【決算】メタ・プラットフォームズ（META）FY24Q1
メタ・プラットフォームズが決算発表しました。
【概要】
⭕️EPS $4.71 vs 予想 $4.36
⭕️売上高 $364.6億ドル vs 予想 $362.2億ドル
前年同期比＋27%
来期ガイダンス
❌売上高 $365億ドル～$390億ドル(中値377.5) vs 予想 $383.2億ドル
DAP 32.4億（＋7%）
広告インプレッション数 ＋20%
広告単価 ＋6%
2024年設備投資 300-370億ドル→350-400億ドルに引き上げる。
〈所感〉
悪い決算でした。ドル高の悪影響がガイダンスに影を落としました。一方で利益率や売上高成長は向上しています。AI投資によって開発したAIを広告事業に活用することで、その効率性を高めることに成功しているためです。いずれ利益を生み始めると期待されるAIサービスのパイプラインも充実しています。ゆえにメタは向こう数年、高水準なAI投資を続ける見通しです。2024年の設備投資額も増額されました。つまり、現時点ではGAFAMが主導するAIブームに陰りは見られないということです。メタ自体は決算をしくじったので、次回決算まで静観します。
【決算コール】
AI投資は数年続く
「全体として、私たちのチームがここで達成した結果は、世界をリードする AI モデルとサービスを構築するためのインフラストラクチャを拡張する才能、データ、能力があることを示すもう 1 つの重要なマイルストーンであると考えており、これにより、さらに大幅に投資する必要があると考えるようになりました。今後数年かけて、さらに高度なモデルと世界最大規模の AI サービスを構築します。
AI への設備投資とエネルギー支出を拡大する中で、当社は今後も会社の残りの部分を効率的に運営することに注力していきますが、現実的には、既存のリソースの多くを AI に重点を移したとしても、投資範囲は依然として拡大するでしょう。これらの新製品から多額の収益を得る前に、有意義な取り組みを行う必要があります。
新製品のスケールアップに投資しているものの、まだ収益化には至っていない製品戦略のこの段階では、歴史的に株価のボラティリティが大きく見られてきたことは、指摘する価値があると思います。ニュースフィードがモバイルに移行するにつれてリールやストーリーなどでこれが見られましたが、メタ AI やビジネス AI などを私が期待する収益性の高いサービスに完全にスケールアップするまでには、数年の投資サイクルが必要になると予想しています。」
AIによって広告事業は効率化が進んでいる
「AI はすでにアプリのエンゲージメントの向上に役立っています。これにより、当然のことながら、より多くの広告が表示され、より多くの価値を提供するために広告を直接改善することができます。したがって、テクノロジーと製品が私たちが期待する方法で進化すれば、それらは時間の経過とともに人々とビジネスにとって膨大な価値を生み出すことになります。
これらの取り組みの一部については、すでに良い進展が見られています。現在、Facebook フィードの投稿の約 30% が AI レコメンデーション システムによって配信されています。この数はここ数年で 2 倍に増加しており、Instagram で人々が見るコンテンツの 50% 以上が AI によって推奨されたものとなっています。
AI は、より関連性の高い広告を人々に表示することで広告主に価値を生み出す方法にも大きく貢献しています。そして、当社の 2 つのエンドツーエンド AI 活用ツール、Advantage+ ショッピング キャンペーンと Advantage+ アプリ キャンペーンを見てみると、これらを通じた収益は昨年の 2 倍以上に増加しています。」
推論アクセラレーターの開発
「また、当社は独自のシリコンをさらに構築することについても進歩を続けていきます。当社のメタ トレーニングおよび推論アクセラレータ チップにより、この安価なスタック上で推奨事項関連のワークロードの一部を実行できるようになりました。今後数年間でこのプログラムが成熟するにつれて、これをさらに多くのワークロードにも拡張する予定です。」
人件費の増大に配慮
「これらの投資を強化する一方で、従業員数やその他の経費の増加を全社的に注意深く管理し続けます。」
「研究開発費は 6% 増加しましたが、これは主に人員関連経費とインフラストラクチャ費用の増加によるものですが、リストラ費用の減少により部分的に相殺されました。マーケティングと売上高は、主にリストラ費用、専門サービス、マーケティング支出の減少により 16% 減少しました。法務関連費用の増加がリストラ費用の減少によって部分的に相殺され、一般管理費は 20% 増加しました。第 1 四半期の従業員数は 69,300 名を超え、第 4 四半期から 3% 増加しました。」
VR部門の赤字
「当社の Reality Labs 部門では、第 1 四半期の収益は 4 億 4,000 万ドルで、Quest ヘッドセットの販売により 30% 増加しました。Reality Labs の経費は、人員増加に関連した経費がラップ在庫関連の評価調整とリストラ費用によって十分に相殺されたため、前年同期比 1% 減の 43 億ドルとなりました。リアリティ・ラボの営業損失は38億ドルとなった。」
ドル高の悪影響
「2024 年第 2 四半期の総収益は 365 億ドルから390 億ドルの範囲になると予想しています。当社のガイダンスは、現在の為替レートに基づいて、前年比総収益の伸びに対して外貨が 1% の逆風となることを想定しています。」
増大するAI投資
「当社は、AI ロードマップをサポートするためのインフラ投資を加速し続けるため、2024 年通年の設備投資は 350 億ドルから 400 億ドルの範囲になると予想しており、これは従来の 300 億ドルから 370 億ドルの範囲から増加しています。2024 年以降のガイダンスは提供していませんが、野心的な AI 研究と製品開発の取り組みをサポートするために積極的に投資するため、設備投資は来年も増加し続けると予想しています。」
〈Q＆A〉
