欧米がSWIFTからロシアを追い出せば、ロシアは中国とより緊密になるだけだ

2021年12月28日 13:13

米国は、ロシアがウクライナに侵入するのを防ぐために、ロシアをSWIFT銀行システムから切り離すと脅迫しています。これはロシアの経済を破壊し、国を中国に近づけるだろう。

1973年に設立された国際銀行間通信協会（SWIFT）は、銀行、証券会社、および金融機関が国を超えて支払いを処理するために使用する通信プラットフォームです。SWIFTは毎年、 200か国以上の11,000の金融機関と依存関係の間で約100億のメッセージを送信し、数兆ドルの支払いを処理しています。

SWIFTシステムは、ベルギーおよびヨーロッパの法律に準拠し、G10中央銀行によって監督されています。したがって、SWIFTは米国の要求を満たす義務はありません。しかし、米国が経済制裁のためにイランの銀行を削除することを望んでいた2012年のように、ワシントンはプラットフォームに準拠するよう圧力をかけることができました。

世界貿易の80％近くがドルで取引されており、それらのドルのほとんどがSWIFTを通過して米国の銀行で清算されるため、米国はSWIFTに多大な影響を及ぼしています。SWIFTに準拠するよう説得するために、米国はシステムから自国の銀行を削除することを脅かすだけで済みます。

ロシアの撤去を要請した国は米国だけではない。2014年、英国はヨーロッパの指導者にロシアをSWIFTから除外することを提案しました。そして2021年4月、欧州議会は、ロシアの軍隊がウクライナに侵入した場合、ロシアのSWIFTへのアクセスを停止する決議を可決しました。

ロシアが2014年にSWIFTからの切断に直面したとき、当時のメドベージェフ首相は、それが「宣戦布告」になると脅迫しました。彼がそのような厳しい姿勢をとった理由は、ロシアが国際金融プラットフォームにアクセスできなくなった場合、ロシアの経済は荒廃するだろうからです。国境を越えて送信する方法がないため、ロシアが国際ビジネスを行うことはほぼ不可能です。

イランがSWIFTから除名されたとき、国は困難を経験しましたが、世界経済にある程度しか関わっていなかったため、大惨事はありませんでした。

一方、ロシアは、システムとの統合が進んだ結果、その影響をより強く感じるでしょう。ロシアは本質的に石油と天然ガスの輸出を売ることができないでしょう。ルーブルは下落し、国は大規模な資本流出に苦しむでしょう。元財務大臣のアレクセイ・クドリンは、SWIFTへのアクセスを失うとロシアのGDPが5％削減される可能性があると予測しています。

ロシアの元財務大臣アレクセイクドリンは、2015年1月14日にロシアのモスクワで開催されたガイダルフォーラムで講演します。（PavelGolovkin / AP Photo）

SWIFTに依存していますが、ロシアがシステムから禁止された場合、打撃を和らげるいくつかのオプションがあります。ロシアが2014年にウクライナを侵略したとき、米国はそれをSWIFTから切り離すと脅迫しました。その結果、クレムリンは国内の金融通信プラットフォームの開発を求めました。ロシアのSWIFTに相当する金融メッセージ転送システム（SPFS）には、旧ソビエト共和国全体で400を超える加盟銀行があり、国内取引の20％以上を処理しています。

ロシアのシステムは、SWIFTに取って代わるものではありません。SWIFTが 24時間年中無休で稼働している場合、SPFSは月曜日から金曜日までの通常のロシアの営業時間内にのみ稼働します。さらに、メッセージサイズははるかに小さくなります。理論的には、SPFSを拡大し、追加の外国を招待することができます。しかし、それは何年もかかるでしょう、そしてロシアはその間に途方もない経済的混乱を経験するかもしれません。

2015年以来、中国はまた、SWIFTの代替を開発してきましたと呼ばれるクロスボーダー、それは国際化人民元に役立つだろう期待していたこれは、銀行間決済システム（CIPS）。

CIPSはロシアにとって別の可能性かもしれません。中国の経済的重要性が高いため、人民元は国境を越えた貿易のルーブルよりも実行可能な選択肢である可能性があります。しかし、現在、元は国際金融取引の2パーセントしか占めていません。そしてCIPSはSWIFTのわずか0.3パーセントのサイズです。2つのシステムが連携する可能性があります。しかし、これまでに23のロシアの銀行がCIPSに参加しましたが、SPSFに参加したのは1つの中国の銀行だけです。

ロシアのもう1つの可能性は、2022年に発売される予定の デジタルルーブルです。通貨は国境を越えて簡単に流れる可能性がありますが、物理的なルーブルと同じくらい弱く不安定になるため、このオプションにも欠陥があります。イランやベネズエラなど、米国以外の国では、ドル以外の通貨での支払いを受け入れる場合がありますが、これらの国でさえ、不安定な通貨で取引するリスクを望んでいません。さらに、制裁に関しては、米国の法律は物理通貨とデジタル通貨を区別していません。

INGBankのロシアのチーフエコノミストであるDmitryDolgin氏によると、「世界で行われる米ドルを含む電信送金取引は、ある時点で米国の銀行を通じて清算されます」。2019年、ロシアのウラジーミルプチン大統領と中国の指導者習近平は、米ドルと米国が支配するSWIFTシステムの両方を回避する方法を見つけることに合意しました。両国が話し合ったオプションには、脱ドル化、 人民元のデジタル化、およびCIPSのような代替の金融決済およびメッセージングシステムが含まれます。

2019年までに、ロシアはドルの約半分を投棄し、人民元の保有を準備金の15％に増やしました。二国間貿易からドルを排除するために取り組んで、両国は2020年にその数を46％まで下げることができました。ロシアはユーロ保有を増やし、国際貿易取引のためのユーロの使用を拡大しています。

ただし、他の通貨にはない3つのメリットがあるため、ユーロでさえ主要な国際通貨としてのドルに取って代わることはできません。第一に、ドルは一般的にインフレに直面しても安定している。次に、米国市場の規模や米国通貨の量に匹敵する国はありません。そして最後に、米国の金融市場は深く、流動的で、透明性があります。

中国とロシアにとっての問題は、米国政府がドルの清算とドルの決済にアクセスするあらゆる事業体の能力を否定できることです。米国はロシアの大手銀行とロシアのソブリンウェルスファンドをブラックリストに載せることができ、ロシアがドルでビジネスを取引することを本質的に不可能にしている。ロシアはユーロの使用を開始する可能性がありますが、ユーロ建ての取引でさえSWIFTを経由する必要があります。また、米ドルの通関手続きが地域間の通貨取引の79.5％を占めるため、米国はSWIFTにかなりの影響力を持っています。

米国がヨーロッパ人にロシアをSWIFTから切り離すよう説得できれば、ロシアへの影響は壊滅的なものになるでしょう。潜在的に戦争を引き起こすことは別として、大きな巻き添え被害があります。ドイツはロシアとのビジネスの量のために経済的損失を被るでしょう。米国の銀行も、SWIFT取引の大部分を処理するため、大きな打撃を受けるでしょう。ヨーロッパもロシアの石油と天然ガスに依存しているため、苦しむでしょう。

ロシアは中国の石油供給国第2位であり、天然ガスと石炭の主要供給国でもあります。ロシアがSWIFTから削除されたとしても、両国はおそらく貿易を継続する方法を見つけるでしょう。これにより、ロシアはさらに経済的に中国に依存するようになり、中国の軌道にさらに深く押し込まれるでしょう。

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