Cの決算結果 (2024Q1)

Citigroup（ティッカーシンボル：C / セクター：銀行）が第1四半期決算を発表しています。


予想（＄） EPS 1.20
実積（＄） EPS 1.58 ⭕

予想（＄） 売上高 20.40B
実積（＄） 売上高 21.10B(-1.6%) ⭕

純金利収入 (Net interest income)： $ 13,507 M (+1%) 📈
非金利収入 (Non-interest revenues)： $ 7,597 M (-6%) 📉

純利益 (Net income)： 3,371 M$ （-27%） 📉
純金利マージン (Net interest margin)： 2.42% 前年同期：2.41% 📈

総融資残高 (Total Loans)： $ 674.6 M (+3%) 📈
総預金残高 (Total Deposits)： $ 1,307.2 M (-2%) 📉

エフィシェンシー・レシオ： 67.3% 前年同期：62.0% 📈

損金計上（NCLs / Net credit losses）： $ 2,303 M (+77%) 📈
クレジット・リザーブビルド： $ 119 M (-73%) 📉

貸倒引当金 (Total provisions for credit losses)： $ 2365 M (+20%) 📈

投資銀行売上高 (Investment Banking fees )： $ 977 M (+32%) 📈
M&Aフィー (Advisory )： $ 230 M (-17%) 📉
株式引受けフィー (Equity Underwriting)： $ 171 M (+57%) 📈
債券引受けフィー (Debt Underwriting)： $ 576 M (+62%) 📈

債券部売上高 (Fixed Income Markets )： $ 4,151 M (-10%) 📉
株式部売上高 (Equity Markets)： $ 1,227 M (+5%) 📈

【各種レシオ】

株主資本利益率（ROE）： 6.6% 前年同期 ：9.5% 📉
有形自己資本利益率（ROTCE）： 7.6% 前年同期：10.9% 📉
総資産利益率（ROA）： 0.55% 前年同期 ：0.76% 📉
普通株式等ティアワン比率： 13.50% 前年同期 ：13.44% 📈
一株当たり有形簿価： 86.67$ (+3%) 📈

カンファレンスコールの要約・抜粋①

ジョン・マクドナルド氏の質問：

ありがとう。マーク、クレジットカードの償却についてどうお考えか、もう少し詳しくお聞かせください。今年の見通しは維持されましたね。リテール・サービスについては、より高い水準にあるとおっしゃいました。また、延滞の形成やシーズニングという点で、どのような指標をご覧になっていますか。

マーク・メイソン氏の回答：

ありがとうございます。私たちはこのポートフォリオを非常に積極的に管理し続けてきました。トップラインの成長は続いており、平均金利収益や残高の増加も続いています。信用コストは正常化する見込みであるとお話ししてきましたが、それが継続しています。ブランド・カードに関して私たちが提示した範囲では、私たちはその範囲内にいます。ポートフォリオ全体の利用額を見ると、富裕層のお客さまの利用が目立っています。ですから、私たちは低所得の顧客プロファイルや顧客を注視しています。しかし、ジェーンが言ったように、私たちはもともと高所得者層に偏りがちです。本当にプレッシャーを感じているのは、先ほど申し上げたリテール・サービスです。

そこで、現在のNCL（損金計上）は、私が申し上げた通期レンジのハイエンドよりも高くなっています。しかし、過去を振り返ってみると、このポートフォリオで過去に見られたような、最初の2四半期が下半期よりも高いと言う季節性と矛盾するものではありません。

そのため、第1四半期だけでなく第2四半期も平均を上回り、その後低下すると予想しています。そして、2025年にはさらに正常化し、これらの範囲から少し下がることになるだろう。しかし、現実には、失業率の推移、インフレの動向、金利の動向など、重要な要因に注視していく必要があります。

最後に申し上げたいのは、準備書面にも書きましたが、両ポートフォリオの損失率は、同時に満期を迎える複数のヴィンテージを反映しているということです。そして、これは業界のダイナミズムですが、COVIDとパンデミックの時期を通じて、政府の景気刺激策に支えられ、損害率は史上最低、支払い率は史上最高だったことを思い出してください。そして今、COVIDのヴィンテージが通常より遅れたペースではあるが成熟しつつあるのを目の当たりにしている。

そのため、このような損失率はその影響によって悪化しており、これは私たちが見失ってはならない重要な要素です。しかし、要するに、我々はそれを見守っているということです。マクロ要因は重要です。私たちは現在のクオリティ・ミックスに手ごたえを感じており、今後どのように展開していくかを見守っていくつもりです。