銘柄レポート【3983 オロ】

銘柄　　　　オロ　
銘柄コード　3983
業種　　　　情報・通信業
比較される銘柄
・3584アイル　独立系システム開発会社/中小向け中心
・3844コムチュア　独立系SI/グループウエア運用でトップクラス
・2349エヌアイデイ　システム開発/ネット運用/組み込みソフト開発

・会社ロゴ可愛いです💕いい意味で目立っていますっ❗️Hamee系
・英語３文字の会社名でグローバル企業を目指そう、と思って名付けた
　・oro＝ラテン系言語でgoldの意味
　　・オリンピックの金メダルの様な企業になれればいいな…とのこと
　　・共同創業者３人で話し合った結果
・日本語として聞き慣れない
　・違和感のある社名を日本語として成立させたい
・ソニーと聞いてソニーとしか思いつかない様な社名にしたかった

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 東証１部　
☆☆★★★ 設立　　2000.9
☆☆☆☆☆ 上場　　2017.3
★★★★★ 本社所在地　東京都目黒区目黒3-9-1
　　　　　　本社名称　　
☆☆★★★ 時価総額　　490億円
★★★★★ 時価総額順位　 13/67位
　　　　　　　　　　　　　　パッケージソフト
　　　　　　発行済株式数　16,600千株
　　　　　　従業員数　　　連429名　単235名　32.0歳
　　　　　　平均年収　　　423万円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　7,681百万円
　　　　　　自己資本　　　6,164百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　80.2% 財務超優良
　　　　　　資本金　　　　1,185百万円
　　　　　　利益剰余金　　3,889百万円
　　　　　　有利子負債　　０百万円　無　借　金　経　営
　　　　　　現金等　　　　5,135百万円　
　　　　　　配当　　　　　０円→15円→９円
　　　　　　配当予定　　　9〜10円　20.12予定
　　　　　　増配傾向か　　現状維持か
　　　　　　予想配当利回り　0.30%

　　　　　　ROE 15.6%
　　　　　　ROA 11.9%
　　　　　　調整１株益　ーー円

　　　　　　RER 36.2倍　←
　　　　　　PBR 7.26倍　←
　　　　　　信用倍率　　0.98倍

　　　　　　最新の株価　　2,876円
　　　　　　理論株価　　　1,216円
　　　　　　目標上限株価　2,255円
　　　　　　割安割高　　　割高
　　　　　　上昇余地　　　-57.8%
　　　　　　上昇上限　　　-21.6%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・クラウド活用の総合基幹業務サービス
　　　　　　・マーケティング支援
　　　　　　・アジアにも進出　・アジア各地に現地法人立ち上げ
　　　　　　・自社開発ERPソフト提供
テーマ　　　・クラウドコンピューティング
　　　　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・ERP
　　　　　　・営業/販売支援
　　　　　　・マーケティング
　　　　　　・Webサイト構築
　　　　　　・システムインテグレーション
　　　　　　・働き方改革
　　　　　　・インバウンド

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「好転」…大手企業向け中心のマーケティング支援
・「順調」…新規契約獲得継続
・「取引拡大寄与」…既存客の場合解約条件が低水準。上手いですね
・「営業益伸長」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「積極採用」……新卒採用順調/中途採用苦戦
・「照準」…中堅/中小企業

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　39.47% 川田篤
２位　　20.10% 日野靖久
６位　　2.41% 藤崎邦生
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出目
取締役社長　川田篤　　1973年生　47歳　いきなり起業
専務取締役　日野靖久　1973年生　47歳　共同創業者
常務取締役　藤原邦生　1973年生　47歳　同じく共同創業者
取締役　　　生本博士　1976年生　44歳　フォーク

【創業者　川田篤氏について】
・1973年　北海道にて誕生
・1997年　東京工業大学卒
・1999年　大学時代の友人（日野氏、藤原氏）で（有）オロ設立
・フリーエンジニア出身/頭がいい
・2012年に取引所へ上場申請寸前まで行ったが中心した
　・「IPOは自然体で」と思い返したらしい
・起業理由
　・「日本が誇るグローバル企業を作れたら人生楽しいだろう」。

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・取引先は有名どころもある　ある大手小売業が大口
　　　　　　・２業種で安定的に顧客確保、事業が安定
　　　　　　・主力商品は業界特化な為クライアントからは好印象
　　　　　　・自社内でワンストップ完結　制作/納品/解析/コンサル
　　　　　　・ＩＴ企業でも社長が堅実
　　　　　　・黄金のストック型ビジネス/ビジネスモデルは固い
　　　　　　・コスト意識がとても強い
　　　　　　・新しいことにどんどんチャレンジしている
　　　　　　・海外展開
　　　　　　・過去の利益を上手く利益に変えている
会社の弱み　・社内に大きな夢を語る社員が少ない
　　　　　　・規模的にも経営戦略的にもベンチャー感が気薄化
　　　　　　・経営層に営業力ある人が少ない
　　　　　　・競合サービスが多く差別化出来ていない
　　　　　　・しっかりとした屋台骨に欠ける
　　　　　　・知名度が低い/技術力が低い

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　ーーーー
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益　
前期比経常利益率　　　　　　　　＋32.7%
経常利益　　　　　４Ｑ　　　　　評価なし
増収率　　　　　　　　　　　　　＋13.9%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋32.7%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　ーーーーー
対通期予想進捗率　４Ｑ　　　　　ーーーーー

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　★★★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆★
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆ アジアに数カ所拠点有
同業他社より抜きん出てるか　　★★★★★
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆★★★
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆★★
社長の経営判断が素早い　　　　不明
特定顧客に依存し過ぎない　　　不明
顧客に対する価格交渉力がある　不明
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　不明
幹部役員集団が老人クラブか　　若いです
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★ 溢れ返っています
先行者利益があるか　　　　　　★★★★★
当該市場への伸び代があるか　　☆★★★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい　工学部出身
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆無借金経営
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆★★
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★

・どの位迄株価上がるか・現在2,696円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価3,335円　-20%
　　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有ゼロ
　　　　　　　　　　　・結構グイグイ上げてた時期あって、
　　　　　　　　　　　　結局買わなかったこと有
　　　　　　　　　　　・買わなくて正解だった（笑）
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「テクノロジー×クリエイティヴ」。
　・オロのスローガン
　・似た感じのヤツ幾度も聞いたことあります
・希少性ゼロ
・社長が頭がいいのも東証１部上場企業ならアリフレテマス
・コレと言った売り、こだわりもなし
　・「おおおぉぉっ！？」と感じるモノはなかった
・初期費用０円から開始可能
　・この手も溢れ返っています…。
・十分凄いと思うんですが、東証１部の中では埋もれてしまう銘柄。