情報まとめ3.0

ロシアの貿易黒字が2022年12月以来の最大に拡大

ロシア貿易収支:

• 2023年9月、ロシアの貿易黒字は前年同月の230億ドルから152.9億ドルに縮小しましたが、G7の制裁と世界経済の減速の影響が続く中、輸出が減少し、輸入が増加しました。

• それでも、国の主要な商品である石油とガスの価格が上昇したため、これは2022年12月以来の最高水準です。輸出は2022年9月の467.8億ドルから14.4％減の400.3億ドルに減少しました。一方で、輸入は236.6億ドルから4.5％増の247.3億ドルに増加しました。

鉄鉱石が7か月ぶりの高値に上昇

商品:

• 天津への配送のための63.5％の鉄鉱石含有量を持つ鉄鉱石の価格は、強力な需要と供給リスクへの期待から1トン当たり130ドルに上昇し、7か月ぶりの高値となりました。

• 北京は追加で1兆元の債務を計上した後、鉄鋼重視のインフラと製造プロジェクトを対象にするため、債券の発行を加速させると発表しました。これにより、中国のインフラに対する強力な需要が住宅建設セクターの債務危機を相殺し、鉄鉱石の需要を維持するとの以前のシグナルが強まりました。一方で、オーストラリアの大手鉱業会社BHPは、近い将来に特定の鉱山作業を停止する可能性のある産業行動計画を承認しました。

大豆先物が米農務省の作物予測の上昇に圧力

商品:

• 大豆先物は11月8日の約2か月ぶりの高値13.7ドルから13.2ドルに下落し、米国の供給予測の増加に押し下げられました。米農務省は2023-24年の大豆生産予測を、10月の予測とアナリストの期待を上回る41.29億ブッシェルに引き上げました。

• それにもかかわらず、南アメリカの気象条件の変動と持続的な中国の需要が価格の下落を和らげました。ブラジルの農業機関Conabは、気象の課題に直面しながらも大豆の生産が増加すると予測しています。ただし、ブラジルの大豆の植え付けが不安定な気象によって遅れているため、短期的な懸念が続いています。データ面では、中国の10月の大豆輸入が前年比25％増加し、中国が第4四半期にも引き続き強力な大豆輸入を行うとの期待があり、2023年の新記録を樹立する可能性があります。

インドの産業生産成長が予想を下回る

インドの産業生産:

• インドの産業生産は2023年9月、前月に記録した10.3%の14か月ぶりの高い成長から減速し、市場予想の7%を下回る5.8%の年間成長となりました。

• この結果は、主要セクターでの著しい減速に主に起因しており、製造業は8月の9.3%の伸びに比べて4.5%の著しい減少を経験しました。採掘（11.5% vs 12.3%）および電力（9.9% vs 15.3%）でも成長が顕著に鈍化しました。4月から9月の期間を考慮すると、産業生産は6%成長しました。

米国先物市場は方向感を欠く

アメリカ株市場:

• 金曜日、アメリカの株先物市場は前日の下落に続いてほぼ横ばいで取引されました。パウエル議長がより鷹派のトーンで発言し、必要に応じて利上げを進める用意があると述べたことで、来年の利下げの期待が和らぎました。

• トレーダーたちは今後の一日中に他の連邦準備制度理事会（Fed）の関係者からの追加コメントを待ち、来週予定されているCPIレポートなどのいくつかの主要な経済レポートをモニタリングして、利上げの展望に関するさらなる洞察を得ることになります。一方で、利益と売上高が予想を下回るとの警告を受けて、Diageoは取引前の取引で約14%下落し、The Trade Deskは売上の弱いガイダンスを提供した後25%下落しました。週末時点で、S&P 500はほぼ0.3%減少し、ダウ・ジョーンズは0.5%減少し、ナスダックはこれまでに0.3%上昇しています。

センセックスは週に1.8%上昇

インド株市場:

• BSEセンセックスは金曜日に0.11%上昇し、エネルギー株の牽引を受けましたが、パウエル議長の鷹派発言が上昇を抑制しました。

• 国内企業の観点では、アルミニウムメーカーのヒンダルコは、低価格と需要の低下に苦しむ中、予想を下回る2024年第2四半期の利益を報告しました。一方で、インド鋼鉄公社は2024年第2四半期の予想を上回る利益と収益を発表しました。個々のセンセックス株では、エネルギー公企業のNTPCがトップパフォーマーで、2.1%上昇しました。一方で、マヒンドラ＆マヒンドラは今後の四半期決算を前に1.9%下落しました。また、HCLテクノロジーやInfy、Wiproなどの金利銘柄のIT株も、米国市場への高い依存度から1.1%、0.5%、0.3%それぞれ下落しました。週末までに、センセックスは1.8%上昇しました。

