【3836 アバント】

銘柄　　　　アバント
銘柄コード　3836

【株価・配当・PER・PBR】ーーーーーーーーーーーーーーー
基準値（2019/11/01）　　 1017円
現在の株価（2020/02/26）924円（-10%）
理論株価　　　　　　　　　890円（適正）
目標上限株価　　　　　　　1248円
事業資産価値比率　　　　　86.8%（超高収益型）
配当利回り　　　　　　   　 0.85%
配当歴　　　　　　　　　　27円　　14.6
　　　　　　　　　　　　　18円　　15.6
　　　　　　　　　　　　　22円　　16.6
　　　　　　　　　　　　　16円　　17.6
　　　　　　　　　　　　　12円　　18.6
　　　　　　　　　　　　　15円　　19.6
　　　　　　　　　　　　　９円　　20.6
配当の方向性　　　　　　【増配中】🌟

ＰＥＲ.                                     25.7倍🌟🌟
エニグモＰＥＲ　　　　　　21.7倍
ＰＢＲ　　　　　　　　　　5.47倍🌟
エニグモＰＢＲ　　　　　　5.91倍
ＥＰＳ　　　　　　　　　　ーーー
エニグモＥＰＳ　　　　　　279円🌟
ＲＯＥ　　　　　　　　　　24.6%🌟
ＲＯＥ予想　　　　　　　　22.7%
ＲＯＡ　　　　　　　　　　12.6%🌟
ＲＯＡ予想　　　　　　　　14.3%

【市場・歴史・本店所在地・支店等・従業員】ーーーーーーー
市場　　　　　　　　　　東証１部
資本移動履歴　　　　　　分１→２　　　16.12
　　　　　　　　　　　　分１→２　　　1877
　　　　　　　　　　　　現物出資　　　18.10
　　　　　　　　　　　　現物出資　　　19.10
　　　　　　　　　　　　分１→２　　　19.12
決算　　　　　　　　　　６月
設立年　　　　　　　　　1997.5
上場　　　　　　　　　　2007.2
本社所在地　　　　　　　東京都港区港南
何処からのお引越しか　　不明
本社の建物名　　　　　　品川インターシティ　Ｂ練　13階
本社所在地最寄り駅　　　ＪＲ品川駅　徒歩５分
　　　　　　　　　　　　ＪＲ品川駅直結　傘刺さずに行ける
本社所在地竣工年　　　　1998年11月（築22年）
本社は何階建てか　　　　地上31階　地下３階
本社エレベーター基数　　24基🔻
本社駐車場月極料金　　　付近に時間貸し駐車場多数
本社社屋プロデュース　　興和不動産　住友生命　大林組
本社所在地の外見　　　　再開発地域　１つの街になってます
主な入居企業　　　　　　大林組　東京海上日勤火災保険　等
取引銀行　　　　　　　　みずほ銀行
支社・支店等　　　　　　あり（子会社）
海外展開の有無　　　　　なし🌟
今後の海外展開予定　　　不明
従業員数　　　　　　　　連950名　単39名🔻
従業員の平均年齢　　　　41歳🌟
従業員の平均年収　　　　664万円🔻

【業種・テーマ・業績】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
業種　　　　　　　　情報・通信業
流行りのテーマ性　　あり　Society5.0
特色　　　　　　　　・パッケージソフト販売
概要　　　　　　　　・連結会計ソフトを「開発」。
　　　　　　　　　　・損得計算書等の作成支援
　　　　　　　　　　・ライセンス販売
　　　　　　　　　　・導入サービス
テーマ　　　　　　　・ソフト・システム販売
　　　　　　　　　　・会計ソフト・システム
　　　　　　　　　　・アウトソーシング
　　　　　　　　　　・コンサルティング
　　　　　　　　　　・総務支援
　　　　　　　　　　・Society5.0
　　　　　　　　　　・業務支援
　　　　　　　　　　・人工知能
　　　　　　　　　　・ＸＢＲＬ
　　　　　　　　　　・電子政府（？）
　　　　　　　　　　・ＩＴ関連
現状の業績　　　　　・【追い風】🌟
　　　　　　　　　　　　企業の働き方改革追い風
　　　　　　　　　　　　企業の経営状況可視化需要が追い風
　　　　　　　　　　・【営業増益】🌟
　　　　　　　　　　・【増配】🌟
トピックス　　　　　・【連結従業員増加拡大図る】🔻
　　　　　　　　　　　　前年同期比で100人超増加

