まったりM&A現場閑話★ファンドPart.2

前回の続きです。
PEファンドには大きく分けて3つの分類があります。

３．PEファンドの種類

（1）バイアウトファンド

（狭義の意味でPE≒バイアウトのニュアンス多い）
　✔中小企業や大企業の一部（部門や子会社）を買収
　✔自らマジョリティを獲得し率先して時価総額向上を狙う
　（経営陣を送り込むハンズオンや、
　　他買収企業と合体していくロールアップなど）　　
　　➡よって、バイアウト（完全買収）することが多い

　＜大企業のM&A担当の目線＞
　✔時には競争相手（買収合戦）
　✔時には交渉相手（PE）
　✔時には協働相手（コンソーシアムで大型買収：事例は後述）

（2）ベンチャーキャピタル（VC)

　✔ベンチャー企業（スタートアップ）に投資する
　✔1000に3つしか成功しないと言われるスタートアップ投資なので、
　　期待すべきリターンは非常に大きい。
　　ハイリスクハイリターン。
　　➡たくさんのスタートアップに出資する（ポートフォリオ構築）
　　➡そのうち数％が大成功することで大きなリターンを得る
　　➡成功率を上げるため、新規事業立ち上げノウハウを提供して
　　　育てる役目あり

　＜大企業のM&A担当の目線＞
　✔共同出資、VCから買収などあり得る
　　➡Ｍ＆Ａ担当者はスタートアップ独特の仕組みも知っておく必要ある
　　　✔︎KISSやSAFE（日本はJ-KISS)……以前話しましたね🎵
　　　✔︎残余財産分配権や優先株
　　　✔︎独特のバリュエーション

（3）その他

　✔再生ファンド（経営再建専門ファンド）
　✔ディストレスファンド（倒産企業専門）
　➡私は（幸い？）まだ関与したことがありません。

４．ファンド期限

『ファンドには期限がある』☚これ重要！

　✔ファンド期間は大抵10年強
　　➡ファンドが買収してから５年前後で売却の動きが始まる
　　➡ファンド保有で有望案件がある場合は絶好のチャンス。
　　　常にチェックしておく必要あり。

ということで、今回はまじめモードしちゃいました💦

……………………………………………

最近でいえば、日本を代表するPEファンドのJIP（日本産業パートナーズ）が、ロームやオリックス、中電、ゆうちょなど事業会社を巻き込んだコンソーシアムを組成して東芝の買収（TOB＋株式併合（スクイーズアウト））を実行しているところのようですね。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUF186560Y3A710C2000000/

#エッセイ
#ビジネス
#経済
#エムアンドエー
#PEファンド
#バイアウトファンド
#ベンチャーキャピタル