参考和訳 Alphabet Inc. (GOOG) Q3 2023 Earnings Call Transcript

アルファベット・インク(NASDAQ:GOOG) 2023年第3四半期決算電話会議議事録 2023年10月24日午後4時30分(米国東部時間)

参加者

ジム・フリードランド - 投資家向け広報担当ディレクター

スンダー・ピチャイ - 最高経営責任者

Philipp Schindler - 最高事業責任者

ルース・ポラット - 最高財務責任者

電話会議参加者

ブライアン・ノワック - モルガン・スタンレー

ダグ・アンマス - JPモルガン

エリック・シェリダン - ゴールドマン・サックス

ロイド・ウォームズリー - UBS

マイケル・ネイサンソン - モフェット・ネイサンソン

ジャスティン・ポスト - バンク・オブ・アメリカ

Ken Gawrelski - ウェルズ・ファーゴ

マーク・マハニー - エバーコア

オペレーター

皆さん、ようこそ。アルファベット2023年第3四半期決算説明コンファレンス・コールにご出席いただきありがとうございます。現在、参加者の皆様はリスニング・オンリーとなっております。ご清聴ありがとうございました。[それでは、本日のスピーカー、インベスター・リレーションズ担当ディレクター、ジム・フリードランドにお願いいたします。どうぞ。

ジム・フリードランド

ありがとうございます。皆さん、こんにちは。アルファベットの2023年第3四半期決算電話会議にようこそ。本日は、スンダル・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、ルース・ポラットの3名にご出席いただきます。

それでは、セーフハーバーについて簡単にご説明します。当社の事業運営および財務業績に関する本日の発言は、将来見通しとみなされる可能性があります。このような記述は、多くのリスクと不確実性を伴う現在の予想と仮定に基づいています。実際の結果は大きく異なる可能性があります。リスク要因の項を含む当社のForm 10-KおよびForm 10-Qをご参照ください。当社はいかなる将来見通しに関する記述も更新する義務を負いません。

本通話では、GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標の両方を提示します。非GAAPベースの財務指標とGAAPベースの財務指標の調整表は本日の決算プレスリリースに含まれており、このプレスリリースはabc.xyz/investorにある当社の投資家向けウェブサイトを通じて一般に配布・公開されています。特に断りのない限り、コメントは前年同期比となります。

それでは、スンダルに電話を回します。

スンダル・ピチャイ

ジム、ありがとうございます。検索とYouTubeの力強い成長とクラウドの勢いを示すことができ、今四半期の業績に満足しています。グーグルは9月に25歳を迎え、この四半世紀の歩みを振り返るとともに、私たちが大きな期待と自信を持っているAIを活用したビジネスチャンスを展望する機会となりました。

クラウド・ネクスト、メイド・オン・ユーチューブ、メイド・バイ・グーグルなど、グーグルの製品の勢いは今期も続いています。これらはすべて、AIをより皆様のお役に立てるものにするという私たちの取り組みの一環であり、前四半期にお伝えした4つの分野にわたって順調に前進しています。第一に、知識と学習の向上です。これには、検索にジェネレーティブAI機能を導入するための実験であるサーチ・ジェネレーティブ・エクスペリエンスでの取り組みが含まれます。私たちはこれを試している人々から多くのことを学び、動画や画像を回答に組み込んだり、画像を生成したりといった新しい機能を追加しました。また、生成されたコードの理解やデバッグをより簡単にしました。

ユーザーからの直接のフィードバックは好意的なもので、力強い成長と採用が見られました。8月には、インドと日本で利用できるようになり、今後さらに多くの国と言語に対応する予定です。機能を追加し、新しい市場に進出する際、私たちはより広範なエコシステムに関与し、ユーザーに価値を与え、パブリッシャーに価値あるトラフィックを送り、健全でオープンなインターネットをサポートするアプローチを優先していきます。ジェネレーティブAIを検索に適用することで、より幅広い情報ニーズに対応し、多角的な視点から有益な情報を含む新しいタイプの質問に答えることができます。SGEでより多くのリンクを表示し、結果ページでより幅広いソースにリンクすることで、コンテンツを発見する新たな機会を創出しています。

もちろん、広告もこの新しい検索体験において重要な役割を果たし続ける。アクションを起こしたり、企業とつながったりするための有益な選択肢を提供するため、人々は広告が役に立つと感じている。私たちは、ジェネレーティブAIを使用して、検索ジャーニーのすべてのステップにカスタマイズされた関連性の高い高品質の広告を作成する、SGEにネイティブな新しいフォーマットを試していきます。

私たちが注力している2つ目の分野は、創造性と生産性の向上です。ここではBardが特に役立ちます。これは会話型LLMへの直接的なインターフェースであり、Google検索の初期の実験であり、補完的な体験であると考えている。BardはGoogleのアプリやサービスと統合できるようになり、Workspace、Maps、YouTube、Google Flights and Hotelsの関連情報を表示できるようになりました。また、Google it機能も改善しました。これは、人々がBardの応答を評価し、ウェブ全体の情報を探索するのに役立つ他のソースを提供します。

今月初めには、ジェネレーティブAIを搭載したパーソナルアシスタント、Assistant with Bardを発表しました。これは、Bardの生成能力と推論能力をアシスタントのパーソナライズされたヘルプと組み合わせたものです。テキスト、音声、画像で対話することができ、数ヶ月後にはAndroidとiOSのモバイルデバイスでオプトインできるようになります。WorkspaceとYouTubeにあるコラボレーション・ツールも、創造性と生産性を高める方法の一部であり、初期段階では大きな支持を得ています。

第三に、私たちは開発者、企業、その他の組織が独自の革新的な製品やサービスを構築できるようにしています。例えば、何千もの顧客やパートナーがすでにGoogle Cloudを使ってAIの可能性を活用しています。

