2023年には、金融危機とそれに続くエネルギー関連の大きな変化が予想されます
2023年1月11日 - 08:05 ゲイル・トバーバーグ
https://ourfiniteworld.com/2023/01/09/__trashed/
投稿に示されている同じチャート、今日のエネルギー危機は2005年のエネルギー危機とは大きく異なります。
なぜ経済は金融崩壊に向かっているのですか?
世界経済が2018年頃に成長の限界に達したのは、資源採掘の収益の減少と人口の増加が重なったためであるように思われます。
Covid-19のパンデミックとそれに伴う金融操作は、これらの問題を数年間隠しましたが、現在、世界経済が再開しようとすると、問題は復讐に戻ってきました。
1981年から2022年の間に、経済は増え続ける債務、金利の低下、量的緩和の使用の増加の組み合わせによって潤滑されました。これらの金融操作は、1970年以降の化石燃料採掘のコストの上昇を隠すのに役立ちました。2020年にはさらに多くのマネーサプライが追加されました。現在、中央銀行は、より高い金利と量的引き締めの組み合わせを使用して、システムから過剰を絞り出そうとしています。
過去に中央銀行が景気後退を引き起こした後、世界経済はエネルギー供給を増やすことで回復することができました。しかし、今回は真の枯渇の状況に対処しています。システムにエネルギー供給を追加して回復する良い方法はありません。代わりに、世界経済が少なくとも部分的に回復できる唯一の方法は、システムからいくつかの重要でないエネルギー使用を絞り出すことです。うまくいけば、これは世界経済のかなりの部分が過去に近い方法で機能し続けることができるような方法で行うことができます。
経済のエネルギー使用をより効率的にするための1つのアプローチは、より大きな地域化によるものです。各国が近隣諸国とほぼ完全に取引を開始できれば、世界のエネルギー消費が削減されます。豊富な資源と製造能力を持つ世界の一部では、経済は大きな変化なしに継続できるでしょう。過剰を絞り出すもう一つの方法は、ドルを世界の準備通貨として使うことによって、アメリカが得る貿易上の優位性を(少なくとも部分的に)排除することかもしれない。この投稿では、本質的でないエネルギー消費を削減する可能性のある他のいくつかの方法についても説明します。
金融危機は2023年中に起こりそうだと思います。クラッシュ後、システムは経済の必要度の低い部分を圧迫し始めます。これらの変更は2023年に始まりますが、数年にわたって行われる可能性があります。この投稿では、私が何が起こっているのかを説明しようとします。
[1] 現在の高レバレッジ状態にある世界経済は、金利上昇と量的引き締めの両方に耐えることができません。
金利が高くなると、債券の価値は下がります。債券の価値が「低い」ため、年金制度、保険会社、銀行、その他の債券を保有する財務諸表はすべて悪化しているように見えます。年金基金に資金を提供するために、より多くの拠出が突然必要になります。政府は、これらの組織の多くを救済する必要があることに気付くかもしれません。
同時に、個々の借り手は、債務が資金調達に費用がかかることに気づきます。したがって、家、車、または農場を購入する方が高価になります。株式市場で投機する債務はより高価になります。負債コストが高くなると、住宅価格や株価などの資産価格が下落する傾向があります。この組み合わせ(資産価格の低下と金利の上昇)により、債務不履行がより一般的になる可能性があります。
量的引き締めは、国際的に商品を購入するための流動性を得ることを困難にします。この変化はより微妙ですが、金融市場に混乱を引き起こす方向にも機能します。
金融システムに対する他のストレスも、短期的には予想されます。たとえば、学生が学生ローンの支払いを遅らせることができるバイデンのプログラムは、今後数か月で終了し、システムにさらにストレスがかかります。中国は不動産開発業者への融資に大きな問題を抱えていており、これらは継続するか悪化する可能性があります。世界中の貧しい国々の多くは、今日の価格でエネルギー供給やその他の材料を買う余裕がないため、IMFに債務救済を提供するよう求めています。欧州はエネルギー価格の高騰を懸念している。
これはすべて、総債務水準が2008年よりもさらに高いときに起こっています。「通常の」債務に加えて、経済システムには数兆ドルのデリバティブ約束が含まれています。これらの考慮だけに基づくと、2008年に発生したよりもはるかに悪いクラッシュが発生する可能性があるように思われます。
[2] 世界全体がすでに大不況に向かっています。この状況は2023年に悪化する可能性が高いようです。
グローバル購買担当者景気指数(PMI)は、数カ月前から問題を示唆してきました。彼らのサイトからのいくつかの箇条書きには、次のものが含まれます。
サービス部門の生産量は10月に減少し、2020年半ば以来最悪の月次パフォーマンスを記録しました。
