銘柄レポート【6834 精工技研】

銘柄　　　　精工技研
銘柄コード　6834
業種　　　　情報・通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ 市場　　ジャスダック　新興中型
★★★★★ 設立　　1972.6
☆☆☆★★ 上場　　2000.7
☆☆☆☆☆ 本社　　千葉県松戸市松飛台296-1
　　　　　　本社入居ビル名　自社工場　八柱霊園すぐそば
☆☆☆☆☆ 時価総額　　217億円
☆☆☆★★ 時価総額順位　113/242社　電子部品
　　　　　　発行済株式数　9,333株
　　　　　　従業員数　　　連877名　単170名　43.6歳
　　　　　　平均年収　　　613万円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　27,193百万円
　　　　　　自己資本　　　23,147百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　85.1% 財務超絶健全
　　　　　　資本金　　　　6 ,791百万円
　　　　　　利益剰余金　　6,272百万円
　　　　　　有利子負債　　０百万円　無　借　金　経　営
　　　　　　現金等　　　　3,816百万円　
　　　　　　配当　　　　　８→16→20→27→30円
　　　　　　　　　　　　　40円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　40〜45円　21.3予定
　　　　　　増配傾向か　　超　増　配　❗️
　　　　　　予想配当利回り　1.72%

　　　　　　ROE 5.4%
　　　　　　ROA 4.4%
　　　　　　調整１株益　ーー円

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・光関連部品
　　　　　　・金型技術に強み
　　　　　　・携帯電話向けレンズ
　　　　　　・自動車用センサー（子会社）
テーマ　　　・自動車部材/部品
　　　　　　・携帯電話部材/部品
　　　　　　・携帯電話関連
　　　　　　・金型
　　　　　　・センサー
　　　　　　・コネクター
　　　　　　・計測機器
　　　　　　・通信機器
　　　　　　・試験/検査/計測
　　　　　　・５Ｇ
　　　　　　・光ファイバー
　　　　　　・光海底ケーブル
　　　　　　・燃料電池関連
　　　　　　・ブルーレイ
　　　　　　・非破壊検査
・Society5.0
　　　　　　・電気機器

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「持続」
　・「増勢」…・光コネクター研磨機/測定器
　・「新型肺炎で光部品中国工場再稼働モタつく」
・「５Ｇ本格化」
・「車載電装部品需要増が後押し」
・「増配続く」
・「増配」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「５Ｇ追い風」
　　…・世界初基地局アンテナ測定用電界センサー販売開始
　　　・光トランシーバー部品の商談増加

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　上野昌利　　　　　　9.33% ・社長
２位（有）高志　　　　　　7.01% ・創業家高橋一族の資産管理会社
３位　木村保　　　　　　　6.36% ・専務
４位（有）光研　　　　　　6.25% ・創業家高橋一族の資産管理会社
５位　細江由紀子　　　　　4.63%
６位　都丸由美子　　　　　4.61% ・約６億円分所有
７位　上野淳　　　　　　　3.64% ・常務
８位　吉田智恵　　　　　　3.63%
９位　高橋藤子　　　　　　3.45% ・創業家関係者か？
10位　細江一稀　　　　　　2.67%
10位　細江美里　　　　　　2.67%
10位　細江直輝　　　　　　2.67%
10位　向山紗希　　　　　　2.67%
10位　都丸未季　　　　　　2.67%

・ス　ゴ　イ❗️ 大株主個人名ズラリパターン初めて見た……ッッ
　・無借金経営故か？　…関係ないか（笑）

社長　　　　上野昌利　1946年生　74歳　一冨士　1973〜２代目社長
専務取締役　木村保　　1949年生　71歳　昭和精工
常務取締役　來関明　　1962年生　52歳　静岡大学　杭州精工技研
常務取締役　上野淳　　1974年生　46歳　生え抜き2002〜
社外取締役　大久保勝彦1942年生　78歳　古河電工
社外取締役　谷田貝豊彦1946年生　74歳　宇都宮大学特任教授

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・海外に商品供給展開
　　　　　　・盤石な財務環境/無借金経営/溢れるキャッシュ
　　　　　　・真面目なエンジニアが多い
　　　　　　・指定の通信教育を受講完了すると会社からボーナス有
　　　　　　　・社員のモチベーションUPに
　　　　　　・精度で困っている精密部品加工を解決
　　　　　　・巨大なデータセンター市場
　　　　　　　・いち早く中国進出に成功
　　　　　　　・中国拠点は中国一のクラウドコンピューティング企業
　　　　　　　　・杭州精工技研
　　　　　　　　・Huaweiは中国二番手
　　　　　　・精工技研＝高価格イメージ
　　　　　　　・品質を追求すると精工技研製品が最も安い
　　　　　　　　・100万台に対して１桁の不良品
　　　　　　　・精工技研製品は高い高い言われて来たがシェアNo.１
会社の弱み　・経営者の判断速度が遅い
　　　　　　・事業の先行きが怪しい/赤字を出し続けていた

・三重大学工学部と共同で光電界センサの開発に成功
・精工技研創業者/高橋光雄氏は2011年に肺気腫の為他界（享年79歳）
　・高橋光雄氏経歴
　　・1933年　誕生
　　・1954年　山形大学工学部機械工学科卒業
　　　　　　　・日立化工入社
　　・1972年　精工技研設立　代表取締役就任
　　・2003年　取締役会長就任
　　　　　　　　相談役就任
　　・2003年　静岡大学大学院卒業　工学博士学位獲得（老年で❗️）
　　　　　　
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収/増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋5.5%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋72.9%３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋11.0%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋5.5%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　-3.1%
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋72.9%３Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線……-0.22%⤵️
・短期25日線……＋5.43%⤴️
・中期75日線……-23.57%⤵️
・長期200日線……-30.31%⤵️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆ 値段高くてもシェアNo.1
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
市場の優位性/将来性/規模　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆ 今をときめく５Ｇ
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆☆☆ ステップアップ増配
社長の経営判断が素早い　　　　☆★★★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　★★★★★ 自分達で価格を決める
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆☆☆
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆☆ お小遣い有り社内研修
幹部役員集団が老人クラブか　　ツートップが老人
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆ 高度な技術必須
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆ 主に中国
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆★★★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆ 無借金健全経営
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆☆☆☆ 松戸市工場拠点
社長のメディア出没度　　　　　★★★★★
「自分を持っている」社長か　　☆☆★★★ 微妙です
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆★★★ 同じく
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆★

・どの位迄株価上がるか・現在2,015円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　2,613円
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　1 ,517円（3/13）
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　2,843円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　3,662円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　やや割安
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　＋0.5%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　＋41.1%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋81.7%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　　・半導体関連銘柄で高クオリティ製品取扱
　　　　　　　　　　　　　・希望としては5,000円行って欲しい〜。
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・RER 14.7倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 0.79倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　6.94倍
　　　　　　　　　　　　　・買うなら今こそ買い時
　　　　　　　　　　　　　・前々から気になってた銘柄
　　　　　　　　　　　　　・100株保有予定
　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・高自己資本比率
　・無借金経営
　・高価格強気姿勢でも高シェア
　・高クオリティ商品提供
　・今をときめくモロ５Ｇ関連銘柄
・（−）
　・経営者の判断遅い
　・半導体に半減期有、それ故の株価急落周期必ず来る
・上場して早20年、未だにジャスダックにいるところを察するに
　・そんなにガツガツしない企業＝会社規模大きくするのには消極的
　・職人系銘柄ならではの企業姿勢
　・価格に対して強気な部分がいいし強いこだわりがある
　・固定客かなりいると思ってます