、会長、CEO、そして筆頭株主としての私の義務なのです。

Ramsey El-Assal - Barclays

追加サービス、つまりTPVに縛られないサービスについて、簡単にフォローアップをお願いします。売上高が長期的にどのように推移するかを考える際に、長期的な原動力となるような、事業の一部を拡大する機会について、もう少し詳しく教えていただけませんか？

Mike Milotich - CFO

ラムゼイ、私たちがメリットを感じているのは、専門知識と規模を活かしてお客さまに代わって何かをすることです。私たちの規模をお客さまに還元できるだけでなく、私たちはすでにその分野のエキスパートなのです。

例えば、新しい消費者向けプログラムを立ち上げて、紛争を処理する必要がある場合、顧客を知り、ビジネスを知るためのチェックをする場合、プログラム用のカードを注文する必要があります。これらは、必ずしもイノベーターのビジネスの中核になるとは限りません。しかし、私たちは豊富な経験と専門知識を持っているので、それを活用することができます。

私たちが新しい分野に進出し、顧客ベースを拡大するにつれて、より多くの人々がこのサービスを利用し、「その点だけはお願いしたい」と申し出てくれるようになりました。私たちの収益全体の規模からすると比較的小さなものですが、その成長スピードは速くなっています。また、収益に占めるコストの割合が少ないため、売上総利益率にも貢献しています。

5）Sanjay Sakhrani - KBW

2つほどフォローアップをお願いします。ダリンの質問に対して1つ、もう1つです。マイク、フォローアップです。フィンテックへの警戒感から、以前は下半期に期待していた成長を方程式から除外してしまったのでしょうか? そして、このことが来年にどのように循環するのでしょうか？それから、Jasonに補足的な質問をします。あなたが意図する方向に会社を導くために、新しく入ってくる人物にはどのような特性を求めればよいのでしょうか？

Mike Milotich - CFO

最初の質問にお答えしますと、Sanjay、私たちが行っているのは、ここ数四半期ではごくわずかな売上しかない新規顧客の影響ですが、今後大きく成長することが期待されています。当社のビジネスの仕組みについて考えてみると、いったん契約を結んだら、プラットフォームへの接続に6カ月かかり、その後、ビジネスの規模を拡大するために1～3四半期かかると思われます。私たちが本当に言いたいのは、新規のお客様の場合、1～3四半期で終わるとは思わないということです。なぜなら、彼らはこれまでのような投資をしないでしょうから。

そのため、23年には何らかの影響を与えるかもしれません。しかし、今のところ、本当に不況にならない限りは、投資は一時停止ではなく、恒久的な決断になるのではないかと思います。しかし、現在、お客様からお聞きしているのは、皆さん、少し様子見をしているか、「投資はするが、当初の計画よりは少なくする」というようなことです。だから、もう少し長い目で見ていこうと思っています。現時点では、23年以降に大きな影響を与えるとは考えていません。しかし、今後数カ月で何が起こるかを見て、それがより大きな決定要因になることは明らかです。

Jason Gardner - CEO

そうですね。サンジェイ、透明性を保つことは基本的な考え方です。実は、私がこのビジネスを始めたときにも、基本的な考え方の1つでした。なぜなら、そうすることで、最高のCEOを引きつけ、選択し、雇用することができると思ったからです。次の段階として、私たちは事業の多角化に着手し、より多くの地域に進出し、より多くの製品や機能を追加していくことになります。今、後継者のプロセスを開始し、今後数年間でさらに複雑化するビジネスを先取りすることは、ビジネスにとって本当に正しいことだと私は考えています。

そして、先ほども申し上げたように、将来の成功のために体制を整えておくことは、創業者でありCEOである私の義務のようなものだと感じています。そして、私は会長として、創業者として、また事業の筆頭株主として、それを望んでいるのです。大手の上場企業を経営した経験、あるいは大手の上場企業の経営陣と関わった経験、決済のようなビジネスの複雑さを理解し、隅々まで目を配り、次に何が起こるのかを見極めることです。

私は社員、製品、そしてお客さまを愛しています。もし私が誰かを完全にサポートしながら一緒に働き、Marqetaのような大規模なビジネスを運営する専門性を持って、将来に向けて本当に構築することができれば、私たち全員がそのプロセスで成功することができるでしょう。そうすれば、私たち全員がそのプロセスを成功させることができるのです。しかし、透明性というのは本当に重要だと思います。なぜなら、透明性があれば、多くの人々とオープンな会話をすることができるからです。Marqetaのような素晴らしい企業のCEOになることに、とても興味を持ってくれる素晴らしい人たちがたくさんいると思います。これから数週間、数カ月、そうした会話をたくさんしていくことを、私は本当に楽しみにしています。

