defi振り返りの記事まとめ
上記の記事の抜粋&翻訳を復習がてらまとめます~
Defiニュース
英語圏defiインフルエンサーのスレッド3選
DeFi Edge氏からの「2022年に学んだ22の教訓」
以下翻訳
トークンのロックはクソ。
ロックすることで利回りは増えるがほとんどは-90%下落する。トークンは流動的に持つべき賢い奴なんていない。
3AC, アラメダ, VC。チェスの腕前、MIT学位、化け物みたいな開発スキルでは強欲を止めることは出来ない。ビックネームが支援してるからといって脳死してはいけない大企業でも死亡する。
3AC, LUNA, FTX。もしもの時はもっと大きな会社が救済してくれるだろうと皆思っていたが何もなかった。
・政府による救済はない
・十分な救済基金などは存在しない。トレジャリーをちゃんと把握しよう。
トレジャリーはプロダクトの生命線。
・3ACは一部を密かに管理していた。
・一部のファウンダーは秘密裏にトレジャリーを売買していた。そのプロトコルがベア相場に耐えられる設計か考えよう。
・資金がネイティブトークン以外にも分散されているか。
・2年以上生き残るためのランニングコストがあるか。
・彼らのコストは妥当か。倒産しそうになったら自分で資金を守らないといけない。
誰も守ってくれません。FTXは絶対倒産しないと言われてた。権力は腐敗しがちで、絶対的な権力は絶対的に腐敗する。
・Daniele Sesta
・Do Kwon
・Zhu Su
・SBF
クラッシュには付き合うな。アルゴリズムステーブルコインは夢物語。
• UST
• Bean
• FEI / USN
• USDN / USDD
人々はこれを成功させようと実験を繰り返すだろう。私たちは裏づけ資産を保有しこの夢物語は遠くから眺めましょう。クロスチェーンブリッジは危険である。
Vitalikは、クロスチェーンブリッジのセキュリティ問題について警告していた。
• Axie's Ronin Bridge ($624m)
• Solana's Wormhole ($326m)
• Harmony Bridge ($100m)
• Nomad Bridge ($190m)ただより高い利回りはない。
• 20% Anchor UST
• 5% Bitcoin Yield through CeFi
企業は、これらの商品を銀行並みに安全であるかのように販売した。
利回りは、高いリスク(-100%)と引き換えにもたらされた。クリプトはまだマクロ経済に支配されている。
イーサリアムのマージは、Cryptoの最大の技術的成果の一つであったが残念ながら、マクロの逆風はETHが飛び立つには強すぎた。
連邦政府の政策と金利決定が、今のところCryptoのマーケットキャップを決定している。輝かしい紹介には注意
・SBFがForbesの表紙を飾りました
・FTXはBlockFi / Voyagerを救済しました。
・FTXはアリーナとAリストアスリートのスポンサーになった
輝かしい宣伝は人々がちゃんと注意していないことを意味する。十分な資金をばらまけば誰も難しい質問をしない。天井や底を計ろうとしない。
完璧なタイミングなど計れないし有害にしかならない。
簡単は戦略は強気相場でアウトし、弱気相場でインする。非常にシンプルベアマーケットでのプレー
弱気相場でもいくつかのプレーがある
GMXやGNSに早くから投資していた人々は大きな報酬を得た。
もちろん傍観することも弱気相場では有効。暗号が見えないときにおこる養子縁組
Redditのほとんどの人は、Cryptoに関連するものを嫌っています。しかし、Redditの "Collectible Avatars "は売り切れました。
重要なのは、暗号の部分を見えなくして摩擦をなくしながら価値を提供することETHレイヤー2が定着しつつある
Ethereum Layer 2s は Alt L1s から TVL を吸い上げている。(ArbitrumとOptimismの両方がトップ10に入っている)。
StarknetやzkSyncなどのzk rollupが登場。
今後はETHレイヤー2とアプリチェーンの戦いとなるようです拡張サイクル理論
歴史的に、Cryptoは4年周期で動いています。サイクルの終わりに近づくと、人々はそれを延長しようとするのを見ることになる。
・S2Fチャート
・"スーパーサイクル"
・ビットコイン長期化セオリー
人々は、より長く続くと思わせるために金銭的な動機付けをしている。利回りがどこから来るかわからなければあなたが利回りです。
投資する前に、価値がどのように生み出されるかを理解する必要があります。歴史は繰り返さないが、しばしば韻を踏む
・マウントゴックス → FTX
・ビットコネクト → テラ・ルナ
次のサイクルでは、取引所が崩壊する。
新しいカルト教団のリーダーが誕生するだろう。
人間の本質を変えるのは難しい。次の世代に警告するのは我々次第だFUDを探せ。
トークンが熱くなると、まるで反響室のような雰囲気になることがあります。群集心理が働くと、正直な議論ができなくなります。