一方、製造業の生産高は3カ月連続で減少し、2020年6月以来の急激な減少率となった。
PMIサブインデックスは、2020年6月以来の速さで新規事業が縮小し、世界的な貿易の減少によって需要環境の弱さが引き続き下支えされました。
世界の製造業PMIの新規輸出受注指数は、8か月連続で世界の財輸出の減少を示しています。
10月も物価上昇圧力は堅調に推移したが、投入コストと生産コストの上昇率が19カ月ぶりの低水準に緩和された。
米国の経済状況は、おそらく米ドルが比較的高い水準にあるため、世界全体ほど悪くは見えません。しかし、米国がうまくいっていて、他の国々がうまくいっていない状況は持続不可能です。何よりも、米国は原材料を購入し、完成品やサービスをこれらの他の国に販売できる必要があります。したがって、景気後退は拡大することが期待できます。
[3]世界が経験し始めている根本的な問題は、人口の増加と資源採掘に関する収益の減少の組み合わせに関連する、オーバーシュートと崩壊です。
最近の投稿で、私は世界が化石燃料抽出の限界に達しているように見えると説明しました。いわゆる再生可能エネルギーは、化石燃料を補うためにあまり役に立たない。その結果、一人当たりのエネルギー消費量は2018年にピークに達したようで(図1)、消費者にとって手ごろな価格になるほどの価格が上昇しなければ、人口増加に追いつくことができません。
経済は、人体と同様に、エネルギーを動力源とする自己組織化システムです。物理学の用語では、どちらも散逸構造です。私たち人間は、より少ない食物(私たちのエネルギー源)でしばらく仲良くすることができますが、私たちは体重を減らします。十分な食料がなければ、病気にかかる可能性が高くなります。食糧不足が十分に深刻であれば、私たちは死ぬかもしれません。
世界経済はおそらくしばらくの間、より少ないエネルギーでうまくいくことができますが、それは奇妙に振る舞うでしょう。それは、人間の体重を減らすことに類似していると考えられるかもしれない方法で、恒久的に削減する必要があります。図1(上)では、2つの一時的な削減の証拠を見ることができます。1つは2009年で、2008年から2009年の大金融危機の影響を反映しています。2020年のCovid-19に関連する変更に関連するもう1つ。
エネルギー供給が本当に抽出限界に達しており、これが最近のインフレを引き起こしている場合、経済の産出量と比較して、エネルギー消費を削減する恒久的な方法が必要です。この方向への変化は、次の金融危機の頃に起こり始めると思います。
[4] 2023年の大規模な金融危機は、多くの人々が商品やサービスを購入する能力に悪影響を与える可能性があります。
国から国へと広がる大規模なデフォルトを含む金融の不連続性は、銀行、保険会社、年金制度に悪影響を与えることは確実です。問題が広範囲に及ぶ場合、政府はこれらすべての機関を救済することができない可能性があります。これだけで、商品やサービスの購入がより困難になる可能性があります。市民は、銀行にあると思っていた資金が毎日の引き出し制限の対象であることに気付くかもしれませんし、所有していた株式の価値がはるかに低いことに気付くかもしれません。そのような変更の結果として、たとえ商品が店で入手可能であっても、彼らは彼らが望む商品を買うための資金を持っていません。
あるいは、市民は、地方自治体が(これらすべての機関を救済しようとするために)非常に多くのお金を発行したため、ハイパーインフレが発生していることに気付くかもしれません。そのような場合、利用できるお金はたくさんあるかもしれませんが、購入する商品はほとんどありません。その結果、家族が必要とする商品を購入することは依然として非常に難しいかもしれません。
[5]多くの人々は、生産の減少に応じて石油価格が上昇すると信じています。本当の問題が世界が採掘限界に達していることである場合、問題は不十分な需要と代わりに価格の下落である可能性があります。
セクション[4]の推論に基づいて、金融危機後に人々が費やす支出が少なくなる場合、これは需要の低下、ひいては価格の低下につながる可能性があります。
また、2009年と2020年の消費の落ち込み(図1)はどちらも、石油価格が高くなく、低迷した時期に対応していたことにも注意してください。石油会社は、価格が低すぎて新規生産で利益を上げることを期待できないことがわかった場合、生産を削減します。
また、限界に達すると賃金格差が大きな問題になることもわかっています。富裕層は貧しい人々よりも多くのエネルギー製品を使用しますが、彼らのより高い富に比例していません。富裕層は、医療や教育など、エネルギー集約的ではないサービスをより多く購入する傾向があります。
