経済指標リポートまとめ2.0　17：19　20240826

1. フランス株式市場

• CAC 40指数は月曜日に0.1%上昇し、7,584ポイント付近で推移しました。これは7月下旬以来の最高水準に近づいています。

• 市場は、先週のFRB議長パウエル氏が9月の利下げ期待を強調したことに伴う、欧州の借入コストへの潜在的な影響を引き続き評価しています。

• 投資家は、今週発表されるフランスの予備的な消費者物価指数と第2四半期の最終GDP読み取りに対して慎重な姿勢を見せています。

• 週末のイスラエルとヒズボラの衝突が地域の緊張を高め、エネルギー供給の混乱の可能性が懸念され、センチメントが一層悪化しました。

• 個別銘柄では、LVMH（+0.5%）、Hermes（+0.4%）、L'Oréal（+0.2%）、TotalEnergies（+0.4%）が上昇しましたが、Air Liquide（-0.4%）、Safran（-0.3%）、AXA（-0.3%）は下落しました。

2. 金属コモディティの動向

• 金属コモディティでは、チタンが2.15%下落して最も大きな損失を記録しました。一方で、鉄筋鋼（+1.90%）、銀（+1.02%）、金（+0.60%）が上昇しました。

3. エネルギーコモディティの動向

• エネルギーコモディティでは、ブレント原油とWTI原油がそれぞれ1.09%上昇し、最大の上昇率を示しました。暖房油も0.69%上昇しています。

4. 南アフリカ株式市場

• JSEは月曜日に弱含みで推移し、84,300ポイントを下回り、最近の最高値にやや届かない水準でした。これは一部利益確定の動きによるものです。

• 同時に、米国FRBによる利下げ期待による楽観的な見方が、中東での緊張の高まりに対する懸念に打ち消されました。

• 地元のトレーダーは、今週発表予定の生産者物価、マネーサプライ、貿易、予算バランスに関するデータに注目し、南アフリカ経済の健全性について洞察を得ようとしています。

5. 欧州株式市場の動向

• 欧州株式市場は月曜日にまちまちな動きを見せました。先週の強い上昇を部分的に維持しつつ、市場はFRBによる利下げの期待が欧州の借入コストに与える影響の程度を引き続き評価しています。

• ユーロ圏のStoxx 50指数は4,900を下回り、パン欧州のStoxx 600指数は518付近で横ばいの動きを見せました。

• 週末のイスラエルとヒズボラの軍事衝突が地域の緊張を高め、エネルギー供給の懸念も加わり、センチメントが影響を受けました。

• 銀行と保険会社がセッションの損失を主導し、サンタンデール、アリアンツ、ユニクレジットが0.5%下落しました。一方、シーメンスとASMLの大手企業は1%近く下落しました。

• 逆に、フランスの高級ブランドであるLVMHとHermesは、中国人民元の強さに支えられ、強い上昇を見せました。また、エネルギー生産者も原油価格の上昇により恩恵を受け、エニやトタルエナジーズが大幅な上昇を記録しました。

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1. チェコのビジネス信頼感

• チェコ共和国のビジネス信頼感指数は2024年8月に1.5ポイント低下して93となり、前月の94.5から低下しました。これは3月以来の最低水準です。

• 信頼感の低下は、建設業（105.5 vs 107.9）、小売業（94.7 vs 97.3）、サービス業（93 vs 97.3）で見られました。一方、製造業では信頼感が向上（91.5 vs 89.9）しました。

2. トルコのビジネス信頼感

• トルコの製造業信頼感指数は2024年8月に98.5まで低下し、前月の100.3から減少しました。これは2022年12月以来の最低水準で、製造業者のビジネス見通しが悲観的に転じたことを示しています。

• 今後3か月間の雇用（101.9 vs 105.7）、生産（114.5 vs 117.9）、輸出受注（107.1 vs 115）の期待が悪化しました。また、現在の受注（78.8 vs 81.3）、固定資本支出（109.6 vs 110）、一般的なビジネス状況（86.4 vs 86.3）の評価も弱まりました。一方、完成品在庫に関する見解は改善（95.6 vs 94.4）しました。