彼らはあなたの人格を攻撃する
あなたに不利になるような古いつぶやきを掘り起こされる人が失敗した - DeFiは失敗しなかった
今年最大の災害は、強欲、リスク管理、詐欺、誤った意思決定など、人による失敗であった。CeFi企業が債務超過に陥ったとき、DeFiローンは最初に返済されたものだった。
人間ではなく、コードを信頼する取引所のコインは "IOU "である。
トークンはハードウェアウォレットで保護されない限り、あなたのものではないのです。
将来的に強気なプロジェクト10選
ETH
・Pos化とインフレの減少
・EIP1559による売り圧の減少
・rollup
・シャーディングによるスケールの拡大
・EVMネットワークが強いPolygon
・現実世界の主要なブランドが選択
・1日の取引量が2番目に多い
・5.7百万のDEXトレーダー
・L2の主要プレイヤーになるためのソリューションを提供Arbitrum
・TVL第4位
・取引量とアドレス数が右肩上がり
・defiのイノベーションはほぼarbiで起こっている
・Abitrum NovaがRedditを動かしているstarkNet
・StarkNetのアルファ版がメインネットで稼動
・98,000人のユーザーがアルファ版で利用中
・STARKソフトウェアスタック(シーケンサ、プルーバー、ベリファイア)がdYdX、Sorare、Immutableを強化。
・VisaがStarkNetで実験中
・$100MシリーズD、$8Bの評価額(5月22日)。Chainlink
・1500件以上の統合
・PFMの確立
・ネットワークを通じて実現した価値の総額は60億ドル
・複数のDONが経済的に持続可能
・数年にわたるランウェイと現在も採用中
・この分野での独占
・Staking v0.1が稼動
・CCIPは来年、クロス・チェーン市場において競合となるUniswap
・ドミナントDEX
・67%のマーケットシェア(DEXの数量ベース)
・最も収益性の高いプロトコルの1つ
・2億3,000万ドルの手数料を創出
・NFTへの展開
・10月に$165のシリーズBを調達AAVE
・プレミア借用/貸出プロトコル
・主要な悪用なしにサイクルを乗り切った
・レンズの普及が進む
・GHOが間もなくローンチし、収益が増加する
・英国FCAライセンス(AAVEが他の仲介業者を通さずに直接不換紙幣を扱えるようにする)。Lido
・プレミアリキッドステーキングプロトコル
・ステーキングされた資産$6B
・240,000人のステイカー
・66%のマーケットシェア(ETHリキッドステーキング)
・5つのネットワークでライブ配信
・ローンチ以来$45Mの収益Curve
・厩舎スワップDEXの優位性
・安定した取引量の50%近いマーケットシェア
・1億ドルの手数料を獲得
・ローンチ間近のCRVステーブルコインGMX
・圧倒的なオンチェーンパーペチュアル取引プラットフォーム
・現在までの取引量$73B
・1億ドルの手数料
・170,000人のユーザー
・シンセティックマーケットを近日公開
・プロトコルを中心に組織された有機的なコミュニティNFTプロジェクト(ブルーベリークラブ)
2023年の予測
by Coinbase
2023年には3つの重要なテーマが優勢になると予想
・機関投資家の質への逃避
・創造的破壊による新たな機会の創出
・次のサイクルをもたらす基礎的な改革
品質への逃避
機関投資家は、金利上昇、高インフレ、株式収益の低迷により、22年下期にはすでにほとんどのリスク資産への資本投入を縮小している。この縮小は、米国における将来の景気後退が穏やかであるとの前提の下でも起こっている。
景気後退の時期に関する期待は、景気刺激策に裏打ちされた準備金と依然として相当数の求人数が経済データを補強しているため、23年第2四半期前半から24年第1四半期後半にまで及んでいる
2023年の最初の数ヶ月間に暗号通貨のパフォーマンスが従来のリスク資産から切り離される可能性は低く、特に差別化されたカタリストがない限り、その可能性は低いと考えます。
ETHのシナリオを強化する
最近、代替レイヤー1ブロックチェーンの普及に伴い、L1の市場は飽和状態になり、暗号コミュニティの多くがブロックスペースの追加の必要性を疑問視するようになりました。
イーサリアムは2022年9月にコンセンサス層と実行層のMergeに成功し、長期的なコアプロトコルの骨抜きになる傾向があるにもかかわらず、将来のアップグレードを意欲的に行うケースが強化されました。
一部のチェーン/エコシステムは他よりも好調であり、ユーザーと開発者の活動は2022年と比較して2023年にはより少ない数のチェーンに集約されると考えています。
しかし、イーサリアムの優位性は、ネットワークがブロックスペースを拡張するためにレイヤー2スケーリングソリューションに依存しているため、他の方法でまだ挑戦される可能性があり、それには独自のリスクがあります。