ブラジルのインフレが予想を下回る

ブラジルインフレ率:

• ブラジルの年間インフレ率は2023年10月、前月の5.19%から4.82%に低下し、市場の予想である4.87%を下回り、6月以来のヘッドラインインフレ率の初の減速を示しました。

• 価格上昇は食品および飲料（0.48%、9月は0.88%）、住宅および公共料金（4.95%、5.28%）、医療（7.85%、8.76%）、個人支出（5.17%、5.48%）でさらに低下しました。インフレは引き続き高いものの、運輸（7.44%、7.70%）ではわずかなガソリンインフレ（13.27%、13.42%）の引き戻しもあり、低下しました。月次ベースでは、消費者物価は0.24%上昇し、前月の0.26%の上昇からほぼ横ばいでした。

ラトビアの貿易赤字が9月に拡大

ラトビア貿易収支:

• ラトビアの貿易収支は2023年9月、前年同月比で345.8百万ユーロから517.6百万ユーロに拡大し、輸出が輸入よりも大きく減少したことが主な要因です。

• 輸出は29.2%減の15.2十億ユーロにまで減少し、主に鉱物製品（-68.6%）、植物製品（-51.3%）、木材および木製品; 木炭（-34.7%）の売り上げが低かったです。主要な輸出相手国はリトアニア（総輸出の17.6%）、エストニア（10.5%）、ドイツ（8.2%）でした。

• 一方で、輸入は18.3%減の20.4十億ユーロにまで減少し、主に車両および関連輸送機器の購買（-95%）および鉱物製品（-63.8%）の減少が影響しました。主要な輸入相手国はリトアニア（総輸入の20.2%）、ドイツ（10.3%）、ポーランド（9.7%）でした。

アイルランドの工業生産がさらに縮小

アイルランド工業生産:

• アイルランドの工業生産は2023年9月、前年同月比で27%の大幅な減少となり、前月の上方修正された26%の減少に続き、史上最悪のペースで縮小しました。

• 製造業の生産は29%減少し、非金属鉱物製品（-15.3%）、ゴム製品およびプラスチック製品（-5%）、および化学製品、医薬品、および電子およびコンピュータ機器を含む現代の製造セクター（-30.3%）で急激な減少が見られました。月次ベースでは、工業生産は2.9%減少しました。アイルランドの工業生産は、企業が製造を第三者に外部委託し、産業活動を外部委託することに影響を受けています。

ギリシャの工業生産が9月に回復

ギリシャ工業生産:

• ギリシャの工業生産は2023年9月、前月の下方修正された0.1%の減少に続き、前年同月比で2%増加しました。これは電力供給（13%、8月は-7%）が急激に回復したことが主な要因です。また、水供給も緩やかなペースで増加（1.1%、2.6%）しました。

• 一方で、鉱業および採石業（-1.9%、15.1%）および製造業（-0.4%、1.9%）では生産が減少しました。季節調整済みの月次ベースでは、ギリシャの工業生産は9月に2%減少し、8月の下方修正された1%の増加に続きました。

銅は下落を拡大

商品:

• 銅先物は1ポンドあたり3.6ドルに下落し、11月6日につけた1か月ぶりの高値から急落しました。これはドルの反発、在庫の持ち直し、主要消費者への需要の不確実性から圧力を受けたものです。

• 米国での低い債券需要は、緊縮的な金融状況を大きくし、主要な製造業者が米国経済に露出している入力材料の見通しを圧迫しました。

• 中国の需要も引き続き悲観的な見通しを維持し、製造業PMIの収縮的な数値や10月の新たなデフレに引き摺られました。これは中国政府が銅を多く使用するインフラ活動を増やすことを推進したにもかかわらずのことです。

• 供給面では、11月3日の週に上海先物取引所の銅在庫が11.2%増加し、前回の期間の急落に続いていくらかの緩和材料を加えました。

ベルギーの工業生産が3年半ぶりの最大14%減少

ベルギー工業生産:

• ベルギーの工業生産は2023年9月、前年同月比で14%急減し、これは2020年4月以来の最大の減少です。前月は上方修正された3.9%の減少でした。これで工業活動の収縮が10か月連続で続いています。

• 製造業の生産は速いペースで減少しました（8月は-1.6%）、一方で採掘・採石業（8月は-18.5%）、電気・蒸気・空調供給（8月は-23.2%）は緩やかなペースで減少しました。