そして4つ目は、すべての人が恩恵を受けられるよう、責任を持ってAIを構築し、導入することです。私たちが注力している分野のひとつは、オンラインでAIが生成したコンテンツに遭遇したときに、人々がそれをより簡単に識別できるようにすることです。グーグルDeepMind SynthIDを利用した新技術により、Vertex AIが生成した画像には、画質を落とすことなく、人間の目には見えない方法で透かしを入れることができる。これらすべての作業の根底にあるのは、Google DeepMindとGoogle Researchのチームによる基礎研究です。私たちは、彼らが取り組んできたことを間もなくさらに展開できることを楽しみにしています。

新しいAIサービスへのアクセスを拡大する一方で、私たちはAIの取り組みをサポートするために有意義な投資を続けています。私たちは、長期的に持続可能な財務的価値を支えるために、こうした投資のためのキャパシティを創出するために、コスト基盤の再構築に引き続き尽力していきます。アルファベット全体では、各チームが最大の優先課題に集中し、可能な限り効率的に業務を遂行する方法を検討しています。

次にYouTubeに目を向けると、YouTubeは第3四半期に広告事業とサブスクリプション事業の両方で堅調な勢いを見せた。NFL Sunday Ticketは現在ライブ配信中で、高い評価を得ています。最大4試合を1つのスクリーンでライブストリーミングできるマルチビュー機能がファンの皆様に好評です。NFLのパートナーからも、新機能やライブ・ストリームの信頼性について好意的な意見を聞いています。これは、大規模なパートナーシップを卓越した規模で実行する当社の能力の明確な例です。

YouTube Shortsの成長とエンゲージメントには本当に満足しています。私たちは収益化のギャップを埋める努力を続けています。Shortsの1日の平均視聴回数は700億回を超え、毎月20億人以上のサインインユーザーが視聴しています。9月に開催されたMade on YouTubeでは、魅力的なコンテンツを簡単に作成できる新しいツールを発表しました。Dreamscreenは、クリエイターがAIが生成した動画や画像の背景をショートムービーに追加できる実験的な機能です。また、YouTube Create は、短編、長編、またはその両方を編集するための一連の制作ツールを備えた新しいモバイル アプリです。

次にGoogle Cloud。第3四半期の売上高は84億ドルで、22％増と引き続き成長しています。現在、世界の大企業1,000社の60％以上がGoogle Cloudの顧客です。Cloud Nextでは、インフラストラクチャー、データ、AI、ワークスペース・コラボレーション、サイバーセキュリティ・ソリューションのポートフォリオ全体にわたって、素晴らしいイノベーションを紹介しました。グーグルでは、モデルを大規模にトレーニングして提供するために、AIに最適化された高度なインフラストラクチャを提供しています。そして今日、資金提供を受けたジェネレーティブ AI スタートアップ企業の半数以上が Google Cloud の顧客です。これには、AI21 Labs、Contextual、Elemental Cognition、Rytrなどが含まれます。

私たちは、アクセラレーターの選択肢を最も幅広く提供し続けています。NVIDIAのH100 GPUを搭載したA3 VMは一般的に利用可能であり、Cloud TPU v5eはこれまでで最もコスト効率が高く、汎用性の高いアクセラレータで顧客を獲得しています。当社のインフラストラクチャの上に、当社のVertex AIプラットフォームは、お客様がAIを搭載したアプリケーションを構築、展開、拡張するのを支援します。当社は、人気のあるサードパーティ製モデルやオープンソース製モデルを含む100以上のモデルを提供し、ユースケースを迅速に構築、検索、会話するためのツールも提供しています。第2四半期から第3四半期にかけて、Vertex AIでアクティブなGenerative AIプロジェクトの数は7倍に増加し、その中には、よりパーソナライズされた会員向け資料を作成しているHighmark Healthも含まれています。

Duet AIは、Googleの主要な大規模基礎モデルを使用して作成され、Google Cloud上でユーザーの生産性を高めるために特に訓練されています。私たちは、その機能を拡張し、幅広いクラウド製品やサービスに統合し続けています。Duet AIによって、私たちはPayPalやドイツ銀行のような一流ブランドが開発者の生産性を高めるのを支援しています。また、AritziaやGymsharkのような小売業が、より良い、より迅速なビジネス成果を得るための新たな洞察を得ることを可能にしています。実際、データを分析する目的で AI を使用する企業が増えています。そして、構造化データと非構造化データを分析するための統合プラットフォームを持つ唯一の大規模クラウドプロバイダーであるGoogle Cloudが、お客様に選ばれています。Workspaceでは、何千もの企業と100万人以上の信頼できるテスターがDuet AIを使用しています。彼らはGmailやDocsでコンテンツを書いたり洗練させたり、スライド内のテキストからオリジナルの画像を作成したり、Sheetsでデータを整理したりしています。これらのイノベーションにより、私たちは新しいサービスを提供し、グルーポ・ボティカリオ、ユニリーバ、ワーナー・ミュージックなどの企業を含む1000万人の有料顧客ベースを拡大することができます。

また、Mandiant Threat Intelligence、Chronicle Security Operations、Security Command CenterでGenerative AIを活用した支援を提供し、市場での差別化を図るため、Duvet AIをサイバーセキュリティのポートフォリオ全体に統合しました。これにより、セキュリティチームが検索の作成、実行、精錬に費やす時間を7分の1に短縮することができます。私たちは、最前線のインテリジェンスと専門知識、最新のセキュリティ・オペレーション・プラットフォーム、信頼できるクラウド基盤のすべてにGenerative AIを組み込んだ唯一の大手セキュリティ・プロバイダーであり、BT、Jack Henry & Associates、CoverMyMedsなどの顧客やパートナーの保護に貢献しています。

