OPEC+、ロシアの価格上限設定にもかかわらず原油抑制を維持。
サウジアラビアとロシアが主導するグループは、中国の需要鈍化にも直面している。
米国のWSJ(Wall Street Journal/ウォールストリート・ジャーナル)(電子版)は2022年12月04日に、OPEC+は2022年12月04日日曜日、現在の生産量を維持すると発表した。
この休止は、ロシアの石油輸出制限の発効を控え、世界の主要な石油生産者が原油価格の方向性について不透明であることを示唆するものである。
2022年12月04日日曜日の決定は、OPEC+として知られているOPEC(Organization of the Petroleum Exporting Countries/石油輸出国機構)とロシアを中心とする生産者グループが、ウクライナ戦争に対するロシアの収入を圧迫することを意図したEUと7カ国グループの価格上限が市場に与える影響を評価するのに時間をかけることを可能にした。
これは、2022年10月に決定された日量200万バレルの減産を固定化するものである。
この上限は2022年12月08日月曜日に発効する予定だが、石油トレーダーも政府のエネルギー担当者も、市場にどのような影響を与えるかについては不透明な状況である。EUは2022年12月04日からロシア産原油の輸入をほぼ全面的に禁止する。
そして2022年12月05日木曜日には、中国の最高国家主席習近平(习近平/President Xi Jinping)がサウジアラビアを訪問し、世界最大の石油輸入国と世界最大の石油輸出国の間で、それぞれエネルギー市場について協議する予定である。
世界最大の石油輸入国と世界最大の石油輸出国の間で、それぞれエネルギー市場について協議した後の明日の記事が、どうなるか？
サウジアラビアは、ヨーロッパ、アジア、米国のスポット市場の顧客であり、市場に対する王国の独自の見解の兆候を注視することになる。
OPECは、2022年12月04日日曜日の異例の会合を前に様々な選択肢を検討していた。
当初は直接の会合とされていたが、突然バーチャルな会合に変更された。
OPECは通常、平日に会合を開くが、今回の会合は、価格上限とEUの禁輸措置を前に、説明もなく週末に予定された。
一部のメンバーは会合に向けて増産を主張し、一部のアナリストが価格上限の後に日量100万から150万バレルとするロシアの石油が途絶える可能性を指摘していた。
ロシア政府関係者は2022年12月04日日曜日に、価格上限を実施する国とは一切石油を取引しないことをあらためて表明した。
しかし、会議前の数日間で、増産のタイミングではないというコンセンサスが形成されたと、OPEC代表は述べている。価格は過去1カ月で13％下落し、WSJなどが増産の話を報じた先月は1日で5％下落した。
その後、価格は安定しているが、国際的な指標であるブレント原油は金曜日にUS$85.42、米国の指標であるWTIはUS$80.34であり、一部の石油市場アナリストがOPECが望む価格水準である1バレルUS$90をはるかに下回っている。
サウジアラビアのアブドゥルアジーズ・ビン・サルマンエネルギー相(Saudi energy minister Prince Abdulaziz bin Salman)を含む一部のOPEC加盟国は、ホワイトハウスを驚かせ、ワシントンの多くを怒らせた2022年10月の日量200万バレルの減産に続き、再び減産のアイデアを浮上させた。
減産は、OPEC+が中国のCOVID-19の再流行を阻止するためのロックダウンと、ここ数日原油価格を引き下げている需要への影響を懸念していることを示すものであった。
OPECと石油トレーダーは、G7とEUの価格上限について不透明な反応を見せている。米国とその同盟国は、モスクワの石油収入を削減する一方で、世界供給の要であるロシアの石油を市場で利用できるようにするために価格を設計した。これは、主要な海運サービスが西側に集中していることを利用して、モスクワがウクライナで戦争を行う能力を抑制しようとするのが狙いだ。
EUが上限設定に同意した後、原油価格は2022年12月02金曜日にも下落した。トレーダーは、このメカニズムによって多くのロシア産原油が市場から排除され、供給問題が発生するのではないかという懸念を抱いているためである。商品価格を評価するアーガス・メディア(Argus Media)は、ロシア産原油の価格を1バレル約US$48としており、今年に入ってから急な値引きで取引されている。
それでも、OPEC代表団は、来年早々にも生産計画を上方修正する可能性があると述べている。彼らは、ロシアの原油輸出が価格上限のために日量100万バレル以上減少する可能性があるという試算を信頼しているという。消費国に助言するIEA(International Energy Agency国際エネルギー機関)の予測とも一致し、日量140万バレルの減少を予見している。ロシアの2022年10月の原油生産量は日量990万バレルだった。
カナダの証券会社RBCのチーフ商品ストラテジスト、ヘリマ・クロフト(Helima Croft, the chief commodities strategist at Canadian broker RBC)は、ロシアは価格上限を実施する買い手への販売を停止するという脅しを実行に移す可能性が十分にあると指摘した。「現在までに、モスクワは複数の販売停止の脅しを実行に移している。」と述べた。
一方、首長国のブローカー、ADSSのグローバル戦略責任者、スリジャン・カティアル(Srijan Katyal, global head of strategy at Emirati broker ADSS)は、世界的な景気後退とインフレ率の懸念により、原油価格がUS$60台前半に下落する可能性があると指摘した。
OPECは、2023年06月04日の次回会合まで生産量を見直す予定はない。しかしOPECは2022年12月04日日曜日、必要であれば「いつでも会合を開き、市場動向に対応するための緊急追加措置を講じる」用意があると述べた。
OPEC+が2022年10月に減産を決めたことは、ホワイトハウスと議会民主党の怒りを買い、ロシアのウクライナ戦争を鈍化させるための世界的な努力を損ね、中間選挙を前にしたバイデン大統領への政治的平手打ちと見なされたという。しかし、この問題に詳しい関係者によると、米国政府関係者はここ数日、価格が大幅に緩和されたため、カルテルが抑制を続けるなら文句は言わないと内々に語っていた。
OPEC代表団は、ロシアの原油価格の上限が市場にどのような影響を与えるかについて、減産を発表した2022年10月よりも明確になっていないと2022年12月04日日曜日に述べた。
当時、2022年10月05日にアブドゥルアズィーズ皇太子は、これまでのキャリアでこれほど石油市場が不透明な時期に遭遇したことはなかったと述べた。
「私たちは水晶玉を持っていないのです。」「このことが、ここにいる私たち全員にとって、非常に複雑で厳しい、もどかしい状況を作り出しているのです。」と言っている。
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ブノワ・フォコンへの書き込みは、benoit.faucon@wsj.com、サマー・サイードへの書き込みは、summer.said@wsj.com。
2022年12月05日付紙面に「OPEC+ Locks In Crude Output Levels」として掲載された。
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