貧困層が貧しすぎると、肉の消費、住居費、交通費などを削減しなければならないことに気づきます。これらはすべてエネルギー集約的です。非常に多くの貧しい人々が間接的にエネルギー消費を必要とする製品を削減すると、石油やその他のエネルギー製品の価格は、おそらく生産者が収益性のために必要とするレベルを下回る可能性があり、おそらく下がる可能性があります。
[6] エネルギー価格の低迷について私が正しければ、特に金融の不連続性の後、石油、石炭、天然ガスの生産は2023年に減少すると予想できます。
価格が低すぎると、生産者は石油、石炭、天然ガスの生産量を減らす傾向があります。
また、政府の指導者たちは、エネルギー価格(特に石油価格)が高いと食料価格が高く、インフレ率が高いことを知っています。彼らが再選されたいのなら、彼らはエネルギー価格を抑えるために全力を尽くします。
[7]回るのに十分なエネルギーがなければ、より多くの紛争が予想されます。
さらなる紛争はさまざまな形で起こることが予想されます。それは、賃金やその他の条件に不満を持っている市民による地元のデモのように見えるかもしれません。賃金格差が問題だとすれば、デモを行うのは低賃金労働者だろう。最近、ヨーロッパでのデモが問題になっていると理解しています。
紛争はまた、政党間、さらには政党内でも大きな違いの形をとる可能性があります。米国が最近下院議長を選出することの難しさは、そのような対立の一例です。政党は分裂する可能性があり、政府を形成してビジネスを達成することを困難にします。
紛争は、ロシアとウクライナの紛争など、国家間の紛争の形をとることもあります。今日のほとんどの戦争は宣戦布告なしの戦争になると思います。移動するエネルギーが少ないため、必要なエネルギーが少ないアプローチに重点が置かれます。欺瞞が重要になります。パイプラインや送電などの他国のエネルギーインフラの破壊は、計画の一部になる可能性があります。別の形態の欺瞞には、生物兵器の使用と、これらの生物兵器の想定される治療法が含まれる場合があります。
[8] 不連続性の後、世界経済はより切り離され、より地域的に調整される可能性があります。ロシアと中国は足並みを揃える傾向がある。 米国は別の影響力の中心になる可能性が高いようです。
石油の主な用途は、世界中の商品や人を輸送することです。回るのに十分なオイルがない場合、オイルを節約する1つの方法は、より短い距離で商品を輸送することです。人々は電話やビデオ会議で話すことができ、長距離輸送で使用される石油を節約することができます。したがって、地域化が進む可能性が高いようです。
実際、パターンはすでに始まっています。ロシアと中国は最近、中国への天然ガス供給と軍事関係の強化を中心に長期的な同盟関係を築いています。地理的に隣接していることは明らかに役立ちます。さらに、ウォールストリートジャーナルによると、米国の大手石油会社は現在、大規模な国際プロジェクトではなく、南北アメリカの開発に重点を置いています。
ロシア-中国に地理的に近い国は、特に販売する資源や完成品(テレビや車など)がある場合、それらと連携することを選択できます。同様に、販売に適した製品がある米国の近くの国は、米国と一致する可能性があります。
遠すぎる国や、販売する資源や完成品(サービスではなく商品)がない国は、大部分が除外される可能性があります。たとえば、金融サービスと観光を専門とするヨーロッパ諸国は、貿易相手を見つけるのが難しい場合があります。両国の経済は他国よりも急速に縮小する可能性がある。
[9] 地域的に整合した世界では、米ドルは世界の準備通貨としての地位を失う可能性があります。
地域化が進むにつれ、世界の準備通貨としての米ドルの役割は、おそらく2023年から消える傾向があると予想しています。たとえば、ロシアと中国の間の取引は、米ドルでの価格を参照することなく、またそのような取引を行うための米国の資金を必要とせずに、人民元で直接行われ始める可能性があります。
米州内での取引は、特にエネルギー関連製品の売買を伴う場合、米ドルを使用して引き続き行われる可能性が高いようです。
米ドルを準備通貨として、米国は毎年、輸出よりもはるかに多くを輸入することができました。世界銀行のデータに基づくと、2021年に米国は2.85兆ドルの商品(化石燃料を含むがサービスを除く)を輸入し、1.76兆ドルの商品を輸出したため、輸出よりも輸入が1.09兆ドルを超えました。サービスの輸出を含めると、輸出に対する輸入の超過は「わずか」8,450億ドルに縮小します。この大きなギャップがどのように続くかを見るのは難しいです。輸入と輸出のこのような大きな差は、米国が準備通貨の地位を失った場合、縮小する傾向があります。
[10]切断された世界では、特に今日の製造業の大部分が行われている東南アジア(中国とインドを含む)以外では、あらゆる種類の製造業が衰退するでしょう。
今日の製造能力の大部分は現在、中国とインドにあります。これらの国々が中東やロシアからの石油を利用できるのであれば、商品やサービスを生産し続けることを期待しています。これらの商品が十分に流通していない場合、それらは主に自国の地理的地域内の他の国に輸出されることを期待します。