ハードウェアの話に移ります。今月は新製品を発表しました。新しいPixel 8、Pixel 8 Pro、Pixel Watch 2を発表し、消費者から非常に好意的なフィードバックとレビューをいただきました。Pixelは当社のトップ市場で最も急成長しているスマートフォン・ブランドであり、前年比で販売台数を伸ばした唯一のブランドです。Pixel製品のポートフォリオは、当社の基盤技術であるAI、Android、Google Tensorの組み合わせにより、命を吹き込まれています。Google Tensor G3は、私たちの特注チップの第3世代です。Google Tensor G3は、Googleの最新のAI研究を最新の携帯電話に直接導入することで、革新的な体験を提供するように設計されています。Pixel 8とPixel 8 ProのGoogleフォトに搭載されたAIを活用した新しい編集機能は、雑念を取り除き、複数の画像からベストショットを生成し、動画の気になる音を低減します。

PixelとサードパーティのエコシステムはAndroidによって支えられています。アクセシビリティ機能を強化したAndroid 14をリリースしたばかりです。また、Chromebook Plusについても触れたいと思います。Chromebook Plusは、Google Appsと強力なAI機能を内蔵し、優れたハードウェアで最高のChromeを提供する新しいカテゴリーです。また、Chromebookが他のどのOSよりも多い10年間、定期的な自動アップデートを受けられるようになることもお伝えしました。

その他では、ウェイモはサンフランシスコの待機者リストから10万人以上を徐々に追加している。次の都市はオースティンである。ウィングとウォルマートは、ダラス・フォートワース地域でドローン配送サービスを提供する新たな提携を発表した。

フィリップにバトンタッチする前に、革新的な製品を生み出し、当社の製品を利用する人々や企業に素晴らしいサービスを提供するために働いている世界中の社員に感謝したい。フィリップ？

フィリップ・シンドラー

ありがとうございます。まず、今四半期の業績についてご説明し、次に広告の3つの重点分野についてご説明します。Google AI、Retail、YouTubeの3つで、広告における長期的な成長の機会として、過去の電話会議でも確認しています。グーグルサービスの売上高は680億ドルで、前年同期比11％増でした。

グーグル広告、検索、その他では、リテール分野の堅調な成長に牽引され、前年比11%増となった。YouTube広告では、ブランド広告とダイレクトレスポンス広告の成長により、前年比12%増となった。ネットワークは前年比3%減。グーグルその他の売上は、YouTubeのサブスクリプション収入の力強い成長に牽引され、前年同期比21%増となった。

グーグルAIから始めよう。基礎研究モデルからLLM、ジェネレーティブAIに至るまで、最近の劇的な進歩により、広告主にはより良いパフォーマンスと収益性を、ユーザーにはより有益で楽しい体験を提供する能力が向上しています。前期は、Google Adsの会話型エクスペリエンス、Performance Maxの大幅なアップデート、Demand Genのような新しいキャンペーンタイプなど、GMLの後に多くのイノベーションを取り上げました。この新しいエクスペリエンスにおいても、広告主が検索ジャーニーに沿って潜在顧客にリーチする機会を持つことは、私たちにとって非常に重要です。GoogleのAIを最大限に活用した革新的な方法については、本業にダブルクリックする際にご紹介します。

リテール事業では、素晴らしい四半期となりました。1ドル1ドルが重要な市場において、検索やPMaxのような当社の実績あるAIを活用したソリューションは、小売企業が信頼性の高い強力なROIを実現し、ファネルのどこにいる顧客にも対応できるよう支援しています。また、第3四半期には、長いホリデーシーズンに向けて小売企業の準備を開始しました。

いくつかお話ししましょう。その1、感謝祭からクリスマスまでの日数が最大となり、サイバーファイブ以降も多くのマイクロピークが予想されるため、新たな機会を発見し、競争力を維持するための予算と目標を計画し、在庫と価格戦略をよりスマートに行うために、OptiScoreとPerformance Plannerを含むインサイトとプランニングツールで企業を武装しています。

その2。消費者の期待は、特に価格と利便性において変化しています。特に価格と利便性に関して、消費者の期待は変化している。また、75％のユーザーが送料無料キャンペーンで買い物をすると答えています。小売企業は、販売促進やフルフィルメント・オプションなど、当社の差別化された商品提供により、こうしたトレンドを活用しています。また、このホリデーシーズンにSearchで買い物客に表示されるお買い得商品の数を大幅に増やすための改善も進めています。今年、買い物客がウェブ上のお買い得情報を閲覧できるようにする新たな方法については、近日中にご紹介します。

その3。驚くなかれ、オムニチャネルが成功への道です。ローカル在庫広告、オムニビッディング、店舗目標のためのPMaxを含むオムニ製品ソリューションのスイートにより、大小の小売業者は、価値の高い顧客と関わりながら、需要と店舗予算の増加を獲得しています。グーグルAIを活用したショッピングとマーチャントエクスペリエンスの革新も続いています。6月に開始したアパレルのバーチャル試着ツールは、消費者やブランドから好評を得ています。ユーザーは、ブランドが提供する通常の画像よりも、バーチャル試着画像に高い確率で興味を示しています。

Product Studioは、GMLが試験的に発表し、好評を得ているもう一つの製品です。これは、Gen.AIの長所を生かし、企業が独自にカスタマイズした画像を無料で作成し、各チャネルに拡大できるよう支援するものだ。私たちは、早い段階からGen.AIのテスターが、ホリデーシーズンに向けたコンテンツの季節感を演出するためにGen.AIを利用しているのを目にしている。