【時価総額・財務状況】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
時価総額　　　　　　　　　396億円🔻
ＪＴ時価総額　　　　　　　496000億円
時価総額順位　　　　　　　16/66位
ジャンル　　　　　　　　　パッケージソフト
総資産　　　　　　　　　　9494百万円🌟🌟🌟
自己資本　　　　　　　　　5989百万円🌟🌟🌟
資本金　　　　　　　　　　295百万円
発行済株式枚数（19/10）    18793千株🔻🔻
ＪＴ発行枚数　　　　　　　2000000千株
自己資本比率　　　　　　　63.1%
財務業況　　　　　　　　　財務優良

利益余剰金　　　　　　　　5414百万円
利益余剰金エニグモ　　　　5928百万円
有利子負債　　　　　　　　０百万円🌟🌟🌟
有利子負債エニグモ　　　　０百万円
現金等　　　　　　　　　　5195百万円🌟🌟
エニグモ現金等　　　　　　1587百万円

【最新決算の成績】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　増収増益🌟
過去４期間経常利益成長率　＋20%
２Ｑ経常利益　　　　　　　＋50.5%
増収率　　　　　　　　　　＋10.0%🌟増収
経常増益率　　　　　　　　＋9.0%🌟増益（会社予想）
経常増益率　　　　　　　　＋11.6%（コンセンサス)
対通期予想進捗率　　　　　50.5%（２Ｑ）

【大株主詳細】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　変動
株主ランキングＴＯＰ３　１位　25.98% 森川徹治（社長）
　　　　　　　　　　　　２位　9.12% 自社従業員持株会↓
　　　　　　　　　　　　３位　6.16% 日本トラスティ・
　　　　　　　　　　　　　　　サービス信託銀行（信託口）

社長は大株主か？　　　　はい
オーナー企業か？　　　　はい
創業社長か？　　　　　　はい
社長の資産管理会社　　　なし

【社長について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
社長経歴　森川徹治（もりかわ　てつじ）
　　　　　・1966年　誕生（2020年現在万54歳）
　　　　　・1990年　中央大学商学部卒業
　　　　　・1990年　PWCコンサルティング株式会社
　　　　　　　　　　（現日本IBM）入社
　　　　　・1997年（株）アバント設立代表取締役社長就任
　　　　
社長の創業理由　・当時働いていたPWCでは「コンサルティ
　　　　　　　　　ング会社は特定の製品を持たない」と言う
　　　　　　　　　ポリシーだった→方向性の食い違い
　　　　　　　　・顧客の色んな要望を具体的な形にして提供
　　　　　　　　　するモノを作りたかった
　　　　　　　　・沢山の顧客に高品質な価値を提供出来る
　　　　　　　　　パッケージ商品を提供したかった
社長の夢や希望　・海外に通用する製品・サービスを提供して
　　　　　　　　　いきたい
　　　　　　　　・世界に通用するソフトウェアを作っていき
　　　　　　　　　たい
　　　　　　　　・「あの会社は素晴らしい」と言われる、１
　　　　　　　　　つのベンチマークになる様な企業を目指し
　　　　　　　　　ている
社長メモ　　　　・趣味は登山と写真（アバントＨＰ内に自分
　　　　　　　　　が撮った写真コーナー有　トップの富士山
　　　　　　　　　の写真は恐らく森川社長の作品）

