銘柄レポート【1952 新日本空調機】
銘柄 新日空調
銘柄コード 1952
業種 建設業
【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 市場 東証1部 中型
★★★★★ 設立 1969.10
★★★★★ 上場 1990.11
★★★★★ 本社 東京都中央区日本橋浜町
本社入居ビル名 浜町センタービル
☆☆★★★ 時価総額 489億円
☆★★★★ 時価総額順位 16/47社 設備工事
発行済株式数 24,282千株
従業員数 連1,622名 単1,101名 44.3歳(!)
平均年収 852万円 原子力関連関係性あるか
財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
総資産 93,687百万円
自己資本 43,757百万円
☆☆★★★ 自己資本比率 46.6% 設備投資絡みか
資本金 5,158百万円
利益剰余金 24,589百万円
有利子負債 10,112百万円
現金等 8,102百万円
配当 35→15→35→20円
35〜40円 20.3予定
20〜30円 20.9予定
35円 21.3予定
増配傾向か 増配‼︎
予想配当利回り 2.73%
ROE 7.2%
ROA 3.0%
調整1株益 129.6円
【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色 ・三井系空調設備工事会社
・原子力空調/微粒子可視化等「独自技術」に力
テーマ ・クリーンルーム
・省エネ空調
・ヒートアイランド
・その他原子力発電関連
・コージェネレーション
・リフォーム
・中東関連
・中国関連
・その他太陽電池関連
・燃料電池関連
・設備工事
【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「連続最高純益」
・「創業50周年記念配に期待」
・「期末に竣工物件増えて採算向上」
・「新型肺炎渦響き出足やや鈍い」
・「順調」…産業系の既設改修
・「2桁増益」
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「新製品拡販中」…・塗料
・散布するだけで既存空調設備を抗菌化する
・空調システム
・病原性微生物の繁殖を抑制
【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
1位 8.11% 自社協和会
2位 5.21% 三井物産
3位 5.17% 東芝
4位 4.14% 三井住友銀行
5位 4.12% 三井住友信託銀行
9位 3.13% 日本電設工業
11位 2.35% 東京エネシス
・「三井系」…と聞いた時にはまた犬会社か、と思った
・しかし三井系比率=合わせて13.47%
・そうでもなくとりあえず犬会社っぽくなくて安心中
取締役会長 高橋薫 1946年生 74歳 東洋キャリア工業生え抜き
取締役社長 夏井博史 1950年生 70歳 生え抜き
常務取締役 宇佐美威司1951年生 69歳 生え抜き
常務取締役 渕野聡志 1956年生 64歳 東芝/柏崎原子力発電所
取締役 楠田守雄 1952年生 68歳 生え抜き
・完全なるほぼ生え抜き老人クラブ‼︎
・コレはアカンのか...!? 保守的なのもうなづけるが……。
【沿革】
・1930年 ・米国キャリアコーポレーションと提携
・東洋キャリア工業株式会社設立
・1935年 ・満鉄特急「あじあ号」に世界初の全列車空調施工
・1936年 ・関釜連絡船「興安丸」にせかいはつの全船空調施工
・1957年 ・日本原子力発電所(東海村)に国内初の原子炉空調施工
………
・こりゃ年季ドコロか偉大レベルな技術力&パイオニア感半端ない
【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み ・退職者は2割強くらいで建築業としては普通
・生え抜きが多い
・安定顧客が多い
・比較的大きなメーカーとの関係性が強い
・かなり保守的な業界
・新規参入は難しい
・原子力空調/リニューアル部門に強い
・原子力発電所建設に強みあり
・他の設備会社がやりたがらない原子力分野
・天下の三井系企業
・東芝系との繋がりが強い
・改修工事に強い
・空調を抑えてるところ
・色んな仕事のある会社
会社の弱み ・今後の建設業(プラント)市場の未来/成長性は×
・日本国内では需要が伸び悩んでるところ
・メインの原子力空調は原子力排他的風潮により×
・石橋を叩いて渡る傾向がある/保守的な会社
・業界トップに対抗出来る強みがない
・新規顧客獲得に対する執着がない(ちょっと待て…)
・海外事業の出遅れ
・新築に弱い/基本的に営業力が弱い
・衛生工事に弱い/電気工事は出来ない
・環境ソリューションカンパニー
・1930年から誉高く「技術のキャリア(旧社名東洋キャリア工業)」
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか 変化なし
売上/経常利益 見通し 減収/増益
前期比経常利益率 +22.8%
経常利益 +45.2% 3Q
増収率 -6.0%減収
経常増益率 会社予想 +22.8%増益
経常増益率 コンセンサス ーーーー
対通期予想進捗率 +45.2% 3Q
【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
備考
業種職種の希少性 ☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか ☆☆☆☆☆
未来への積極性 ☆☆☆☆☆ 長期計画はある
同業他社より抜きん出てるか ☆☆☆☆☆ 90年前から台頭
競合企業の追随がないか ☆☆☆☆☆
高い市場シェア ☆☆☆☆★
需要がなくならない ☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ ☆☆☆☆☆増配
社長の経営判断が素早い ☆★★★★
特定顧客に依存し過ぎない ☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある ☆☆☆☆★
顧客ニーズを察知するのが上手 ☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い ★★★★★ 生え抜き老人クラブ
幹部役員集団が老人クラブか 老人クラブ健在見参(笑)
身近なサービス 購入しやすい ーーーーー
参入壁は高いか ☆☆☆☆☆
先行者利益があるか ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆(笑)
当該市場への伸び代があるか ☆☆☆☆☆
社長のビジョンは明確明瞭か ☆☆☆★★ 保守的なので
社長がエンジニア系の人間か いいえ
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆★★
本社所在地は家賃が安いか ☆★★★★
社長のメディア出没度 ☆☆☆★★
社長の自社愛情度数 ☆☆☆☆☆ 生え抜きですからね
会社のファンになれるか ☆☆☆☆★
・どの位迄株価上がるか・現在2,129円
・2/20現在株価 1,979円
・直近最低株価 1,401円(3/13)
・理論株価 1,622円
・目標上限株価 2,030円
・割安割高 割高
・下限余地 -43.0%
・上昇余地 -23.9%
・上昇上限 -4.7%
・割安性 ☆★★★★
・安全性 ☆☆☆★★
・収益性 ☆★★★★
・将来性 ☆☆☆☆★
・企業規模 ☆☆☆★★
・保有継続等 ・現在保有0
・RER 13.4倍
・PBR 1.13倍
・信用倍率 0.11倍 ←低すぎ…。
・前々から保有か迷っていた
・資金有れば100株は買いですね
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・莫大な先行者利益+やりたがらない原子力関連空調+盤石三井系
・日本にまだ「空調」の概念がなかった時から空調技術があった…
・三井系でも三井系「傘下」ではない
・自社株保有過半数以上の犬会社ではないのは大きなポイント
・技研製作所、浜松ホトニクス系保守系偉大なる先行利益銘柄
・雇われ社長夏井博史氏の実績〜
・日宝工業完全子会社化
・中国にも関連会社設立
・保守なりに将来のことは考えている模様
・次世代リーダー研修を実施
・毎年20名程度
・「偉大なる先行利益+独自技術+それなりに成長していく保守銘柄」
・一応100株買い予定☆
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