銘柄レポート【6092 エンバイオ】

銘柄　　　　　エンバイオHD
銘柄コード　　6092
業種　　　　　サービス業
　　　　　　　
【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ 市場　　　　　東証マザーズ
☆☆☆★★ 設立　　　　　1999.6
☆☆☆★★ 上場　　　　　2014.3
☆★★★★ 本社所在地　　東京都千代田区神田
☆☆☆★★ 本社名称　       神田パークプラザ　築61年
☆☆☆☆☆ 時価総額　　　90.5億円
☆★★★★ 時価総額順位　80/120位
　　　　　　　　　　　　　建設・土木
☆☆☆★★ 発行済株式数　6569千株
☆☆☆☆☆ 従業員数　　　連81名　単8名　40.3歳
☆☆☆☆★ 幹部年齢　　　No.2 47歳　No.3 51歳
　　　　　　　　　　　　　No.4 48歳　No.5 46歳
　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　14971百万円
　　　　　　自己資本　　　4902百万円
☆☆★★★ 自己資本比率　 32.7%
　　　　　　資本金　　　　1786百万円
　　　　　　利益剰余金　　1408百万円
☆☆★★★ 有利子負債　　8020百万円
☆☆★★★ 現金等　　　　2181百万円
★★★★★ 配当はあるか　オール０
★★★★★ 増配傾向か　　無配中
　　　　　　予想配当利回りーーーー
　　　　　　配当性向有ればーーーー
最悪　　　　ROE -3.4%
最悪　　　　ROA -0.8%
ーーーーー　調整１株益　　ーーー
☆☆☆★★ RER 8.5倍
☆☆★★★ PBR 0.93倍　⚠️業種的なモノか？
　　　　　　最新の株価　　705円
☆☆☆★★ 理論株価　　　921円
☆☆☆★★ 目標株価　　　1390円
☆☆☆☆★ 割安割高　　　やや割安
☆☆☆★★ 上昇余地　　　＋30.6%
☆☆☆★★ 上昇上限　　　＋97.2%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・持株会社
　　　　　　・土壌汚染対策事業がメイン
　　　　　　・汚染土地の購入・浄化・再販を拡大
　　　　　　・自然エネルギー事業も
　　　　　　・土壌汚染の調査対策工事や関連機器等を提供
テーマ　　　・土壌汚染
　　　　　　・機械　部品　
　　　　　　・メガソーラー
　　　　　　・バイオマス発電
【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「反転増益」...土壌汚染対策は大型案件減
・「想定上回る」...汚染地の浄化・販売
・「堅調」...太陽光売電　石川の新規寄与のおかげ
・「採算良い案件増」
・「最低ライン」...会社営業益
・「特別益」...設備売却により

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「大型案件ありそう」...土地再生投資初チャレンジ　横浜
・「事業投資増」...アジア中東で自然事業の為

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
19.4% １位　 シーアールイー
8.1% ２位　　西村実
5.8% ３位　　中村賀一　取締役No.2
3.0% ４位　　竹田寛
⚠️シーアールイー...3458 東証１部　資本業務提携先
　　　　　　　　　　物流施設の賃貸管理　開発　
　　　　　　　　　　アセットマネイジメントを手掛ける
　　　　　　　　　　不動産管理会社　
　　　　　　　　　　2009年設立　2015年上場

