LWの決算結果 (2024Q3)

Lamb Weston（ティッカーシンボル：LW / セクター：消費財）が第3四半期決算を発表しています。

予想（＄） EPS 1.45
実積（＄） EPS 1.20 ❌

予想（＄） 売上高 1.65B
実積（＄） 売上高 1.46B(+16.3%) ❌

Net Income (M)： $146.1 (-17%) 📉
Operating income(M)： $223.9 (-16%) 📉
Adjusted EBITDA(M)：$344（-2%）📉


◆Full Year(今年通年)のガイダンス◆

予想（＄） EPS 6.01
提示（＄） EPS 5.50～5.65 ❌

予想（＄） 売上高 6.88B
提示（＄） 売上高 6.54B～6.60B ❌

カンファレンスコールの要約①

概要

• 北米でSAPへの移行を実施

• 移行は予想以上に困難で、販売数量とマージンに影響

• 需要環境は依然として堅調だが、外食産業の客足（トラフィック）は減少

• 2024年度の財務目標を引き下げ

詳細

• SAPへの移行

  • 数十年来のレガシーシステムからSAPに移行

  • 北米が最初の移行対象

  • 予想以上に困難な作業だった

  • 具体的には、物流センターにおける在庫可視化の問題で出荷遅延やキャンセルが発生

  • 単一製品の出荷よりも利益率の高い混合製品の出荷を満たすことが困難であり、これが当四半期のマージンを圧迫

  • 販売数量は約8％ポイント減少

  • 調整後EBITDAは約9,500万ドル減少

※SAP は、ドイツのソフトウェア会社 SAP SE が開発・販売する ERP（Enterprise Resource Planning）ソフトウェアの名称。ERP ソフトウェアは、企業の基幹業務（財務会計、人事、購買、製造、販売、在庫管理など）を統合的に管理するためのソフトウェアです。

• 需要環境

  • 世界のフライドポテト需要は底堅い

  • 米国のレストランの客足は横ばいまたは減少

  • 欧州のレストランの客足はまちまち

  • アジアのレストランの客足は堅調

  • 世界のレストランの客足は減速

  • ポテトの装着率は概ね安定

• 2024年度の財務目標

  • 第4四半期の販売数量は1桁台半ば減少予想

  • 2025年度下半期にジャガイモコストが低下予想

  • その他の投入コスト上昇により相殺される可能性

• 今後の見通し

  • 7月下旬に第4四半期決算発表

  • 消費者が外食に出かける回数は減っており、こうした最近の傾向から、短期的な消費者の動向についてより慎重な見方をしている

  • 北米と欧州のジャガイモ作柄の見通しを発表

カンファレンスコールの要約②

質問者：アンドリュー・ラザー

• レストランのトラフィック減少と業界の生産能力増加が価格に与える影響は？

回答者：トム・ワーナー

• レストランのトラフィック減少は一時的な異常値と考える

• 生産能力は厳重に管理し、市場の状況に合わせて調整する

• カテゴリーは回復力があり、長期的な成長軌道に自信

カンファレンスコールの要約③

質問者：ピーター・ガルボ

• ERP移行の影響を除いたベースボリュームの減少率について

• 第4四半期のガイダンスにおける価格ミックス改善について

回答者：ベルナデット・マダリエタ

• ベースボリュームは、ERP移行の影響を除いても4〜5％減少

• 第4四半期もベースボリュームの減少は続く

• 価格ミックスは改善する見込み

• 利益率の高い注文を満たすことができなかった影響は第4四半期にも続く

• 第3四半期と第4四半期は、前四半期比で変動が大きく、今後もその傾向は続くと予想