中央銀行は弾薬が尽きており、通貨を燃やすしかありません
2023 年 3 月 21 日
そして、ちょうどそのように、タイトマネー（逼迫）の時代は終わった。
ジョン・ルビーノ著
先週の初め、誰もが中央銀行が「何かが壊れるまで引き締める」と予想していました。週明けには、中央銀行がすでにすべてを壊してしまったことが明らかになった。
米国の中堅銀行2行が破綻し、欧州のメガバンク、クレディ・スイスがついに正当な死を遂げ、「次は誰だ！」という憶測が飛び交った。そして、金融引き締めの時代は終わりを告げたのである。
今、世界の金融当局は「システミック・リスク」の定義を拡大し、あらゆるものをカバーするようになった。FDIC保険は、あらゆる規模の銀行口座に適用されるようになった。クレディ・スイスは、ライバルであるスイスの巨大企業UBSに小銭で買収されようとしている。そして、ブルームバーグによれば
米連邦準備制度理事会（FRB）と他の5つの中央銀行は日曜日に、米ドルスワップ取引の流動性を高めるための協調行動を発表した。これは、世界金融システムで高まる緊張を緩和するための政策立案者による最新の取り組みである。
FRBは、カナダ銀行、イングランド銀行、日本銀行、欧州中央銀行、スイス国立銀行との共同声明で、ドルスワップに関与する中央銀行は「7日満期オペの頻度を毎週から毎日に増やす」と発表した。
FRBのバランスシート（FRBが通貨をどれだけ生み出し、経済に投下しているかを示す指標）は縮小しており、つまり米国の通貨供給量は減少していた。しかし今、バランスシートは急増しており、数日のうちに3000億ドルも増加している。
このような断片的で指をくわえて見ているような反応は、次の2つの方法で説明することができる： 世界的な金融システムを動かしている愚か者たちが、100年もの間、反対の経験をしてきたにもかかわらず、金利の上昇と通貨供給の減少が意図しない結果を招くことなくインフレを減速させると実際に考えていたため、完全に盲点になったか。あるいは、世界金融システムを動かしている邪悪な天才たちが、完全な支配権を握るための口実として、多面的な危機を作り出したかだ。
いずれにせよ、世界各国の政府が状況の悪化を食い止めることができないのは明らかだ。考えてみてください：
金融機関はすでに怯えていた。今、彼らは怯えている
先週のフラッシュ・クライシスの前に、銀行はすでに信用基準を厳しくしていた。現在では、事実上すべての銀行が、有力な顧客以外への融資を停止している。1年後、このグラフの更新版は、過去最高の引き締め水準に急上昇していることを示すだろう。
自動車はバブルの崩壊
ローン残高が車の価値を上回るアンダーウォーターカーローンの数は、数ヶ月前から上昇している。中古車ローンの金利は、過去1年間に平均8％から10％以上に跳ね上がっていた。また、自動車ローンの延滞率は15年以上ぶりの高水準に上昇し、特にサブプライムローンの借り手の間で大きく跳ね上がっている。パニックに陥った銀行は、自動車ローンをさらに組みにくくする一方で、既存のローンを踏み倒す借り手がますます増えていくだろう。典型的な不況下の行動だが、今回は危機的な状況を背景にしている。
商業用不動産はどんな場合でもトーストだったが、今は焦げたトーストになっている
オフィスビルや倉庫などはパンデミックによる閉鎖から完全に回復することはなく、2022年第4四半期には商業用不動産ローンの延滞が急増した。建物の価格は下落し始め、商業用不動産の暴落の危機が迫っていました。しかし、それは銀行や規制当局が現在のようなパニック状態に陥る前の話であり、不良債権化したオフィスビルのリファイナンスを試せば、どうなるかわかるだろう。
さらに...
ステファニー・ポンボイ（Stephanie Pomboy）は、12時間前にこんなツイートをしています：
何が私を夜眠らせないかわかる？銀行以外の金融機関が、銀行を破綻させるようなものよりもはるかに危険なものに、目に見えない形でさらされていることについて考えている。特に、ある保険会社（およびクレジット・デリバティブの巨大な市場におけるカウンターパーティ）が、つま先立ちになりそうな予感がするんだ。
そして、年金についても触れないでください。年金については、これまで散々言ってきたとおりだ。年金は、私たちがかつて経験したことのないような救済措置の対象となる。銀行救済が大規模なものになると思っているのなら...期待していてください。あなたは何も見ていない。
言い換えれば、過剰なレバレッジがあちこちに隠されているため、まだ多くのことが起こりうるということです。例えば、年金が破綻すれば、数兆ドルの救済措置が必要になるが、それは「平時」であっても起こりうることだった。デリバティブについても、いずれは世界を破滅させるものであり、なぜ今なのか？
ここからが本題です。様々な信用危機の中で、インフレの抑制は後回しにされるでしょう。そして世界は、中央銀行が弾切れで、自国通貨を燃やすしかないことに気づくだろう。
記事全文はジョン・ルビーノでお読みください。
ジョン・ルビノ氏は、元ウォール街の金融アナリストで、「マネーバブル」を含む5冊の本の著者または共著者である： The Money Bubble: What To Do Before It Pops」「Clean Money」など5冊の著書を持つ： マネーバブル：崩壊する前にすべきこと」「クリーンマネー：グリーンテックブームで勝者を選ぶ」など、5冊の著書を持つ。2004年に人気金融サイト「DollarCollapse.com」を設立し、2022年に売却した。
Health Impact Newsでこの記事にコメントしてください。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？