6）Ashwin Shirvaikar - Citi

クライアントの意思決定のペースや、意思決定と成長のスピードといったお話がありましたが、2つの点についてもう少し詳しくお聞きしたいのです。1つは、御社の製品に関して、Powered byとManaged byのどちらがより牽引力があるとお考えでしょうか。もうひとつは、若くて小規模なフィンテック企業は、キャッシュフローをより心配し、立ち上げを伸ばしているかもしれませんが、ブロック、JPモルガン、ゴールドマンなど、必ずしもそれを心配していない企業も非常に多く存在します。このような懸念や警戒が、御社の観点からどの程度広まっているのかを明確にしたいと思います。

Mike Milotich - CFO

では、私が最初に発言し、次にジェイソンから何か補足があるかもしれません。つまり、Ashwin、あなたは素晴らしいポイントを突いていると思います。私たちが見ているのは、主にフィンテック分野の新しい顧客からの注意で、彼らはまた、「様子を見よう」と言います。1、2ヶ月は様子を見よう」ということです。しかし、このような環境では、ジェイソンが言及したように、潜在的なパートナーとして有利になると考えています。同じような機会は、当社のお客様にもあると思います。

キャッシュアプリやBNPL、経費管理など、すでに規模が大きいお客様もいらっしゃいます。このようなお客様は、これまで大規模な投資を行ってきた小規模な新興企業とは異なり、今がもう少し積極的にシェアを拡大できる時期だと考えているかもしれません。このような展開になる可能性は十分にあります。繰り返しますが、これらはすべて、ここ1、2カ月の間に起こったばかりのことです。だからこそ、私たちは繰り返しお伝えしたいのです。私たちは今聞いている情報に基づいて、慎重に行動しようとしています。しかし、この先どうなるかは......数カ月かけて見ていくしかありません。

Jason Gardner - CEO

Mikeと同じ意見です。専門家は無数にいますが、誰に聞いても、今が不況なのか、不況でないのかはわかりません。明らかに、新興企業では多くのベンチャーキャピタルの資金が枯渇しており、その枯渇ぶりは劇的なものです。そのため、多くの企業が自社の主力製品に集中しています。その中核製品がカードであれば、彼らはMarqetaに賭けるのです。私たちは非常に強い財務体質と巨大な規模を持っています。私たちは39の地域で事業を展開しており、規模も非常に大きいです。39カ国で事業を展開しています。

ですから、企業がこれから作るカードについて今考えているとき、それがコアビジネスをサポートするものであれ、コアビジネスであれ、私たちはそれがMarqetaと一緒になるものだと信じています。さらに付け加えると、私たちは消費者向けビジネスと商業向けビジネスの両方において、幅広いビジネスモデルに力を注いでいます。これは初日からの当社の市場戦略で、商取引の破壊、デジタルバンク、大手ハイテク企業、そして大手金融機関を対象としています。

私たちが発見した興味深い統計によると、私たちのプラットフォームでの取引量のおよそ6分の1は、大型家電、旅行、ホームセンター、エンターテイメントなど、自由裁量の大きい商品です。しかし、消費者は食料品やガソリン、その他の必需品にもお金を使います。ですから、私たちは最適なプラットフォームであると信じています。私たちは、モダンカード発行というカテゴリーを発明しました。今こそ、私たちのビジネスに投資し、雇用し、お客様が本当に羽ばたけるようにする時だと信じています。

しかし、繰り返しになりますが、私たちの多くは何が起こるかわかりません。私たちもお客様と同じように慎重な姿勢で臨んでいますが、お客様がどこに投資し、どこに向かいたいのか、健全な会話をたくさんしている最中です。そして、状況が変化し、より広範なマクロ経済市場がより明確になるにつれて、将来的に彼らのビジネスを獲得するための非常に良いポジションにあると信じています。

Ashwin Shirvaikar - Citi

簡単に説明します。Squareは69％です。もしAfterpayを除外した場合、Afterpayがある場合とない場合では、どのような違いがあるか、コメントできますか？もしそうなら...