セルフカストディと分散型金融(DeFi)プロトコル(すなわち分散型取引所またはDEX)に向けた動きは、4Q22の展開の後、加速される可能性が高いです。
許可されたDeFiへの関心が高まる
DeFiの全体的な活動は、2021年12月にロックされた総額$180Bのピークから、2022年11月末には$42Bに後退しました。
少なくとも現時点では、暗号ネイティブユーザーによる利回り追求行動の超最適化に終止符が打たれた可能性があります。
これは、規制された機関投資家がこの分野への関与を求める中、より多くの分散型アプリケーション(dapps)が許可されたDeFi活動にプラットフォームを適応させる前兆であると当社は考えています。
機関投資家レベルのコンプライアンス基準とコードによる透明性を融合させた、許可制または「強化型」DeFiの需要が高まると予想されます。これは、現実世界の資産のトークン化におけるイノベーションと並んで、決済やクロスボーダー決済のための説得力のあるユースケースとなる可能性があります。
トークン化 vs トークン
実世界資産(RWA)をトークン化するというコンセプトは新しいものではありませんが、従来の証券決済に内在する非効率性を解消する手段として、ここ数ヶ月、金融サービスプロバイダーの間で大きな支持を得てきました。
銀行は現在、いくつかの機関DeFiユースケースで金融商品のトークン化バージョンを活用しており、多くの場合、パブリックブロックチェーンを経由しています。
Societe Generaleは、最大30M DAIを借りるための担保として使用できるAAA格付けのフランスの住宅ローンに基づいてOFHトークンを発行し、JP Morgan、DBS Bank、SBI Digital Asset Holdingsは、Polygon経由で2022年11月初旬にトークン化通貨とソブリン債券を取引しました。他の同様の事業体は、資産管理商品と他の証券をトークン化するパイロットを有しています。
とはいえ、イーサリアムにロックされたRWA総額は2Q22の$1.75Bをピークに$612Mまで減少しており、こうした取り組みの範囲が金融商品以上に広がることは当分ないと思われます。その理由の一つは、発行体が不動産のような流動性の低い他の実世界資産をトークン化するための金融・法的ハードルを解決しつつある一方で、これらの市場はまだ未発達であることです。
流動性の低下スパイラル
投資家のアルトコイン蓄積意欲は、2022年のデレバレッジにより大きな影響を受けており、完全に回復するには何ヶ月もかかると思われます。
ビットコインマイナーの降伏
広範な暗号市場の低迷が続く中、ビットコインマイナーの不安定な経済状況は、短期的には改善されそうにないようです。
最近のグラスノードのデータ(2022年11月18日)によると、ビットコインマイナーは1日に採掘されるコインの135%を売却しており、これはマイナーたちが新たに採掘したコインの全体とBTC準備金の一部を清算していることを意味します。ビットコイン価格への継続的な圧力以外では、ネットワーク ハッシュレートの上昇とそれに伴う採掘の困難さが、採掘業者 の問題をさらに複雑にしている。
厳しい状況(投入コストの上昇と生産額の低下など) にエネルギー価格の上昇が加わり、過去数四半期、ビットコインマイ ナーの経済環境は大きなストレスを受けている。こうした状況が続けば、不経済な採掘業者が最終的に は閉鎖を余儀なくされ、より資本力のある企業に買収される とみられる。そのため、2023年にはビットコインマイニング業界の統合がさらに進むと予想される。
NFTの新たなユースケースを模索する
私たちは、NFTの技術的基盤が、デジタル経済において所有権とアイデンティティがどのように機能すべきかを示す重要なアーキタイプになると考えています
実際、建築家、アーティスト、コレクター、ゲーマー、デジタルネイティブな消費者のコミュニティは、NFTの有用性を高めるためにその範囲を広げ始めているのです。最近の下降トレンドは、循環的な普及の軌跡の中で、健全な調整の一部と捉えることができると考えています。
2023年以降、NFTの普及の波がどのようにやってくるのか、喫緊の課題です。
2021年に見られたような文化的関連性のトレンドの再開や、世界的な過剰流動性の増加もあり得ます。より具体的には、デジタルID、チケット販売、会員制/サブスクリプション、現実世界の資産のトークン化、サプライチェーンロジスティックスなど、美術品/収集品以外の新しい形態の効用によって、将来の参加が促進される可能性もあります。
規制の明確化がより急がれる
デジタル資産の次の市場サイクルは、規制対象企業の標準と枠組みの開発によって大きく形作られると考えています。
2022年の暗号市場の混乱は、どの政府機関が何を監督するのかを明確にし、暗号資産活動の基本的なリスクコントロールの道筋を明確にすることに、議員たちに緊急感を与えている。これにより、FTXの破綻を受け、担保の透明性など、あまり好ましくない問題に対する未解決の懸念が解消される可能性があります。
