Annaly Capital Management (NLY) Q3 2024 Earnings Call Transcript決算説明会全文和訳

アナリー・キャピタル・マネジメント（NLY）2024年第3四半期決算電話会議記録
10月 24, 2024 at 7:15PM

NLYの2024年9月期決算説明会。

アナリー・キャピタル・マネジメント (NLY)
2024年第3四半期決算電話会議
2024年10月24日午前9時00分（米国東部時間

オペレーター

アナリー・キャピタル・マネジメントの2024年第3四半期決算説明会にようこそ。 [本イベントは録音されております。 それでは、IR担当のショーン・ケンシルに会議を引き継ぎたいと思います。 どうぞ。

ショーン・ケンシル -- 投資家対応ディレクター

アナリー・キャピタル・マネジメントの2024年第3四半期決算説明会にようこそ。 アナリー・キャピタル・マネジメントの2024年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の説明会で述べられた将来の見通しに関する記述には一定のリスクと不確実性が伴いますが、これらのリスクと不確実性については、当社の最新の年次および四半期SEC提出書類の「リスク要因」に概説されています。 実際の出来事や結果は、これらの将来見通しに関する記述とは大きく異なる可能性があります。 当社の四半期報告書および年次報告書に加え、当社の決算発表の免責事項をお読みになることをお勧めします。

また、本コンファレンス・コールの内容には、本書の日付現在においてのみ正確な、一刻を争う情報が含まれている可能性があります。 当社は、この情報を更新または修正する義務を負わず、明確に否認します。 この電話会議では、GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標の両方を提示する場合があります。 GAAPベースの指標と非GAAPベースの指標の調整表は、当社の決算発表に含まれています。

本日の通話で言及された内容は、当社ウェブサイトの「プレゼンテーション」セクションにある2024年度第3四半期投資家向けプレゼンテーションおよび2024年度第3四半期補足情報に掲載されています。 また、このイベントは録音されていますのでご注意ください。 今朝の電話会議には、最高経営責任者兼最高投資責任者のデイビッド・フィンケルスタイン、最高財務責任者のセレナ・ウルフ、副最高投資責任者兼住宅ローン・クレジット担当のマイク・ファニア、エージェンシー担当のV.S.スリニバサン、モーゲージ・サービシング・ライツ担当のケン・アドラーが参加しています。

それでは、デービッドに電話を回します。

デービッド・L・フィンケルスタイン -- 最高経営責任者兼最高投資責任者

ありがとう、ショーン。 皆さん、おはようございます。 第3四半期の決算説明会にお集まりいただき、ありがとうございます。 本日は、マクロ環境と市場環境、そして当四半期の業績について簡単にご説明いたします。

そして、3つの事業それぞれについて最新情報をお伝えし、最後に見通しをお話しします。 その後、セリーナが財務状況について説明し、質疑応答に移ります。 まず、マクロ環境からご説明します。 金融市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が待ち望んでいた利下げサイクルを開始したことと、米国経済が引き続き力強い成長ペースを示したことの両方から恩恵を受けました。

金融市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が長らく待ち望んでいた利下げサイクルを開始したことと、米国経済が引き続き力強い成長ペースを示したことの両方から恩恵を受けた。 FRBに関しては、誰もが知っているように、政策金利は9月に50ベーシスポイント引き下げられ、16ヵ月続いた5％超の短期金利に終止符が打たれた。 緩和のペースと程度は経済データ次第である。 今回の金融政策の変更は、夏の間に雇用が減速し、労働市場がより良いバランスに移行したことと、インフレが引き続き正常化し、第3四半期のコアPCEが年率換算で2％をわずかに上回る程度になりそうであることの両方によって推進された。

市場は追加利下げを織り込み、イールド・カーブが鋭角化し、債券資産の魅力が増した。 特にエージェンシーMBSでは。 加えて、金利ボラティリティは、COVID以前の平均水準を大幅に上回る水準にとどまったものの、当四半期には低下し、23年3月の地域銀行危機発生以来の低水準となった。 一方、経済成長は底堅く、第3四半期のGDP予測は第2四半期の年率3%増とほぼ同水準となった。こうした動きは、当四半期の業績に見られるように、当社の多角的住宅モデルを後押ししている。 第3四半期の経済リターンは4.9％、通期では10.5％となり、分配可能利益は再び配当金を上回った。 経済レバレッジは5.7倍とやや低下し、当面はこれを維持する見込みです。 また、当社の業績とアナリーの投資戦略に対する建設的な背景により、ATMプログラムを通じて第3四半期の初めから12億ドルの追加的普通株式を調達することができました。

資本を投下する環境は引き続き魅力的であり、3つの事業ラインすべての市場価値は前四半期比で上昇した。 特筆すべきは、調達資金の約40%が投資家からの逆問い合わせによる相対取引による売却であり、これは価値提案と関連する機関投資家の需要を裏付けていることです。 次にポートフォリオについて、エージェンシーMBSからご説明します。 増資を受け、エージェンシー・ポートフォリオは想定元本を40億ドル強増加させ、残りの時価上昇は価格上昇に起因するものでした。