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
経営理念　　　・「100年企業の創造」。
　　　　　　　・世代を超えて継承した企業活動
会社の強み　　・誰もが知っている大手企業の顧客多い
　　　　　　　・９年連続売上高ＵＰ
　　　　　　　・連結会計と言うニッチな分野の専門性が高い
　　　　　　　・連結会計分野ではニッチトップを確立
　　　　　　　・競合他社が比較的少ない
　　　　　　　・サービス単価が高く案件毎の収益が高い
　　　　　　　・法改定の度にビジネスチャンスが生まれる
会社の弱み　　・クラウド等新しいことは何１つやっていない
　　　　　　　・時代遅れなオンプレミス（自社の中で情報
　　　　　　　　システムを保有し、自社内の設備によって
　　　　　　　　運用すること）なコンサルティング事業ばか
　　　　　　　　りやっている
　　　　　　　・良くも悪くもオーナー社長に依存した体制
　　　　　　　・連結会計システム市場自体は既にどこの会社
　　　　　　　　も導入済み、新規クライアント獲得が難しい
　　　　　　　・パッケージ開発能力の低下
　　　　　　　・海外市場は弱い
　　　　　　　・連結会計以外の知識がない、新規事業が成功
　　　　　　　　しない
その他特記事項　・自社ＨＰ内に森川社長のブログ有
　　　　　　　　・２桁収益は見込めない（直近決算より）
　　　　　　　　・「アバントグループ」内に主要子会社が
　　　　　　　　　４社ある→だから従業員数多い
主な顧客　　　　・ロート製薬　大和リビング　学研ＨＤ等
導入実績　　　　・1000社以上
商品や事業内容　・連結会計システム
　　　　　　　　・コンサルティング
　　　　　　　　・決算業務アウトソーシング
最低月額コスト　ーーー
スポンサー契約　・なし

【ＩＲ情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
直近四半期のIR情報数　・12件
配当方針（あれば）　　・なし
ＩＲ情報　　　　　　　・株式分割（2019.10.31）１：２
　　　　　　　　　　　・譲渡制限付株式としての新株式発行
　　　　　　　　　　　（2019.10.17）
　　　　　　　　　　　・業績予想の上方修正（2019.5.7）

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆★★★
メイン事業の比率が大きいか　　☆☆☆☆☆
複合業種ではないか　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆★
未来への積極性　　　　　　　　☆★★★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆★（大手企業顧客
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆★
消費者が購入（利用）し易いか　対企業
身近なサービス（商品）か　　　★★★★★
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆★
当該市場への伸び代があるか　　★★★★★
コストパフォーマンスが高いか　★★★★★（かなり高い
自社ＨＰが詳しく丁寧な内容か　☆☆★★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆★
社長がエンジニア系の人間か　　★★★★★（商学部出身
社長に５年位の修行期間の有無　☆☆☆☆☆
株主に対して積極性を感じるか　☆☆☆☆☆（株式分割
配当があるか　　　　　　　　　☆☆☆☆☆
配当は増配傾向か　　　　　　　☆☆☆☆★
会社の借金が少ないか　　　　　☆☆☆★★
会社が倒産しにくいか　　　　　☆☆☆☆★
社員数が少ないか（人件費）　　★★★★★
社員の平均年収が低いか　　　　☆☆☆★★
社員の平均年齢が高いか　　　　☆☆☆☆★
本社所在地は家賃が安いか　　　☆★★★★
本社がお洒落ではないか　　　　☆☆★★★（複合施設内
会社に将来性があるか　　　　　☆☆★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆☆★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★
幹部ざっくり平均年齢　　　　　50代前後
◯バガーと予想　　　　　　　　☆☆★★★
　　　　　　　　　　　　　　　★★★★★

【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・既に誰でも知っている大手企業の顧客を掴んでいて、かつ
　サービス単価が高いので現状で満足している感があります
・参入分野は飽和状態、新規開拓は難しい
・新規分野開拓に消去的感あり、１桁収益中であることから　　
　今後も緩やかに成長していくと思われます