銘柄レポート【7730 マニー】

銘柄　　　　マニー　
　・松谷製作所→海外から発音しづらい→マニーに
銘柄コード　7730
業種　　　　精密機器
比較される銘柄
　・7979松風　歯科材料／機器大手。人口歯/研削剤で高シェア。
　・6849日本光電　医用電子機器メーカー。脳波計は世界首位。
　・8086ニプロ　使い捨て医療器具大手。人口腎臓に強み。

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 市場　　東証１部　中型
★★★★★ 設立　　1959.12
★★★★★ 上場　　2001.6
☆☆☆☆☆ 本社所在地　栃木県宇都宮市清原団地8-3
　　　　　　本社名称　　自社ビル＋工場
★★★★★ 時価総額　　2,561億円　
★★★★★ 時価総額順位　 10/131位
　　　　　　　　　　　　ヘルスケア製品・サービス
　　　　　　発行済株式数　36,054千枚
★★★★★ 従業員数　　　連3,888名　単315名　41.0歳
　　　　　　平均年収　　　742万円　高いーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　39,288百万円
　　　　　　自己資本　　　36,054百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　91.8% 自己資本比率90%以上って凄過ぎ
　　　　　　資本金　　　　988百万円
　　　　　　利益剰余金　　36,428百万円
　　　　　　有利子負債　　０百万円　ヒェッッ……
　　　　　　現金等　　　　16,199百万円　
　　　　　　配当　　　　　17→18→24→30
　　　　　　配当予定　　　11円　20.2予定
　　　　　　　　　　　　　11円　20.8予定
　　　　　　増配傾向か　　減　配　予　定
　　　　　　予想配当利回り　0.92%

☆☆☆☆★ ROE 17.7%
☆☆☆★★ ROA 15.3%
　　　　　　調整１株益　ーーー

☆☆☆☆☆ RER 16.1倍
☆☆☆☆☆ PBR 1.23倍
　　　　　　信用倍率　　2.15倍

　　　　　　最新の株価　　1,323円
　　　　　　理論株価　　　1,798円
　　　　　　目標上限株価　3,048円
　　　　　　割安割高　　　やや割安
　　　　　　上昇余地　　　＋35.9%
　　　　　　上昇上限　　　＋130.4%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・手術用縫合針で国内首位
　　　　　　・眼科用ナイフ/歯科治療器などで高シェア/90%
　　　　　　・世界に輸出
テーマ　　　・医療機材
　　　　　　・医療機器
　　　　　　・歯科
　　　　　　・アジア関連
　　　　　　・ベトナム関連

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「堅調」...・縫合針/海外大口顧客調整でも後半戻る
　　　　　　・眼科ナイフ/国内順調持続
　　　　　　・デンタル/歯科顕微鏡販売終了/売上目減り/採算改善
・「株売却特益なし」
・「ベトナム工場火災特損」

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「投資増」…・新製品増/品質向上へ/研究開発費促進
　　　　　　　・特許取得
・「設備投資注力」…ドイツ歯科用材料子会社で工場新設等

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　10.9% マニックス（株）　・まさか…マニーから来てるのか
２位　　7.9% 自社（自社株口）
４位　　5.3% 松谷技研
７位　　2.8% 松谷貫司　→創業者
８位　　2.7% 松谷正光　→マニックス責任者　・（株）鳥羽洋行
９位　　2.4% 松谷正明　
10位　　2.1% （株）正光　・まさか…松谷正光氏の資産管理会社か

・マニックス…松谷正光取締役
・松谷正光氏は高根沢町名誉町民（！？）
　・松谷正光ドリーム事業なるプロジェクト実施
　　・高根沢町在住の若者を対象に支度金100万補助
　・栃木県へ緊急医療を目的とした寄附金100万贈呈経験有

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出処
取締役会議長　松谷貫司　　1940年生　80歳　生え抜き
取締役　　　　松谷正明　　1953年生　67歳　甥か？　
取締役社長　　高井壽秀　　1952年生　68歳　あおぞら銀行
取締役　　　　後藤充宏　　1959年生　61歳　公認会計士
取締役　　　　酒井清　　　1945年生　75歳　リコー
取締役　　　　柾智子　　　1981年生　39歳　栃木県警察学校講師現任
・老人クラブ、ココにあり
・設立当時、独タンクコンテナのオペレーターに在籍していた副社長
　山中氏とタッグを組んで設立

【創業者　松谷正雄氏】
・1956年　高見沢工場所在地にて創業

【２代目社長　松谷貫司　まつたにかんじ氏】
・1940年　誕生　80歳　東京都出身
　　　　　　・小学校入学前に栃木県へ疎開
・1959年　理化学研究所にて１年間実験助手を勤める
・1964年　千葉大学工学部卒　機械を学ぶ　マニー入社
・1986年　代表取締役社長就任

・２代目社長就任時
　・社員10名程で外注が多かった
　・実質赤字の会社　・創業者の父親のごり押しでマニー入社
　・手術針国内シェア９割達成等成し遂げる
・マニーを世界的企業へと牽引
・モットーは「熱心に粘り強く」。

・雇われ社長　高井壽秀氏
　・東大法学部卒
　・2013/11社長就任
　・松谷一族で固めず/でも大株主ランキングは松谷一族で固めてる
　・優秀人材と見ています

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・ほとんどの商品は針金が原材料
　　　　　　　・売価の材料比率は「わ　ず　か　１　%」マジか…。
　　　　　　　・2008年度営業利益率は40%（！？）
　　　　　　　　・任天堂の37%を上回る
　　　　　　・得意分野での技術力
　　　　　　・発展途上国への新規事業展開
　　　　　　　・先進国への拡大
　　　　　　・競争相手は皆無
　　　　　　・競合力有る製品群
会社の弱み　・技術を活かせられる分野が限られること
　　　　　　・保守的
　　　　　　　・革新的なことを嫌う体質
・自社工場は栃木県塩谷郡高根沢町にある（高根沢工場）

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋6.4%
経常利益　１Ｑ　　　　　　　　　＋26.1%
増収率　　　　　　　　　　　　　＋3.3%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋6.4%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　＋7.8%
対通期予想進捗率　１Ｑ　　　　　＋26.1%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆★ アジア進出
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆☆
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆☆ 業界No.1
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆★★★★
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　不明
顧客に対する価格交渉力がある　不明
顧客ニーズを察知するのが上手　ーーーーー
経営陣と社員のモチベが高い　　不明
幹部役員集団が老人クラブか　　老人クラブ
身近なサービス　購入しやすいかーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か　　創業者は◯
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆☆☆☆
社長のメディア出没度　　　　　★★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆★★★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆★

・どの位迄株価上がるか・現在2,607円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価2,548円　＋0.02%
　　　　　　　　　　　・時価総額大きい（2,561億円）から
　　　　　　　　　　　　動かないのかそれとも実力か
　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　・過日ベトナム工場火災時暴落タイミングで
　　　　　　　　　　　　買った経験あり　
　　　　　　　　　　　　・あの時は結構稼がせて頂きました
　　　　　　　　　　　　・また保有してもいいかな銘柄です
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・社名が粋ですね
　・松谷→マツタニ→マニー
　・マニー→マニックス
　・しかも昭和真っ只中‼︎
　・こーゆーの個人的に好きですw
　・最初マミーだと思ってました（笑）飲み物ですね
・コシダカ系銘柄
　・２代目で会社大きくした/しかも世界規模‼︎
　・２代目超絶優秀パターン
・材料費かからないコスパ良すぎな製品＋競合皆無＝最強過ぎ
　・今度も注視していく銘柄です