見出し画像

イエレンは脱ダラー化の動きが強まると警告

フランク

THURSDAY, JUN 15, 2023 - 01:25 AM　
Jared 'Dethrone King Dollar' Bernstein Confirmed As Top Biden Econ Adviser; Yellen Warns De-Dollarization Efforts Will Grow | ZeroHedge

ジャレド・バーンスタインがバイデンの経済顧問に就任

上院は火曜日、経済諮問委員会（CEA）の委員長に
ジャレッド・バーンスタインを承認した。

ジャレッド・バーンスタイン Jared Bernstein
米国経済諮問委員会の議長を務めるアメリカの経済学者
米大統領経済諮問委員会（ＣＥＡ）メンバーのジャレッド・バーンスタイン氏

上院議員は、
セシリア・ラウスが3月に空けたポストへのバーンスタインの指名を
50-49で投票した。
上院のジョー・マンチン（D-W.Va.）は、
民主党の中で唯一、現在の共和党議員全員に味方した。

「バーンスタイン氏の経済哲学は問題であり、
労働者世帯の生活費の高騰を緩和するための全方位的なエネルギー政策や
必要な連邦予算削減の必要性を無視する姿勢を示している」
とマンチンは声明で説明している。

「バーンスタイン氏に投票しなかったのは、
グリーン・ニューディールのような過激な政策から
米国の経済的安定とエネルギー安全保障を守る必要があるからです」と、
マンチンは付け加えた。

共和党は投票に先立ち、バーンスタインに反対するために列をなし、
上院少数党首のミッチ・マコネル（共和党）は、
バーンスタインは議長として政治的に選ばれたのだと主張した。

「CEAは、客観的で実証的な経済分析を行うために設立された。
稀な例外を除いて、この分野の博士号を持つベテランの経済学者が
率いてきた。マコネルは火曜日の上院本会議で、
「この連鎖はバーンスタイン氏で終わるだろう」と述べました。

「今週上院で審議される候補者は、
経済学よりも党派抗争の専門家であることをより正確に
主張できるだろう」。

しかし、バーンスタイン氏の任命で最も注目される可能性があるのは、
彼が2014年のNYTimesの論説で、
ドルの基軸通貨としての地位の支持を放棄する考えを推進したことだ。

バーンスタインはこう書いている：

「世界経済に関する定説はほとんどないが、何十年もの間、
世界の基軸通貨としての米ドルの役割というものがある。
これは、アメリカの経済政策の中核をなす原則である。
結局のところ、外国の銀行や政府が自国の通貨を準備通貨として
保有することを望まない人はいないでしょう。

しかし、新しい調査によると、かつては特権であったものが、
今では負担となり、雇用の拡大を妨げ、財政赤字や貿易赤字を増大させ、
金融バブルを膨張させていることが明らかになりました。
アメリカ経済を軌道に乗せるためには、政府は
ドルの基軸通貨としての地位を維持するというコミットメントを
取りやめる必要がある。

....

世界の基軸通貨という特権は、アメリカにはもはや許されないものだ」。

これは、ジョー・バイデンの耳にささやかれている思想なのだろうか？

バーンスタインの承認は、ジャネット・イエレン財務長官が、
他国が資産を分散しているため、
主要な基軸通貨としての米ドルの国際的地位が徐々に低下している
と警告したのと偶然にも同じ日に行われました。

6月13日の住宅金融委員会で、
共和党と民主党の複数の議員が、
過去1年間に加速した世界的な脱ドルキャンペーンのリスクをめぐる質問を投げかけました。

イエレン議長は、
国際準備高に占めるグリーンバックの割合は徐々に低下していくが、
今日のグローバル市場ではドルに取って代わる正当な選択肢はない
と主張した。

ウォーレン・デビッドソン議員（オハイオ州選出）の
「米国の制裁は、世界的な取引におけるドルの優位性を脅かす
可能性があるか」との質問に対し、
イエレン氏は、こうした経済的・金融的なペナルティが、
ドルの代替品を探す国が増加している一因であると認めた。
しかし同時に、世界金融システムにおけるドルの役割を
「再現できる国はない」とも述べた。
その中には中国も含まれていると彼女は指摘します。

イエレンは下院の委員会で、
「中国には、流動性の高い開かれた金融市場、強力な法治国家、
資本規制の欠如があり、どの国もこれを真似することはできない」
と述べた。

「ドルを回避する方法を編み出すのは、
どの国にとっても容易ではないだろう。

イエレンはまた、おそらく連邦政府は制裁の使用を再考するか、
減らすべきだという主張も退けました。
ビセンテ・ゴンザレス議員（テキサス州選出）は、
フランスのようなさまざまな同盟国がドル以外の取引に
参加していることに言及しました。

連邦準備制度理事会の前代表は、
「ほとんどの国にとって、ドルを基軸通貨とする意味のある回避策は
事実上存在しないと言えるでしょう」と述べました。

中国は3月、人民元建てで初の液化天然ガス（LNG）買収を完了した。
この取引はフランスのトタルエナジーと中国海洋石油公司の間で行われ、
アラブ首長国連邦から65,000トンのLNGが調達された。

