銘柄レポート【2413 エムスリー】
銘柄 エムスリー
銘柄コード 2413
業種 サービス業
【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 市場 東証１部 大型
☆☆☆★★ 設立 2000.9
☆☆☆★★ 上場 2004.9
★★★★★ 本社所在地 東京都港区赤坂
本社名称 赤坂インターシティ
★★★★★ 時価総額 19,646億円 トヨタ24.4兆円
・ソニー8.7兆
★★★★★ 時価総額順位 3/131位
ヘルスケア製品・サービス
★★★★★ 発行済株式数 678,626株
★★★★★ 従業員数 連6,024名 単421名 35.3歳
平均年収 790万円 ・高っ...従業員に還元
・株主に還元せずコレ
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
総資産 208,464百万円
自己資本 160,566百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率 77.0% 財務超優秀
資本金 28,885円
利益剰余金 100,204百万円 1002億円
有利子負債 ーーーー
現金等 27,538百万円
配当あるか 8円→9円→10円→11円→7円→
→8.5円
配当予定 8.5円 20.3
8.5〜9円 21.3
増配傾向か 増 配 傾 向
予想配当利回り 0.29%
・お金有り余ってるのに少なすぎ
☆☆☆☆☆ ROE 21.6%
☆☆☆☆☆ ROA 14.9%
調整１株益 30.2円
☆★★★★ RER 88.2倍
☆☆☆★★ PBR 12.09倍
最新の株価 2860円
理論株価 714円
目標上限株価 1250円
割安割高 超割高
上昇余地 -75.1%
上昇上限 -56.3%
【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色 概要 ・ソニー関連会社 ソニー系
・医療従事者向け情報サイト
・製薬会社の情報提供支援
・治験等周辺分野開拓
・訪問介護
テーマ ・医療情報
・専門サイト
・医療支援
・医療品開発支援
・就職支援
・人材紹介
・遺伝子解析サービス
・遠隔医療
・AI医療診断
・人工知能
・電子カルテ
・院内感染
・５Ｇ
・国際会計基準
・Society5.0
・ロシア関連（！？）
・ウェブサービス
・JPX日経400
【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「最高益」「最高純益」
・「好調」...製薬会社向けマーケティング
・「連続増益」...人件費増あるが
・「会社計画慎重」
・「治験復調」
・「需要高水準」...マーケティング支援
・「堅調」...医師薬剤師の転職支援
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「資本提携」...・ビジョナリーHDと
・店舗網を生かす
・視聴覚関連サービス開発提供へ
・「医師相談提供」...新型肺炎関連
【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
１位 33.9% ソニー MAXこの比率ですよね 過半数×
２位 7.7% 日本トラスティサービス信託銀行 信託口
３位 4.9% バンクオブニューヨークメロン140042
４位 3.1% 日本マスター信託
５位 2.9% NTTドコモ
６位 2.8% 谷村格 ←社長
出処
取締役社長 谷村格 1965年生 55歳 マッキンゼー
取締役 都丸暁彦 1972年生 48歳 マッキンゼー
取締役 槌屋英二 1964年生 56歳 朝日生命
取締役 辻貴宏 1968年生 52歳 ソニー
・取締役合計７名 多いのは会社の規模ならではか
・幹部年齢若い
・取締役の入れ替えは結構頻繁
【創業社長 谷村格氏】
・1965年生 満55歳
国際基督教大学卒業
・1987年 マッキンゼー＆カンパニー入社 都丸氏と同じ
・1999年 マッキンゼー＆カンパニーパートナー
・共同経営者就任
・2000年 エムスリー代表取締役就任
・谷村社長はあまり顔写真を含めて自分の情報を発信しない
・エムスリー関連取材は取り巻き（取締役）が積極的に登場
・マッキンゼー時代、ソニーの子会社ソネットエンタテイメン
トに医療アドバイザーとして参画していた
・自らも共同出資で経営を担う様になって2000年設立
・医療ヘルスケア業界においてカリスマコンサルタントだった
・マッキンゼー・アンド・カンパニー
・シカゴ大学経営学部教授ジェームズ・O・マッキンゼー
創業
・設立1926年
・本社アメリカ
・世界60か国に支社有
・グローバルな戦略系コンサルティングファーム
・コンサルティングプロジェクト年間1,600件以上
・マッキンゼー出身の日本人...
・朝倉祐介 元mixi社長 スタンフォード大学客員研究員
・勝間和代
・柴山和久 ウェルスナビCEO
・高島宏平 オイシックスラ大地社長 東大工院出身
・豊田剛一郎 医師 メドレー社長 東大医出身
・南場陽子 DeNA取締役 ハーバード MBA出身 等々
・日本人の顔ぶれヤバイですね
・現社長谷村氏、そのマッキンゼーの共同責任者って...
