GMXキラーであるGNS
2022年に続く暗号市場の混乱のため、多くの暗号資産の価格が切り下げられました。しかしいくつかのプロジェクトは市場を打ち負かしています。10月上旬にBinance Innovation ZoneでGMXを見たことがあるはずですが、この6月から13ドルから56ドルへと急騰し、最大3,000％以上の成長を遂げました。GMXを語るからには、2022年末に最も輝く星、Gains Network（GNS）にも触れなければなりません。
両者は実装の仕組みに共通点が多いが、GNSの方が優れている可能性があり、GMXを超える可能性があります。
豊富な機能
gTradeはGains Networkが開発した最初の製品で、Polygon上に構築された分散型デリバティブ取引プラットフォームです。39の暗号ペア、22の株式、10のFXペアを提供しています。対照的に、GMXはArbitrumの4ペアのみをサポートしており、これはほとんどのユーザーにとって十分かつ便利な方法を下回っています。
どちらもオンチェーン・デリバティブ取引プラットフォームですが、gTradeはGMXよりはるかに高いレバレッジが可能です。前者は暗号資産で最大150倍、株式で100倍、FX取引で1,000倍のレバレッジをトレーダーに提供し、後者は暗号資産で最大30倍のレバレッジを提供しています。豊富な機能と超高レバレッジにより、gTradeは多くのプロフェッショナルなユーザーにとってリスクヘッジツールとなる可能性があります。
GMXと同様、gTradeは共有流動性モデルを採用しています。つまり、gTradeでのレバレッジ取引は、LPとロング/ショートポジションを作るユーザーの間でゼロサムゲームとなります。プラットフォーム上の資産価格はオラクルマシーンによって提供されるため、スポット取引に影響を与えることはありません。
成熟した経済モデル
今年の5月は暗号市場にとって「暗黒の時間」と言われています。USTのデカップリングによるデススパイラルで、USTとLUNAの価格が急落したのです。しかしこの事件は、LUNAに賭けた多くのユーザーに有利な利益をもたらしました。
gTradeはDAI Vaultがやや危険であることを認識し始めました。以前、gTradeはDAI Collateralization Level、またはVault TVLに対するVault Balanceの比率が110%以上の場合、GNSを償却、比率が100%以下の場合、GNSをミントしました。
デカップリング後、多くのショートポジションユーザーが利益を上げる中、デススパイラルが発生しないように、gTradeはDAI Vaultの資金を維持するために比率を110%から130%に増やしました。つまり、GNSはDAI Vault残高とDAI Vault TVLの比率が130%以上の時のみ償却されることになるのです。LPが突然すべての資金を引き出すことを防ぐために、プラットフォームは、ステークされたDAIは24時間ごとに最大保有量の25%の割合でしか引き出すことができないことを要求しています。
ここでDAI Vaultについて簡単にご紹介します。gTradeは共有流動性モデルを採用しているため、LPはレバレッジ取引を行うユーザーのカウンターパーティとなります。つまり、ユーザーが利益を出せばLPは損失を被りそしてDAI Vaultの資金が減少します。逆もまた然りです。
Duneによると、現在の担保率は108.33%で、公式サイトによるとGNSの25%が償却されています。
GNSをミントするには、他に3つの方法があります。
1. GNS/DAIプールから流動性報酬を得る。
2. プラットフォームの紹介キャンペーンに参加する。
3. Gains NFTの保有とgTradeでの取引を行う。
特定のGNSがミントされると、同等の価値を持つDAIがVaultに貯蓄されます。CoinExのデータでは、総供給量は2,906万枚となっています。Gains NetworkはGains NFTなど、より興味深い商品も発表していることは注目に値するでしょう。
ユーザーが最も気になる利回りについては、コイン価格のデフレに加えて、gTradeはDAIを通じてプラットフォームの収益の一部を以下のようにGNXをステークした人に分配するとしています。
Gains NetworkのMediumの記事によると、gTradeの全注文の70％は成行注文で、30％は指値注文だそうです。つまり、ステイカーはプラットフォームの収益の32.5%を受け取っています。
急成長する市場
Gains Networkはまだ投資機関の数が多くないため、投資機関がアンロックされたトークンを投棄して市場が暴落する可能性はありません。一方でコイン価格の上昇圧力はほとんどありません。これは、多くの投資家にとって大きな先行者利益となり得ます。デイリーアクティブユーザー数は安定的に増加しており、この1週間でその伸びはさらに加速しています。Duneによると、過去24時間におけるGains Networkの取引量は24,655,821ドルです。
出典：Footprint Analytics
出典：Footprint Analytics Dune
弱気相場がデリバティブ取引プラットフォームを新たな軌道に乗せます。CMCによると、暗号市場が前例のない下降を経験している間、GNS価格は2021年11月1日のそれと比較して約30倍に急騰しています。これは、Gains Networkの大きな可能性を反映しているでしょう。
Gains Networkは間もなくArbitrumに来るという話もあります。同時にDAI Vaultの担保水準は130%に近づいており、GNSはデフレに見舞われる可能性が高くなっています。
プロジェクトは、強気相場では良いストーリーテリングと誇大広告によって有利になりますが、弱気相場では、強さがすべてとなります。Gains Networkは、豊富な機能、安全な経済モデル、ユーザーへの高い実質利回りで高い競争力を持っています。近い将来、GNSはGMXに代わって、デリバティブ取引の主要プラットフォームとなる可能性が高くなります。
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免責事項：この記事は参考資料であり、投資アドバイスを構成するものではありません。ここに記載された情報に基づいて投資判断を行うべきでなく、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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