銘柄レポート【6550 fringe81】

銘柄　　　　Fringe81 フリンジハチイチ
銘柄コード　6550
業種　　　　サービス業
比較される銘柄
・2389オプトHD
　・ネット広告代理店大手/自社で情報サイト運営
・6038イード
　・「レスポンス」等専門性の高いサイト多数運営
・3915テラスカイ
　・クラウドシステム導入支援/セールスフォースと提携

・RSS広告社から改名
・Fringe81社名由来…洒落てますね
　・Fringe＝最先端/前衛的の意味がある
　・新しい文化の発信地を表す言葉
　・81＝日本の国番号81から
　・HPもオシャレで最先端感バリバリ
　　・お金かけてる感凄い

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ マザーズ　新興小型
☆☆☆☆☆ 設立　　2012.11
☆☆☆☆☆ 上場　　2017.6
★★★★★ 本社所在地　東京都港区六本木3-2-1
　　　　　　本社入居ビル名　六本木グランドタワー43階 最上階…
☆☆☆☆☆ 時価総額　　68.7億円
☆☆☆★★ 時価総額順位　 80/121位
　　　　　　　　　　　　　　メディア
　　　　　　発行済株式数　9,868千株
　　　　　　従業員数　　　連166名　単72名　30.1歳
　　　　　　平均年収　　　527万円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　3,386百万円
　　　　　　自己資本　　　942百万円
☆★★★★ 自己資本比率　27.8% 財務不良
　　　　　　資本金　　　　515百万円
　　　　　　利益剰余金　　-162百万円
　　　　　　有利子負債　　1600百万円　
　　　　　　現金等　　　　944百万円　
　　　　　　配当　　　　　オール０
　　　　　　配当予定　　　０予定
　　　　　　増配傾向か　　ーーー
　　　　　　予想配当利回り　ーーー

　　　　　　ROE 17.7% 予想　-59.4% ←
　　　　　　ROA 16.4% 予想　-16.5% ←
　　　　　　調整１株益　24.8円

　　　　　　RER ーー倍
　　　　　　PBR 4.15倍
　　　　　　信用倍率　　ーー倍　←

　　　　　　最新の株価　　397円
　　　　　　理論株価　　　62円
　　　　　　目標上限株価　62円
　　　　　　割安割高　　　超割高
　　　　　　上昇余地　　　-84.4%
　　　　　　上昇上限　　　-84.4%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・ネット広告プラットホームの開発/コンサルティング
　　　　　　　・＝アドネットワーク、と言う
　　　　　　・収益化支援に強み
テーマ　　　・インターネット広告関連
　　　　　　・広告代理店
　　　　　　・動画配信
　　　　　　・モバイル広告
　　　　　　・SaaS
　　　　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・マーケティング
　　　　　　・コンサルティング
　　　　　　・HRテック
　　　　　　　・＝ヒューマンリソース×テクノロジー
　　　　　　・業務支援
　　　　　　・働き方改革
　　　　　　・ウェブサービス
　　　　　　・IT関連

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「ユニポス一長一短」…・顧客拡大
　　　　　　　　　　　　・キャンペーン費莫大出費
　　　　　　　　　　　　・先行投資やむ終えず
　　　　　　　　　　　　・継続費99%超
　　　　　　　　　　　　・業容拡大
　　　　　　　　　　　　・営業赤字縮小
・「ユニポスの未来」…・小口報酬寄付可能なプラン開始
　　　　　　　　　　　　・利用活性化
　　　　　　　　　　　・部署単位の導入可能
　　　　　　　　　　　　・取引拡大推進方針
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「拡充拡大狙う」…・自社制作＋他メディアとの連携に挑む
　　　　　　　　　　・CS調査ランキング数22年度に200狙う

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　46.52% 田中弦
３位　　5.62% サイバー・コミュニケーションズ
５位　　2.01% 電通デジタル投資事業有限責任組合
７位　　1.48% 山口和宏
９位　　1.22% 山岸広太郎