暗号の貸し出し慣行の改革
暗号空間での借入は、システムから引き出されたすべての信用の結果として、2022年に信じられないほど困難になっています。歴史的に最大のデジタル資産貸出業者の中には、救済されないと支払能力リスクに直面するため、倒産したり、営業を停止しているところもあります。
おそらく、アンダーライティング基準、適切な担保設定、資産・負債管理など、暗号空間における融資慣行の成熟が見られると思います。
機関投資家の信用が以前のレベルを回復するまでには数ヶ月かかると思われますが、信用力があり責任感のある借り手にとっては借り入れは難しいことではなさそうです。
注目すべきは、CompoundやAaveなどのDeFiレンディングプロトコルは、このような状況でも完全に稼働し続け、Celsiusや3ACなどのデフォルトした機関は、預けた担保を引き出すために他の債権者よりも先にDeFiローンを返済したことである。
機関投資家への導入の道
市場のボラティリティが大きく、取引量が減少したにもかかわらず、2022年には多くの新しいパートナーシップの立ち上げとともに、暗号の幅広い機関投資家への導入が見られました。
これは、4Q22の市場の混乱が機関投資家の関与と信頼に打撃を与えなかったということではなく、来年初頭まで続く可能性があります。
しかし、最近のInstitutional Investorの調査(Coinbaseがスポンサー)では、短期的な価格の動きが悪くても、一部の悪質業者の不幸な行動にかかわらず、投資家は暗号がここにとどまると信じていることが示唆されています。
実際、資産運用会社は、資産クラスとその取引相手の両方にデューデリジェンスの階層を追加しているとはいえ、将来的にデジタル資産を取引するためのインフラを整備しようと、暗号を採用し続けている。
しかし、その前に、暗号市場の底打ちを確認する必要があり、それには時間がかかるかもしれません。
by The Block
市場パフォーマンス: 時価総額上位 10 の仮想通貨 (BTC、ETH、BNB、XRP、DOGE、ADA、MATIC、DOT、OKB、および LTC) はすべて、81% というマイナスの価格リターンを経験しました。
鉱業: ビットコインの価格が 2022 年を通じて半分以上下落したため、多くの鉱夫は財政難に直面しました。Core Scientific は、財務状況が改善されない場合、破産を検討すると述べました。
投資動向: 資金調達取引の数は前年比で 18% 増加し、NFT/ゲーム業界は今年最も多くの資金を集め、83 億ドルを獲得しました。それにもかかわらず、資金調達の全体的な伸びが前年に比べて減速しているため、減速の兆しがあります。
暗号通貨の雇用 : デジタル資産業界の雇用数は、2019 年の 18,200 人から 82,248 人に 351% 以上増加しました。しかし、レイオフ数は 2022 年に 9,564 人でピークに達し、Crypto.com が最も多くの従業員を解雇し、全体の 24% に貢献しました。減少に続き、Coinbase、Kraken、Bybit がそれぞれ最大 6% の貢献をしました。
レイヤー 1 ネットワーク: 開発者がブロックチェーンの複雑さを抽象化する作業を進めているため、2022 年には、Cosmos エコシステム、Avalanche サブネット、Polkadot のパラチェーンなど、アプリケーションに焦点を当てたチェーンが出現しました。
レイヤー 2 ソリューション: 現在、楽観的なロールアップが Ethereum ベースのロールアップを支配しています。Celestia が来年発売される予定で、ロールアップ スペースの競争が激化する中、同社がその地位を維持できるかどうかはまだ分からない.
分散型金融 (DeFi) : DeFi スペースは 2022 年に縮小しました。DeFi にロックされた価値は、1,660 億ドルから 421 億ドルに 74.6% 減少しました。5 月の Terra のエコシステムの崩壊は、ロックされた値の最も劇的なクラッシュを示しました。
代替不可能なトークン (NFT) : 2022 年は NFT にとって重要な年であり、Solana が NFT の第 2 の拠点となり、クリエイターのロイヤルティをめぐる激しい議論、Yuga Labs のエコシステムの拡大、IP に対する戦争、NFT のストーリーテリングなどが行われました。 .
Web3 ゲーム: Web3 ゲームは、ユーザーの維持とトークン価格の暴落に苦しんでいたため、市場に耐えられることが証明されていません。また、Play-to-Earn から Play-and-earn、play-to-own、free-to-own へのブランド変更の試みも失敗に終わっています。2023 年の Web3 ゲームは、ゲーム ランチャー、ウォレット、オンチェーン ゲームにより重点を置くと考えています。
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