銘柄レポート【3697 SHIFT】

銘柄　　　　SHIFT
銘柄コード　3697
業種　　　　情報・通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 市場　　東証１部　大型
☆☆☆★★ 設立　　2005.9
☆☆☆☆★ 上場　　2014.11
★★★★★ 本社所在地　東京都港区麻布台
　　　　　　本社名称　　メソニック39MTビル
★★★★★ 時価総額　　　1,074億円　
★★★★★ 時価総額順位　　21/196位
　　　　　　　　　　　　　　SI・ソフトウエア開発
★★★★★ 発行済株式数　259,431千株
★★★★★ 従業員数　　　連2,662名　単1,559名　35歳
　　　　　　平均年収　　　565万円　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　15,065百万円
　　　　　　自己資本　　　9,007百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　59.8% 財務優良
　　　　　　資本金　　　　3,268百万円
　　　　　　利益剰余金　　2,597百万円
　　　　　　有利子負債　　2,585百万円
　　　　　　現金等　　　　8,691百万円　
　　　　　　配当　　　　　０円
　　　　　　配当予定　　　０円予定
　　　　　　増配傾向か　　配当予定なし
　　　　　　予想配当利回り　ーー%

☆☆☆★★ ROE 17.7%
☆☆☆★★ ROA 6.5%
　　　　　　調整１株益　　60.1円

★★★★★ RER 69.0倍
☆☆☆★★ PBR 11.11倍

　　　　　　最新の株価　　6330円
　　　　　　理論株価　　　1685円
　　　　　　目標上限株価　2987円
　　　　　　割安割高　　　超割高
　　　　　　上昇余地　　　-73.4%
　　　　　　上昇上限　　　-52.9%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・ソフトウェアテスト事業がメイン
　　　　　　・ソフトウェアの品質保証実施
　　　　　　・関連コンサル研修有
　　　　　　・組織力に強み
テーマ　　　・デバッグ（不具合検出）
　　　　　　・情報セキュリティ
　　　　　　・ゲーム関連
　　　　　　・アウトソーシング
　　　　　　・RPA（事業用ロボット）
　　　　　　・VR（仮想現実）

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「メイン好調」...・IT投資旺盛な銀行向けに
・「未開拓多い分野増勢」...・製造業通信業
・「堅調」...ゲーム関連の品質保証
・「営業増益」...人件費大幅増でも
・「最高純益を連続更新」

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「積極買収」...・データ分析分析屋
　　　　　　　　・株式100%取得　顧客ニーズ探る
・「子会社化」...・IT自動車事業のリアルグローブ社
　　　　　　　　・ソフト開発迅速化

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
１位　　37.3% 丹下大　←社長
２位　　16.1% 日本トラスティ信託口
３位　　5.4% ステートストリートバンク＆トラスト
　　　　　　　　　505001
４位　　4.1% 日本マスター信託口
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出処
取締役社長　丹下大　　1974年生　46歳　インクス
取締役　　　小林元也　1979生生　41歳　インクス
取締役　　　鈴木修　　1977年生43歳サイバーエージェント
取締役　　　中垣徹二郎1973年生　47歳　日本アジア投資
・幹部年齢殊更若い

【創業社長　丹下大　たんげまさる氏】
・1974年生　満46歳　広島県出身
　　　　　　　同志社大学工学部　京都大学大学院卒　
・2000年　　製造業向けコンサルティング会社インクス入社
・2005年　　SHIFT設立
　　　　　　　創業当初はモバイルサービスたポルシェの
　　　　　　　レンタカー等の事業を行っていた
・2009年　　ソフトウェアテスト事業に参入
・2014年　　マザーズ上場

・インクス...・2000年当時一世を風靡した企業
　　　　　　・経営者やベンチャー界隈で活躍してる人多い
・社長像　　・カリスマ性　リーダーシップがある
　　　　　　・会社全体に社長のファンが多い
　　　　　　・社長のカリスマ性で入社を決めた社員も多い
　　　　　　・夢があり、面倒見の良い素晴らしい人物
　　　　　　・経営者コミュニティからの信頼も厚い

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・面倒な工程な為需要は沢山ある
　　　　　　・安くて回転が速い
　　　　　　・アルバイトがここまで戦力化出来る会社はない
　　　　　　・アルバイトの時給数千円〜
　　　　　　・年間100名弱の採用層は年収1500万オーバー
　　　　　　・技術あるのに学歴なくて三次受け四次受け等で
　　　　　　　働いてる人間を学歴抜きで正当に評価する
会社の弱み　・沢山入って沢山辞める
　　　　　　・下請けで成り立っている会社
　　　　　　・今後自社での開発等されれば将来性はある
・年間900人採用　・平均年収は４年連続で10%増
・客単価は毎年20%UPしてるので問題なし
・ソフトウェアテスト業界は国内IT市場の1/3を占有　デカイ
・丹下社長自ら社員1000名全員の給料を決めている

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
　　　　　　売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
☆☆☆★★ 前期比経常利益率　　　　　　　　＋55.4%
☆☆★★★ 経常利益　１Ｑ　　　　　　　　　＋25.4%
☆☆☆★★ 増収率　　　　　　　　　　　　＋43.4%増収
☆☆☆★★ 経常増益率　会社予想　　　　　＋55.4%増益
☆☆☆★★ 経常増益率　コンセンサス　　　　＋65.2%
☆☆★★★ 対通期予想進捗率　１Ｑ　　　　　＋25.4%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆★★
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆★★
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　時価総額1074億で無配
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆★★
顧客に対する価格交渉力がある　★★★★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆☆☆
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆★
幹部役員集団が老人クラブか　　いいえ　寧ろ幹部40代半ば
身近なサービス　購入しやすいかーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆★★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆★★
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆☆宣伝パネルに
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★

・どの位迄株価上がるか・現在6400円
　　　　　　　　　　　・2/20終値7220円　-12%
　　　　　　　　　　　・コロナ前には戻りそう
　　　　　　　　　　　・株価１万は行くか行かないか
　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　・現在のところ保有予定なし
　　　　　　　　　　　・株価高いので
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・人材採用に力を入れているがバイトメインの会社
・丹下創業社長のIT業界を大きく変えていきたい、と言う
　明確なビジョンインタビュー等で感じられる
・最大の売りは「安く早く回せること」。
　・SHIFTならではのノウハウはない
　・新たな競合はいつでも生まれて来そう