3. 韓国株式市場

• KOSPI指数は0.2%下落して2,698ポイントで終了し、前回のセッションからの下落が続きました。主に半導体および自動車メーカーが市場を下押ししました。

• 金曜日のウォール街の堅調なセッションが、次月の利下げ示唆を受けて半導体株の下落を一部抑えましたが、サムスン電子（-2.1%）とSKハイニックス（-3.1%）が大幅に下落しました。

• 自動車メーカーでは、現代自動車とその系列会社であるKia Corp（-1.2%）も共に下落しました。

• 経済ニュースでは、韓国銀行が2024年のGDP成長予測を2.5%から2.4%に下方修正し、インフレ予測も0.1ポイント引き下げて2.5%としたことが報じられています。

4. チェコの消費者信頼感

• チェコ共和国の消費者信頼感指数は、2024年8月に97.3に低下し、2月以来の最低水準を記録しました。前月は98.4でした。

• 今後12か月間の全体的な経済状況の悪化を予想する回答者の数が大幅に増加しましたが、過去12か月と比べて現在の財政状況が悪化していると評価する世帯数はほぼ変わりませんでした。

• 同時に、今後12か月間で自分の財政状況が改善すると期待する回答者の数はわずかに減少しました。大型購入を行うのに適した時期ではないと考える消費者の割合も減少しました。

5. スペインの生産者物価指数

• **スペインの生産者物価指数（PPI）**は2024年7月に前年同月比で1.4%減少し、前月の3.2%の下落から緩やかな減少に転じました。

• エネルギー（-6.6%、6月は-11.9%）と中間財（-1.2%、6月は-2.1%）のコスト削減が減速しました。一方、消費財（2.5%、6月は3.5%）と資本財（2.1%、6月は1.8%）の価格は上昇しました。エネルギーを除くと、生産者物価は0.9%増加しました。

• 月次ベースでは、7月の生産者物価は1.7%上昇し、前月の2.2%の上昇からわずかに減少しました。

6. フランス株式市場

• フランスのFR40指数は7,585.00ポイントで4週間ぶりの高値を記録しました。過去4週間で1.79%上昇し、過去12か月で3.44%の上昇を見せています。

以上が各市場の具体的なリポート内容です。

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1. 銅の価格動向

• 銅先物は1ポンドあたり4.2ドルを超え、5週間ぶりの高値に達しました。これは、中国の需要増加の兆しと、米国の利下げ期待によるものです。

• 中国では、銅線ロッドメーカーが低価格を利用して注文を増加させており、下流の電力網会社も年間生産目標を達成するために生産を増やしています。

• 投資家は、今週末に発表される中国の製造業PMIデータに注目しており、世界最大の銅消費国の需要状況を評価しています。

• 米国では、FRB議長ジェローム・パウエル氏が労働市場のリスク増大を背景に政策調整の時期が来たと示唆し、9月の利下げ期待を強調しました。米国の低金利政策は世界的な成長と金属需要の増加を後押しする可能性があります。

2. スイスの非農業部門雇用者数

• スイスの非農業部門雇用者数は、2024年第2四半期に前年比1.3%増加し、過去最高の5,499,000人に達しました。前四半期の1.8%増からの鈍化です。

• 産業部門の雇用は0.7%増の1,134,000人に増加し、特に鉱業（0.4%）、製造業（0.7%）、電力・ガス・蒸気・空調供給（6.1%）、水供給・廃棄物管理（1%）、建設（0.4%）で成長が見られました。

• サービス業の雇用も1.4%増の4,365,000人に増加し、特に輸送・貯蔵（3.7%）と水・空輸（16.6%）が好調でした。

3. ハンガリーの賃金成長

• ハンガリーの平均賃金成長は、2024年6月に前年同月比13.3%増の642,000フォリントとなり、前月の14.8%増から減速しました。これは2023年2月以来の最小の増加率です。

• 民間セクター（11.4%、5月は13.5%）と非営利セクター（17.3%、5月は19%）での賃金成長が鈍化しましたが、公的セクターでは成長が加速（18.8%、前月は18.5%）しました。

• 一時金やボーナスを除くと、6月の賃金は前年同月比13.9%増の598,200フォリントでした。1月から6月までの期間を考慮すると、平均賃金は前年同期比で14%増加しました。

