セブン＆アイ・ホールディングス(3382)

セブン＆アイ・ホールディングス(3382)：改革加速で更なる成長に期待

25年2月期営業利益2％増見込み、祖業改革も加速
■好調なコンビニ事業けん引、25年2月期も成長見込

• 24年2月期業績は、営業収益11兆4717億円（前年比2.9％減）、営業利益5342億円（同5.5％増）と計画達成。

• インバウンド客を中心とした人流回復で来店客が増加し、国内コンビニエンスストア事業が好調に推移。

• 25年2月期も営業収益11兆2460億円（前年比2％減）、営業利益5450億円（同2％増）を見込む。

■市場予想を下回るも、祖業改革加速で評価向上

• 25年2月期業績計画は市場予想を下回り、株価は一時2000円を割り込む。

• しかし、75日線、200日線の調整を経てリバウンドの兆し。

• 目標株価は1950円（2月高値、3月高値ダブルトップ水準）。

• 上場と一部株式売却検討開始により、祖業イトーヨーカ堂改革が加速。

• 27年度以降のIPO申請を目指す。
  

2024年4月17日

■更なる成長に向けたポイント

• 国内コンビニ事業の更なる強化：新商品・サービス開発、デジタル化推進、顧客満足度向上など。

• 海外事業の拡大：アジアを中心に店舗網拡大、現地ニーズに合致した商品・サービス開発など。

• 祖業イトーヨーカ堂改革の成功：業態転換、コスト削減、ネット通販強化など。

• 金融事業の収益化：セブン銀行の顧客基盤拡大、新規事業への参入など。

総合評価
短期的には業績計画下方修正の影響で株価は調整局面入り。しかし、中長期的な成長に向けた取り組みは評価できる。祖業改革の進展、海外事業の拡大などが株価上昇の材料となる可能性が高い。投資判断は、業績動向、改革の進捗状況、市場環境などを総合的に勘案する必要がある。