YouTubeに話を移そう。繰り返しになりますが、YouTubeの長期的な成長を考える上で、クリエイターの成功とマルチフォーマット戦略に重点を置いています。ショートショート、コネクテッドTV、そして定額配信は、YouTubeの長期的な成長を支える重要な要素であり、YouTubeがクリエイターにとって最高の場所であり、視聴者にとって最高の場所であり、結果を出すための最高の場所であることを確固たるものにするために、各分野で投資を行っています。

サンダル氏は、短編映画の視聴時間とエンゲージメントの勢い、そして収益化の進展について言及しました。また、サブスクリプションの成長とNFL Sunday Ticketについても言及した。コネクテッドTVに関しては、ニールセンによれば、ストリーミング配信の総合ランキングで1位をキープしている。米国では毎月1億5000万人以上がCTVのスクリーンでYouTubeを見ている。ミュージックビデオ、NFL Sunday Ticket、無料映画、ショートムービー、MrBeastの連続ストリーム、その他クリエイター主導のコンテンツなど、視聴者は選択肢とバラエティを求めており、私たちはそれを一つの場所で提供しています。そして、クリエイターや広告主が、瞬間、スクリーン、フォーマットを超えて何十億もの視聴者とつながることができるよう、Google AIを素晴らしい新しい制作ツールや広告ソリューションに導入します。

AIは、クリエイションとストーリーテリングに大きな力を発揮します。スンダーが話したDreamscreenやYouTube Createから、コンテンツを多言語で監査する機能、既存のアセットを反転させてトリミングする機能、動画をリミックスしてクリップする機能など、私たちはまだ始まったばかりです。私たちはまた、ブランドが成果を上げるために、ファネル全体でスピードとスケールで突破口を開くのを支援しています。Spotlight Momentsは先週スタートしました。これは、AIを使用して、主要な文化的瞬間のトレンドコンテンツを特定し、ブランドのスポンサーシップの機会を提供するものです。動画リーチキャンペーンもあり、これはインフィードとショートムービーに拡大され、11月には一般的に利用できるようになる。AIは、広告主が可能な限り低価格で理想的な視聴者をできるだけ多く見つけられるよう支援する。初期のテストでは、42％の低コストで54％のリーチアップを実現している。

また、動画視聴キャンペーンでは、AIがインストリーム、インフィード、ショートムービーでスキップ可能な広告を配信し、広告主が可能な限り低いコストで最大の視聴回数を獲得できるよう支援する。これまでのところ、インストリームのみの場合と比較して、平均で40％多くの視聴を促している。YouTubeやその他のフィードベースのサービスでは、新しいDemand Genキャンペーンがあります。このキャンペーンは4月に開始され、先週全世界で展開されました。このキャンペーンは、動画と画像広告を1つのキャンペーンに統合し、YouTubeとGoogle全体で30億人のユーザーにアクセスできるほか、Google AIを使用してファネル全体で最適化と測定を行うことができます。デマンド・ジェンは、すでにサムスンやトヨタのようなブランドを成功に導いている。

最後に、最も重要なエコシステムやパートナーとの緊密な連携とコミットメントについて簡単に説明します。7月、米国でGoogle News Showcaseを開始しました。これは、150以上のニュース出版物（そのうちの90%はローカルまたは地域のもの）との、キュレーションされたオンラインニュース体験とライセンスプログラムです。世界では、2,500以上のニュース出版物がNews Showcaseに登録し、現在23カ国で本稼働しています。ニュースや情報へのオープンアクセスに対する私たちのコミットメントは揺るぎません。

そして、世界中のグーグル社員たちの素晴らしい努力と献身に感謝します。ルース、どうぞ。

ルース・ポラット

フィリップ、ありがとう。検索とYouTubeの有意義な成長とクラウドの勢いに牽引され、第3四半期の業績に大変満足しています。特に申し上げない限り、第3四半期の前年同期比についてコメントさせていただきます。

まず、アルファベット・レベルの業績からお話しし、次にセグメント別の業績、そして最後に今後の見通しについてお話しします。第3四半期の連結売上高は767億ドルで、報告ベース、恒常為替レートベースともに11%増加しました。売上高の増加に最も貢献したのは引き続き検索事業でした。費用面では、総収益費用は7%増の332億ドルとなり、主にその他の収益費用が6%増の206億ドルとなったことを反映しています。この増加は、主にYouTubeのサブスクリプション提供のためのコンテンツ獲得費用によるものです。決算発表に記載したとおり、データセンターおよびその他業務費用の全体的な増加は、第1四半期から行った見積耐用年数の変更による減価償却費の減少により一部相殺されました。

営業費用は221億ドルで、以下を反映して6％増加しました。第一に、主に報酬に起因する研究開発費の増加。次に、法務関連費用の影響を反映した販管費の増加。そして最後に、販売費およびマーケティング費で、これは比較的前年並みであった。

営業利益は213億ドルで25％増加し、営業利益率は28％でした。その他の損益は1億4,600万ドルの損失でした。純利益は197億ドルでした。これは、外国税額控除の使用に関するIRSの変更によるもので、第3四半期の実効税率7%を反映しています。

第 3 四半期のフリー・キャッシュ・フローは 226 億ドル、12 ヶ月間のフリー・キャッシュ・フローは 7,800 万ドルでした。当四半期末の現金および有価証券残高は 1,200 億ドルでした。なお、第2四半期と第3四半期の現金残高とフリー・キャッシュ・フローは、特定の税金の支払いを2023年第4四半期に繰り延べたことによる恩恵を受けています。

決算発表に記載されている通り、10月16日に、この繰り延べに関連する105億ドルの概算納税を行いましたが、これは第4四半期の現金残高とフリー・キャッシュ・フローに反映される予定です。