4. 日本の日経平均株価

• 日経225指数は月曜日に282ポイント（0.73%）下落し、終値を迎えました。

• 最大の下落銘柄は伊勢丹三越（-6.47%）、古河電工（-5.85%）、東邦亜鉛（-5.11%）でした。

• 一方、上昇銘柄にはZホールディングス（6.29%）、三井造船（5.80%）、太平洋金属（4.61%）が含まれます。

5. ノルウェーの失業率

• ノルウェーの季節調整済み失業率は、2024年7月に3.9%に低下し、前月の4.1%から改善しました。これは2月以来の最低水準です。

• 失業者数は5千人減少して11万8千人となり、雇用者数は2,888,000人で変わらずでした。雇用率は69.7%にわずかに低下しました（6月は69.8%）。

• 労働参加率も7月には72.5%に低下し、6月の72.7%からわずかに下がりました。青年失業率（15歳から24歳）は11.9%に低下し、前月の12.1%から改善しました。

6. 欧州株式市場の見通し

• 欧州株式市場は月曜日に低く開く見通しで、投資家は世界的な経済および金利の見通しを引き続き評価しています。

• また、週末にヒズボラがイスラエルに対してミサイル攻撃を行ったことを受けて、中東の地政学的な動向も注視されています。

• 投資家は、8月のドイツのIfo景況感指数調査と7月のスペインの生産者インフレ報告を評価する予定です。月曜日には欧州での主要な企業の決算発表は予定されていません。

• ユーロストックス50とストックス600の先物は、プレマーケット取引で約0.2%下落しています。

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1. 銀の相場動向

• 銀価格は1オンスあたり29.5ドルを超え、5週間ぶりの高値付近で推移しています。これは、FRB議長のジェローム・パウエル氏が9月の利下げ期待を強調したためです。

• パウエル氏は、ジャクソンホールでの講演で、労働市場のリスクが高まる中で政策の調整が必要であると述べ、インフレが中央銀行の2%目標に戻るとの自信を示しました。

• 市場では、年内の残り3回の会合で合計100ベーシスポイントの利下げが予想されています。

• また、ベイルートでの司令官暗殺に対する報復として、週末にヒズボラがイスラエルにミサイル攻撃を行ったことから、安全資産への資金流入が銀価格を支えています。

2. シンガポールの工業生産

• シンガポールの製造業生産は、2024年7月に前年比1.8%増加しました。前月の4.3%の減少から回復し、市場予想の1.1%減少に反して増加しました。

• 回復の主因は電子機器の生産（2.8%増、6月の-6.7%からの回復）で、特に半導体の製造が回復（2.8%増）し、コンピュータ周辺機器およびデータストレージの生産がさらに増加（34.9%増）したことが挙げられます。

• 精密工学（0.7%増）、輸送機器（13.3%増）、一般製造業（7.3%増）も回復しました。一方、バイオメディカル製造は減少が続き（-17.4%）、化学品の生産増加は緩やか（1.7%）でした。

• 季節調整済みの月次ベースでは、製造業活動が10.1%急増し、6月の4.3%減少からの大幅な回復を示しました。

3. フィンランドの生産者物価指数

• フィンランドの生産者物価は2023年7月に前年同月比0.2%上昇しました。前月の0.3%の下落からの反発で、2023年3月以来初の成長です。

• 成長の主因は、昨年の7月に比べてパルプ、機械および設備、木材の価格が上昇したことです。これに対して、電力、紙・板紙、金属製品の価格の下落が一部相殺しました。

• 月次ベースでは、生産者物価が0.4%減少し、前月の0.3%減少が2か月連続で続きました。

4. 為替市場の動向

• メキシコペソは0.62%下落し、最も大きな下落率を記録しました。他に下落した通貨にはニュージーランドドル（-0.29%）とスウェーデンクローナ（-0.29%）があります。

• ドル指数はわずかに0.01%上昇し、英ポンドは-0.07%、ユーロは-0.05%、日本円は0.21%の変動を見せました。

5. インド株式市場の上昇

• インド株式市場は月曜日の早い取引で656ポイント（0.8%）上昇し、81,735ポイントに達しました。これは、前回のセッションでの横ばいの動きからの回復です。

