Investors are the 'most bullish' since Nov. 2021 amid rate-cut hopes: BofA survey 利下げ期待の中、投資家は2021年11月以来「最も強気」： BofA調査

(Reuters) — Expectations over interest rate cuts rather than earnings optimism has made investors the "most bullish" since November 2021, Bank of America's monthly fund manager survey for May showed on Tuesday.

The survey of global fund managers with $562 billion in asset under management found 82% expect the first rate cut by the Federal Reserve in the second half, while 78% say a recession is unlikely over the next 12 months.
(日 ロイター］ - バンク・オブ・アメリカが発表した5月の月次ファンド・マネージャー調査によると、投資家は業績への楽観的な見方よりも利下げへの期待から、2021年11月以来「最も強気」になっている。

運用資産5,620億ドルの世界のファンドマネージャーを対象とした調査では、82％が連邦準備制度理事会（FRB）による最初の利下げが下半期に実施されると予想している一方、78％が今後1年間に景気後退が起こる可能性は低いと回答している。

The survey showed cash levels fell to a three-year low of 4% from 4.2% the previous month. Stock allocation reached its highest since January 2022, a dynamic that typically reflects strong investor confidence.
However, expectations for global growth fell for the first time since November, with a net 9% expecting a weaker economy over the next 12 months, compared with 11% who expected a stronger economy in the last survey in April.
That said, most investors do not expect recession.
"On the global economy, 78% of FMS (fund manager survey) investors say a recession is 'unlikely' within the next 12 months, in line with last month’s expectations," BofA said.
"For the fourth month in a row, a greater share of FMS investors see a global recession as 'unlikely' (78%) than 'likely' (22%)," the bank said.
調査によると、現金残高は前月の4.2％から4％へと3年ぶりの低水準に落ち込んだ。株式配分は2022年1月以来の高水準に達し、これは通常、投資家の強い自信を反映する動きである。

しかし、世界経済の成長に対する期待は11月以来初めて低下し、今後12ヵ月間の景気後退を予想する投資家は9％（前回4月調査では11％）となった。

とはいえ、ほとんどの投資家は景気後退を予想していない。

世界経済については、FMS（ファンドマネージャー調査）の投資家の78％が、今後1年以内に景気後退が起こる可能性は『低い』と回答しており、これは先月の予想と同じである。

4ヵ月連続で、FMS投資家の78％が世界的な景気後退を『ありそうもない』と回答し、『ありそうだ』と回答した22％を上回った。

In terms of crowded trades, the survey showed participants still believe "long Magnificent Seven" is the most crowded. The term refesg to the seven most valuable U.S. companies, a group that includes Apple, Microsoft and Amazon.

"Long U.S. dollar" was the second most-crowded trade, overtaking "short Chinese equities", the survey showed.

(Reporting by Danilo Masoni and Amanda Cooper; Editing by Lincoln Feast.)
混雑した取引という点では、参加者は依然として「マグニフィセント・セブン」が最も混雑していると考えている。この用語は、アップル、マイクロソフト、アマゾンを含む、最も価値のある米国企業7社を指す。

「米ドル・ロング」は「中国株・ショート」を抜いて2番目に混雑している。

(取材：ダニロ・マゾーニ、アマンダ・クーパー 編集：リンカーン・フィースト）