セグメント別の業績について説明します。グーグルサービスの売上高は680億ドルで、11％増加しました。当四半期の Google 検索およびその他の広告収入は 440 億ドルで、11%増となりました。YouTubeの広告収入は80億ドルで、ブランド広告とダイレクトレスポンスの両方が牽引し、12%増となった。ネットワーク広告収入は77億ドルで3％減。その他の収入は83億ドルで、主にYouTube TVの加入者増とYouTube Music Premiumの加入者増に牽引されたYouTubeの非広告収入の伸びを反映し、21%増加した。TACは126億ドルで、7％増加した。グーグルサービスの営業利益は239億ドルで27%増、営業利益率は35%でした。

グーグル・クラウド部門に目を向ける。売上高は84億ドルで22%増。第3四半期の前年同期比成長率は顧客の最適化努力の影響を反映しているが、GCPの売上高は地域、業界、製品全体で力強い成長を維持した。Google Workspaceも、主にシートあたりの平均売上高の増加により、大幅な増収を達成した。グーグル・クラウドの営業利益は2億6,600万ドルで、営業利益率は3％だった。その他の事業については、第3四半期の売上高は2億9700万ドル、営業損失は12億ドルでした。

事業の見通しに移ります。グーグルサービスに関して。まず広告です。歴史的なボラティリティの時期を経て、第3四半期の検索広告とYouTube広告の前年同期比の収益成長には満足しています。次に、その他の収益では、YouTubeの定額制配信サービスにおいて、収益の大幅な伸びは主に加入者の増加を反映しています。今後については、NFLサンデーチケットの収益および関連するコンテンツ獲得費用が、第3四半期は数週間しかなかったのに対し、第4四半期はフルに反映される予定です。

プレイステーションは、主に購入者数の増加に牽引され、第3四半期に成長を遂げました。ハードウェアについては、前四半期に述べた Pixel 6a と Pixel 7a の発売時期の違いによる継続的な影響に加え、市場参入に向けた投資のターゲティングを強化することで ポートフォリオを最適化する努力を反映しており、第4四半期の収益には逆風が吹いています。

グーグル・クラウドに話を戻します。GCPとWorkspaceの継続的な顧客エンゲージメントと、Vertex AIやDuetなどのインフラやサービスを含む当社のAIソリューションの潜在的利益に満足しています。私たちは、収益性の高い成長を重視しながらも、大きな可能性を見据えて積極的な投資を続けています。費用と収益性の面では、営業成績に満足しています。何度も強調しているように、私たちは、優先的な成長を支える投資能力を生み出すために、コスト基盤の再構築に引き続き注力しており、その中でも最も重要なのがAIです。

私たちは多くのワークストリームを実施しています。第一に、従業員数の増加ペースを緩やかに維持しており、これは製品の優先順位付けと、最も重要な成長機会をサポートするための人材の再配置を反映したものです。第二に、経費の増加を抑えるために、どこでどのように働くかを含め、不動産のフットプリントの最適化に引き続き注力しています。決算発表でお分かりのように、これらの措置に関連して、第3四半期に2億700万ドルの前倒し家賃と減価償却費が発生しました。3つ目は、アルファベット全体の生産性を向上させるためのエンジニアリングの流れです。技術インフラへの投資の規模を考慮し、私たちは業務の効率化に注力する優秀なチームを擁しています。また、AIの活用によるアルファベット全体の業務の効率化も進めています。最後に、中央調達組織を通じてサプライヤーやベンダーとの取引効率を向上させるワークストリームも進行中です。また、他のベット・カンパニーのポートフォリオ全体においても、より焦点を絞り、より効率的かつ効果的に業務を遂行する機会を特定するための取り組みを行っています。

前四半期比のトレンドに関して、さらに2点。第1に、第4四半期の売上原価には、ピクセル・ファミリーの発売によるハードウェアのコスト増と、前述のとおりYouTubeのCACの増加が反映されます。第二に、例年通り、ホリデーシーズンの製品発売をサポートするためもあり、販売・マーケティング費用が年末に偏重すると予想されます。最後に、第3四半期の設備投資額は80億ドルで、技術インフラへの投資が大半を占め、サーバーへの投資が最も大きく、次いでデータセンターへの投資となり、AIコンピュートへの投資が大幅に増加したことを反映しています。

第3四半期の現金CapExの伸びは、四半期ごとに変動するサプライヤーへの支払時期により、やや緩やかなものとなっています。私たちは、アルファベット全体でAIを活用する機会をサポートするために必要な技術インフラへの有意義な投資を継続しており、2023年第4四半期に増加し、2024年も引き続き増加すると予想しています。

最後に、私たちは今後のビジネスチャンスに大きな期待を寄せており、持続可能な財務価値の実現に全力を尽くしてまいります。ありがとうございました。それでは、スンダル、フィリップ、私からの質問を受け付けます。

質疑応答

オペレーター

[最初のご質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。

ブライアン・ノワック

ありがとうございます。私の質問にお答えいただきありがとうございます。2つあります。1つ目は、ジャンプボールのようなものでしょうか。AIに関しては、検索に対する資本収益率の増加について、投資家の間で議論が交わされています。まだ時期尚早であることは承知していますが、SGEやBardで、より高い実用性、より高いコンバージョン率、より多くのエンゲージメント、これらの投資から得られるリターンのシグナルを示すような事例がありますか？2つ目は、ルース、あなたはコストベースの再構築についてよく話していますね。過去には、2024年には収益よりも費用の伸びが鈍化する可能性があると話していたと思います。それはまだハイレベルな考え方なのでしょうか、それとも投資が継続されるにつれて少し変化する可能性があるのでしょうか？ありがとうございます。