• 金曜日のウォール街のラリーを追随し、米国FRB議長パウエル氏のジャクソンホール講演での9月の利下げ示唆が影響しました。

• FRBの利下げ期待が高まる中、インド準備銀行（RBI）も利下げを早める可能性があるとの期待が高まっています。最近のインドのインフレ率は3.54%まで低下し、2019年8月以来の最低水準を記録しています。

• 外国資金の流入が株式市場を支え、Nifty 50指数は0.8%上昇して25,000を超えました。特に、技術、消費財、石油・ガス、金融サービス、銀行株が市場を牽引しました。上位銘柄には、ONGC（+2.4%）、Wipro（+1.9%）、TCS（+1.7%）、Bajaj Finance（+1.6%）、Tech Mahindra（+1.5%）が含まれます。

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1. パーム油の急上昇

• マレーシアのパーム油先物は約1.5%上昇し、トン当たり3,920マレーシアリンギットを超えました。これで4連続の上昇となり、3週間以上ぶりの高値を記録しました。

• この上昇は、大連のパーム油契約の強さと原油価格の3日連続の上昇によるものです。中東での紛争拡大の懸念が原油市場を押し上げています。

• 主な購入国であるインドからの堅調な需要見通しが投資家のセンチメントを支えています。インドでは9月から11月にかけての祭りの季節に備えています。

• 世界最大の輸出国であるインドネシアでは、次期大統領プラボウォ・スビアント氏が来年にパーム油を50%使用したバイオディーゼルの義務化を目指しています。また、インドネシア政府は2025年1月から混合比率を現行の35%から40%に引き上げる計画をしています。

• ただし、8月の輸出の減少が上昇の勢いを抑えています。貨物調査会社のデータによると、8月1日から25日までのマレーシアのパーム油製品の出荷は、7月の同期間と比べて14.05%から14.9%減少しました。

2. インドネシア株式市場の上昇

• IDXコンポジット指数は39ポイント（0.5%）上昇し、7,583ポイントに達しました。これは8月初旬からの強気の勢いを維持し、金曜日のウォール街のラリーに続いて記録的な高値を更新し続けています。

• インドネシア中央銀行は先週、4回連続で金利を据え置きましたが、2024年第4四半期に借入コストを引き下げる可能性があることを示唆しました。

• ただし、選挙法改正に関する複数都市での抗議活動の広がりが上昇を抑制しています。

• 上昇を主導したのは、公共事業、消費財、非エネルギー鉱物、金融セクターで、主要銀行であるBank Rakyat Indonesia（1.5%）およびBank Negara Indonesia（1.4%）が堅調な上昇を見せました。その他の大型銘柄では、Jasa Marga（1.4%）、Astra International（1.0%）、Vale Indonesia（1.0%）が目立つ上昇を示しました。

3. 韓国ウォンの高値推移

• 韓国ウォンは1ドルあたり1,330ウォンを超え、5ヶ月以上ぶりの高水準で推移しています。これは、FRB議長のパウエル氏によるハト派的なコメントが米ドルを押し下げたためです。

• パウエル氏は、労働市場のリスクが高まる中で政策の調整が必要であるとし、インフレが2%目標に近づいているとの自信を示しました。

• 国内では、韓国銀行が8月に政策金利を3.5%で13回連続で据え置きましたが、インフレとGDP成長率の予測を下方修正しました。韓国銀行は2024年のインフレ見通しを2.6%から2.5%に、GDP成長率見通しを2.5%から2.4%に引き下げました。

• 投資家は今週発表される韓国の7月の鉱工業生産と小売売上高のデータに注目しています。

4. オフショア人民元の動向

• オフショア人民元は1ドル7.12元付近での上昇を維持しており、これはFRBのハト派的なシグナルによる米ドルの弱さに起因しています。

• 先週、パウエル議長は9月の利下げ期待を強調し、米国の労働市場の懸念とインフレが2%目標に近づいていることを示しました。

• 中国国内では、中央銀行が1年物中期貸出ファシリティ（MLF）を通じて3,000億元を供給し、7月の20ベーシスポイントの利下げ後も金利を2.3%に据え置きました。

• トレーダーは今週発表予定の中国のPMIデータに注目し、経済の健康状態を評価する予定です。