景気後退のシグナ🛜🇺🇸サーム・ルール 失業率の3ヵ月平均と過去12ヵ月の最低値の値が0.5%を上回ると景気が後退する確率が高い 本日発表の7月🇺🇸失業率が上振れ4.2%に達すると、サーム・ルールの値0.5%に達する 予想値は4.1%
サーム・ルールの概説と意義
サーム・ルール（Sahm Rule）は、アメリカ経済において景気後退の兆候を早期に検出するための指標として広く用いられています。このルールは、失業率の変動を基にしており、具体的には以下の条件に該当する場合、景気後退の可能性が高まるとされています。
1. 失業率の3ヵ月移動平均と、
2. 過去12ヵ月間の最低失業率**との差が0.5%を上回る場合。
このルールは、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）のエコノミストであるクラウディア・サーム（Claudia Sahm）によって提唱されました。サーム・ルールは、迅速かつ明確に経済の健全性を評価できるため、政策決定者や経済学者にとって有用なツールとなっています。
サーム・ルールの計算方法
サーム・ルールを計算するためのステップは以下の通りです。
1. 失業率の3ヵ月移動平均を求める
直近3ヵ月の失業率の平均値を計算します。たとえば、5月、6月、7月の失業率がそれぞれ4.0%、4.1%、4.2%であった場合、3ヵ月移動平均は次のようになります。
\[
\frac{4.0 + 4.1 + 4.2}{3} = 4.1%
\]
2. 過去12ヵ月間の最低失業率を特定する
過去12ヵ月間の失業率を遡り、その中で最も低かった値を見つけます。仮にその値が3.6%であったとします。
3. 3ヵ月移動平均と最低失業率の差を計算する
上記の2つの値の差を求めます。
\[
4.1\% - 3.6\% = 0.5\%
\]
この計算の結果、差が0.5%以上である場合、サーム・ルールによって景気後退のリスクが高いと判断されます。
サーム・ルールの実用性と影響
サーム・ルールは、そのシンプルさと予測精度から広く認知されています。特に、政策決定者や投資家にとっては、経済の先行きに対する洞察を提供する重要な指標となります。
利点
1. 迅速な景気後退の検出 他の経済指標に比べ、サーム・ルールは景気後退の初期段階を迅速に捉えることが可能です。
2. 簡便さ 複雑なモデルを必要とせず、基本的な失業率データを用いるだけで計算が可能です。
3. 高い予測精度 過去のデータに基づく検証では、サーム・ルールは多くの景気後退を的確に予測してきました。
制約
1. データの遅延 失業率データの発表にはタイムラグがあるため、リアルタイムでの判断が難しい場合があります。
2. 特定の経済状況依存 アメリカ経済に特化しているため、他国の経済にそのまま適用することは困難です。
現在の状況と7月の失業率
2024年7月の失業率が4.2%と予想されている中で、実際に4.2%に達した場合、サーム・ルールが示す景気後退のリスクが現実味を帯びます。
予想値とその意味
- 予想値 7月の失業率が4.1%と予想されています。この場合、3ヵ月移動平均と過去12ヵ月の最低値との差が0.5%未満となり、サーム・ルールによる景気後退のシグナルは点灯しません。
- **実際の値**：仮に失業率が4.2%に達した場合、3ヵ月移動平均と過去12ヵ月の最低値との差は0.5%となり、サーム・ルールが景気後退のリスクを示唆する状況となります。
結論と今後の展望
サーム・ルールは、失業率の変動を通じて景気後退の兆候を早期に捉えるための有効な指標です。現在のアメリカ経済において、7月の失業率が4.2%に達するかどうかは、今後の景気動向を判断する上で重要な要素となります。政策決定者や投資家は、サーム・ルールの示唆を考慮し、経済の先行きに対する戦略を検討する必要があります。
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