スンダル・ピチャイ

ルース、後編をお願いします。

ルース・ポラット

もちろんです。全体として、持続可能な財務的価値を提供することに焦点を当てながら、経費を上回るペースで収益を成長させるというのは、皆さんもよくご存知の通り、ある種の定説です。そのため、ワーク・ストリーム（仕事の流れ）に目を向ける必要があります。特にAIを中心に、目の前にあるエキサイティングな投資の伸びをサポートしながら、経費の伸びを可能な限り抑えることを可能にする取り組みです。

スンダー・ピチャイ

最初の部分ですが、私たちはAIを基本的なプラットフォーム・シフトと見ており、私たちのビジネス全体におけるチャンスに興奮しています。それは検索から始まります。SGEに対するユーザーからのフィードバックには非常に満足しています。私たちは、より多くのユーザーにSGEを展開しています。そのすべてを通じて、私たちは製品がうまく機能することを確認し、私たちのエコシステムのために価値を生み出しています。そして、これはAIとともに、今後10年にわたって検索とアシスタントを進化させるチャンスだと考えています。そして、私たちが常に見てきたように、投資を続け、素晴らしい体験を構築すれば、その裏側で価値を得ることができると思います。また、YouTubeで行ったように、AIを使ったサブスクリプション・モデルも可能な道だと思います。そして、私たちが行っているAIへの投資はすべてクラウドにも当てはまります。

ブライアン・ノワック

素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はJPモルガンのダグ・アンマスです。回線は開いています。

ダグ・アンマス

ご質問をありがとうございます。スンダルとルースにひとつずつ。スンダルさん、AIについてたくさん話してくれましたね。ジェミニについて、また、他のモデルとの差別化、マルチモーダルな機能、新しい体験やエージェントについて、また、そのタイミングについてどのように考えるべきかについて、もう少しお話しいただければと思います。また、クラウドについては、クラウドの減速の要因や最適化についてお聞かせください。また、新たなワークロード導入の兆しはありますか？ありがとうございます。

スンダル・ピチャイ

ありがとうございます。良い質問でした。Geminiについては、Google DeepMindのチームを合わせた取り組みであることは明らかです。私はこの進捗に非常に興奮していますし、モデルの準備を進めているところです。私にとってより重要なことは、2024年を通して発表する次世代モデルの基礎固めをしているということです。イノベーションのペースは、見ていて非常に印象的だ。私たちは、マルチモーダル、非常に効率的なツールとAPIの統合、そしてさらに重要なことですが、将来のイノベーションも可能にするプラットフォームを一から作り上げています。そして、さまざまなサイズと機能で利用できるようにGeminiを開発しています。社内のすべての製品ですぐに利用できるようにするとともに、Vertexを通じて開発者とクラウドの顧客の両方に提供する予定です。ですから、私はこれを旅のようなものだと考えており、それぞれの世代が他の世代よりも良くなっていくと考えています。クラウドに関しては、全体的に言えば、私たちは間違いなく顧客が費用を最適化することを検討し始めたということです。私たちは、お客さまが直面しているいくつかの課題を解決するために、クラウドに注力しました。それが要因でした。しかし、AIへの関心が高まっているのは確かです。現在、多くのプロジェクトが進行中で、バーテックスだけでもプロジェクトの数は7倍以上に増えています。安定化の兆しが見えており、私はこの先について楽観的です。

ダグ・アンムース

ありがとう、スンダル。

オペレーター

次の質問はゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンです。はい、どうぞ。

エリック・シェリダン

ご質問をありがとうございます。できれば2つ。スンダル、あなた方は1年以上前、パフォーマンス・マックスからスタートしましたね。そして、AIが広告業界にどのような影響を与えるのか、また、GoogleのアルファベットとAIとの関係をどのように考えているのか、また、AIが広告業界を今後どのように変えていくのかについて、最新の考えをお聞かせください。それが最初の質問です。そして1年ほど前、フィリップとルースはYouTubeが直面しているブランド広告の逆風について話し始めた。この逆風を乗り越えようとするとき、私たちはブランド広告の幅広い回復と、YouTubeをはじめとする幅広い広告領域で直面している逆風について、どのように考えるべきでしょうか？ありがとうございました。

フィリップ・シンドラー

では、まず1つ目です。パフォーマンス・マックスのパフォーマンスには非常に満足しています。広告主には、AIを駆使した1つのキャンペーンから、すべてのインベントリーにわたって最大限のパフォーマンスを提供することができ、当社の広告製品全体でAIが機能している究極の例でしょう。優れたROIを実現しています。このキャンペーンを利用することで、同じような1アクションあたりのコストで、平均して18％以上のコンバージョンを獲得しています。約2年前に展開して以来、私たちは機能を拡張し続け、広告主がどのように機能するかをコントロールする方法を追加してきました。アカウント・レベル、ネガティブ・キーワード、その他の詳細などです。新しいライフサイクル・ゴール、カスタマー・ライフサイクル・ゴールを立ち上げ、アセット作成フローを刷新しました。これは、ビジネスが最も成功するクリエイティブを適応させ、スケールさせるのにとても役立ちます。これは注目に値すると思います。

その他にも、広告主からのフィードバックに基づいて、PMaxの新機能を構築していく予定です。ですから、私たちはこの進歩にとてもとても勇気づけられています。ROIと効率性の向上は、多くの広告主にとって依然として最重要課題です。急速に変化している消費者の状況は、まだまだ予測不可能です。私たちのAIツールは非常に好評です。AIやAI世代は、誰にとっても最重要課題です。多くの興奮と多くの質問があります。多くの人がその価値を理解しています。私たちの広告主の80％近くが、すでにAIを活用した検索広告製品を少なくとも1つ利用しています。そして、第一に、私たちの広告AIエッセンシャルズについて、多くの良いフィードバックを聞いています。これは、AIの力を引き出し、広告主側でROIを持続的に成長させるためのセットアップに本当に役立っています。これは......データと計測の基盤のような製品で、Googleタグやコンセント・モードなどです。また、検索やPMax、そしてAI製品など、さまざまな製品があります。これらの製品には多くの関心が集まっています。