南北アメリカとヨーロッパは、販売する製造品が少ないため、不利になります。(もちろん、米国には輸出する食品が大量にあります。1980年代以降、米国とヨーロッパは製造の大部分を東南アジアに移しました。現在、これらの国々がクリーンエネルギー生産の増加について話すとき、彼らはそのようなクリーンエネルギープロジェクトに必要な資源と処理がほとんどないことに気づきます。
実際、米国であらゆる種類の「通常の」製造生産を増やすこと(たとえば、ジェネリック医薬品の現地製造、油井の掘削に使用される鋼管の製造)は容易ではありません。今日の製造能力のほとんどは他の場所にあります。材料が米国の1か所に簡単に集められたとしても、工場を稼働させ、労働者を訓練するには時間がかかります。特定の原材料や半導体チップなど、必要な品目が不足している場合、米国の製造能力への移行は実際には不可能であることが判明する可能性があります。
[11]財政的不連続性の後、「空の棚」はますます普及する可能性があります。
世界中で生産される商品やサービスの総量は、いくつかの理由で減少し始めると予想できます。第一に、地域化された経済は、世界経済ほど多様な原材料にアクセスすることができません。これは、それ自体で、経済が生産できる商品の種類を制限します。第二に、投入に使用される原材料の総量が時間の経過とともに減少すると、完成品とサービスの総量が減少すると予想できます。最後に、セクション[4]で述べたように、財政上の問題は、購入者が商品やサービスを購入する能力を低下させ、完成品に利用できる購入者の数を制限し、販売価格を抑制する可能性があります。
空の棚が普及することが予想される主な理由は、より遠い国が商品の流通から切り離される傾向があるためです。これは、生産された商品やサービスの総量が減少する場合に特に当てはまります。商品の製造の大部分は現在、中国、インド、および東南アジアの他の国々で行われています。
世界経済が主に国内貿易にシフトする場合、米国とヨーロッパは東南アジアで製造される傾向があるため、新しいコンピューターや新しい携帯電話を見つけるのが難しくなる可能性があります。東南アジアで作られた他の商品には、家具や家電が含まれます。これらも見つけるのが難しいかもしれません。特に自動車が東南アジアで製造された場合、交換用の自動車部品でさえ見つけるのが難しい場合があります。
[12]自己組織化経済が縮小して、より効率的な散逸構造にする方法は他にもたくさんあるようです。
地域化と米ドルを(少なくとも部分的に)準備通貨から追い出す以外に、経済がどのようにエネルギー消費を縮小するかを正確に事前に知ることはできません。経済の物理学が削減を余儀なくさせる可能性のある他のいくつかの分野には、次のものがあります。
休暇旅行
銀行、保険会社、年金プログラム(それほど必要ではありません)
あらゆる種類の財務レバレッジの使用
積極的に働いていない人々に支払いを提供する政府のプログラム(年金、失業保険、障害手当など)
高等教育プログラム(今日の多くの卒業生は、教育の高額な費用を支払う仕事を得ることができません)
特に再就職の見込みがない人のための広範な医療プログラム
実際、流行、体調不良、さらには食料が少なすぎるために、人口が減少し始める可能性があります。人数が少なくなると、限られたエネルギー供給はさらに進んでいきます。
政府や政府間機関は、十分な税収を得ることができないために失敗し始める可能性があります。もちろん、税収不足の根本的な問題は、統治エリア内の事業が十分に安価なエネルギー資源を得ることができないために運営できないことである可能性があります。
[13] おわりに。
2023年に世界経済が大きな金融混乱に見舞われた場合、私たちは荒れた乗り物に直面する可能性があります。私の意見では、大規模な金融崩壊の可能性が高いようです。これは、2008年の暴落よりもはるかに深刻に経済を混乱させる可能性があります。
私は、いくつかの緩和策を実施できると確信しています。たとえば、私たちが今日持っているすべてのものを長持ちさせようとする大きな推進力があるかもしれません。材料は、使用されなくなった構造物から回収できます。また、一部の種類の現地生産を増やすことができます。
私は間違っていると指を交差させておくことができますが、一人当たり利用可能な石油やその他のエネルギー資源が少ないため、商品の移動距離を短くすることは理にかなっています。したがって、地域化に向けて私たちが見ている最初の傾向は続く可能性があります。準備通貨としての米ドルからの離脱も続く可能性が高いようです。さらに、私が話している変化が2023年に起こらない場合、それらは2024年または2025年に始まる可能性があります。
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