教育銘柄（2）
上場教育系企業
- 大手：ベネッセ(9783)、KADOKAWA(9468)
- B2Bソフトウェア：すららネット(3998)、EduLab(4427)
- B2Cソフトウェア：レアジョブ(6096)、プログリット(9560)
- 卸売り：内田洋行(8057)、ダイワボウ(3107)
- B2B企業研修/DX：アルー(7043)、インソース(6200)、グローバルセキュリティ(4417)、エクサウィザース、アイデミー
-学習塾：明光(4668)、東京個別指導(4745)、リソー教育(4714)
過去3か月株価対Nikkei225
Nikkei225アウトパフォーム中：
- プログリット (9560)
- ダイワボウ (3107)
- KADOKAWA (9468)
- グローバルセキュリティ(4417)
過去3か月株価（プログリット除く）
グローバルセキュリティ(4417)
- 4/27（4Q決算）終値前日比：+5.5％
- 時価総額528億円、PER73.8x（会社予想ベース）
- 増配：無配当から配当発表
- 新中計発表（6/7）link 終値前日比：+6.5％
- 「2024 年３月期及び 2025 年３月期の売上高・営業利益の目標額を引き上 げ、新たに 2026 年３月期の目標とする経営指標を設定しました。」
- 25.3期：売上(旧)80億円→ 88億円、OP(旧)15.1億円→ 15.8億円
- 26.3期：売上 110億円、OP22億円
調整・アンダーパフォームしている銘柄：押し目買い候補あるか？
レアジョブ（6096）
- 業績未達、業績予想はオーガニック成長一桁台、主にM&Aしたボーダーレスの通期寄与に依存している感じ。英語市場の全体が縮小中（ただし内オンライン化は年々上昇中もTAMが小さく見えてしまう）
- バリュエーションPERは直近3年の下限値14.4x、
アルー（7043）
- 時価総額32億円、PER18.1x（会社予想ベース）
- 足元ちょっと戻しているので割安感も若干薄れている。まだアップサイドはあるのか。
- 「開発投資なお重しで水面下続く」- 四季報
- PER 15-16x ざっくり平均値
- Q1 YoY減益、想定通りだとして通期業績通りに着地しても17-18%成長（売上・OP）、OPMほぼ横ばい業績予想
内田洋行（8057）
- PCベーステスト開発の欧州企業を買収
-
海外教育銘柄年初来株価パフォーマンス
- Chegg：決算発表会にてChatGPTが売上成長見通しに影響していると発言でEdTech系の銘柄が大幅調整。
- 連安したNerdy、Duolingo、Kahootの株価は上記のイベントから1ヶ月程度で調整前の水準 or それ以上に戻している（6/16時点）
DX/Cybersecurity
- アメリカでのサイバーセキュリティ系トレーニング提供会社はPEに買収されている。Pluralsight (21年4月) とKnowBe4 (22年10月)は共にVista Equity Partnersが買収。
- Pluralsight: $3.5B acquisition、20年10月発表。20年12月決算：売上$391M(+23.7%YoY)、OP -143M、インプライドPSR = 8.9x (TechCrunch)
- KnowBe4: $4.6B acquisition、22年10月(?) 発表当時の株価に対して44%のプレミアムの$24.90で買収（TechCrunch）。21年12月決算：売上$246M、OP -6.6M。22年3Q ARR $374M (+32.4% YoY）、顧客数 54,200 (link)
その他四季報で適当に出会った銘柄
- シェアリングテクノロジー 3989
-
その他
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