AI・VRへの投資の規模、もたらされる効用
Q「投資家は AI や Reality Labs のいずれか、またはより広範で複合現実に関するこの投資サイクルの長さと深さについてどのように考えるべきでしょうか? そしてお二人は、AI が広告エコシステムに与える影響について話しました。AI の導入が投資サイクルに沿って進んでいることを知るために、消費者側での導入や実用性の点で何に注目していますか?」
A「タイミングに関しては、これまでのサイクルから推定するのはやや難しいと思いますが、主にわかっているのは、通常は数年かかるということだと思います。」
「通常、私たちは、大きな規模に達するまでは、新しい分野の収益化にはあまり焦点を当てません。これらの新製品が大規模になる前に、他のことで収益化を改善するためです。つまり、賢明な投資家であれば、製品が拡大しており、収益が実現する前であってもそこに明確な収益化の機会があることに気づくこの時期に入るのだと思います。そして、リールやストーリー、モバイルへの移行など、基本的にはまず一定期間在庫を構築してからそれを収益化するということを私たちは見てきたと思います。そして、それが拡大している間に、それによって利益が得られていないだけではない場合もあります。実際、他の収入が他のものに取って代わられることもよくあります。リールの場合と同様に、利益が出る前に規模が拡大したため、当社にとって利益が得られない期間がありました。つまり、これは私がこれについて行っているアナロジーだと思いますが、このことが示唆しているのは、次の期間に私たち全員が焦点を当てるべきであることは、消費者向け製品の規模が拡大するにつれて、メタ AI が本当に意味のある方法でローンチされたばかりであるということだと思います。したがって、それについて共有できる明確な統計はありませんが、それが私が今年焦点を当てている主なことであり、おそらく来年の多くはその製品と他のAI製品の成長にあると言えます。そして彼らの周りの関わり。そして、それらが順調に拡大していれば、最終的には非常に大規模なビジネスになるだろうということを、私たちは皆かなり自信を持つべきだと思います。」
ビジネスの見通し、AI投資の必要性
Q「3 か月前と現在とのビジネスと機会についてのあなたの見解で最も変わったことについて話してもらえますか? また、広告市場の収益について、より慎重になっている点はありますか。また、AI の機会はさらに大きく、そのため予想よりも多くの投資が必要になるのでしょうか? それから、スーザン、大規模な広告費による収益の悪化に直面する中、今後数四半期にわたって成長率を維持する能力についてどのように考えているかについてコメントしてもらえますか?」
A「私たちは AI に関してより楽観的かつ野心的になったと思います。それで、以前は、これにおける私たちの仕事は、つまり、昨年を見ていたとき、私たちはLlama 2をリリースしたとき、私たちはモデルに非常に興奮していて、それが構築できる基礎になるだろうと考えていました。私たちのソーシャル製品に統合された貴重なものの数々。しかし今、私たちはかなり違う場所にいると思います。したがって、最新モデルでは、新しい優れたソーシャル製品やコマース製品を構築できる優れた AI モデルを構築しているだけではありません。実際、私たちは、主要なモデルを構築し、世界をリードする AI 企業になれることを証明できたところにいると思います。そしてそれによって、私たちにとって最も明らかな機会を超えて、多くの追加の機会が開かれます。これが、私が冒頭の挨拶で言及しようとしていたことであり、Llama 2 と Meta AI が連携した方法で私たちが見てきた成功を、私たちが才能とデータを持っているという技術的な真の検証として捉えているだけです。そして、ここで主導的な仕事を行うためにインフラストラクチャを拡張する能力。そして、メタ AI に関しては、メタ AI が世界で最も使用され、最高の AI アシスタントになるという道を進んでいると思います。これは非常に価値のあるものになると思います。したがって、これらすべてが基本的に、この分野の最先端を維持するために投資していることを確認するよう私を勇気づけるものであり、収益が上がる前に製品をスケールするときにもそれを行っています。これは、私が以前に行ったたとえ話であり、私たちは以前にそれらのサイクルのいくつかを経験したことになります。しかし基本的に、私たちのチームが生み出すことができるという事実を見てみると、私たちの楽観主義と野心はかなり成長していると思います。これは最終的には非常に重要な製品セットになると思います。私たち。すでにそうなっていました。今では、それがさらに重要になる可能性があると考えています。」
「当社は 2024 年通年のガイダンスを示しているわけではありません。当然、通年の収益は、マクロ環境や、先へ進むほど予測が難しくなる事柄など、多くの要因によって影響を受けることになります。そしてもちろん、2024 年にかけて、ますます需要が高まる時期も訪れるでしょう。そうは言っても、AI ベースのコンテンツ レコメンデーションや継続的なビデオ作品への投資によって、当社の製品全体でエンゲージメントが引き続き拡大する良い機会が得られると予想しています。また、引き続き広告パフォーマンスの向上を推進し、収益を上げ続けることも期待しています。私たちの広告はより効果的で、広告主にさらなる価値をもたらします。たとえば、私が共有したいことの 1 つは、この四半期を通じて実際にインプレッションの増加よりも速いペースでコンバージョンが増加したということです。したがって、私たちはそうなることを期待しています。これは基本的にコンバージョン率が増加していることを示しており、広告のパフォーマンスが向上していることの 1 つです。したがって、オーガニックエンゲージメントの成長と、広告を改善し続け、広告主により多くの結果をもたらし続けることの両方で、私たちには多くの機会があると感じています。」
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？