取締役社長　田中弦　　1976年生　44歳　ソフトバンク/ユナイテッド
取締役　　　松島稔　　1982年生　38歳　ユナイテッド
取締役　　　東山友　　1977年生　43歳　ユナイテッド
取締役　　　川崎隆史　1975年生　45歳　野村証券
取締役　　　小柳肇　　1965年生　55歳　電通
取締役　　　川崎裕一　1976年生　44歳　はてな/mixi/ネットイヤー

・元同僚が多い
　・結束力重視か

【創業社長　田中弦氏】
・1976年　誕生　44歳
　　　　　・千葉大学文学部卒
・1999年　ソフトバンク入社
　　　　　・インターネット第１期生
　　　　　・現ヤフー動画立ち上げメンバーの１人
　　　　　・大手企業新規企業コンサルティングも手がける
　　　　　　・2/4社が上場企業に
・2004年　ネットエイジ入社
　　　　　　・現ユナイテッド
　　　　　　・博報堂DYホールディングスグループの企業
・2005年　Fringe81設立　代表取締役社長就任　現任

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・未知への挑戦に積極的　・高い技術力
　　　　　　・常に新しいことを実現するビジネスモデル
　　　　　　・社長のカリスマ性は高い/随時意見を表明している
　　　　　　・経営陣のスタンスが高い
　　　　　　・広告代理店業における知見/実績が多い
　　　　　　・インターネット広告の専門性の高さ/ホスピタリティ
　　　　　　・独自のテクノロジーとエンジニアのスキルの高さ
　　　　　　・世界最前線に身を置いている会社　
　　　　　　　・RSS広告事業では国際トップシェア
　　　　　　・docomoと共同構築/アドネットワーク
　　　　　　・日本製品存在しない中自社開発している
会社の弱み　・会社が将来的にどうなるか、あまり見えてこない
　　　　　　・広告事業が余り上手くいってない
　　　　　　　・ジャンル多岐に渡り無節操
　　　　　　・上手く行っていないのが株価に反映されている
　　　　　　　・中々上がって行かないのを見れば一目瞭然
・東京大学と産学連携で開発
　・「広告配信における最適化アルゴリズム」
　・独自開発した自動広告生成＊配信プラットフォーム
・オフィスが凄くオシャレな内装/オフィスに見えない/素敵空間

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　ーーーー
売上／経常利益　見通し　　　　　ーーーー
前期比経常利益率　　　　　　　　赤　　転　211→-536 -72%
経常利益　　　　　３Ｑ　　　　　評価なし
増収率　　　　　　　　　　　　　ーーーー
経常増益率　会社予想　　　　　　ーーーー
経常増益率　コンセンサス　　　　＋32.9%
対通期予想進捗率　３Ｑ　　　　　ーーー%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆★★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆★★
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆ 気持ちしかない
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆★★★
競合企業の追随がないか　　　　☆★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　★★★★★ 無理が祟ってます
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆★
幹部役員集団が老人クラブか　　かなり若いです
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆★★★★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆★
社長がエンジニア系の人間か　　いいえ
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★六本木一等地
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆★

・どの位迄株価上がるか・現在397円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価814円　-52%
　　　　　　　　　　　・コロナ渦に見事飲み込まれました
　　　　　　　　　　　・2000円到達は難しそう
　　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在200株保有
　　　　　　　　　　　・いくらコロナとは言え株価400円前後
　　　　　　　　　　　・撤退はしないが追加は迷うところ
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・現在のFringe81…ココまで大丈夫かと心配になった銘柄はない
　・現在株価400円前後　
　・株価がコロナ前から半分以上減った
　・大赤字計上　赤字転落
　　・先行投資にしては行き過ぎの様な気が
　・ROE予想　-59.4%
　・ROA予想　-16.5%  更に自己資本比率27.8%
　・利益剰余金　-1.7億
　・有利子負債　16億円
　・家賃ヤバすぎる高すぎる　滞納していないか心配レベル
　　・内装費も相当かかったハズ
・テーマが「未来への冒険」
　・積極性抜群なのは大いにいいことですが
　・身の丈に合っていない気がするんです
・商品自体は悪くないです、むしろ良品
　・創業社長の能力自体は高い
　・能力以上の絵空事が強い気がする…