ルース・ポラット

次に、YouTubeに関する2つ目のご質問ですが、申し上げたように、前年比の全体的な収益の伸びは、ブランド広告とダイレクトレスポンスの両方が牽引しています。しかし、ご質問の通り、広告主の支出は安定しています。私たちはこのことをとても喜んでいます。特に、リビングルームとショーツの継続的な業績には満足しています。また、先ほど申し上げたように、これは視聴時間の伸びと収益化の両方です。YouTubeに恩恵をもたらしているもう1つの点は、検索でお話しした小売の強さ、検索とYouTubeの両方におけるAPACでの小売の強さです。このように、非常に多くのことが起こっています。チームがこのような結果を出せたことに満足しています。

エリック・シェリダン

ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問はUBSのロイド・ウォームズリーです。お繋ぎします。

ロイド・ウォームズレイ

ありがとうございます。質問をありがとうございます。まず、SGEのユーザー・ベースへの展開についてですが、どの程度進んでいるのでしょうか？また、その移行における製品展開と消費者の取り込みと収益化のバランスはどのように取っているのでしょうか？そして2つ目は、同じくジェネレーティブAIに関連したものです。モデルサイズの縮小やチップの効率化など、最適化するための新たな方法はどのくらい早く見つかるのでしょうか？また、事業全体の資本集約度はスケールアップすると思いますか、それとも利用が拡大するにつれて、より効率的にこれを行う方法を見つけるのでしょうか？何か教えていただけると助かります。ありがとうございました。

スンダル・ピチャイ

SGEの最初の部分についてですが、私たちはまだ非常に......どの程度展開したかという点では非常に初期の段階ですが、私たちは間違いなく、地理的にユーザー・セグメントを問わず、また製品がうまく機能していることを知るのに十分な数の人々にSGEを提供しました。しかし、改善すべき点もあり、微調整しているところです。私たちの真北は、私たちが望む正しいユーザー・エクスペリエンスを得ることであり、その軌跡を見ることにとても満足しています。デスクトップからモバイルへ、あるいはモバイルからAI強化のエクスペリエンスへと、私たちは常にこうした移行に取り組んできました。ですから、何も目新しいことではありませんし、このような移行を経験する中で、広告を含め、ユーザーにとって適切なエクスペリエンスを提供するためのオーガニック・サイドと広告サイドの両方のチームの強みが、必ず報われると確信しています。

ですから......、私たちはこれからも改善を続け、前進を続けていくと思います。2つ目の質問ですが、高いレベルで言うと、私たちは25周年を迎えたばかりですが、私が誇りに思っているのは、会社としてのインフラ、会社としての技術インフラ、そしてある時点におけるさまざまな段階において、新世代のテクノロジーを採用する際に、そのコストに注目してきたことです。しかし、その結果、私たちは常に驚異的な効率曲線を描いてきた。そして今この瞬間も同じだと私は見ている。すでに今年を通じて、トレーニング・コスト、サービス・コスト、そして適切なユースケースに必要なものを適応させる能力の両面で、大幅な効率化を推進しています。ですから、私たちは世界をリードするAIモデルとインフラストラクチャーを確保するために必要なことはすべて行い、そこから効率化を進めていくつもりです。

ロイド・ウォームズリー

わかりました。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はMoffettNathansonのマイケル・ナサンソンです。ただいまより回線をお開けいたします。

マイケル・ナタンソン

ありがとうございます。YouTube TVについて複数回に分けて質問させていただきます。まず、Sunday Ticketを導入する目的は何だったのでしょうか？その目的に対して、YouTube TVはどのように機能していますか？また、NFL Sunday Ticketの導入からどのようなことを学びましたか？ありがとうございました。

フィリップ・シンドラー

先ほどスンダルが言ったように、最初のシーズンが始まって数週間が経ちましたが、私たちは非常に満足しています。YouTubeのエクスペリエンスについて、これまでに得られた素晴らしいフィードバックは、とてもとても重要なものです。人々はナビゲーションを気に入っています。マルチビューが大好きで、チャットやポールが大好きで、率直に言って、遅延がないことにとても満足しています。マルチビューとは、YouTube TVで展開し始めた素晴らしい機能で、基本的に一度に複数のストリームを見ることができる。そして、全体として、チームは素晴らしい体験を構築するために懸命に働いている。私たちは、最初のシーズンをうまくやり遂げることに集中し、ファンに最高の体験を提供しようとしている。

マイケル・ネイサンソン

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はバンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストです。ただいまより回線をお開けします。

ジャスティン・ポスト

わかりました。ありがとうございます。第4四半期についていくつか質問があります。10月の中東紛争の影響で広告が一時停止しているようですが、第4四半期に向けて何か注意すべき点はありますか？次に、サンデー・チケットの影響についてですが、収益や費用についてお答えいただけないのは承知していますが、全体として第4四半期の利益率にとって逆風になるのか、それとも何か考えるべきことがあるのでしょうか？ありがとうございました。

ルース・ポラット

最初の質問についてですが、これは明らかに悲劇的で、悲惨なことです。私たちの焦点はすべて、現地の従業員を支援すること、そして、この非常につらい時期に、私たちの製品ができる限りお役に立てるようにすることです。ですから、特に付け加えることはありません。