【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み ・採用率非常に低い 精鋭社員揃い スペック高
・ビジネスモデルが確固たるモノ
・社会貢献性が非常に高い
・CROの買収にも積極的
・CRO... ・「Contract Research Organization」の略称
・「医薬品開発業務受託機関」
・ＩＴとリアルを融合した事業を展開 将来性◯
・ＩＴ＋リアル事業には伸び代潜在性あり
・複数事業での収益化を実現
・当面は各事業で安定した収益を上げていくかと
・経営者の頭の良さはズバ抜けている
・処理能力の速さは秀逸
・誰しもが認める天才
・これ以上の若手経営者は見当たらない
・私利私欲がない
・圧倒的な医師会員の多さによるメディア力は
群を抜いている
・コンテンツの多さやアクティブティが高い
・優秀な人材が多い 営業や事業展開しやすい
・M＆Aを中心とした新規事業 海外展開に強み
・オペレーションエクセレンス
・常に前年比＋10%以上の成長を目的に掲げて
それを有言実行出来る素晴らしさ
・圧倒的に競合優位のポータルサイト 敵なし
・ROIを指標としているので会社の基盤が揺らぐ
ことはない
・儲かることしかやらない
・カバー領域も急拡大中
・市場からの期待に応え続けて来た財務指標の
健全性
・医師の名簿をベースにした事業展開
会社の弱み ・重要ポストに就いてる人がどんどん辞めていく
・３年いれば長い部類 入れ替わり激しい
・クライアントにも社員にもケチ 株主にもケチ
・関係が悪化しやすい
・サービスの価格設定が高い
・谷村社長に続くリーダー不足
・世界中の医師450万人の医師が会員登録
・2019/2にLINEと協業してLINEヘルスケア株式会社を設立
・バーチャルMRによるディテーリングを実現してる会社は、
世界でエムスリーのみ
・リアルの営業マン（MR）がインターネットに代替されると
いうことを製薬会社に信じさせられたのは谷村氏のみ
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか 変化なし
売上／経常利益 見通し 増収増益
☆☆☆★★ 前期比経常利益率 ＋13.1%
☆☆☆★★ 経常利益 ３Ｑ ＋77.2%
☆☆☆★★ 増収率 ＋15.0%増収
☆☆☆★★ 経常増益率 会社予想 ＋13.1%増益
☆☆☆★★ 経常増益率 コンセンサス ＋17.9%
☆☆☆★★ 対通期予想進捗率 ３Ｑ ＋77.2%
【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
備考
業種職種の希少性 ☆☆★★★
何やってる会社か分かるか ☆☆☆☆☆
未来への積極性 ☆☆☆☆★ M＆A続々と
同業他社より抜きん出てるか ☆☆☆☆☆ 天下無敵
競合企業の追随がないか ★★★★★
高い市場シェア ☆☆☆☆☆
需要がなくならない ☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ ★★★★★ ケチです
社長の経営判断が素早い ☆☆☆☆☆
特定顧客に依存し過ぎない ★★★★★
顧客に対する価格交渉力がある ★★★★★
顧客ニーズを察知するのが上手 ☆☆☆☆☆
経営陣と社員のモチベが高い 距離感有
幹部役員集団が老人クラブか いいえ
身近なサービス 購入しやすいかーーーーー
参入壁は高いか ☆☆☆☆★
先行者利益があるか ☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか ☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か ☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か いいえ
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆★
本社所在地は家賃が安いか ★★★★★
社長のメディア出没度 ★★★★★ 顔写真探す困難
社長の自社愛情度数 ☆☆☆★★
会社のファンになれるか ☆☆★★★
・どの位迄株価上がるか・現在2860円
・2/20現在株価3065円 -7%
・流石時価総額２兆
・もう既にほぼコロナ水準前って...
・保有継続等 ・現在保有０
・時価総額２兆 配当利回り0.3%...
・現在のところ保有予定なし
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・時価総額２兆円の企業創業者の実態 タダモノではなかった
・今まで触れて来たどの創業社長よりも遥かな異次元空間で
生きてる それだけはひしひしビシビシと感じられました
・顔出ししないスタンスの谷村創業社長...取り巻きが代わりに
バンバン顔出しインタビューしてるのが印象的でした
・天下のエムスリー...脱帽です(°_°)
・こーゆー天下無双銘柄こそ上場間もない頃に買うべし
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