資本資産評価モデル（CAPM）のβをどのように求めるか？

βは資産の期待リターンが市場平均に対してどれくらい連動するかを示したリスク指標です。実務的にはβはYahoo Financeや日経から引用することが多いと思いますが、以下のβの定義も頭の片隅に入れておきましょう。

β = 資産の期待リターンと市場ポートフォリオの期待リターンの共分散/ 市場ポートフォリオの期待リターンの分散
※ 分散は、標準偏差の二乗
※ （AとBの）共分散は、Aの標準偏差 x Bの標準偏差 x 相関係数

この定義を変形すると、以下になります。

ポイント
β = 市場ポートフォリオの期待リターンの標準偏差 x 資産の期待リターンの標準偏差 x 市場ポートフォリオと資産の相関係数 / 市場ポートフォリオの期待リターンの標準偏差の二乗

例題1