相場ダイジェスト/三ツ星/5820（2022/2〜7）/支配権争い相場
●上昇要因と時価総額への影響
・支配権争い
・中国系投資グループが支配権獲得のために株式を取得→会社が買収防衛策を発動→対抗措置である新株予約権無償割当の基準日の権利確定日のイベドリ
・2022/2/28 3305円→ 7/21 14660円（MAX時価総額約180億/スタートから約140億上昇）
・買収側による無償割当の差止め仮処分が認められ、無償割当の中止に伴い、下落
●相場の流れ
2022/2/28 株主による臨時株主総会の招集請求
・役員の選解任
・提案株主 アダージキャピタル有限責任事業組合
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2091231/00.pdf
2022/3/11 シンシア工務店が大量保有報告書提出
・2021/7〜9に5.04%を市場内取得（純投資）
・実質的にアダージと同一
2022/3/15 シンシア工務店（＝アダージ）が保有目的を「経営参画、長期保有」に変更
2022/3/16 臨時株主総会の基準日設定（3/31）
2022/4/8
①アダージその他関係者による買集め行為を踏まえた大規模買付行為等への対応方針
・本多敏行、サクセスインベストメント、和円商事、CMCJAPANが、アダージと共同して買い集めをしている疑いあり（合計21.63%）
・対抗措置 非適格者（大規模買付行為等グループ）以外への新株予約権無償割当
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2104734/00.pdf
②臨時株主総会開催日時・場所・付議議案/株主提案に対する取締役会意見
・5/12開催/株主提案に反対
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2104733/00.pdf
2022/5/12
①臨時株主総会
・株主提案否決
②和円商事が大量保有報告書提出
・3.11 に5.13%を市場外取得
2022/5/13 通期決算通過 ※大した決算ではない（来期減益見込み）
2022/5/17 本多敏行が大量保有報告書提出
・3.11 に5.64%を市場外取得
2022/5/18
①大規模買付行為等への対応方針に基づく新株予約権の無償割当て 及び株主意思確認を定時株主総会において行うことに関するお知らせ
・6/24 株主総会で議案
・議決権基準日は3/31
・新株予約権無償割当の基準日は7/28
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2127652/00.pdf
② 株主提案に対する取締役会の意見
・アダージが6/24 の定時株主総会で行う予定の株主提案に反対
・アダージの株主提案は、5/12の臨時株主総会で否決された株主提案と同様のもの
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2127653/00.pdf
2022/6/6 株主による新株予約権無償割当て差止めの仮処分の申立
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2139326/00.pdf
2022/7/1 株主による新株予約権無償割当て差止めの仮処分の申立ての結果
・アダージの差止めが認容
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2153632/00.pdf
2022/7/6 新株予約権無償割当て差止めの仮処分の決定に対する保全異議の申立て
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2154721/00.pdf
2022/7/11 新株予約権無償割当て差止めの仮処分の決定に対する保全異議の申立ての 結果
・アダージ側の主張が認容
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2156018/00.pdf
2022/7/14 新株予約権無償割当て差止めの仮処分の認可決定に対する 保全抗告の申立て
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2157470/00.pdf
2022/7/21 新株予約権無償割当て差止めの仮処分の認可決定に対する 保全抗告の申立ての結果及び同決定に対する許可抗告の申立て
・アダージ側の主張が認容
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2159182/00.pdf
2022/7/25 新株予約権無償割当て差止めの仮処分に係る許可抗告の申立ての 許可決定
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2159860/00.pdf
2022/7/28 新株予約権無償割当て差止めの仮処分に係る許可抗告の棄却決定 及び新株予約権の無償割当ての実行の中止等に関するお知らせ
→新株予約権の無償割当がなくなり、相場は失速
https://ssl4.eir-parts.net/doc/5820/tdnet/2161549/00.pdf
主な出来事と株価推移の詳細は以下のとおり
●参考
・三ツ星事件 判例解説
買収防衛の一環として行われた新株予約権無償割当の設計に関して、①大規模買付行為者の大規模買付行為等の撤回が不当に制限されていたこと、②新株予約権無償割当の対象外となる非適格者が広範であったことが問題とされた。
・市場を赤く染める「中国系仕手集団」の“ウルフパック戦術” 電線メーカー「三ッ星」が白旗寸前
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