中国は借金返せるんかいな
以前こんな記事を書いた
中国の外貨準備高って大丈夫なんだっけ？中国の外貨準備高って、中国企業の借金だよね。ドルで借金してきたのを中国の中央銀行ががめていて、それが外貨準備高になっているけど、大丈夫？2008年までは中国経済伸びていたけど、それからの成長は、外国からの借金で資金流入が多かっただけでしょ。
という内容。
で、最近のニュースを見ると、こんなですよ。
債務不履行が多発です。
中国で企業が発行する債券（社債）の債務不履行が多発している。元本や利息を払えなかった社債の金額は計1570億元（2兆5千億円）となり、過去最高を上回るペースで推移する。
2020年11月でこれですよ。
清華大学系の半導体大手、紫光集団が債務不履行を起こすなど、債務危機は一部の名門国有企業にまで広がる。
半導体ですよ。海外からの技術流入がなくなって、製造プロセスも全然微細化が進んでいないから、国から補助金つぎ込んでもこの様。まあ、日本でも、エルピーダとか潰れましたもんね。補助しても。
債権がダメなら、株式で資金調達だーってやろうとしても、今度はこちら。
中国の通信３社が、米国の株式市場から追い出された。米国からお金を引くことはできなくなったわけだ。それでいて、香港市場から引こうとしても、香港の併合をしてしまって、ちっとも民主主義でも、資本主義でもない国になってしまい、法律体系も英国の資本主義のそれから、社会主義というなの習近平独裁のそれになってしまったので、誰も香港においた資産を法が守ってくれるとは思っていない。なので、香港上場しても投資家が集まるとも思えない。
国内の企業の資本を強化ぁぁ、なんて思っていたのに、こちら。
アリババの決済部門であるアントを上場して、一つお金の山ができて、中国資本も安心？なんて思っていたら、アントの上場が延期。おまけに、成長企業を規制のがんじがらめで潰す方向だそうだ。
中国経済は、企業の血液たるお金をいったいどこから引いてくるんだろうか？謎である。
ちなみに、社債償還は随分前から懸念されていて、昔こんな記事を書いた。
で、中の日経の記事がこれ。
この時点で、「企業と政府部門をあわせた今後3年間の償還額は1兆7531億ドル（195兆円）」ということ。これが、デフォルトしている。丁寧にチャートまで張ってしまうと、以下である。
すでにばかばかとデフォルトしてますが、2021年も厳しそうですなあ。後、今更中国にお金を貸すバカもいないだろうし、中国企業のドル建ての債権の調達、借り換えというのもかなり厳しい気がする。つまりは、貸し剥がしがどんどん起きて、企業のお金が回らなくなる。金融不安ですな。
日本で金融不安というと、平成の土地バブル崩壊（その前の日米貿易摩擦）を思い出します。中国の今は日本の平成元年というフェーズのような気がしますね。"Japan as #1 "ではなく、"China as #1 "であるわけで、なんともデジャヴュという感じです。はい。習近平で失われるのは何年になるでしょうか。
さて、経営者諸君・投資家諸君にあられては、中国からの逃げ足を早めつつ、それでも攻めたいのであれば、日本のバブル崩壊後に伸びた企業をリサーチして、同業種の良いプレイヤーに投資するのが吉と見ますが、結果は、いかに。
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