つ目の質問、サンデー・チケットについてですが、サンデー・チケットはこの四半期で初めて全体的な視聴料収入に貢献しました。これは他の収入の一部でもあり、明らかに第4四半期のCACの上昇に寄与しています。ですから、このことをはっきりさせておきたいと思います。また、より長期的な視野に立つと、契約期間中に魅力的なリターンが得られると期待しています。私たちはこの案件をサポートするために投資を続けており、そこから生まれる新たな機会や、クリップやその他の機会を提供するためのパートナーとの協力に期待しています。

すでに申し上げたように、NFLのパートナーからは、新機能やライブストリームの信頼性について好意的なフィードバックをいただいています。これは、私たちが大規模なパートナーシップを卓越したスケールで実行し、YouTubeやGoogle全体の素晴らしいマジックの多くを本当に活用する能力の明確な例です。

ジャスティン・ポスト

素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はウェルズ・ファーゴのケン・ガウレルスキです。ただいまより回線をお開けいたします。

ケン・ガウレルスキー

ありがとうございます。質問が2つあります。まず、AIによる検索機能の将来的な構造についてどうお考えですか？検索バーに集中するのでしょうか、それとも分散化され、サードパーティのアプリケーションを含むさまざまなアプリケーションに存在するようになるのでしょうか？バードは複数のグーグル・エクスペリエンスに統合されるとのことでした。そして2つ目の質問は、24年第1四半期に開始されるクローム・クッキーの非推奨化計画に関する最新情報です。また、広告主からどのようなフィードバックがありましたか？

スンダー・ピチャイ

最初の質問ですが、私は人々が情報を探していると考えています。人々は常に様々な方法で情報を探しています。商品検索の例を挙げました。例としてアマゾンに直接行ったり、グーグルに来たりします。つまり、世界の情報を俯瞰してみると、情報を得るには常にさまざまな方法があるのです。そして、検索を世界一流にし、ユーザーが探しているものを提供することが、私たちの仕事の一部です。ですから、それが変わるとは思いません。モバイルでは、人々が情報を得る方法が増えましたが、私たちはモバイルの世界で検索がよりうまく機能するように工夫しました。同じように、AIを活用することで、人々が情報を得る方法は多くなりますが、検索やアシスタントの分野では、それを次のレベルに引き上げ、これまでできなかったようなユースケースに答え、私たちが調達している多様なニーズを拡大する機会にもなります。それが、今後のチャンスだと考えています。

フィリップ・シンドラー

質問の2つ目ですが、Chromeは24年後半にサードパーティのクッキーを段階的に廃止する予定です。ここ数ヶ月の間に、Chromeは開発者テスト用のAPIを備えたプライバシーサンドボックスで大きな進歩を遂げました。私たちの広告チームは、これらのAPIをテストしています。また、4月にお伝えしたように、インタースペース広告のテストの予備的な結果では、私たちがプライバシー保護シグナルと呼んでいるものとAIの最適化の組み合わせが、クッキーレスの未来に備える企業にとって実際に良い結果をもたらすことが示されました。また、私たちは最近、24年の第1四半期にChromeユーザーの1%についてサードパーティのCookieを廃止する予定であることを発表しました。これは明らかに、サードパーティのCookieなしで、自社製品の準備と効果を評価するための実世界実験を行う開発者を支援するものです。また、プライバシー・サンドボックスに関するエコシステムの取り組みには、全体的に励まされています。私たちは、これらの技術が、率直に言って、よりプライベートなウェブへの移行をどのようにサポートできるかについて、業界および規制当局と協力し続けます。

ケン・ガウレルスキー

ありがとうございました。

オペレーター

最後の質問はEvercoreのマーク・マハニーです。どうぞよろしくお願いいたします。

マーク・マハネイ

ありがとうございます。質問を2つお願いします。ルース、あなたは第4四半期と'24年に投資額が高水準に達したとおっしゃいました。CapExだけですか、それともCapExと総経費ですか？また、クラウドの安定化ということですが、これは9月期から始まったことですか？それとも、もっと早い時期から見られていたのでしょうか？もし9月期から見え始めたのであれば、なぜグーグル・クラウドが他のハイパースケーラーよりも遅れて見えてきたのか、何かお考えがあればお聞かせください。ありがとうございました。

ルース・ポラット

あなたがおっしゃっているのは、私の設備投資に関するコメントだと思います。私たちは、私たちが見ているすべての機会を考慮し、CapExへの有意義な投資にコミットしているという点を言いたかったのです。技術インフラへの投資は引き続き高水準になると予想しています。第4四半期には増加し、第3四半期にはサプライヤーへの支払いのタイミングがあったため、そのタイミングが緩やかであったこと、そして、2024年、より具体的には、2024年の設備投資総額は2023年通年を上回ると予想しています。これが主なものです。

それからクラウドに関連することですが、スンダルが言ったように、私たちが本当に期待しているのは、収益の伸びがポートフォリオ全体の健全な顧客採用を反映しているということです。インフラ、データアナリティクス、セキュリティなどです。ですから、他についてはコメントできませんが、私たちは現在の状況や今後の見通しについて良い感触を得ています。第3四半期のDCPの成長率は、クラウド全体の成長率を上回っており、私たちはDCPの取り組みに非常に満足しています。もちろん、それに加えてGoogle Workspaceの貢献もあります。

マーク・マハネイ

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。以上で本日の質疑応答を終わります。続いて、ジム・フリードランド氏にご発言をお願いしたいと思います。

ジム・フリードランド

皆さん、本日はありがとうございました。また2023年第4四半期の電話会議でお話しできることを楽しみにしています。ありがとうございました。

オペレーター

皆さん、ありがとうございました。これで本日の電話会議を終わります。ご参加ありがとうございました。これにて終了させていただきます。