• 季節調整済みの月次ベースでは、工業生産は9月に3.2%減少し、前月の上方修正された3.4%の減少に続きます。

ギリシャのインフレが10月に加速:

• ギリシャの年次インフレ率は2023年10月に1.6%から3.4%に上昇し、ユーロ圏経済にインフレ圧力が戻ったことを反映し、3月以来の最高値となりました。

• 食品・非アルコール飲料（9.9%、9月は9.4%）、教育（3.5%、3%）、および雑貨・サービス（2.7%、2.4%）の消費者物価が主に加速しました。

• 一方で、衣類・履物（3.3%、6.2%）、家庭用品（2.8%、3.7%）ではインフレが鈍化しました。また、エネルギー価格の低下に伴い、輸送（-0.4%、3%）でデフレが戻りました。

• 月次ベースでは、10月の消費者物価は0.6%増加し、前月の1.8%の上昇から緩和しました。

ロシア株式市場、CPIデータを控えて弱調:

• ルーブル建てのMOEX Russia指数は金曜日に3,235で3回目の弱い取引をし、投資家は国のインフレ率と貿易収支の数字を待っていました。

• ロシア中銀のトップであるナブリナ氏は、第3四半期にインフレがピークに達したと述べ、市場は2024年半ばにも金融緩和が始まると信じています。

• セクター別では、輸送、化学、電力事業が損失を出し、石油・ガスおよび金融からは控えめな増加がありました。主要な下落銘柄はRos AgroとSeligdarで、それぞれ1.7%下落しました。対照的に、Moex（2.3%）、Rosneft（1.8%）、Sberbank（1.2%）は好調でした。Rosneftの証券は配当の決定を予想して上昇し、Sberbankは10月の強力なRASの結果から利益を得ました。週間では、指数は0.9%上昇する見込みです。

マルタの工業生産が9月に回復:

• マルタの工業生産は2023年9月に前年同月比0.4%増加し、前月の修正済み0.6%の減少から回復しました。これは消費財（7%）、エネルギー（6.6%）、および中間財（0.2%）の生産が増加したことに起因しています。

• 一方で、製造業のセクターでは生産が減少しました（-0.7%）、特に他の製造業の生産が大幅に減少（-14.9%）、次いでコンピュータ、電子機器および光学製品、自動車（-9.9%）、食品製品・飲料（-5.6%）が影響を受けました。

• 季節調整済みの月次ベースでは、工業生産は9月に1%増加しました。

イタリア証券取引所は債券利回りの上昇で低調

イタリア株式市場:

• 金曜日、FTSE MIBは約0.5%下落し、28,500の水準で取引されました。これはヨーロッパ株の下落を追随しており、高い債券利回りが影響しています。

• Fed議長ジェローム・パウエルの発言により、投資家の利上げのピークと利下げの憶測に対する熱狂が抑制されました。

• 企業面では、Cnh Industrial、Campari、Prysmianが3%以上下落し、これらはこれまでで最もパフォーマンスが悪い株です。Pirelliは2%下落し、企業が四半期の利益を報告したものの、更新された産業計画の発表を延期したことが影響しています。Nexiも前回の急騰から利益を得て0.6%下落しています。逆に、Leonardoは2%以上上昇し、2023年の財務見積もりを確認した後です。週の終わりには、イタリアの指数は約0.6%の総損失で終了する見通しです。

ブルガリア小売売上高の9月の緩やかな成長:

• ブルガリアの小売売上高は2023年9月に前年同月比で横ばいとなり、これは4月以来の最も弱いパフォーマンスで、8月の0.1%の上昇に続いています。

• 非食品製品の貿易は低下しました（-3.3%、8月は-2.8%）、特に繊維、衣類、履物、皮革製品（-15%）が影響を受けました。

• 季節調整済みの月次ベースでは、小売業は0.1%成長し、8月の0.2%の下落から回復しました。

スペイン株式は9400を下回る:

• 金曜日、IBEX 35は2日間の上昇を一時停止し、市場センチメントがパウエルの鷹派な発言によって沈静化しました。

• トレーダーは新しい企業の業績を消化し、当日中にCellnexの業績を待ち望んでいました。

• Inmobiliariaが報告書によると2023年の最初の9か月で3億ユーロの損失を報告し、2022年の同期間の3億9800万ユーロの利益と比較して、指数は引き摺り下げられました。

• 他にもAcciona（-1.9%）、Merlin Properties（-1.8%）、ArcelorMittal（-1.8%）、Grifols（-1.7%）も下落しました。

• 少数の上昇銘柄の中で、Repsolは0.8%上昇しました。週間では、指数は1%上昇する見込みです。