銘柄レポート【2326 デジタルアーツ】

銘柄　　　　デジタルアーツ
銘柄コード　2326
業種　　　　情報・通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
★★★★★ 市場　　東証１部　１部中型
★★★★★ 設立　　1995.6
☆★★★★ 上場　　2002.9
★★★★★ 本社　　東京都千代田区大手町
　　　　　　本社入居ビル名　大手町ファーストスクエア
★★★★★ 時価総額　　753億円
★★★★★ 時価総額順位　8/67社　パッケージソフト
　　　　　　発行済株式数　14,133千株
　　　　　　従業員数　　　連231名　単213名　36.1歳
　　　　　　平均年収　　　618万円　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　10,086百万円
　　　　　　自己資本　　　8,180百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　81.1% 財務眩い…
　　　　　　資本金　　　　713百万円
　　　　　　利益剰余金　　6,878百万円　
　　　　　　有利子負債　　０百万円　素晴らし過ぎる無借金経営
　　　　　　現金等　　　　5,569百万円　
　　　　　　配当　　　　　14→18→30→25円
　　　　　　　　　　　　　25〜27円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　25〜27円　20.9予定
　　　　　　　　　　　　　25〜27円　31.3予定
　　　　　　増配傾向か　　とりあえず増配か
　　　　　　予想配当利回り　0.94%

　　　　　　ROE 28.1%
　　　　　　ROA 19.9%
　　　　　　調整１株益　140.8%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・ネットの有害情報遮断
　　　　　　・ネットの情報漏洩防止フィルタリングソフト国内首位
　　　　　　・他業種とも連携推進
　　　　　　・公共/企業向け強化
　　　　　　・ウィルス対策
テーマ　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・インターネットフィルタリング
　　　　　　・マイナンバー
　　　　　　・情報セキュリティ
　　　　　　・セキュリティソフト
　　　　　　・サブスクリプション
　　　　　　・SaaS
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・ＩＴ関連

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「反　転　増」
　・「主力商品」…・企業向け等需要増
　　　　　　　　　・学校等公共用見込み案件が来季以降にずれ込む
　　　　　　　　　・一転営業減益
　・21年３月期…・前期の公共向け期ずれ案件が寄与
　　　　　　　　・企業向け/家庭用はクラウド型等引き合い強い
　　　　　　　　　・大幅増益
　・「最高純益」
　・「連続増配」

「今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「ク　ラ　ウ　ド　化」
　・企業/公共機関のニーズ拡大に対応
　・既存商品ラインナップ拡充
　・価格引き下げで市場深耕

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　道具登志夫　　　　　17.6%
４位　DAM（株）　　　　　5.0%
７位　ノルウェー政府　　　1.8% またノルウェー政府颯爽登場です

社長　　　　道具登志夫　1968年生　52歳　生え抜き/1997〜
取締役　　　松本卓也　　1976年生　54歳　コマス/当社入社1999〜
取締監査　　若井修治　　1936年生　84歳　東京電機化学/TDKコア
取締監査　　窪川秀一　　1953年生　67歳　窪川公認会計事務所現任
取締役監査　上杉昌隆　　1965年生　55歳　上杉法律事務所開設

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・セキュリティ業界自体に成長性有
　　　　　　　・国産メーカーと言う優位性
　　　　　　　・フィルタリング市場でトップシェアの無敵さ
　　　　　　　・外的要因に左右されにくい
　　　　　　　・20年以上トップシェア
　　　　　　　・ニッチ分野を作り上げた会社
　　　　　　　・インターネット有る限り潰れることはない
　　　　　　　・市場は堅調に推移
　　　　　　・ストックビジネス…売上は非常に安定
　　　　　　・営業利益率30〜40%
　　　　　　・法人向けウェブフィルタリング市場シェア約55%
　　　　　　・アイフィルター＋エムフィルター＋ファイナルコード
　　　　　　　・アイフィルターは日本PTA業界のお墨付き
　　　　　　・米ポルキャストと資本提携/日本法人設立
会社の弱み　・社員に人気のない創業社長
　　　　　　　・自身に学歴がないのを非常に気にしている

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　⚠️下方修正⚠️
売上／経常利益　見通し　　　　　減収/減益
前期比経常利益率　　　　　　　　-27.1%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋80.4% ３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　-5.8% 減収
経常増益率　会社予想　　　　　　-22.1% 減益
経常増益率　コンセンサス　　　　-21.5%
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋80.4%３Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線…-1.16%⤴️
・短期25日線…＋17.18%⤴️
・中期75日線……＋12.46%⤴️
・長期200日線……-9.99%⤵️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　★★★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆法人向けシェア55%
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
市場の優位性/将来性/規模　　　 ☆☆☆☆☆ これからすくすく成長
市場の規模　　　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆☆☆ちょい増配
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆★★
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆★★
幹部役員集団が老人クラブか　　役員中心は50歳前後
身近なサービス　購入しやすい　☆☆☆☆☆
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆ 新聞に載る位財務健全
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★ 東京都千代田区大手町
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆★
「自分を持っている」社長か　　☆☆☆☆★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆★★

・どの位迄株価上がるか・現在株値5,950円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　5,470円　-9%
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　3,625円（3/23）　
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　2,899円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　5,341円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　割高　やっぱりね…
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-92.4%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　-51.3%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　-10.3%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　　・株価6,000円位が限界かなあと
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０　
　　　　　　　　　　　　・RER 58.3倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 10.38倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　2.06倍
　　　　　　　　　　　・久しぶりに将来性ある市場でトップシェア
　　　　　　　　　　　・次の暴落時に買うかも
　　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・ソフト関連会社で財務超絶健全は久しぶりに見たよ
　・将来性有、伸び代あって需要アリアリの市場
　　・その市場でトップシェアは素晴らしいです
　・海外にも目を向けている、海外進出積極的
・（−）
　・後は株価自体の問題です/もう成長しきってる銘柄/株価6,000円台
　　・理論株価低い、高PER高PER、株価高い＝期待で１人歩き
　　・まだまだ暴落のチャンスあるから注目銘柄としてチェック