米利下げ観測が主導する夜間の円高進行と投機筋の動向

この記事は、外国為替市場における円高の進行とその背景を詳細に説明しています。特に夜間に円高が進む理由や、米国の金利動向が円相場に与える影響に焦点を当てています。

概要

• 2024年8月以降、外国為替市場では円高が進行しています。特に夜間に円高が強まり、5日の夜間には1ドル＝142円台まで円高が進んでいます。

• 米国の利下げ観測が強まる中、海外投資家が円を買う動きが顕著になり、日米金利差の縮小が円高を後押ししています。特に、米国の経済指標（雇用データ）の悪化がドル売り・円買いを加速させています。

• 東京時間の取引では、個人投資家や日本企業が円売り・ドル買いを続けており、夜間と日中の取引動向に差が生じています。

ポイント

1. 円高の進行要因:

   • 米国の利下げ観測が強まることで、ドル安が進行し、円高圧力が高まっています。特に米雇用統計の悪化が大きな要因です。

   • 日米の金利差に注目して取引する投機筋が、海外時間において積極的に円買いを進めているため、円高が進行しています。

2. 時間帯による影響:

   • 夜間（海外時間）に円高が顕著に進行し、8月には累積で2円79銭の円高が発生しています。一方、東京時間では円高の進行がわずかにとどまっています。

   • 東京時間では、個人投資家のドル買い・円売りが続いており、円高傾向が抑えられています。

3. 米国の雇用統計と金利動向:

   • 7月の米雇用統計が弱く、米連邦準備理事会（FRB）の利下げが意識されるようになったことが、ドル売り・円買いを加速させています。これが円高の一因となっています。

4. 投機筋の動向:

   • 米国の投機筋は、8月までに円の売り越しポジションを解消し、円買い越しに転じています。この動きも円高を支える要因となっています。

5. 今後の見通し:

   • 円高のペースは7月から8月にかけてよりも縮小する見込みですが、米国の利下げが進行する可能性が強まれば、さらに円高が進む可能性があります。

株価への影響

• 円高が進むことで、日本の輸出企業にとってはコストが上昇し、利益が圧迫されるため、輸出関連企業の株価には下落圧力がかかる可能性が高いです。

夜に進む円高、海外勢主導　8月海外時間、2円79銭進行　米利下げ視野でドル売り - 日本経済新聞