株：３月６日　米2月ISM非製造業景況指数を受けて

このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するべ。
この記事にそそのかされて売買しないべ、будь ласка

スーパーマイクロがS＆P５００に採用！

３月１８日の取引開始前にS＆P５００に組み込まれる。
SQ（１５日金曜日）の次の営業日ですね。
SQではおそらく２月と同じく株価が大きく動くと思われるので安く手に入れられるなら狙ってみたいです。
今持っているNVIDIAとスーパーマイクロはガチホと決断したので今後は買い増すタイミングを逃さない事を第一に考える。
スーパーマイクロは５月の決算（４月２９日～５月２日の間）で分割があるかもしれませんしね。

その一方でアメリカで発表される数字は良くない＞＜

米金利が急落した日本時間午前０時

米2月ISM非製造業景況指数が予想の５３.０を下回る５２.６でアメリカの金利が低下しました。
為替も瞬間的に大きく米ドルが売られました。

市場の予想では、
『平均値は５３．０と、前回（１月）の５３．４からやや低下するが、好不況の分かれ目となる５０を上回る見通しで、米経済のソフトランディング（軟着陸）期待が高まるものとなれば買いを誘うだろう』
というものだった。

まだ５０以上じゃないか？と思われるかもしれませんが、先日発表されたISM製造業景気指数も４７.８と市場予想を大きく下回り１６か月連続で好況と不況の分かれ目である５０を下回ったばかり。

ISM非製造業景況指数も予想以上に低下したことでアメリカの景気が良くない事に気づいてしまった。

その前に発表された2月米総合PMI改定値 は52.5と速報値の51.4を上回りインフレの強さを示したこともあって利下げの期待が更に遠のいてしまい…

『景気が良くない、利下げも遅れる→株を売る→米国債を買う』のいつもの流れが起こってアメリカの国債の金利がさがりました。

米１０年債金利低下

ベンチマークになる１０年物米国債利回りは、米サービス産業の成長がやや鈍化したことを示すデータを受け、また投資家が連邦準備制度理事会（FRB）の政策をさらに見極めるため、金曜日に発表される2月の米雇用統計に備える中、火曜日に1ヶ月ぶりの低水準まで低下した。

米国の2月のサービス産業成長率は、雇用が減少する中でやや鈍化した。
また、企業が投入品に支払う価格を示す指標も、11ヶ月ぶりの高水準だった1月の64.0から58.6に低下した。

テネシー州メンフィスにあるレイモンド・ジェームズの債券リサーチ担当マネージング・ディレクター、エリス・ファイファー氏は、
「サービス業の数字は、FRBがより注目している分野だ」と述べた。

データ発表前に利回りが低下したのは、金曜日の雇用統計を控えた投資家のポジショニングを反映している。

フィーファー氏は、「市場は、この数字を前にして、再決定を下している」と述べた。

ロイターが調査したエコノミストによれば、雇用者数は先月推定20万人増加した。

この数字は、1月の予想を大幅に上回る35.3万人増に続くもので、アナリストは季節的要因もあるだろうと述べている。

成長率が比較的堅調に推移し、インフレ率がFRBの年率2％目標に近づいていることから、トレーダーは米中央銀行がいつ利下げに踏み切るかを見極めている。

水曜日と木曜日に行われるパウエルFRB議長の議会証言は、新たな手がかりを得るために注目される。

今週発表されるその他の経済指標としては、水曜日にJOLTS（求人・離職動向調査）が予定されている。

ベンチマークとなる10年物利回りは、最終的に8ベーシスポイント低下の4.141%となり、2月8日以来の低水準となる4.112%まで低下した。

年物利回りは5ベーシスポイント低下の4.554％。年債と10年債のイールドカーブの逆転幅は2ベーシスポイント拡大し、マイナス42ベーシスポイントとなった。

CMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、FRBが6月に利下げを開始する確率は72％で、月曜日の64％から上昇した。

アメリカの製造業の景気

米供給管理協会（ISM）の購買指数は1月の49.1から2月は47.8に低下した。

同指数は2022年11月以来16ヵ月連続で、景気拡大と縮小を分ける50ポイントの基準値を下回っている。

製造業の景気後退は、2000年から2002年、およびその前の1981年から1983年の減速以来、最も長期化している。

この2つの景気後退は、サイクル半ばの減速ではなく、サイクルを終了させる景気後退であり、活動のはるかに深刻な収縮が特徴であった。

これとは対照的に、米国連邦準備制度理事会（FRB）のデータによれば、現在の景気後退における製造業生産高の減少は2％未満である。

現在の景気後退の最悪期は2023年の第2四半期と第3四半期には終わったが、その後製造業は勢いを取り戻すのに苦労している。

ISM生産サブ指数は1月の50.4から2月は48.4に低下し、2023年7月を上回らなかった。

新規受注指数は1月の52.5から2月は49.2に低下し、2023年9月を上回らなかった。

製造業は基本的にサイクル半ばの一時的な足踏み状態の後、勢いを取り戻すのが難しい。

しかし、今回の例では、サービス業が好調を維持しているため、利下げは先送りされた。
より大規模で労働集約的なサービス部門のインフレが持続しているため、製造業を救済する余地は限られている。

自動車、家具、コンピューター機器など高価な商品を製造するメーカーは、家計や企業の支出や借り入れを促進するために金利の引き下げを必要としている。

しかし、サービス部門の物価は中央銀行の柔軟な平均インフレ目標の2倍以上の速さで上昇しているため、政策当局がさらなる刺激策を供給できる余地は限られている。

中央銀行は2つの違う速度の経済に直面しており、サービスの過熱を招くことなく製造業を支援することはできない。

ディーゼル消費

米国のディーゼル燃料とその他の留出燃料油の消費量は、製造業と貨物輸送活動の鈍化が浅いながらも長期化しているのに伴い減少している。

製造業が低迷しているため、2022年半ば以降、留出油消費量の持続的な伸びは見られない。

石油由来のディーゼル消費量は、バイオディーゼルや再生可能ディーゼルの市場シェアが小さいながらも拡大しているため、実際には減少している。

石油由来の留出燃料油の国内市場向け供給量（消費の代用）は、2023年12月には360万バレル/日に減少した。

米国エネルギー情報局のデータによると、この量は2022年12月の380万b/d、2021年12月の400万b/dから減少した。

同期間中、バイオディーゼルおよび再生可能ディーゼルの供給量は、2022年12月の200万b/d、2021年12月の116万b/dから300万b/dに増加した。

消費が低迷しているにもかかわらず、留出油在庫は長期平均を大幅に下回り、回復の兆しは見られない。

インディアナ州のホワイティングにあるBPの製油所で発生した大規模な停電は、ディーゼル不足に拍車をかけている。

米国の石油由来の留出油在庫は2月26日、10年前の季節平均を1,500万バレル（-11%、-0.93標準偏差）下回った。

エネルギー情報局の週次統計によると、2023年末の1,100万バレル（-8％、-0.77標準偏差）から赤字幅が拡大した。

留出油在庫は、製造業と貨物輸送の活動が再び加速し始めると急激に引き締まり、燃料価格に強い上昇圧力がかかると予想されている。

しかし、産業活動と燃料需要の低迷により、予想される時期は2024年にずれ込み、燃料価格は下落した。

2024年5月に納品される超低硫黄ディーゼルの価格は、米国産原油に対して1バレルあたり約31ドルのプレミアムで取引されているが、プレミアムは2月上旬の約40ドルから低下している。