銘柄レポート【6235 オプトラン】

銘柄　　　　オプトラン
銘柄コード　6235
業種　　　　機械
比較される銘柄
　・ツガミ
　・Ｔスマート
　・エヌピーシー

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 東証１部　大型
★★★★★ 設立　　1999.8
☆☆☆☆☆ 上場　　2017.12
★★★★★ 本社所在地　東京都豊島区西池袋
　　　　　　本社名称　　メトロポリタンプラザビル　11階
★★★★★ 時価総額　　1,532億円　
★★★★★ 時価総額順位　 15/59位
　　　　　　　　　　　　　電子デバイス製造装置
　　　　　　発行済株式数　81,846千株
　　　　　　従業員数　　　連636名　単75名　39.1歳　
　　　　　　平均年収　　　1,053万円　←
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　56,509百万円
　　　　　　自己資本　　　34,819百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　61.6% 財務まぁ優良
　　　　　　資本金　　　　400百万円
　　　　　　利益剰余金　　25,801百万円
　　　　　　有利子負債　　607百万円
　　　　　　現金等　　　　269百万円　
　　　　　　配当　　　　　２万→2.8万→40→55→60
　　　　　　配当予定　　　60〜65円　20.12予定
　　　　　　増配傾向か　　増配予定
　　　　　　予想配当利回り　1.97%

　　　　　　ROE 29.0%
　　　　　　ROA 16.1%
　　　　　　調整１株益　206.8円

　　　　　　RER 11.4倍
　　　　　　PBR 3.01倍
　　　　　　信用倍率　　7.86倍　←

　　　　　　最新の株価　　2,475円
　　　　　　理論株価　　　6,138円
　　　　　　目標上限株価　11,700円
　　　　　　割安割高　　　割安
　　　　　　上昇余地　　　＋148.0%
　　　　　　上昇上限　　　＋372.7%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・光学薄膜装置を製版
　　　　　　・プロセス設定〜アフターサービス迄一貫に強み
　　　　　　・中国生産/販売が柱
テーマ　　　・機械
　　　　　　・液晶部材/部品
　　　　　　・LED関連
　　　　　　・スマートフォン
　　　　　　・タッチパネル
　　　　　　・デジタルカメラ
　　　　　　・５Ｇ
　　　　　　・生体認証
　　　　　　・ナノテクノロジー

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「好調」…・カメラ復元化が追い風
　　　　　　・北米スマホメーカーAppleからの新規受注拡大
　　　　　　・５Ｇ基地局/小型LED向け等新型装置の売上比率
　　　　　　　前期比２倍に
　　　　　　・会社は保守的
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「技術開発」…・原子層堆積法
　　　　　　　　・複雑な表面に均一/極薄／低温で成膜可能に
・「新拠点完成」…・上海工場の研究開発拠点
　　　　　　　　　・新鋭機種開発加速

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　14.6% 浙江水晶電科股フン有限公司　・＝オプトラン台湾
２位　　6.8% アルバック　・真空装置会社　東証１部
４位　　5.5% 孫大雄　・元会長
５位　　5.2% JSR ・化学メーカー　・旧日本合成ゴム株式会社
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出処
取締役社長　　林為平　　1957年生　63歳　中国半導デバイス研究所
取締役　　　　高橋俊典　1948年生　72歳　メリルリンチ日本証券
取締役　　　　範賓　　　1972年生　48歳　中国科学院上海技術
取締役　　　　林敏　　　1961年生　59歳　浙江水晶電子集団

・範賓（ファン・ビン）
　・南京大学主席　・物理博士
　・成膜の専門家
　・Appleの受注が取れたのもこの人のアイディア

【創業者　孫大雄氏】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・1948年　上海生まれ　・幼少時文化大革命で酷い目に遭う
・1982年　・蘇州大学機械工学部卒
　　　　　　・国営製薬会社で製造機械のエンジニアに
・1987年　日本に憧れ来日
　　　　　　・埼玉大学大学院で真空成膜の技術を取得
　　　　　　・（株）シンクロン入社　
　　　　　　　・研究開発部配属
・1999年　オプトラン設立
　　　　　　・研究の成果、光ファイバー分波テクノロジーを却下
　　　　　　　・全てを否定され、起業を決意
・2020年　任期満了により退任

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・海外展開/業務拡大を積極的に行っている
　　　　　　・社長はいい目線をしている
　　　　　　・かつての大幅増収の理由はAppleからの大量受注
　　　　　　　・難易度高い成膜プロセスがAppleには必要だった
　　　　　　　・Appleからの受注で精一杯
　　　　　　　・他のスマホメーカーは断っている
　　　　　　・あのAppleお墨付きの光学薄膜装置
　　　　　　・成膜の使い道色々
　　　　　　　・高級車のフロントガラス
　　　　　　　・多数のCMOSセンサー　
　　　　　　・社員の半数がセールスエンジニア
　　　　　　　・営業トークで売れる製品ではない
　　　　　　　・売るモノは「膜」
　　　　　　　　・実際に研究して実感しないと売れない
　　　　　　　・エンジニアによる直販体制
　　　　　　　　・顧客の生の声を開発に活かす
　　　　　　　・中国人の民族性
　　　　　　　　・新しいことにどんどんチャレンジしていく
　　　　　　　　・上司にズバズバ物申せる
会社の弱み　・短期限定で現地の通訳を常時募集している

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　ーーーー
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益　
前期比経常利益率　　　　　　　　＋8.8%
経常利益　　　　　４Ｑ　　　　　評価なし
増収率　　　　　　　　　　　　　＋7.9%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋8.8%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　＋1.6%
対通期予想進捗率　４Ｑ　　　　　ーーーーー

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆★★★半導体製造装置138銘柄
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆積極的海外進出
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆☆Appleお墨付き
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆★★増配予定
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆☆
特定顧客に依存し過ぎない　　　不明
顧客に対する価格交渉力がある　不明
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆☆★
経営陣と社員のモチベが高い　　経営陣はガチ
幹部役員集団が老人クラブか　　準老人クラブ
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か　　研究者
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆★
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆★

・どの位迄株価上がるか・現在2,475円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価3,265円　-35%
　　　　　　　　　　　・目標上限株価通り行けば11,000円over
　　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有ゼロ
　　　　　　　　　　　・理論株価＋目標上限株価イイですね
　　　　　　　　　　　　・故に100株買いますっ。
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・中国人創業者経営者だと思って…色々すみませんでした（土下座）
　・今でこそ池袋ド中心部のオフィスビルだが
　　・東証１部上場する（2017）まではボロボロのトタン社屋
　　・超絶質素な会社で吃驚したらしい（インタビュアー）
・あの、天下御免のAppleがお得意様って…
　　・最強過ぎて腰抜かしました
　　・他のスマホメーカー受注を断って引く手数多
　　・そこまでの過程はものすごい苦労したみたい
・半導体関連銘柄は買うの難しいですが
　　・Appleお墨付きの異次元技術を買います
　　・指値入れて待機しました（笑）