2022年7月17日に撮影されたイラストの米ドル紙幣。
(ダド・ルヴィッチ/ロイター)

最終的に、ワシントンはドルの優位性が将来的に徐々に失われることを
予期すべきです。

「イエレン議長は、
「各国の外貨準備に占める他の資産の割合が
徐々に増えていくことを期待すべきです。

「しかし、ドルは圧倒的に支配的な準備資産である。

議論の全容はこちらでご覧ください：

国際通貨基金（IMF）の
「公式外貨準備の通貨構成（COFER）」データによると、
2022年末時点でも米ドルは外貨準備の約58％を占めています。
次に多いのはユーロで、約5分の1です。

ロイター通信は6月12日、
パキスタンがロシア産原油の値引き分を中国人民元で
支払ったことを報じた。
これは同国初のモスクワとの政府間取引で、10万トンに相当し、
今週は4万5000トンがカラチ港に到着した。

パキスタンは現在、経済破綻に直面している。

これに加えて、昨年来のさまざまな反ドル関連の動きもある。
今年初め、ブラジルと中国は人民元とレアルで貿易を決済する
新しい協定を発表した。
2022年には、中国とサウジアラビアが、
中国の原油販売を人民元で決済するよう交渉したと報じられている。

見出しにもかかわらず、ゴールドマン・サックスは、
ドル王が退位するのは "ありえない話 "だと考えています。

"我々の見解では、脱ドル化は当面、
世界の通貨秩序を変えるリスクは少ないが、
数十年にわたるトレンドの一部である可能性も認める "と、
ゴールドマン・サックスの戦略アドバイザリー・ソリューションの
グローバルヘッド、キャンディス・ツェはメモに書いています。

「どちらかといえば、過去20年間のように、
米ドルを抜いて世界の基軸通貨となる新たな候補が
1つ現れるというよりは、
他の複数の通貨が基軸通貨としてシェアを拡大することを期待しています。それまでは、脱ドルの見出しは人気だが、
ストーリーはありそうもないと考えている。"

金と人民元
ここ数年、北京の目的は人民元を国際化し、
ドルへの依存度を下げることであった。

人民元がクロスボーダー取引に浸透してきたとはいえ、
世界のFX取引量のうち人民元が占める割合は7％に過ぎず、
ドルが約80％であることに比べれば、人民元が占める割合は低い。
さらに、SWIFT（国際銀行間金融通信協会）の決済に占める
人民元の割合は2.3％である。
これに対し、ドルは43％、ユーロは32％であった。

同時に、ドルの覇権を脅かすもう一つの資産、金も登場し始めている。

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）のデータによると、
中央銀行は2022年に1,100トン以上のイエローメタルを購入し、
1950年以来最大の純量となりました。
この傾向は2023年に向けても続き、
中央銀行の金準備は2月にさらに52トン増加しました。

中国は国際的な金購入のリーダーの一人であり、
かなりの軍資金を蓄えている。
多くの大手鉱山会社が国有であるため、
北京がどれだけの金を保有しているかは不明である。

2020年8月6日、韓国・ソウルの韓国金取引所での金塊。
(キム・ホンジ/ロイター)

ハドソン研究所のシニアフェローであるマーシャル・ビリングスレアは、
中国の金保有量は公式発表の数字よりもはるかに多いのではないか
と疑っている。
もし、中国が国際的な推定値よりも多くの金準備を保持しているとすれば、主なリスクは
「彼らが金建ての、金を裏付けとする
人民元契約の発行を始める可能性がある」と、
彼は6月7日の下院国家安全保障・不正金融・国際金融機関小委員会で
語っています。

「そうなれば、人民元を世界の舞台に登場させるという
彼らの野望がさらに強まることになる」とビリングスレアは述べた。

中国が保有する米国債
下院金融サービス委員会の公聴会で、
イエレン氏は、中国が保有する8590億ドルの米国債を投棄する
という潜在的なシナリオに備え、財務省や連邦準備制度理事会に
準備を開始させるよう指示されたことがある。

イエレン氏は、米国は現在、
「そのようなリスクに対処するための具体的な演習に取り組んでいない」
と認めた。

アンディ・バー下院議員（共和）は、
「私は、国庫がそのようなシナリオに備え、準備をすることを勧める」
と述べた。

財務省のデータによると、
中国は過去1年間、財務省証券の保有額を徐々に減らしており、
2022年1月以降、約17％減少している。

つい最近まで、中国は世界最大の米国債保有国であった。
現在では日本がトップですが、その保有額も減少し、
約15％減の1兆104億ドルとなっています。

JPモルガンでさえ、最近、全体的なドルの使用量は減少しているが、
長期的な範囲にとどまっていると指摘し、
一方で、脱ドルの兆候が現れていると指摘している。

脱ドル化は外貨準備高にも表れており、
輸出や生産のシェアが縮小する中、
米ドルのシェアは過去最低水準に低下している。

一方、金のシェアは上がっている...。

そして、商品取引における脱ドルイベントが続く...。

ゆっくり、でも確実に！

JPMorgan 'Deciphering De-Dollarization'レポートの全文は、
Pro subscriberの方はこちらでご覧いただけます...

この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？