社長は創業者か　　　はい
社長は大株主か　　　はい　
社長の資産管理会社　なし
社長の年齢　　　　　1958年生　満62歳
社長の最終学歴　・大阪大学工学部発酵工学科卒
社長の最終職歴　・ライオン（株）→（株）日本総合研究
後継者はいるか　・幹部には見当たらない
ざっくり創業理由・シンクタンク在職時、バイオテクノロジー
　　　　　　　　　を使い環境を浄化するビジネスを手掛けて
　　　　　　　　　いた米国のベンチャー企業に出会ったのが
　　　　　　　　　キッカケ
社長の目標・夢　・毎年20〜25%の増収ペースを目指す
　　　　　　　　
【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・敢えて競合他社を挙げるなら【1712 ダイセキ
　　　　　　　環境ソリューション】のみ
会社の弱み　・普及率１割程度→土壌汚染の原因６割ある重金
　　　　　　　属の分解に対応出来ない為
　　　　　　・中国事業の黒字化が躍進への最大の鍵だが、
　　　　　　　中国.....................。
　　　　　　・地価上昇がかなりのネック。仕入れ値がどんど
　　　　　　　ん高くなってゆく...
　　　　　　・土壌汚染の主たる原因の重金属を無害にする
　　　　　　　方法があるが、重金属自体その場に留まって
　　　　　　　しまう。健康被害はなくなっても顧客的には
　　　　　　　全て取り除いて欲しい声が多いだけに、中々
　　　　　　　顧客獲得に繋がらない
会社メモ　　・土壌汚染地困っている土地所有者から汚染した
　　　　　　　土地を購入→自社で浄化→売り出す　
　　　　　　・武器は汚染地を穴を掘って薬剤を入れて浄化す
　　　　　　　る「原位置浄化」と呼ばれる他社真似困難な
　　　　　　　技術
　　　　　　・主要顧客はガソリンスタンド運営する元石油
　　　　　　　元売り会社等
　　　　　　・配当等の株主還元→まず企業価値を上げてから
　　　　　　・No.2取締役中村賀一氏は公認会計士、税理士
　　　　　　　資格有
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　決算後の修正があるか　　　　　　下方修正
　　　　　　売上／経常利益　見通し　　　　　減収増益
☆★★★★ 過去４期間経常利益成長率　　　　-35%
☆☆☆☆★ ３Ｑ経常利益　　　　　　　　　　＋108.3%
★★★★★ 増収率　　　　　　　　　　　　　-13.0%減収
☆☆☆★★ 経常増益率　会社予想　　　　　　＋26.7%増益
ーーーーー　経常増益率　コンセンサス　　　　ーーーーー
☆☆☆☆★ 対通期予想進捗率　３Ｑ　　　　　＋108.3%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆ 競合他社は１社
メイン事業の比率が大きいか　　☆☆☆☆☆
複合業種ではないか　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆ 特殊技術を駆使
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆☆
消費者が購入（利用）し易いか　ーーーーー
身近なサービス（商品）か　　　ーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆★★★
コストパフォーマンスが高いか　ーーーーー
自社ＨＰが詳しく丁寧な内容か　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　はい
社長に５年位の修行期間の有無　なし
株主に対して積極性を感じるか　★★★★★
配当があるか　　　　　　　　　なし
配当は増配傾向か　　　　　　　なし
会社の借金が少ないか　　　　　☆☆★★★
会社が倒産しにくいか　　　　　☆☆★★★
社長と社員の距離が近いか　　　不明
社員数が少ないか（人件費）　　☆☆☆☆★ 100名位
社員の平均年収が低いか　　　　☆☆★★★ 年収705万
社員の平均年齢が高いか　　　　☆☆☆☆★ 40.3歳
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆★★★
本社がお洒落ではないか　　　　☆☆☆☆☆ 築60年古ビル
会社に将来性があるか　　　　　☆☆★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆☆★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆★★
会社のファンになれるか　　　　☆★★★★

・どの位迄株価上がるか　・株価２倍はかなり厳しいと思う
・保有継続等計画　　　　・現在保有100
　　　　　　　　　　　　・撤退の可能性大
　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・不動産会社と業務提携を結んだにしても、自社株保有率が
　高過ぎないだろうか？（他の大株主と比較して）
・今後、変な足枷にならなければ良いのだが...............。
・土壌汚染を浄化するに当たって、日本での顧客獲得は重金属
　の除去（重金属の除去自体は不可能、無害化は可能）を望ん
　でいる為に前途多難
・頼みの中国事業が成功すれば株価成長の安定の可能性有...
・でも今、中国関連は..............。