S&P500は最近、史上最高値を更新

S&P500は最近、史上最高値を更新しました。8月5日の安値から10.7%上昇し、今年累計で19.5%も上昇しています。これは非常に強い市場の証拠です。

ダウ平均は5営業日ぶりに反落し、15ドル安の41,606.18ドルで取引を終えました。利下げ幅が0.5%になるとの観測が増えているため、下値も限定的でした。
8月の小売売上高は前月比0.1%増と市場予想の0.2%減を上回り、7月のデータも1.1%増に上方修正されました。これにより、個人消費の底堅さが確認されました
また、8月の鉱工業生産指数は前月比0.8%上昇し、市場予想の0.2%上昇を大きく上回りました。特に自動車・部品の生産が9.8%の大幅上昇となっています
インテル、マイクロン・テクノロジー、ラムリサーチなどの半導体関連株が高く、ナスダックは小幅反発しました

現在の米国株式市場の見通しは、いくつかの要因によって左右されています。
利下げ期待: FRB（連邦準備制度理事会）が9月のFOMC（連邦公開市場委員会）で0.5%の利下げを行うとの見通しが強まっています12。これにより、株式市場は引き続き底堅い動きを見せる可能性があります。
経済指標: 8月の小売売上高や鉱工業生産指数が市場予想を上回る結果となり、個人消費や生産活動の底堅さが確認されています34。これも市場にとってプラス材料です。
企業業績: S&P500構成銘柄の多くが予想を上回る決算を発表しており、企業業績は堅調です5。
セクターローテーション: 大型ハイテク株から他のセクターへの資金移動が見られ、特に金融や素材、鉱業などの景気敏感株が良好な値動きを示しています。
全体として、米国株式市場は利下げ期待や堅調な経済指標に支えられ、底堅い展開が続くと予想されています。ただし、労働市場の悪化やFRBの政策動向には引き続き注意が必要です。

ジェフリー・ガンドラック氏は、FRBが9月18日のFOMC会合で50ベーシスポイント（bp）の利下げを行うと予想しています。彼は、米経済がすでにリセッション（景気後退）に陥っていると考えており、FRBが政策金利を高水準で維持しすぎたため、利下げが遅れていると指摘しています。
市場関係者の間でも、50bpの利下げが行われるとの見方が強まっており、年内に合計125bpの利下げが行われる可能性が高いとされています。