Mike Milotich - CFO

そうですね、Ashwin、あなたはいつも通りあまり見逃していませんね。そう、Afterpayは要因のひとつなのです。前四半期は2ヶ月だけでしたが、今四半期はフルに稼働しています。これが1つの要因です。もう1つの要因は、キャッシュアプリの利用が非常に好調なことです。先週も少しお話しましたが、税金の還付による流入が多いこともあり、アプリの利用が非常に好調です。ですから、これはBlockの強さであって、他のすべてのお客様が減速しているということではありません。

また、いつも申し上げているように、このような集中は時間が経てば解消されると考えています。しかし、ブロックが減速したからといって、減速してほしいわけではありません。なぜなら、私たちはビジネスの多様化で非常に成功しているからです。また、上位5社以外の顧客のTPVは、今期、上位5社の4倍以上の速さで成長しています。つまり、私たちは急速に成長し、多様化しているのです。しかし、ブロックは、すでに強い関係を持っていた会社を買収しただけでなく、本当によく実行しているので、収益の集中という点で、私たちの側の割合が増加しています。

7）Timothy Chiodo - Credit Suisse

主要なトピックをかなりカバーできたと思います。そこで、より製品に近い話題、つまり担保付きクレジットカードの話題に移りたいと思います。大手ネオバンクのチャイムは、有担保クレジットカードで多くの成功を収めています。そこで、既存のネオバンクの顧客や新規のネオバンクの顧客に提供できる可能性のあるサービスについて、御社の能力をお聞かせいただければと思います。

それから、通常のクレジットカードと比較して、セキュリティ付きクレジットカードに関連する複雑さについて教えてください。つまり、有担保クレジットカードのプログラム・マネジメントはすぐにでもできるのでしょうか。デビットカードに少し似ているかもしれませんし、似ていないかもしれません。

Jason Gardner - CEO

まあ、そんなところです。有担保クレジットカードは、消費者がそのカードで実際に信用を築くことができるわけです。消費者は、実際に信用を築くための信用を持っていない、という前提に立っています。つまり、消費者は、例えば500ドルや1000ドルを前払いして、そのお金を使いながら信用を築いていくという、健康と消費者に対する基本的に二面的なアプローチなのです。信用がない人が信用を築くには、かなり簡単な方法です。

これは、私たちの製品ロードマップの一項目と言えるでしょう。他の優れたテクノロジー企業と同様、私たちはあらゆる機会を追い求めたいと考えています。Chimeは素晴らしい仕事をし、Chrisは素晴らしいリーダーで、素晴らしいビジネスを構築してくれました。今のところ、当社の顧客はこれを求めてはいません。しかし、将来的には、これは重要なことだと考えています。私たちが投資する可能性のあるものです。先ほど申し上げたように、私たちのロードマップの一項目です。しかし、今のところ、私たちがやりたいこと、特にクレジットの分野では、戦略的なものではありませんし、破壊的な企業、デジタルバンク、ハイテク大手、大手金融機関など、さまざまな企業に焦点を合わせています。だから、この製品は好きです。ただ、今日、投資について考えたことはないのです。

8）Bob Napoli - William Blair

ジェイソン、あなたは連続起業家で、金メダル受賞者であることは間違いないですね。金メダルの受賞者ですね。

Jason Gardner - CEO

ありがとうございます。

Bob Napoli - William Blair

まだ触れていないことがあるのですが、あなたにとって重要なのは国際的な活動です。そこで、国際的な最新情報を教えていただけないでしょうか？大きな軍資金がありますね。フィンテックの中には、流動性の面で壁にぶつかっているものもありますが、Marqetaはバランスシートを使ってポートフォリオに追加しているのでしょうか？

Jason Gardner - CEO

そこで、2つの質問があると思います。1つは海外についてです。Marqetaのモダンなカード発行プラットフォームには、世界的に非常に強い意欲があると見て間違いありません。準備書面でもいくつかお話しました。ウエスタンユニオンとの提携ですが、ウエスタンユニオンは、ヨーロッパで当社の革新的なプラットフォームを活用している、非常に大規模な資金移動業者です。ヨーロッパで何年も強力な牽引力と成長を続けてきた当社は、大きな勢いと市場での評判を高めています。ヨーロッパでも、意義ある規模の事業を展開しています。

また、オーストラリアでは Mastercard と提携し、ニューサウスウェールズ州で交通機関向けの Opal Plus を開始したことも紹介しました。これは、運輸業界における私たちのプラットフォームの非常に革新的な使用例です。このパートナーシップは、Marqetaにとって交通分野では初めてのもので、私たちの最新のプラットフォームの柔軟性と、新しいユースケースをサポートする能力を示すものです。

