金利の低下は日本株にとって、プラスかマイナスか(´-ω-`)

ハイ、全然サムネ関係ありません。マキマさんです。

月末に控えたFOMCと（恐らく）今年の4月にあるであろう日銀のマイナス金利解除に伴う日米間の金利差縮小やアメリカの金利調整について、2024年の相場を生き抜いていくトレーダーにとって必要最低限の知識であると思うので、ここに記事をまとめることにした。

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結論

基本的に、ゆっくりと金利が下がっていく分には日本株にとってプラス（上昇）の材料となる。しかし急激な金利の低下やゆっくりと下げた場合であってもその下げた原因が景気後退を理由にした場合はマイナス（下落）材料となる。

また、アメリカの金利低下は十中八九、円高にシフトすると見ている。これは景気後退とか関係なく、アメリカの金利低下＝円高と見てまず問題ないと思う。そして円高となれば日本株にとってはマイナス要因となってしまう。

2024年における、アメリカの金利低下や日本銀行のマイナス金利政策の解除は、ほぼ確定していると言っても過言ではない。問題は、アメリカが金利を下げる場面をどう展開していくか？である。もっと分かりやすくいうと、緩やかに低下させるのか、急いで低下させるのかに尽きる。

前者であれば日本銀行は急ピッチで金利を上昇させる必要もないので、過度な円高（＝日本株の下落）も起こらないのではないかと見ている。後述するが、アメリカが今年、金利を下げるというのはほぼ決まっているものの、どの程度下げるか、何回下げるかは定かではない。ここが重要なのだ。

仮に、緩やかに金利が下がり、日本銀行にとって影響が限定的であればドル円は130円台後半で止まると見ている。そうなれば日本株にとって、良い押し目を作られた程度で先物は調整が進み、その後は反発して高値更新を目指す展開が起こってもおかしくはない。

最悪のケースも想定

投資を行う上で、仮にロングポジションを取る場合でもショートポジションコースは常に想定しなければならない。

2024年1月28日現在におけるアメリカの景気は、数ヶ月前のアナリスト予想を良い意味で裏切った。現在は好景気であり、2024年の景気後退は無いとされている。ところが再びアナリスト予想を裏切り、景気後退が起こる可能性もゼロではない。そうなれば、急激な円高を発生させ、日本株は大暴落する可能性もある。

つまり、景気後退（重要経済指標のズッコケ）が起こっての円高時には爆売りで対処するのが良い訳だ。覚えておくといいね。

2024年 利下げの回数

では、金利低下による影響もある程度理解したところで、実際に2024年はどれぐらい金利が下がるのか？ここにも予防線を張っておくのがトレーダーだ。

だが、ここで書いている利下げの回数はあくまでも予想で、確約された情報では無い。そこは理解しておいて欲しい。（絶対こうなるという訳では無いってことね）

市場予想

2024年3月に1回目の利下げが発生（アメリカ）し、2024年は計4～5回の利下げが行われ、合計1.25%の金利低下となる。

これが市場予想の中央値。市場予想って1個だけじゃなく、実は何種類もある。（日本のアナリストが出している予想だけでなく、アメリカのアナリストが出している予想も今回は含めている）

ドル円は急降下するのか否か

これはしないと思う。

Global Financial Risk Management Firm | Chatham Financial

金融リスク管理の情報を販売している上の会社からのデータを見るに、今後3年間で3.2-3.5%まで金利が低下する可能性があり、そこから5～10年かけて3.0～4.0%で安定させる狙いがある様に伺える。

こうした将来の予測は外れることが多いものの、短期推移を比較した動き予想なので、将来の予想は外れても短期の予想は近いものになると思っている。

・・・となれば、景気後退に伴う急激な下落（最悪のケース）を除いては、急降下して円高になるという未来は起こり得ないと推測できる。

(´_ゝ｀) ま、あくまでも推測なので

2024年のFOMCスケジュール

第1回

1/30-31

第2回

3/19-20

第3回

4/30-5/1

第4回

6/11-12

第5回

7/30-31

第6回

9/17-18

第7回

11/6-7

第8回

12/17-18

パウエルのお爺ちゃんによるスピーチとか英語系はなるべく同時翻訳を目指してます。ただこれは冒頭で宣伝した有料記事の方で書いて更新しています。また、同時翻訳だけなら楽なんですけど、それがポジションにどう影響するのか？っていうのを最優先にしているので、ちょい遅めです。あと眠かったら逆指値して寝ちゃいます(˘ω˘)ｽﾔｧ…