このように、私たちは多くの新市場に参入するための土台作りを積極的に行っています。これらの新市場に対する私たちのアプローチは、米国でのビジネス構築におけるアプローチと同じものでした。ですから、私たちは......そして私たちのお客様もそうです。米国には、国際的な事業展開を希望するお客様がたくさんいらっしゃいます。私たちのプラットフォームの真の利点は、一度統合すればどこでも立ち上げることができるということです。

これは何度か申し上げましたが、私たちは雇用を増やしています。プラットフォームへの投資を増やしています。世界がどこに向かっているのか、そしてお客さまがどこに向かいたいのか、ということに基づいて、より多くの機能と特徴を構築していきたいと考えています。また、M&Aの分野でも大きなチャンスがあると考えています。

というのも、現在のマクロ経済環境と企業 -- そしてフィンテックの多くの企業が、ここ2、3年の間に発表していることです。フィンテックに流れ込む投資額は、頭打ちになっています。そして、多くの異なる断片を分解しています。比較的小さな会社でも、Marqetaにとって非常に戦略的になりうる素晴らしい会社がたくさんあるのです。ですから、私たちは開発部門として、どのような企業があるのか、どのようにすればロードマップを増やすだけでなく、私たちのプラットフォームに新しい機能や特徴を追加して、私たちの技術の周りにさらに深い堀と高い壁を築くことができるのかを、本当によく調べて、調査してきました。ですから、私たちはこのような状況を目の当たりにして、非常に興奮しています。今後、この計画を実行に移しながら、さらに多くのことをお話ししていきたいと思います。

9）Andrew Jeffrey - Truist Securities

垂直方向の業績について、いろいろと教えていただきありがとうございます。ジェイソンは、新規顧客としてウェスタン・ユニオンを挙げていますね。トレジャリー・マネジメントやクロスボーダー・キャピタル・プロバイダー、BakktやDoのような企業について、クロスボーダーへの取り組みについてもう少し広くご意見を伺えればと思います。一般的に、この分野はMarqetaの成長につながるとお考えでしょうか？

Jason Gardner - CEO

具体的には、DLocalは主に南米を拠点とする買収企業です。私たちは、必ずしも決済エコシステムの買収側にフォーカスしているわけではありません。この分野には何千もの企業があります。発行や決済の分野でも数百社が存在します。ただ、桁違いに複雑です。Bakktやその他の顧客、特に経費管理分野の顧客がグローバルに事業を展開し始めたとき、何度か指摘したように、これが私たちの提供する真の価値提案となります。これは、レガシー・プロバイダーに対して、一度統合すればどこでも使えるようにしたいという、私たちの製品作りの基本的な考え方です。レガシー・プロバイダーは、世界のさまざまな場所に統合しなければならないシステムを何十個も持っているかもしれません。

国際戦略についてですが、私たちは企業、特に国際的な成長を目指している大規模な企業と話をする際に、この点について本当によく話し合っています。私たちは現在、39カ国で事業を展開していると発表しています。私たちは世界中でビジネスを展開しています。お客様はオーストラリアに進出し、アメリカにも進出し、アメリカからオーストラリア、オーストラリアからヨーロッパへと、まさに私たちのプラットフォームの中核をなしています。つまり、これは私たちのプラットフォームの中核をなすもので、お客様は私たちのプラットフォームのグローバルな機能にますます信頼を寄せています。私たちは、国際市場が長期的な成長の原動力になると考えています。

ですから、これらの企業が当社のプラットフォームをさらに発展させるために、今後もこの分野への投資を続けていきます。これは、単純に総所有コスト（TCO）を下げるということです。プロバイダーとして何十もの異なるプラットフォームと統合するのは、非常にコストがかかります。Marqetaは、他のどの企業よりも、一度の統合で総所有コストや事業へのソフトドルコストの影響を大幅に削減することができるのです。

Mike Milotich - CFO

アンドリュー、もうひとつ付け加えるとすれば、私たちは資金移動の機能をさらに拡大するために、現在でもカード発行以上のことを行っています。現在でも、カード発行だけでなく、BANKING AS A SERVICEやマネー・ムービング機能など、さまざまな機能をサポートしています。これらの機能を拡大し続けることで、クロスボーダーでのビジネスチャンスも生まれるでしょう。

Jason Gardner - CEO

皆さん、ありがとうございました。いつもながら、皆さんにはお時間をいただき、特にこの通話にご参加いただいたことに感謝しています。次回の四半期報告会では、また新たな情報をお伝えしたいと思います。皆さん、ご安全に、そして素晴らしい一日をお過ごしください。ありがとうございました。

Operator

ありがとうございました。皆様、以上で本日の会議を終了いたします。ご参加ありがとうございました。これより回線を切断してください。

ーFINー